貨幣政策

地緣政治緊張局勢和持續上升的不確定性導致全球市場出現風險規避情緒,投資者正在遠離比特幣和以太坊等資產。高油價和通脹擔憂影響了投資組合調整,比特幣短期持有者獲利了結導致拋售壓力增加。在情緒低迷的情況下,市場仍然敏感。

这篇文章讨论了由于强势美元（由油价上升和通胀推动）导致的金价意外下跌。由于美联储停止降息，黄金相比生息投资变得吸引力下降。这种情况促使投资者考虑比特币作为潜在的新型数字黄金，表明在不断变化的市场条件下，传统资产偏好正在发生转变。

巴西由於選舉壓力，已將其加密貨幣稅收諮詢推遲至2027年，儘管實施了17.5%資本利得稅並將穩定幣歸類為外匯。加密貨幣採用率保持強勁，具有顯著的資金流入和增長。

CFTC 允許比特幣、以太坊和穩定幣作為保證金抵押品，並應用嚴格的估值折扣和風險控制。 穩定幣在保證金計算中獲得比 BTC 和 ETH 更低的資本費用，反映波動性降低。 企業必須滿足報告、網絡安全和應用

美國監管機構建立了一個框架，將數字資產分為五組，增強了司法管轄權的清晰度。這包括由CFTC監督的商品和由SEC監督的證券，以及根據使用情況對穩定幣和實用代幣的特殊處理。

Fidelity表示美國市場基礎設施可在現有法律下支持加密貨幣交易，無需建設新系統。 公司支持美國證券交易委員會加密貨幣特別工作小組的工作，強調通過協作來應對技術和監管挑戰。 融入受規管系統可擴大市場準入

On March 22, following Trump's ultimatum to Iran, Bitcoin fell below $69,200, declining 2.2% in 24 hours. Market sentiment impacted mainstream crypto assets broadly, and despite the Federal Reserve maintaining interest rates unchanged, war risks made traders cautious. If Iran does not restore transit through the Strait of Hormuz, the conflict could escalate, affecting global energy transportation.

美國證券交易委員會主席保羅·阿特金斯提出新加密資產監管框架，釐清哪些代幣不屬於證券，並透過「新創豁免」和「投資契約安全港」等措施簡化合規路徑，旨在為加密企業提供更清晰的募資指導，顯示SEC在監管上的政策轉向。

比特幣近期觸及7.5萬美元，但未能持續，回落至7.4萬美元，反映投資人對即將公布的Fed利率決策持謹慎態度。地緣政治風險和能源價格推高通膨，影響市場對降息的預期，導致降息時間推遲至年底。技術分析顯示比特幣仍強勁，但未確認有效突破7.5萬美元關卡，短期內上漲空間有限。

美國比特幣現貨ETF在連續七個交易日的淨流入後，最近轉為流出，顯示資金流向變保守。比特幣價格一度跌破7萬美元，反映市場情緒與資金面疲弱。ETF流出源於市場對宏觀環境的重新評估，面對高利率預期和地緣風險，投資者風險偏好下降。7萬美元成為短期多空分水嶺，技術指標顯示市場信心仍待修復。

Gate News 消息，3 月 22 日，中國人民銀行行長潘功勝在中國發展高層論壇 2026 年年會上表示，將繼續實施適度寬鬆的貨幣政策，綜合運用存款準備金率、政策利率、公開市場操作等多種貨幣政策工具，保持流動性充裕。（中新網）

Xinda Futures Research points out that gold price movements are influenced by rising energy prices and interest rate expectations. The Middle East conflict has caused crude oil to remain at elevated levels, exacerbating market inflation concerns and suppressing gold prices. The market expects the Federal Reserve to maintain interest rates unchanged, but Powell's assessment will influence subsequent policy decisions.

美國商品期貨交易委員會（CFTC）近期發布FAQ，釐清加密貨幣在衍生品市場作為保證金的使用細則，明確比特幣與以太坊的資本扣除率為20%，穩定幣為2%。試行計畫於前三個月僅限三種幣種，三個月後則擴充幣種並放鬆申報要求，符合條件的加密資產可作為保證金，標誌著美國金融體系對區塊鏈資產的逐步接納。

美國商品期貨交易委員會（CFTC）發布了關於加密資產作為抵押品的試點項目指導，允許比特幣、以太坊及穩定幣作為保證金。期貨經紀商需遵守資本要求、合規報告義務，並在三個月後可擴展其他加密資產作為抵押，細化了加密資產的用途和衍生品清算要求。

花旗集團下調比特幣和以太幣的目標價，顯示對加密市場的中期前景持保守態度。比特幣目標價由143,000美元降至112,000美元，以太幣則由4,304美元降至3,175美元，主因是美國加密立法進程緩慢。儘管未來一年仍有上行空間，但市場短期內可能維持震盪，特別是對以太幣的估值更加依賴基本面。

Gate News 消息，3 月 21 日，据 CME「美联储观察」数据显示，美联储 4 月加息 25 个基点的概率为 6.2%，维持利率不变的概率为 93.8%。

立法者和監管機構在加密貨幣政策方面取得進展，穩定幣收益提案預計即將推出。美國證券交易委員會（SEC）和商品期貨交易委員會（CFTC）將大多數加密資產分類為非證券，並將多項資產指定為數字商品。

CFTC允許比特幣、以太坊和穩定幣作為保證金抵押品，並應用嚴格的估值折扣和風險控制措施。 穩定幣在保證金計算中獲得低於BTC和ETH的資本費用，反映出波動性降低。 企業必須滿足報告、網路安全和

匯豐銀行指出，美聯儲在3月會議上維持3.50%-3.75%的政策利率不變，未來將採取觀望態度。隨著通脹和地緣政治風險的增加，預計美聯儲將在2026年和2027年持續維持利率不變。能源價格的波動和地緣政治因素將增加避險需求，推動美元走強。

隨著伊朗戰爭進入第四周，市場關注能源價格走勢及即將發布的美歐宏觀經濟數據，包括美國營建支出、CPI等，以評估其對消費價格和整體經濟的影響。