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一直在思考這次AI熱潮中真正的機會在哪裡，說實話大多數人都忽略了一個相當明顯的點。
現在大家都專注於AI競賽。所有超級計算公司投入數十億美元擴充計算能力，GPU短缺，這些噪音不絕於耳。但其實還有一個更大的布局正在同步進行，幾乎沒有人在認真討論：量子計算。
不過事情是這樣的。如果你在找一支真正結合兩大趨勢的量子AI股票，你可能會想到純粹的量子公司。但如果我告訴你，最聰明的策略可能是選擇一個已經在AI領域佔據主導地位，並且在量子方面也在做出重大動作的公司呢？
那家公司就是Alphabet。而我說這話並不只是因為它很明顯。
讓我們從他們已經建立的基礎開始說起。Google搜尋依然表現出色，即使面臨所有AI競爭的擔憂。第二季的年增率達到12%。沒有下降，也沒有掙扎，而是在成長。而這其中很大一部分原因是他們將Gemini AI直接整合到搜尋結果中。每個結果頂端的生成式AI摘要？那其實是目前世界上最常用的大型語言模型之一。僅僅是訓練資料的優勢就已經非常巨大。
Gemini一直是表現最優的AI模型之一。Alphabet基本上已經贏得了AI普及的戰爭，沒有犧牲他們的核心業務。這其實比想像中還要困難。
但重點來了。去年12月，Alphabet宣布了他們的Willow量子晶片。它做了一件驚人的事：完成了一個傳統電腦需要10兆年的計算任務。當然，那個測試是專門設計來證明量子技術的可行性，所以請帶點懷疑的

最近引起我注意的是一些事情。沃倫·巴菲特多年來對加密貨幣的態度一直非常嚴厲，稱比特幣為「老鼠藥的平方」，以及其他各種批評。然而，他的公司伯克希爾哈撒韋似乎在暗中玩著另一套遊戲。當你深入了解時，這種矛盾相當驚人。
讓我先說明背景。自2018年以來，巴菲特對加密貨幣一直持懷疑態度。在那一年的股東大會上，他毫不留情地表示比特幣將「走向不好的結局」，並且如果可以的話，他願意買入所有加密貨幣的看跌期權。他的得力助手查理·芒格也同樣嚴厲，稱加密交易是「痴呆症」。甚至最近，巴菲特再次強調，他不會用任何金額購買比特幣，因為「它什麼都不產生」。他對自己的立場非常清楚。
但事情變得有趣的是，伯克希爾哈撒韋在2021年投資了$25 百萬美元於Nu Holdings，之後又投了另外$500 百萬美元。Nu是一家巴西的數字銀行，而令人驚訝的是——他們擁有自己的加密平台。也就是說，儘管巴菲特公開抨擊加密貨幣，但他的公司卻間接涉足其中。不僅如此，伯克希爾還持有Jefferies Financial Group的重大股份，而該公司本身也持有iShares比特幣信託ETF的主要股份，這是全球最大的現貨比特幣交易所交易基金。
時間點也很有趣。比特幣最近首次突破$250 ，隨著特朗普支持加密的立場逐漸獲得動力，市場情緒出現了明顯轉變。然而，巴菲特並未公開改變立場。在2022年的股東大會上，他仍然否定比特幣，認為它基本上

回顧2010年，首次公開募股（IPO）市場相較於繁榮時期相當低迷。通常會有300到400家新公司上市，但那一年卻不到100宗交易。市場不確定性無處不在，因此許多在2010年進行IPO的公司，最終都被券商在上市前撤回了。但事情的關鍵在於——儘管條件艱難，2010年進行IPO的某些公司卻成為了絕對的巨頭。我們談的是從發行價起漲幅超過50%、100%，甚至200%的公司。
令我印象最深的是，這些IPO的表現與網路泡沫時代截然不同。當年，熱門IPO在第一天就會大漲。但2010年的公司則採取了不同的策略——幾乎全部都在上市當天表現平平，真正開始大幅波動則是在幾週或幾個月之後。這改變了你追逐IPO的思維。不要在第一天就打電話給你的經紀人。更好的做法是等待，並在交易後真正研究你所購買的公司。
以Motricity為例。這是一個穩健的行動裝置軟體公司，對吧？我曾以7.50美元買入，認為$10 是合理的。但動能交易者推高股價至$17 ，並將其視為高成長股。問題是，2011年的銷售增長大約只有30%，而市場本身已經趨於成熟。Molycorp也是如此——在中國宣布出口限制後，稀土故事讓人興奮，但他們忽略了一個明顯的事實：稀土礦藏遍布各地，只是因為中國便宜而未被開採。一旦中國改變政策，澳洲和蒙古的礦場就會重新啟用。然而，投資者卻將公司估值達到25億美元，預計直到2012或2013年才會有收入。
Qlik

剛剛才發現很多人對期權交易的基本概念感到困惑，尤其是買入開倉和平倉之間的區別。讓我來拆解一下，因為這其實是進入衍生品交易的基本知識。
事情是這樣的——期權合約基本上是一份協議，賦予你在特定日期之前以特定價格買入或賣出某樣資產的權利(但不是義務)。主要有兩種類型：看漲期權（call）和看跌期權（put）。看漲期權讓你有權在到期日前以約定的價格買入資產，而看跌期權則讓你有權賣出資產。名稱一旦理解，這就相當直觀了。
假設你認為某支股票會上漲。你可以選擇買入開倉一份看漲期權——也就是從賣方那裡購買一份全新的看漲期權。這賦予你在到期日或之前以預定的行使價(（執行價格）)買入該股票的權利。賣方則提前收取權利金，承擔相應義務，這筆付款叫做權利金。此時你就是持有這份合約的人，你押注資產價格會上漲。
市場信號很重要。當你買入開倉一份看漲期權時，基本上是在向市場傳達你看多該資產。如果股價在到期前突破你的行使價，你可以行使權利以較低的價格買入，這樣就能獲利。
但事情變得更有趣了。如果你是最初賣出那份看漲期權的人呢？你提前收取了權利金，這當然不錯，但如果行情反向發展，你就得承擔風險。比如你以某個$50 行使價賣出一份看漲期權，股價突然飆升到$60，你就有義務以行使價賣出股票，這對你來說每股就會虧損。
為了擺脫這個困境，你需要進行平倉操作，也就是買入平倉。這意味著你回到市場，購買一份相同到期日和行使價的看漲

剛剛發現一個值得分享的資訊，如果你打算在維吉尼亞州退休。該州不對你的社會安全福利徵稅，這實際上比許多其他地方都要有優勢。所以你那部分的收入可以免稅，沒有州稅侵蝕。
但事情是這樣的——當我第一次了解時，這讓我有點意外——維吉尼亞州只是不徵收你的社會安全福利稅嗎？其實並不是。維吉尼亞州不會動你的社會安全福利，但他們絕對會對你的其他退休收入課稅。如果你有養老金、傳統IRA或401(k)提款，這些都要在州稅範圍內課稅。稅率根據你的收入從2%到5.75%不等。
不過有一個優惠。如果你年滿65歲或以上，維吉尼亞州在2024年允許你從應稅收入中扣除最高$12,000。所以如果你有養老金收入，這個扣除額可以大大減少你的應付稅款。至於IRA和401(k)的部分，則沒有這樣的扣除——它們被視為普通收入。
我覺得有趣的一點是：如果你遵循聯邦規則(59½並持有五年以上)，在維吉尼亞州，Roth IRA的提款完全免稅。這種漏洞值得提前規劃。年金收入則是部分課稅——只有收益部分會被課稅，本金則不在此列。
除了所得稅外，還有房產稅(在國家標準中屬於中等)、根據你所在的地區，銷售稅從5.3%到7%不等，以及車輛財產稅。好消息是，維吉尼亞州沒有遺產稅，所以財富轉移更為順暢。
所以，當有人問維吉尼亞州是否徵收社會安全福利稅——答案是否定的，但你仍然需要考慮退休期間的其他收入。社會安全福利的免稅額是真的，但它只是整個拼

最近經常聽到有人對潛在的股市衰退感到緊張，不能怪他們——根據最新調查，大約80%的美國人對此至少有些擔憂。
但事情是這樣的。數據確實看起來有點緊張。希勒CAPERatio（Shiller CAPE Ratio）發出一些警告，基本上暗示市場已經被推到我們自網路泡沫時期以來未見的高點。所以，是的，波動性很可能即將來臨。
但真正重要的，且大多數人對股市下跌的誤解，是：你能做的最好的事情就是……保持原狀。我知道這聽起來幾乎太簡單，但數據非常支持這個觀點。
換個角度想。自1929年以來，熊市平均持續約286天——大約9.5個月。而牛市？平均持續超過1000天，差不多三年左右。所以，如果你在困難時期真的堅持持有，而不是恐慌性拋售，數學上你就佔了大便宜。
從歷史來看，幾乎沒有哪一次經濟衰退是市場無法反彈的。標普500指數自2022年1月起漲了將近45%，那正是上次熊市開始的時候。自2000年以來？大約漲了400%。這才是長期來看真正重要的圖景。
真正致命的是，當人們害怕時，賣掉所有東西，鎖定損失。這才是真正會讓你賠錢的做法。但如果你只是持有並等待？根據統計，你幾乎可以確定最終會賺回來。
所以，如果你擔心2026年或更久之後的股市衰退，最好的保險不是什麼複雜的對沖策略，而是……耐心。讓你的資金在市場中運作，迎接任何波動，讓時間幫你完成大部分工作。這才是真正的策略。

最近我開始深入研究一些較為高階的固定收益策略，發現這個相對價值交易的世界，很多散戶投資者其實很少涉獵。讓我來解釋一下什麼是固定收益相對價值，以及為什麼它很重要。
基本上，FI-RV（固定收益相對價值）是指辨識債券或相關工具相對定價出現偏差的情況。不是單純為了收益而買入債券，而是尋找那些被低估的證券，與相似的另一個證券相比，存在定價不合理的情況。你會做多被低估的那一方，做空較高估的那一方，待兩者價格趨於一致時，賺取價差。
其實，這種策略有幾種不同的變體值得了解。比如說，通脹連結債券（Inflation-linked bonds）與名義債券（Nominal bonds）之間的差異——你基本上是在押注通脹預期，通過做多通脹保護，同時做空名義曝險。再來是收益率曲線策略，交易者會在不同期限的債券間布局，押注曲線是變平還是變陡。現金與期貨基差交易則是利用現貨債券與期貨合約之間的價差來獲利。
Swap利差（Swap spreads）也引起我的注意。這是政府債券收益率與利率掉期（Interest Rate Swap）利率之間的差距——這個差距會根據信用風險、流動性偏好和市場需求而變動。基差掉期（Basis swaps）和跨貨幣基差策略則讓你可以從相對利率變動或貨幣失衡中獲利。
讓固定收益相對價值策略具有吸引力的原因在於：這些策略不論市場漲跌都能運作。它們設計為市場中性（market-neutral

你是否曾經好奇作家們實際賺了多少錢？我最近在研究這個，說真的，數字非常驚人。世界上最富有的作家之一已經建立了與科技企業家媲美的帝國。
顯然，J.K. 羅琳位居榜首，淨資產達到十億美元。那個哈利波特系列即使經過數十年，仍然持續創造收入。但有趣的是，你可能在書架上認識的其他名字也在這個名單上。
詹姆斯·帕特森以 $800 百萬美元位居第二。這家伙幾乎是個寫作機器——超過140本小說，銷售量達到4.25億本。與此同時，被稱為恐怖之王的史蒂芬·金，銷售超過3.5億本，收入達到 $500 百萬美元。這對於一個寫鬼屋和殺人小丑故事的人來說，已經不錯了。
然後你還有那些賺大錢的漫畫家。吉姆·戴維斯的《加菲貓》收入達到 $800 百萬美元，馬特·格羅寧的《辛普森家庭》則是 $600 百萬美元。這些不僅僅是漫畫條——它們已經成為文化機構，產生的收入流是我們大多數人從未想過的。
丹妮爾·斯蒂爾以超過180本出版書籍，收入達到 $600 百萬美元，位居頂尖。約翰·格里沙姆主要靠法律驚悚小說賺錢，這些小說經常被好萊塢改編成大片。這個人每年僅靠版稅和預付金就能賺取五千萬到八千萬美元。
讓我印象深刻的是，成為世界上最富有的作家已不僅僅是寫出一本暢銷書。這是關於建立品牌、創建系列、並懂得如何在多個平台上變現——書籍、電影、商品、串流版權。這個遊戲已經完全改變，甚至比20年前還要不同。
這讓你思考2026年的娛樂

剛剛深入研究醫藥行業，發現這裡正積聚一些真正有趣的動能。藥品股的格局已經發生了相當大的轉變，尤其是在併購活動和新藥上市重塑競爭格局的情況下。
吸引我注意的是，肥胖和糖尿病治療已經幾乎成為行業的主要故事。禮來（Eli Lilly）的地位幾乎無人能及，他們的GLP-1藥物絕對占據主導地位。Mounjaro和Zepbound不僅僅是達到預期數字，更在根本上改變了人們對這些公司的看法。化合物tirzepatide也在開發其他適應症，這意味著未來有真正的成長空間。
除了肥胖的故事之外，整個行業正圍繞少數幾個主要玩家進行整合。阿斯利康（AstraZeneca）擁有多元化的產品組合，12款重磅藥品每款營收超過十億歐元。他們預計到2030年總營收將達到800億美元，並且有20款新藥在研。這可不是小打小鬧。賽諾菲（Sanofi）的免疫治療藥物Dupixent的年化營收接近110億歐元，預計到2030年將實現雙位數的增長。
輝瑞（Pfizer）的故事則很有趣，因為他們正逐步擺脫對COVID收入的依賴。在收購Seagen後，他們的腫瘤科地位大幅提升，非COVID藥物也開始成為增長的主要推手。拜耳（Bayer）則專注於癌症和腎臟疾病的治療，同時準備在2025年推出新藥。
但阻力也是存在的。研發管線的挫折可能帶來重大打擊，仿製藥競爭持續施壓，加上FTC對併購交易的審查帶來不確定性，再加上地緣政治緊張的宏觀經

大型科技股的財報目前大幅分歧，市場也看得出來。Meta 的營收大幅超出預期，因此上漲超過 7%。IBM 也在 Q4 的數據上勝過市場預期。至於 Microsoft 呢？在雲端成長不如預期後，股價下跌超過 10%——這種落空就會把超級大型成分股拖下水。
與此同時，能源股正迎來一波行情。油價在特朗普對伊朗的相關言論後上漲超過 4%，並創下 4 個月高點，因此能源生產商正全面大舉反彈。貴金屬同樣瘋狂走高——gold 和 silver 創下新紀錄，copper 也達到歷史新高。顯然，投資人正在把資金從美元轉向硬資產。
在數據面上，失業救濟申請數據比預期略微溫和，但貿易逆差卻比原先預期更大。這也在增加不確定性。隨著本週大型科技股財報持續登場，而關稅威脅仍籠罩在一切之上，市場基本上是在等待接下來會發生什麼。各種因素交錯，財報釋放出好壞參半的訊號——這就是典型的波動一週。

剛剛才知道伊隆·馬斯克的身高其實是6英尺2英寸。說真的，我沒想到他那麼高。一直以來都覺得他在照片裡看起來挺普通的，但我猜那只是視角問題啦。真是挺瘋狂的，網路上竟然這麼多關於伊隆·馬斯克身高的討論。讓人不禁想知道，還有什麼其他人知道但沒人在意的隨機事實關於他呢 😂

最近我經常向新手交易者解釋「oco」的真正含義，因為它是一個真正改變操作方式的工具。讓我來說說：一個OCO訂單，在中文裡意思是「一個取消另一個」，基本上是你在交易中的自動副駕駛。
它的機制很簡單但巧妙。你同時放置兩個訂單：一個限價單和一個止損限價單。當其中一個被執行時，另一個會自動取消。沒多沒少。就像在追求利潤時，有一個安全網在保護你。
為什麼你應該了解「oco」的意思？因為它能將交易從壓力山大變成可控的事情。想像你已經持有一個倉位，想要安穩睡覺。有了OCO，你可以設定你的獲利目標和止損點，然後就可以……等待。
當你使用限價單時，你是在告訴市場：「我想在這個價格買入或賣出」。這是你的第一個訂單。第二個是止損限價單，它有兩個階段：當價格達到你的止損點(的保護閾值)時，它會被觸發，然後轉變成你設定的限價單。
舉個實例。假設BNB/USDT的價格是577美元，你想在更低點進場，約562美元，因為那裡有支撐。你在562美元放置你的限價買入單。同時，你設定止損在553美元，止損限價也是553美元。如果價格如預期下跌到562美元，你就進場了。如果價格反彈，讓你預測錯了？止損會自動保護你。
這裡「oco」的實用意義就展現出來：它是控制交易與讓系統自動操作之間的差別。當你真正理解「oco」的意思，你會發現自己不需要一直盯著螢幕。
支撐與阻力位對正確設置OCO非常重要。支撐位是買方歷史性介入的地方，

我一直在研究迷因幣領域，說真的，這裡面比狗狗迷因和笑話還要熱鬧得多。真正能獲得關注的幣種，都是有堅實社群支持和持續社交媒體熱議的。找到一些在2023年及以後會爆炸的有趣迷因幣，大家都在討論。
柴犬（Shiba Inu）首先吸引了我的注意——據說它在2021年是瀏覽量最高的代幣，甚至超越比特幣和以太坊的搜尋量。以太坊的大戶似乎也很喜歡它，他們的元宇宙相關內容聽起來比一般迷因項目更有真實感。然後是OG狗狗幣（Dogecoin），它在2013年只是個笑話，但不知怎的竟然變成了認真的角色。有分析師預測，到2030年它的估值可能會達到相當高的水平。
狗elon火星幣（Dogelon Mars）真是瘋狂——基本上是搭著DOGE和SHIB的熱潮走的。Elon Musk的連結(，字面上在代幣符號中是ELON)，給它帶來了大量社交媒體的推動力。Floki Inu更進一步，稱自己為一個“運動”而不僅僅是迷因，並且他們的參與度排名也很穩定。
有趣的是，這些幣種逐漸超越了純迷因的範疇。GamingDoge試圖建立一個真正的生態系統，包含NFT市場和遊戲。Kishu Inu則專注於成為一個合法的貨幣，而不是只是一個笑話。Gamerse定位為一個專門針對NFT遊戲的社交平台。甚至Hoge Finance也做了Certik審計，這比大多數迷因幣都要更進一步。
SafeMoon則採用了不同的DeFi機制——反映獎

等等，Vitalik Buterin 現在有女朋友了嗎？😲 不知道這件事發生了。無論如何，ETH 正在大幅拉升——我們正處於歷史新高的區域。有些人說這是關鍵轉折，但說真的誰也不知道。最近圍繞 Vitalik 和網絡的氛圍感覺有點不同。ETH 達到那些歷史新高讓大家都在討論。好奇他的女朋友狀況是否與這股正能量有關，還是純粹市場動能。無論如何，前方是充滿趣味的時光 🚀

一直有人在詢問如何在加密貨幣圖表中找到好的進場點。這裡有一些改變我交易方式的知識——理解隱藏的看漲背離以及它為何比大多數交易者意識到的更重要。
所以背離基本上是指價格做一件事，但你的指標做另一件事。經典背離通常出現在趨勢的末端，提醒你趨勢即將反轉。但還有另一種類型，說真的對於提前捕捉行情更有用——隱藏的看漲背離。這種背離會在盤整階段出現，暗示趨勢將繼續，而非反轉。
讓我來拆解一下什麼讓隱藏的看漲背離不同。你會看到價格形成較高的低點，而你的指標(RSI、MACD、隨機指標——選你喜歡的)卻出現較低的低點。這種不匹配就是信號。它告訴你賣壓正在減弱，即使價格尚未突破。這種情況我在比特幣和以太坊的圖表上見過無數次。
實務層面：當我在圖表上發現隱藏的看漲背離時，我會將它放在較大趨勢的背景下來看。如果大趨勢是向上的，且我看到這個模式，這就是買入信號。如果我處於下跌趨勢，我會反向操作——尋找看跌的隱藏背離作為賣出信號。關鍵是篩選你的交易，讓它符合你已經處於的趨勢方向。
技術上，你可以用任何振盪指標。我通常會加粗MACD線讓它在螢幕上更顯眼，或用15-5-5設定來運行隨機指標。設定很簡單：價格形成較高的低點，指標卻出現較低的低點。它們之間的背離？那就是你的綠燈。
我從經驗中學到的一點——時機掌握很難。隱藏的看漲背離在事後看來很明顯，但在實時操作時卻令人沮喪，因為情緒會影響判斷。你看到一個小反彈，覺

我已經交易一段時間了，一件讓我印象深刻的事情是，當你真正知道要找什麼時，最好的反轉蠟燭圖形態有多麼強大。大多數交易者專注於複雜的指標，但說實話，一些最簡單的圖形就能提供最清晰的信號。讓我來拆解那些真正有效的圖形。
從錘頭線和吊人線開始——這些可能是最直觀的反轉蠟燭圖形態。錘頭線出現在下跌趨勢的底部，具有較小的實體和長長的下影線，表示買方開始介入。吊人線基本上是在上升趨勢頂部的相反形態，警告動能可能正在消退。一旦你知道要看什麼，這兩種都很容易辨識。
接著是倒錘頭線和流星線，它們的作用類似，但傳達不同的方向訊號。倒錘頭線出現在下跌趨勢後，具有長長的上影線——表示多方正在測試阻力位。流星線則出現在上升趨勢後，看起來像是十字線配長長的上影線，暗示賣方開始掌控。重點是等待下一根蠟燭確認這個轉折。
如果你想觀察多個交易日的動能轉變，可以留意三黑烏鴉或三白兵。連續三根看跌蠟燭通常意味著下跌即將來臨，而三根看漲蠟燭則代表強勁的上升能量。這些圖形給你時間來做好佈局。
吞沒形態可能是我最喜歡的，因為它們非常直觀。看漲吞沒發生在一根較大的綠色蠟燭完全覆蓋前一根紅色蠟燭時——預示趨勢反轉即將到來。看跌吞沒則相反，配合成交量時尤其可靠。這正是反轉蠟燭圖形態最閃耀的時刻，因為視覺確認是無可置疑的。
最後是刺穿線和烏雲蓋頂。刺穿線在綠色蠟燭收盤價高於前一根紅色蠟燭的中點時呈多頭信號。烏雲蓋頂則在紅色蠟燭收盤價低

剛剛注意到一些值得關注的事情。羅伯特·清崎再次掀起波瀾，這次他對傳統投資的看法令人耳目一新。60/40 投資組合模型——那個由顧問們傳頌數十年的60%股票和40%債券的神聖平衡——他說已經正式死去。而他所定位的替代方案？比特幣。
這個觀點的有趣之處在於，清崎並不僅僅是在批評老派金融。他指出了一些真實的問題：通貨膨脹正在侵蝕回報，債券已不再是昔日的安全網，股市越來越像是由中央銀行操控，而非真正的市場力量。傳統資產配置下的“安全”投資基礎已經站不住腳。
讓他的立場更具說服力的是他如何表達這個觀點。這不是投機或快速致富的方案。他談的是財務獨立，打破那些靠你的依賴來獲利的制度。在他看來，比特幣代表著一個根本不同的事物——一種無法被印鈔機或政府干預操控的資產。他稱之為人民的錢。這也是推動他信念的哲學。
看看他現在的羅伯特·清崎投資組合策略，已經轉向他所稱的“信念三角”：黃金、白銀和比特幣。不是把所有雞蛋放在一個籃子裡，而是將有形資產與數字資產結合。邏輯很合理——你在對抗不同類型的系統性風險，同時保持對真正稀缺資產的曝險。黃金和白銀有實體限制；比特幣則通過減半機制實現了程式碼強制的稀缺性。三種不同形式的保護，對抗同一個問題：法幣貶值。
這個訊息的時機也很重要。比特幣目前約在$69,580，24小時內漲了3.90%，我們看到主要機構正悄悄將其融入運營中。現貨ETF、退休基金試點、企業財庫——五年

剛剛在加密圈子裡看到一個有趣的理論——班納循環理論。這個19世紀的經濟模型目前正受到很多關注，尤其是人們試圖找出在波動市場中何時賺錢的時期。
以下是背景故事。塞繆爾·班納（Samuel Benner）是19世紀俄亥俄州的一位農民，他主要觀察歷史市場模式，試圖預測金融危機何時發生，以及繁榮何時到來。1875年，他發表了自己的研究結果，發現了一個反覆出現的循環，據說能提前多年預測恐慌、繁榮與崩盤。
這個理論將賺錢的時期（或更準確地說，不在這些時期虧錢）分為三個主要階段——第一個是恐慌年。根據班納的圖表，這些年大約每16到18年出現一次。他預測了1927年、1945年、1965年、1981年、1999年、2019年，甚至2035年也在列表中。這些年份是你需要保持謹慎的時候，因為重大調整或崩盤往往集中在這些年份。
接著是繁榮年——經濟高峰期，價格達到頂點，大家都覺得自己很富有。理論指出，這些繁榮年大約在1926年、1935年、1945年、1955年、1962年、1972年、1980年、1989年、1998年、2007年、2016年，下一個繁榮年預計在2026年。有趣的是，這些年被認為是通過高價賣出、在不可避免的調整來賺錢的理想時期。
但根據班納的說法，真正的賺錢時機是買入窗口——這些時期大約每7到10年出現一次，通常在經濟衰退時，價格被壓低。像1924年、1931年、1942年、1951年