Auteur original : @0xJaehaerys, Gelora Research
Compilation originale : EeeVee, SpecialistXBT, BlockBeats
Titre original : Le marché du prêt n'a pas besoin d'un modèle de gestionnaire
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Note de l'éditeur : après la chute de Stream Finance et USDX, la communauté DeFi traverse une période de désillusion douloureuse. Morpho et Euler

Source du podcast : Empire
Date de diffusion : 8 décembre 2025
Invité : Matt Hougan, Directeur des investissements (CIO) de Bitwise
Traduction et compilation : BitpushNews
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Le contenu de cet article est tiré du dernier épisode du podcast crypto Empire, intitulé « Les flux institutionnels vont surpasser le cycle de 4 ans ». L’invité est Matt Hougan, Directeur des investissements (CIO) de Bitwise.
Au cours de l’émission, Matt s’est penché en profondeur sur des sujets clés tels que « L’influence du cycle quadriennal du Bitcoin est-elle en train de s’affaiblir ? », « L’accélération de l’entrée des capitaux institutionnels », « Existe-t-il un risque réel de ventes forcées de Bitcoin par les stratégies », et a également abordé...

Auteur : Prathik Desai
Titre original : Gold, Bills, Thrills
Traduction et rédaction : BitpushNews
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Lorsque je pense aux stablecoins, je les considère souvent simplement comme un pont entre le dollar américain et la blockchain, rien de plus. Ils peuvent pourtant constituer des composants d'infrastructure puissants, soutenant silencieusement le fonctionnement des produits on-chain de manière souvent sous-estimée.
En tant que modèle économique, les revenus des émetteurs de stablecoins sont directs et indexés sur les taux d'intérêt publiés par la Réserve fédérale américaine. Plus les taux sont élevés, plus les bons du Trésor américain qui soutiennent la circulation de leurs stablecoins génèrent de revenus pour les émetteurs.
Cependant, ces dernières années, les plus grands émetteurs mondiaux de stablecoins ont ajusté leur stratégie de réserve afin de mieux s'adapter à l'environnement macroéconomique.
Dans cette analyse quantitative, je vais explorer en profondeur pourquoi Tether

Auteur : Dingdang, Odaily Star Daily
Titre original : Débat houleux entre haussiers et baissiers : Faut-il acheter l’action du leader des stablecoins CRCL ? Pourquoi une forte croissance financière ne tire-t-elle pas le cours en bourse ?
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Récemment, la communauté chinoise sur X s’est engagée dans un vif débat autour de la question « Faut-il acheter Circle (NYSE : CRCL) ? », l’opinion publique se divisant nettement en deux camps. Certains voient dans cette entreprise une valeur bénéficiant d’importants avantages réglementaires sur le marché des stablecoins, tandis que d’autres remettent régulièrement en cause la fragilité de son modèle économique et les risques cycliques potentiels. Ce choc d’arguments reflète des logiques d’évaluation et des niveaux d’attente radicalement différents envers les projets innovants sur le marché actuel.
Sur la base de nombreuses discussions publiques et d’analyses rationnelles au sein de la communauté, Odaily Star Daily a synthétisé les arguments clés et les raisonnements des deux parties, afin de présenter aux lecteurs, au-delà des émotions et des prises de position, les divergences structurelles plus profondes qui sous-tendent la controverse.
Brève présentation
Circle (NYSE : CRCL

Auteur : Pickle Cat
Traduction : Deep Tide TechFlow
Titre original : Les investisseurs particuliers qui perdent de l'argent tradent, ceux qui gagnent de l'argent se reposent
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Vous voulez arrêter de perdre de l'argent sur le marché des cryptomonnaies ? Commencez par arrêter le day trading !
Car pour l’investisseur lambda, le day trading est structurellement une “arnaque”.
Cet article est long, mais si vous acceptez d’y consacrer 120 secondes de lecture, je vous garantis que dans quelques années vous vous en remercierez.
J'ai commencé à trader dès mon adolescence.
J'ai déjà connu des victoires qui me donnaient l'impression d'être "Batman", mais aussi des échecs cuisants qui m'ont détruit intérieurement et que je tente encore de réparer aujourd'hui.
J'ai essayé toutes les stratégies de trading accessibles à un investisseur particulier.
J'ai même passé une année entière à m’acharner sur le day trading, pensant que cela me permettrait de renverser la situation, mais j'ai échoué si lamentablement que chaque souvenir reste une douleur vive.
Mon PNL (Profit and Loss)

Après cinq ans d’existence, environ 180 millions de dollars levés et une valorisation ayant frôlé un temps le milliard de dollars, Farcaster a officiellement reconnu que la voie des réseaux sociaux Web3 n’a pas abouti.
Récemment, Dan Romero, cofondateur de Farcaster, a publié une série de messages sur la plateforme, annonçant que l’équipe allait abandonner la stratégie de produit axée sur le “social” pour se concentrer entièrement sur la direction du portefeuille (Wallet). Selon ses propos, il ne s’agit pas d’une évolution volontaire, mais d’un choix imposé par la réalité après de longues tentatives.
> “Nous avons essayé de privilégier le social pendant 4,5 ans, mais cela n’a pas fonctionné.”
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Ce constat ne signifie pas seulement la transformation de Farcaster, il remet aussi sous les projecteurs les difficultés structurelles du social Web3.
Le fossé entre l’idéal et la réalité : Farcast

L’évolution du marché prédictif crypto sur dix ans : des obstacles techniques initiaux et des pressions réglementaires à l’explosion progressive catalysée par l’élection présidentielle américaine de 2024. L’amélioration de l’expérience utilisateur, un environnement réglementaire plus favorable, l’évolution des narratifs de marché et l’implication des institutions ont favorisé la croissance des volumes et de la liquidité. Toutes les filières qui ont été réfutées ne sont pas forcément sans avenir ; il se peut que des opportunités réapparaissent à l’avenir.

Auteur : Ken Chan, cofondateur d'Aevo
Traduction : Hu Tao, ChainCatcher
Titre original : Réflexion approfondie : J'ai perdu huit ans de ma vie dans l'industrie des cryptomonnaies
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Motivation initiale
Adolescent, j'étais très intéressé par la politique. Parmi tous les livres qui ont radicalisé ma pensée, ceux d'Ayn Rand (« La Source vive », « La Grève ») ont eu l'impact le plus fort. En 2016, avec un esprit libertarien pur, j'ai fait un don à Gary Johnson. En plus d'être un fervent adepte de Rand, je me passionnais aussi pour la programmation informatique, donc les cryptomonnaies étaient une suite logique pour moi. L'esprit cypherpunk m'a profondément attiré. Le concept du Bitcoin comme une banque privée pour les riches m'a fasciné. Pouvoir traverser une frontière avec un milliard de dollars d'actifs a toujours été pour moi une idée extrêmement percutante.
Cependant, avec le temps, j'ai eu le sentiment que

Au cours du mois dernier, le Bitcoin a connu de fortes fluctuations autour de 80 000 à 90 000 dollars la majeure partie du temps, tandis que la plupart des altcoins ont connu des corrections généralisées de 15 % à 40 %. Pourtant, cette période représente précisément une fenêtre idéale pour les “baleines” afin d’accumuler discrètement en privé. Selon les données de surveillance en temps réel des grands portefeuilles sur la chaîne, suivies par Santiment et d’autres, les baleines sont en train de constituer silencieusement des positions dans les secteurs suivants, certains tokens atteignant même un nouveau record d’accumulation depuis 2025.
1. Secteur des paiements/règlements transfrontaliers : XRP, le favori des baleines
Avec la résolution du litige entre la SEC et Ripple, l’ETF XRP est passé du stade de l’anticipation à la réalité, ce qui a encore renforcé l’appétit des baleines pour l’accumulation. Au cours des 30 derniers jours, le XRP a enregistré le flux net d’entrées de baleines le plus spectaculaire parmi tous les altcoins :
Les adresses détenant entre 100 millions et 1 milliard de XRP ont augmenté leur solde net de 970 millions de tokens
Les adresses détenant plus d’1 milliard de tokens ont ajouté un solde net de 150 millions de tokens
Les deux catégories d’adresses totalisent plus de 2,4 milliards de dollars de flux entrants ;
Le solde de XRP sur les plateformes d’échange

Auteur : zuccy
Titre original : The Case for Avici
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Les stablecoins et les néobanques ont été les deux grands thèmes les plus en vue de ce cycle. Le nouveau projet de néobanque de l’écosystème Solana, Avici, souhaite s’inscrire dans cette dynamique et prévoit de se différencier dans la concurrence grâce à une série de fonctionnalités à venir.
Actuellement, Avici propose principalement des services de carte de crédit et de comptes bancaires en devises fiduciaires virtuelles (euro et dollar). En plus de ces fonctionnalités de base, l’équipe du projet prévoit de lancer des produits de prêts non garantis et des prêts hypothécaires, qui s’appuieront sur des pools de liquidités on-chain et l’introduction d’un système de notation de crédit utilisateur.
Ce produit en test permet aux utilisateurs de générer des cartes et des comptes en devises, ces comptes pouvant être rechargés en cryptomonnaies.
Actuellement, Avici permet aux utilisateurs de déposer des actifs cryptographiques provenant de Solana ainsi que de nombreux réseaux EVM. 1Avici 正

Auteur : Wenser, Odaily Planète Quotidienne
Titre original : Le compte à rebours du « changement de direction » à la Fed : présentation des 5 principaux candidats, qui sera le grand gagnant ?
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La fin de l'année 2025 approche, ce qui signifie également que le départ du président actuel de la Réserve fédérale, Jerome Powell, se rapproche de plus en plus, et les spéculations du marché quant au successeur à la tête de la Fed continuent.
Selon les informations précédentes du secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, la liste des candidats a été réduite à 5 personnes, parmi lesquelles figurent Kevin Hassett, associé au « camp Trump », ainsi que Kevin Warsh, connu pour sa position faucon. Le futur gagnant parmi ces 5 candidats prendra les rênes de la Fed, « le cœur économique et financier des États-Unis », pour les prochaines années.
Bien qu’actuellement, sur Polymarket, dans la catégorie « Candidat nommé par Trump pour la présidence de la Fed », Hasset

Sélection quotidienne des actualités Web3 par l’équipe éditoriale de Bitpush :
【La dette du Trésor américain franchit le cap des 30 000 milliards de dollars, doublant depuis 2018】
Selon Bitpush, le montant total de la dette souveraine émise par le Trésor américain a franchi pour la première fois la barre des 30 000 milliards de dollars, ayant plus que doublé depuis 2018. Les données publiées jeudi indiquent qu'à la fin du mois de novembre, le montant total des bons du Trésor (Treasury bills), des obligations d'État à moyen terme (notes) et à long terme (bonds) impayés du gouvernement américain atteignait 30 200 milliards de dollars. Cette dette de 30 200 milliards de dollars constitue la principale composante de la dette fédérale totale des États-Unis. À la fin novembre, la dette nationale totale des États-Unis atteignait 38 400 milliards de dollars, comprenant notamment les dettes envers les fonds fiduciaires de la sécurité sociale, les détenteurs de bons d'épargne, etc.
Selon les données de la Securities Industry and Financial Markets Association, en 2020, les États-Unis ont levé 4 300 milliards de dollars en émettant les trois types de bons du Trésor susmentionnés. Cette année-là, le déficit budgétaire...