Gate鏈上觀察 (10月28日)：Abraxas Capital空單增至4.8億美元；“100%勝率巨鯨”多單超4.2億美元

在比特幣圍繞 11.5 萬美元關鍵位置震蕩之際，鏈上數據揭示出巨鯨陣營的激烈多空分歧。對沖基金 Abraxas Capital 持續加碼空頭策略，總持倉名義價值增至 4.8億美元，其中ETH空頭 2.26億美元、BTC空頭 1.24億美元、HYPE空頭 9740萬美元。與之對峙的是“100%勝率巨鯨”不斷擴大的多頭倉位，目前持有 2083.84枚 BTC（2.37億美元）和 47548.42枚 ETH（1.96億美元）多單，總倉位規模突破 4.2億美元。這場規模超 9億美元 的多空對決將成爲短期市場方向的關鍵決定因素。

一、BTC 市場動態與分析

多空陣營激烈對峙，倉位調整頻繁

比特幣市場呈現典型的機構級多空博弈格局，雙方均在關鍵位置加強布防：

· “100%勝率巨鯨”堅定看多：該地址繼續加倉 41.68枚 BTC，約 477萬美元，並已將所有掛單均撤銷，展現對當前價格的認可。目前其持有 2083.84枚 BTC多單，價值 2.37億美元，開倉價 111,897.3美元，同時持有 47548.42枚 ETH多單，價值 1.96億美元，開倉價 3,965.94美元，總多頭倉位規模超 4.2億美元。

· Abraxas Capital大幅加空：標記爲Abraxas Capital的兩個地址於 11.6萬美元 價位同步加倉BTC空單，持倉規模增加約 700萬美元。當前兩地址持倉名義價值合計約 1.24億美元，其總空頭倉位在過去一周從 4.4億美元 增至 4.8億美元，顯示該對沖基金對後市持堅定看空態度。

· 跟單者開始浮虧：跟單“100%勝率巨鯨”的地址因爲開多點位較高，目前浮虧 84.6萬美元。該鯨魚目前持有價值 3437萬美元 BTC多單和價值 2012萬美元 ETH多單，尚未有任何減倉行爲，其設置的止盈賣單顯示目標位在BTC突破 119000美元，ETH突破 4292美元。

巨鯨操作策略分化明顯

· 0x960巨鯨止損離場：該巨鯨將其持有的 15倍 槓杆BTC、ETH多單倉位全部平倉離場。其中，ETH於 4109美元 處平倉，BTC於 11.39萬美元 處平倉，共計錄得約 106萬美元 的已實現虧損。平倉後，該巨鯨已將資金轉入現貨帳戶以保本，顯示其嚴格的風險控制紀律。

· 新資金大額積累：某鯨魚地址過去 5日 從CEX平台提幣 894枚 比特幣（約合 1.0182億美元）。此類持續性的鏈下積累通常預示着大戶或機構對中長期價值的認可，與衍生品市場的短期博弈形成鮮明對比。

機構資金流動呈現分歧

· 貝萊德繼續轉移：貝萊德向CEX存入 1021枚 比特幣（約 1.18億美元）和 25,707枚 以太坊（約 1.07億美元）。這種持續性的機構級資產轉移可能預示着倉位調整或產品運作需求。

· “BTC OG”獲利了結：備受市場關注的“BTC OG”巨鯨及其相關地址，在上次行情劇烈波動收益頗豐後再無更多操作，地址內所有資金均已轉移至CEX錢包，疑似已完成盈利提現，總共盈利超 1.71億美元。此類遠古鯨魚的獲利了結往往引發市場對階段性頂部的擔憂。

二、ETH 市場動態與分析

巨鯨空頭開始發力，短期調整壓力增大

以太坊市場出現明顯的空頭力量增強跡象：

· 0x4e8巨鯨專業做空：0x4e8 開頭巨鯨新開 4倍 槓杆ETH空單，建倉均價 4100美元，持倉名義價值達 3947萬美元，現浮盈約 20萬美元，同時於 4060美元 處掛單止盈。該地址於 10月12日 存入 700萬美元 後近期持續活躍，現本金穩定增至 1006萬美元。其交易特點爲常全倉開單，以低槓杆把握ETH日內確定性回調，偏好右側交易，平均持倉時間約 12小時，周收益達 220萬美元，月勝率超 80%，周交易量達 5.18億美元。

· 新對手盤大膽對峙：某地址充值 505.7萬枚 USDC的保證金，進行其首次Hyperliquid交易，成爲“100%勝率巨鯨”新對手盤。目前他已持有 3464.4枚 ETH空單，價值 1427萬美元，開倉價 4120.06美元。此類新資金的入場顯示當前位置對空頭同樣具有吸引力。

· Abraxas Capital空頭加碼：Abraxas Capital的ETH空頭頭寸從 1.92億美元 增至 2.26億美元，增幅超 3400萬美元，成爲市場上最大的ETH空頭持倉之一。

黃立成持續盈利，操作手法趨穩

· 多倉位同步加倉：“麻吉大哥”黃立成再次加倉 2.8萬枚 HYPE多單，目前其HYPE的 10倍 多單持倉 8.8萬枚 HYPE，倉位規模達 417萬美元，當前浮盈 33.4萬美元。此外還加倉了 250枚 ETH多單，目前其ETH的 25倍 多單持倉 2450枚 ETH，倉位規模達 1032萬美元，當前浮盈 89萬美元。

· 總倉位穩健增長：黃立成再次加倉HYPE、ETH多單，加倉量分別爲 1萬枚 HYPE和 300枚 ETH，總倉位規模升至 1715萬美元。其本金從前期低點 46萬美元 穩步回升，顯示操作策略趨於穩健。

獲利了結案例增多

· ASTER巨鯨大額出貨：一位鯨魚向CEX存入了 534萬枚 ASTER（564萬美元），獲利 532萬美元。該鯨魚在 6個月 前從CEX中提取了 463萬枚 APX（當時價值 28.32萬美元），並花費 50,212 USDT在Aster平台購買了 704.9K 枚ASTER，同時將APX轉換爲ASTER。如果在峯值時出售，他可以賺到 1047萬美元。

· 波段操作活躍：某鯨魚地址以 1.13美元 的價格通過Aster平台購買了 806萬枚 ASTER，價值 914萬美元，顯示盡管有巨鯨獲利了結，但仍有資金看好ASTER後續表現。

三、其他山寨幣市場動態與分析

公鏈生態：HYPE持續獲巨鯨青睞

HYPE成爲巨鯨多空博弈的核心戰場，多個知名交易員重倉布局：

· 先知先覺巨鯨精準布局：曾於 10月23日 在Robinhood宣布上線HYPE現貨交易前 5個小時 開設 4000萬美元 HYPE多單（5x）的鯨魚地址，在過去 5小時 內加倉做多了XPL，新開設了0G和2Z多單。目前該地址整體倉位規模達 5245萬美元，其中HYPE多單規模 5000萬美元，當前浮盈 873萬美元（+87%），展現卓越的信息獲取能力。

· 多幣種分散布局：該巨鯨除HYPE外，還布局了XPL多單（10x）規模 113萬美元、0G多單（3x）規模 52.5萬美元、PURR多單（3x）規模 46.3萬美元、2Z多單（3x）規模 31.2萬美元，顯示其對小市值代幣的輪動機會同樣看好。

DeFi與Meme板塊：資金輪動加速

· Abraxas Capital全面看空：除BTC和ETH外，Abraxas Capital的HYPE空頭頭寸從 5143萬美元 增至 9740萬美元，近乎翻倍。該對沖基金在多個山寨幣上建立空頭倉位，顯示其對整個加密貨幣板塊的看空態度。

· 小幣種波動加劇：隨着主流幣進入震蕩，資金開始向小市值代幣分流，0G、2Z、XPL、PURR等新興代幣獲得巨鯨關注，但波動風險也顯著增大。

四、市場綜述與趨勢研判

綜述：多空決戰前夜的倉位布防

當前市場處於典型的方向選擇前夜，主要特徵包括：

· 機構級多空對決：Abraxas Capital爲代表的空頭陣營與“100%勝率巨鯨”爲代表的多頭陣營，在BTC的 11.5萬美元 和ETH的 4100美元 關鍵位置展開規模超 9億美元 的對決。

· 操作策略顯著分化：有巨鯨選擇止損離場保全本金，有巨鯨堅定持有甚至加倉，有巨鯨轉向現貨規避風險，顯示市場參與者對後市判斷的嚴重分歧。

· 風險偏好有所下降：相比前期普遍的 20-40倍 高槓杆，當前巨鯨槓杆多集中在 3-10倍 區間，顯示風險意識的整體提升。

趨勢研判：關鍵位置爭奪決定短期方向

基於鏈上數據與倉位分布，對未來 1-3個 交易日的市場走向推演如下：

· 比特幣多空分水嶺：BTC在 11.5萬美元 的爭奪結果至關重要，若失守 11.3萬美元 支撐，可能下探 11萬 至 10.8萬美元 區間；若突破 11.8萬美元 阻力，可能測試 12萬美元 整數關口。

· 以太坊關鍵位置：ETH需守住 4050美元 支撐，若跌破可能測試 3950 至 4000美元 區間。上方阻力在 4200 至 4250美元。

· 山寨幣補跌風險：若BTC和ETH出現調整，HYPE等漲幅較大的山寨幣可能面臨較大幅度回調，需密切關注Abraxas Capital 9740萬美元 HYPE空單的平倉行爲。

· 風險預警：需重點關注“100%勝率巨鯨” 4.2億美元 多頭倉位的止損安排，以及Abraxas Capital 4.8億美元 空頭倉位的平倉條件，任何一方的被迫平倉都可能引發市場劇烈波動。

五、結語

當Abraxas Capital將空頭倉位增至 4.8億美元，當“100%勝率巨鯨”堅守 4.2億美元 多頭頭寸，當“麻吉大哥”黃立成在持續盈利中將倉位增至 1715萬美元，市場用最真實的資金語言訴說着當前的多空激戰。這種機構級別的對決已遠超普通散戶的認知範疇，成爲一場信息、資金、風控的全面較量。

市場的真理往往掌握在少數人手中，但少數人之間也存在着激烈的觀點交鋒。 當“BTC OG”選擇獲利 1.71億美元 後離場觀望，當0x960巨鯨寧願承擔 106萬美元 虧損也要止損保本，當新資金毅然入場成爲“100%勝率巨鯨”的對手盤，我們看到的是不同投資理念在相同市場環境下的激烈碰撞。在這個多空決戰的前夜，普通投資者或許應該更多關注倉位風險管理，而非盲目追隨任何一方巨頭。畢竟，在這個瞬息萬變的市場中，能夠長期生存的從來不是押注最猛的賭徒，而是風控最嚴的智者。