TON 暴漲 8.33%！COCOON AI 計算與代幣化美股雙引擎點火

Telegram 的原生代幣 Toncoin 近期出現反彈，24 小時內大漲 8.33%，突破 1.60 美元，現在來到 1.51 美元。這波漲幅主要受利於近期推出的機密計算開放網路（COCOON）以及新推出的代幣化美股和數位收藏品。

COCOON 去中心化 AI 計算網路點燃想像

（來源：X）

TON 的強勢走高並非偶然，而是受利於 Telegram 生態系內多項重大進展的推動助力。10 月份，TON 發佈了生態系回顧報告，其中最引人注目的是由 Telegram 創辦人 Pavel Durov 發起的去中心化機密計算開放網路（COCOON）。COCOON 是去中心化的 AI 計算網路，將在 TON 區塊鏈上運行，提供隱私保護和數據安全。

COCOON 的商業模式極具創新性：串連 GPU 提供者、AI 開發者與用戶，提供計算資源的人能夠獲得 TON 獎勵，而開發者則可以在一個去中心化的市場中使用這些資源。這種模式類似於 Render Network 或 Akash Network，但 COCOON 的獨特優勢在於與 Telegram 的深度整合。COCOON 將直接整合進 Telegram，旨在把超過 9 億的用戶帶入去中心化 AI 基礎建設。

9 億用戶是一個極為震撼的數字。這幾乎相當於全球網民的十分之一，遠超任何現有區塊鏈項目的用戶基礎。若 COCOON 能成功轉化哪怕其中 1% 的用戶（900 萬人）成為 AI 計算網路的參與者，其規模將超過目前所有去中心化計算項目的總和。更重要的是，Telegram 的用戶群體活躍度高、技術接受度強，是理想的早期採用者群體。

然而，去中心化 AI 本身仍在發展初期，能否持續是一大變數。技術挑戰包括如何確保計算結果的可驗證性、如何處理大規模模型訓練的協調問題、以及如何與中心化雲服務商競爭等。COCOON 需要在技術可行性、經濟激勵和用戶體驗之間找到平衡點。

COCOON 的四大創新點

隱私保護：機密計算技術確保數據在計算過程中的安全性

Telegram 整合：直接嵌入 9 億用戶的超級應用，降低採用門檻

TON 激勵：GPU 提供者獲得 TON 代幣獎勵，創造供給側動力

去中心化市場：AI 開發者可在開放市場中競價使用計算資源

Telegram 錢包推出代幣化美股交易

除 COCOON 外，TON 生態系還推出代幣化美國股票。用戶現在可以透過 Telegram 錢包來交易這些代幣化股票。這種創新將傳統證券市場與加密貨幣世界連接起來，為 Telegram 用戶提供了一站式的金融服務體驗。代幣化股票允許用戶以加密貨幣購買代表真實股票所有權的代幣，享受股票價格變動帶來的收益，而無需通過傳統券商開戶。

這種服務的推出極具顛覆性。傳統股票交易需要經過券商開戶、身份驗證、資金轉入等複雜流程，而代幣化股票可以在 Telegram 錢包中直接完成，大幅降低了准入門檻。更重要的是，代幣化股票可以 24/7 交易，不受傳統股市交易時間限制，並且可以進行碎股交易，1 美元也能買入蘋果或特斯拉股票的一小部分。

然而，代幣化股票的法律風險也不可忽視。這種產品涉及證券監管、跨境金融和消費者保護等多個法律領域。美國 SEC 對代幣化證券一直持謹慎態度，若 Telegram 向美國用戶提供此服務，可能面臨監管挑戰。此外，代幣化股票的發行商需要真實持有對應的股票作為支撐，其託管安全和贖回機制的可靠性也是關鍵考量。

TON 的價值飆升，也與其流動性改善與機構參與度提升密切相關。近期，TON 已登陸 Bitstamp 交易所，這為其帶來更廣泛的交易管道與流動性。Bitstamp 是歐洲最老牌的加密貨幣交易所之一，其上線 TON 意味著歐洲機構投資者和專業交易者可以更便捷地參與 TON 交易。

機構支持與 Chainlink 整合推動生態擴張

Chainlink 宣布將 TON 採納為跨鏈標準，成為其互操作協議的一部分。這意味著基於 TON 區塊鏈的應用可以更容易地整合來自其他鏈的數據，為 DeFi、生態系服務與資料流通開闢新通路。Chainlink 是去中心化預言機網絡的領導者，為數千個 DeFi 協議提供價格數據和跨鏈通信服務。TON 與 Chainlink 的整合，使得 TON 生態可以訪問以太坊、幣安智能鏈等其他區塊鏈的數據和流動性。

這種跨鏈互操作性對 TON 的 DeFi 生態發展至關重要。目前 TON 上的 DeFi 協議規模相對較小，若能透過 Chainlink 橋接其他成熟鏈的流動性和用戶，將加速 TON DeFi 生態的成長。此外，代幣化股票等創新服務需要可靠的價格數據源，Chainlink 的整合正好滿足了這個需求。

技術分析方面，CoinDesk Research 的數據模型顯示，TON 已經確認突破了一個「雙底形態」，這是一種常見的反轉型態，意味著市場可能迎來新的多頭波段。雙底形態出現在價格經過兩次測試同一支撐位後反彈時，顯示該支撐位足夠強勁，賣壓已經充分釋放。交易量較前期增加約 15%，而相對強弱指數（RSI）從超賣區反彈，也顯示市場動能恢復。

TON 試圖打造超級應用，但風險猶存

TON 試圖把 AI、去中心化金融與社交應用結合，打造一個真正超級應用 Super App。這種願景極具野心，若能成功，Telegram 將不僅是一個通訊軟件，而是一個涵蓋通訊、支付、投資、AI 服務的綜合平台。這種超級應用模式在中國的微信已經得到驗證，但在全球範圍內尚無成功先例。

然而，去中心化 AI 本身仍在發展初期，能否持續是一大變數。中心化的 AI 服務如 OpenAI、Google 等在計算效率、模型性能和用戶體驗上都具有顯著優勢。去中心化 AI 雖然提供隱私保護和抗審查性，但在性能和成本上能否與中心化方案競爭，仍需時間驗證。若 COCOON 無法吸引足夠的 GPU 提供者和 AI 開發者，這個宏大願景可能難以實現。

此外，代幣化股票的法律風險也不可忽視。證券監管是全球最嚴格的金融監管領域之一，代幣化股票涉及跨境證券發行、投資者保護、市場操縱防範等多個敏感問題。若監管機構認定 Telegram 的代幣化股票服務違反證券法規，可能面臨禁令或罰款，這將對 TON 生態造成重大打擊。

機構資金雖然正在湧入，但 TON 的波動性依然很高，短期內價格也還可能回調。從 1.60 美元回落至 1.51 美元就顯示，漲勢並不穩固。技術面雖然顯示雙底形態突破，但需要成交量持續放大和價格站穩才能確認趨勢反轉。投資者應保持謹慎，避免在短期暴漲後追高。