美國銀行選 Stellar Network！普華永道背書，穩定幣試點啟動

美國銀行在 Stellar Network 區塊鏈上測試客製化穩定幣發行，標誌著美國主要金融機構在可程式數位貨幣領域邁出前瞻性一步。這個試點計畫獲得了普華永道（PwC）和 Stellar 發展基金會（SDF）的聯合支援，Stellar 正常運作時間始終維持在 99.99%，結算速度 3-5 秒，交易費用僅幾分之一美分。

美國銀行為何選擇 Stellar Network 而非以太坊

在 Money 20/20 播客節目中，美國銀行高級副總裁兼數位資產產品主管 Mike Villano 強調，將代幣化資產引入銀行環境時，安全性和控制是不可協商的。「對於銀行客戶而言，我們必須考慮了解客戶、撤銷交易、追回交易等方面的保護措施，」Villano 說。

Villano 補充道：「隨著我們對 Stellar Network 平台進行更多研究和開發，我們發現它的一大優點是，其基礎運營層具備凍結資產和解除交易的能力。」這種能力對於傳統銀行業務至關重要，因為銀行需要能夠應對欺詐、洗錢或錯誤交易等情況。傳統區塊鏈如比特幣和以太坊的交易一旦確認就無法撤銷，這與銀行業的合規要求存在根本性衝突。

Stellar Network 的設計專為金融機構量身打造。該平台允許資產發行者設定帳戶級別的控制，包括凍結特定帳戶、撤銷交易或要求交易經過批准。這種「可程式合規性」使得 Stellar Network 能夠滿足銀行業的監管要求，同時保留區塊鏈的透明性和效率優勢。相比之下，以太坊雖然更具知名度，但其基礎層不支援這些功能，需要透過複雜的智能合約來實現，增加了技術風險和成本。

從技術性能來看，Stellar Network 表示，其架構專為大規模發行資產和轉移資金而設計。十多年來，其正常運作時間始終維持在 99.99%，結算速度快至 3-5 秒，交易費用僅為幾分之一美分。這種性能組合在區塊鏈領域極為罕見：比特幣的確認時間約 10 分鐘，以太坊約 15 秒但 Gas Fee 高昂且波動劇烈，而 Stellar Network 在速度、成本和可靠性三方面都達到了銀行級標準。

Stellar Network 的三大銀行級優勢

合規可控性：基礎層支援凍結資產、撤銷交易等銀行必需功能

極致性能：3-5 秒結算、99.99% 正常運作時間、低至 0.00001 美元交易費

機構級可靠性：運營超過十年無重大故障，適合關鍵任務系統

普華永道與 SDF 提供戰略支援

這個試點計畫獲得了普華永道（PwC）和 Stellar 發展基金會（SDF）的聯合支援，這種公私合作模式為專案的成功提供了多重保障。普華永道作為全球四大會計師事務所之一，在金融監管合規、風險管理和審計方面擁有深厚專業知識。其參與意味著美國銀行的穩定幣試點將在嚴格的合規框架下進行，確保滿足美國監管機構的要求。

Stellar 發展基金會總裁兼首席成長長 José Fernández da Ponte 指出，機構級可靠性是 Stellar Network 吸引力的基礎。「當你開發關鍵任務系統、提供金融服務、轉移消費者資金時，你必須確保你的區塊鏈能夠正常運行，」他說。「我們很榮幸能獲得美國銀行和普華永道合作夥伴的信任。我們非常非常重視這份信任。」

這種表態顯示 SDF 充分理解銀行業對可靠性的極高要求。與服務於零售用戶的公鏈不同，為銀行提供基礎設施意味著任何技術故障都可能造成巨大的財務損失和聲譽風險。Stellar Network 十多年來 99.99% 的正常運作時間記錄，證明其已經通過了時間的考驗。

從戰略角度看，美國銀行選擇與普華永道和 SDF 合作，而非獨立開發或選擇其他公鏈，顯示其對快速進入市場的重視。自主開發區塊鏈解決方案可能需要數年時間，而 Stellar Network 的成熟基礎設施和 SDF 的技術支援，使美國銀行能夠在數月內完成試點並評估可行性。

客製化穩定幣的銀行應用場景

美國銀行的試點計畫聚焦於「客製化穩定幣」，這與市場上常見的 USDT、USDC 等通用穩定幣存在本質差異。客製化穩定幣是專為特定金融機構或應用場景設計的數位貨幣，具備高度的可程式性和控制能力。銀行可以在發行時嵌入各種規則，例如僅允許經 KYC 驗證的帳戶持有、限制交易對手範圍、設定交易額度上限等。

這種客製化能力對銀行業務至關重要。傳統穩定幣如 USDT 一旦發行就在公開市場流通，發行方無法控制誰持有或如何使用。而客製化穩定幣允許銀行維持與傳統業務相同的控制水平，同時享受區塊鏈帶來的效率提升。例如，銀行可以發行僅供企業客戶用於跨境支付的穩定幣，或者為財富管理客戶提供用於快速結算的數位美元。

從應用場景來看，客製化穩定幣可能首先在跨境支付領域落地。傳統跨境匯款通常需要 3-5 個工作日，經過多個中介銀行，手續費高達 5%-10%。使用 Stellar Network 的穩定幣，跨境轉帳可在 3-5 秒內完成，手續費幾乎可忽略不計。這種效率提升對於有大量國際業務的企業客戶具有巨大吸引力。

其次，證券結算是另一個潛在應用。傳統股票交易的結算週期為 T+2（交易後兩個工作日），而使用區塊鏈技術可實現即時結算。這不僅降低結算風險，也減少資金佔用，提升資本效率。美國銀行若成功在 Stellar Network 上實現證券代幣化和即時結算，將顯著提升其競爭力。

第三，內部資金管理也是重要應用。大型銀行擁有遍布全球的分支機構，內部資金調撥往往涉及複雜的流程和高昂的成本。使用 Stellar Network 的穩定幣，銀行可以實現內部資金的即時調撥和透明追蹤，大幅提升資金管理效率。

穩定幣市值突破 2,800 億美元監管壓力升溫

美國銀行試點客製化穩定幣的同時，全球穩定幣市場正在經歷快速擴張。週一，歐洲中央銀行（ECB）警告稱，儘管穩定幣在歐元區的影響力仍然有限，但其快速擴張帶來了新興的金融穩定風險，尤其是在與全球市場聯繫日益緊密的情況下。

這些發現來自歐洲央行的報告《穩定幣崛起：在歐元區仍然規模較小，但溢出風險迫在眉睫》，該報告探討了與快速發展的穩定幣生態系統相關的結構性脆弱性、用例和跨境風險。據報告，所有穩定幣的總市值已飆升至 2,800 億美元以上，創歷史新高，約佔加密資產市場總額的 8%。其中，兩枚以美元計價的穩定幣佔據絕對主導地位：泰達幣（USDT）市值達 1,840 億美元，USDC 市值達 750 億美元。

歐洲央行的警告凸顯了監管機構對穩定幣系統性風險的擔憂。穩定幣雖然聲稱與法幣掛鉤，但其儲備資產的透明度、贖回機制的可靠性和發行方的財務穩健性都可能存在問題。若大型穩定幣出現擠兌或脫鉤，可能引發加密市場的連鎖反應，甚至波及傳統金融體系。

正是在這種監管壓力升溫的背景下，美國銀行選擇在 Stellar Network 上測試客製化穩定幣具有特殊意義。與市場上缺乏監管的穩定幣不同，銀行發行的穩定幣將受到 CFTC、OCC（美國貨幣監理署）等多重監管，其儲備資產的透明度和贖回機制的可靠性都將得到嚴格監督。這種「合規穩定幣」模式可能成為未來的主流，取代當前監管模糊的穩定幣產品。

全球穩定幣市場現狀

總市值：突破 2,800 億美元，創歷史新高

市場集中度：USDT（1,840 億美元）和 USDC（750 億美元）佔主導

加密市場占比：約 8%，顯示穩定幣在生態中的核心地位

監管趨勢：歐美監管機構均在加強穩定幣監管框架

銀行級穩定幣的未來圖景

美國銀行在 Stellar Network 上的試點成功，可能開啟「銀行級穩定幣」的新時代。與當前由加密公司發行的穩定幣不同，銀行發行的穩定幣將具備更高的信任度、更強的監管合規性和更深的金融體系整合度。這種穩定幣可以直接與銀行帳戶綁定，享受存款保險保護，並無縫接入現有的支付和結算網絡。

該舉措表明，主要金融機構正日益轉向可程式貨幣——即具備傳統銀行業務所需的安全保障和合規功能的數位資產。這種轉變不僅是技術升級，更是商業模式的革新。可程式貨幣允許銀行在數位資產中嵌入智能合約，實現自動化的支付、結算和合規檢查，大幅降低營運成本和人為錯誤。