Hợp đồng tương lai đậu nành dao động trái chiều khi chính sách thay đổi gây áp lực lên thị trường

Hợp đồng tương lai đậu nành thể hiện hành động giá đi đi lại lại điển hình vào thứ Năm, với mức giảm nhẹ trên toàn thị trường phản ánh một thị trường bị mắc kẹt giữa các tín hiệu mâu thuẫn. Giá đậu nành giao ngay trung bình quốc gia của cmdtyView giảm 1 cent xuống còn $10.84 3/4, trong khi hợp đồng tương lai đậu nành nghiền có mức giảm từ $1.20 đến $2.20 trong các hợp đồng tháng gần nhất. Hợp đồng tương lai dầu đậu nành đã cố gắng tăng giá, tăng từ 91 đến 109 điểm trong các tháng gần. Hợp đồng tương lai đậu nành tháng 2 của năm 2024 trung bình đạt $11.08 cho đến nay, tăng 54 cent so với cùng kỳ năm ngoái, và thứ Sáu là ngày giao dịch cuối cùng để xác định mức giá cơ sở bảo hiểm mùa xuân cho đậu nành.

Dữ liệu doanh số xuất khẩu cho thấy xu hướng hỗn hợp giữa bối cảnh thị trường không chắc chắn

Báo cáo Doanh số Xuất khẩu của USDA cho tuần kết thúc ngày 19 tháng 2 cho thấy có 407.086 triệu tấn đậu nành cam kết – giảm nhẹ so với tuần trước nhưng chỉ thấp hơn 0,92% so với cùng kỳ năm 2025. Ai Cập chiếm lĩnh các đơn hàng với 225.800 tấn, tiếp theo là Đức với 127.000 tấn, trong khi Trung Quốc giữ vị trí thận trọng hơn với 75.500 tấn. Tính chất đi lên đi xuống của nhu cầu toàn cầu thể hiện rõ qua doanh số đậu nành nghiền, đạt 269.590 tấn, vượt nhẹ phạm vi 250.000 đến 500.000 tấn dự kiến, bổ sung thêm 30.000 tấn cho mùa 2026/27. Dầu đậu nành cho thấy sự trầm lặng hơn, với doanh số chỉ 1.473 tấn, gần mức trung bình của các dự báo giảm ròng, cùng với các báo cáo cắt giảm ròng 3.950 tấn cho các hợp đồng kỳ hạn.

Thay đổi chính sách và động thái thương mại thêm phần phức tạp

Các diễn biến về quy định đã làm tăng thêm độ phức tạp cho các biến động giá đi đi lại lại. EPA đã chuyển giao các yêu cầu về nhiên liệu sinh học năm 2026 của mình cho Văn phòng Quản lý Ngân sách (OMB) của Nhà Trắng để xem xét cuối cùng vào cuối ngày thứ Tư, trong khi xuất hiện các tín hiệu cho thấy cơ quan này có thể chuyển khoảng một nửa số nghĩa vụ nhiên liệu sinh học đã được miễn trừ trước đó từ các nhà máy lọc nhỏ theo chương trình miễn trừ nhà máy lọc nhỏ sang các hoạt động dầu lớn hơn. Sự yếu kém ban đầu trong phiên thứ Năm phần nào được cho là do các báo cáo cho rằng các cuộc thảo luận giữa Tổng thống Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình có thể ưu tiên hình ảnh ngoại giao hơn tiến trình thỏa thuận thương mại thực chất – một động thái khiến các nhà giao dịch không chắc chắn về hướng đi của quan hệ thương mại nông nghiệp Mỹ-Trung.

Hợp đồng tương lai tháng gần kết thúc với mức giảm nhẹ

Các hợp đồng đậu nành chính đã kết thúc thứ Năm với các mức đóng cửa hỗn hợp nhưng nhìn chung thấp hơn. Đậu nành tháng 3 năm 2026 kết thúc ở mức $11.47 3/4, giảm 1/2 cent so với mức đóng cửa trước đó, trong khi giá giao ngay vẫn chịu áp lực ở mức $10.84 3/4, giảm 1 cent. Đậu nành tháng 5 năm 2026 giảm 1 1/2 cent xuống còn $11.63 1/2, và đậu nành tháng 7 năm 2026 giảm 1 1/4 cent xuống còn $11.76 1/4. Những mức giảm nhẹ này phản ánh tính chất thiếu quyết đoán của phiên giao dịch, nơi nhiều yếu tố thị trường cạnh tranh để thu hút sự chú ý của nhà đầu tư. Với sự không chắc chắn về các cuộc đàm phán thương mại, thực thi chính sách và các mô hình nhu cầu toàn cầu, phức hợp đậu nành tiếp tục diễn biến theo kiểu đi lên đi xuống đặc trưng, khiến các nhà tham gia thị trường tập trung vào các diễn biến kinh tế và ngoại giao sắp tới để tìm kiếm hướng đi.