行業報告

Gate News 消息，4 月 5 日，數據顯示，比特幣在全球重大衝擊事件發生後的兩個月內，表現普遍優於黃金和標普 500 指數（美國股市基準指數）。具體數據方面，2025 年 4 月特朗普政府宣布大規模關稅措施後，比特幣在隨後 60 天內上漲 24%，黃金上漲 8%，標普 500 指數上漲 4%。2020 年 3 月新冠疫情爆發初期，比特幣同樣上漲 21%，表現優於黃金和標普 500 指數。

穩定幣正進行演進，朝向成為基礎性的金融基礎設施。北美在開發方面領先，著重於受監管、合規的選項。市場呈現轉變，隨著 RLUSD 因與 Ripple 的整合而逐漸受到關注，強調的是來自真實需求，而非交易所流動性。

你需要知道： 在美國批准現貨比特幣ETF之後，數位資產ETP資產在高峰時期飆升至超過2500億美元；截至2025年底，其AUM達到1840億美元，且美國占全球資產近80%。 市場仍然高度集中，主要以比特幣為基礎的產品

你需要知道的是： 問題：90% 的「穩定幣機制」都只是「死帳」。發行方收取你的法幣，買入國庫券（T-bills），並保留 100% 的收益——這對用戶而言是一項龐大的「隱性稅」。 機會：目前價值超過 11B 美元的 DAO 養金金庫，以及 1.2B 美元的 DEX 流動性仍未被有效利用。 新興解決方案： I

韓國Toss Payments成為首家全面實施後量子密碼學的企業，採用NIST標準演算法「ML-KEM」實現混合金鑰交換，提升安全性以抵禦量子運算機威脅。

2026 年第一季度，加密新創企業融資近 50 億美元，同比下降 16%，資金流向實用型賽道，其中預測市場領先，吸金逾 17 億美元。頂級投資機構加速進入，主要融資專案包括 Kalshi 和 Polymarket 等。

摩根大通分析顯示，2026年第一季數位資產資金流僅為110億美元，市場動能放緩，資金來源主要是企業配置與加密風險投資，傳統投資者參與度下降，整體市場呈現少數大資金主導的特徵。

穩定幣正經歷一場演進，朝向成為基礎性的金融基礎設施。北美在開發方面領先，著重於受監管、符合規範的方案。市場呈現轉變，隨著 RLUSD 因與 Ripple 的整合而逐漸受到青睞，強調的是真實需求，而非交易所流動性。

Cardano 基金會最新報告顯示，其資產結構正從依賴 ADA 轉向多元化配置，預計到 2025 年底，ADA 占比將降至 51.6%，比特幣占比提升至 25.5%。總資產為 2.875 億瑞士法郎，較 2024 年底下降約 45%。儲備體系將從單一代幣轉向更分散的配置。

加拿大央行研究報告指出，以太坊上的 Aave V3 預計在 2024 年實現零不良貸款，總貸款規模約 60 億美元。報告分析了超額抵押與自動清算機制對借款人保護的有效性，發現循環槓桿交易主要由大型投資者主導，清算活動集中在少數資產上，且對市場價格影響不大。

2026 年第一季度，加密貨幣市場總成交量達 20.57 兆美元，衍生品占主導地位，成交量約 18.63 兆美元，現貨成交約 1.94 兆美元，前五交易所競爭分散。去中心化平台 Hyperliquid 脫穎而出，季度衍生品交易量約 4927 億美元。

二月，穩定幣的交易量超越了美國 ACH 網路，達到 7.2 兆美元。這種成長顯示穩定幣正逐步成為全球支付基礎設施，透過不受傳統銀行體系限制來提升金融可近性。

坎城以太坊區塊鏈盛會 EthCC 展示了加密貨幣產業的分裂，密碼龐克社群與傳統金融機構之間的矛盾愈發凸顯。儘管機構投資增加，但高票價與贊助商爭議引發人們對產業理想的擔憂。以太坊基金會重申密碼龐克原則，未來發展將取決於如何在資本與理念之間取得平衡。

Riot Platforms 在 2026 年第一季度出售 3,778 枚比特幣，按平均每枚 BTC 價格 76,626 美元計，淨得款項為 2.895 億美元；根據該公司本週發布的官方未經審計「official unaudited Q1 2026 production and operations update」。 Riot Platforms 2026 年第一季度更新 The

報告指出，傳統金融機構加速進軍加密貨幣市場，使交易所面臨競爭壓力。隨著比特幣現貨ETF的推進，投資者更傾向於銀行及證券產品，導致交易所交易量下降和裁員。若交易所不提供獨特服務，將難以生存。傳統金融與加密產業的融合趨勢也在加強，全球交易所面臨挑戰。

Naoris Protocol 上線後啟動量子區塊鏈主網，採用 NIST 核准的後量子密碼學技術，確保防止量子運算機破解主流區塊鏈。使用者需遷移資產以獲得量子安全保障，同時比特幣與以太坊的開發者也在探索抗量子攻擊方案。

最新的調研顯示，日本 Z 世代在加密貨幣領域展現出更強的風險防範意識，特別是對社交媒體詐騙保持警惕。整體數據表明，主要顧慮包括理解加密貨幣的運作、價格波動及詐騙風險。年長族群更關注技術的複雜性，而千禧一代投資最活躍。約 50% 的受訪者未接觸過加密貨幣，資訊的主要來源是傳統新聞與社交媒體，YouTube 則對決策影響最大。未來需要提供針對性的教育以提升使用者參與度。

NFT 市場正在經歷重構，少數專案如 Pudgy Penguins 和 Doodles 從投機轉向可持續品牌營運，顯示出商業轉化能力。產業分化明顯，依賴稀缺性的 NFT 專案失去吸引力，需建構完整商業模式。遊戲模式也從「Play-to-Earn」向「Play-to-Own」轉變，強調資產所有權。NFT IP 代幣化趨勢興起，但存在分散治理和忠誠度下降風險。未來，能建立真實需求並形成商業閉環的專案更具生存空間。