Tại sao xác suất 10% XRP đạt $100 lại không vượt qua được thử thách thực tế của thị trường

Giám đốc Công nghệ của Ripple, David Schwartz, gần đây đã đưa ra một góc nhìn tỉnh thức về dự đoán giá tiền điện tử, lập luận rằng mức định giá hiện tại của thị trường thực sự bác bỏ niềm tin phổ biến vào hợp đồng tương lai XRP ba chữ số. Lập luận của ông dựa trên một khung xác suất đơn giản: nếu các nhà đầu tư hợp lý thực sự đánh giá khả năng XRP đạt $100 trong vài năm tới là 10% một cách hợp lý, thì giá hiện tại sẽ không phản ánh sự bi quan như vậy.

Lập luận nền tảng rất tinh tế trong sự đơn giản của nó. Các thành viên thị trường liên tục đưa ra quyết định dựa trên đánh giá xác suất. Khi Schwartz xem xét khoảng cách giữa các dự báo lạc quan về XRP và áp lực mua thực tế, ông kết luận rằng sự không khớp này tiết lộ điều gì đó quan trọng—các nhà đầu tư không hỗ trợ các dự đoán lạc quan của họ bằng việc phân bổ vốn thực sự.

Thực tế, Giá thị trường tiết lộ điều gì

Theo phân tích dựa trên xác suất của Schwartz, định giá tiền điện tử hoạt động như một tuyên bố xác suất tập thể. XRP giao dịch quanh mức $1.45—rất thấp so với $10—cho thấy sự đồng thuận của thị trường không tin vào kịch bản ba chữ số với đủ niềm tin để đủ lý do tích trữ.

Như Schwartz đã giải thích trên X, các phép tính không hỗ trợ mức độ suy đoán hiện tại:

“Nếu nhiều người hợp lý tin rằng có 10% khả năng XRP đạt $100 trong vài năm tới, họ chắc chắn sẽ không bán rất nhiều ngày hôm nay với giá thấp hơn nhiều so với $10.”

Ông lập luận rằng các thành viên hợp lý sẽ tích cực tích lũy nguồn cung có sẵn nếu những khả năng đó đúng. Việc bán tháo lớn vẫn tiếp tục ở mức giá hiện tại cho thấy phần lớn các thành viên thị trường—ý thức hoặc vô ý thức—định giá các khả năng thấp hơn cho sự tăng giá cực đoan như vậy.

Khung này phân biệt giữa tư duy khát vọng và niềm tin thực sự. Các thành viên cộng đồng thường xuyên ủng hộ mục tiêu trên $100, nhưng sự vắng mặt của áp lực mua tương ứng ở mức giá $1-$3 cho thấy những dự đoán này chưa chuyển đổi thành niềm tin hành vi.

Vấn đề Chính xác dự đoán

Lập luận của Schwartz trở nên phức tạp hơn khi xem xét hồ sơ dự báo lịch sử của chính ông. Giám đốc Công nghệ này đã công khai thừa nhận đã có những nhận định sai lầm đáng kể về quỹ đạo của tiền điện tử, điều mà các nhà quan sát cộng đồng nhấn mạnh như một phản biện đối với sự hoài nghi hiện tại của ông.

Hồ sơ của ông bao gồm việc bác bỏ tiềm năng tăng giá của XRP khi nó giao dịch dưới $0.25—ông bắt đầu bán vị thế tại $0.10, cho rằng sự tăng giá hơn nữa là không khả thi. Quỹ đạo ban đầu của Bitcoin cũng khiến ông ngạc nhiên; ông nhớ khi vượt qua $100 dường như không thể, rồi cuối cùng chứng kiến giá vượt quá $120,000.

Bird_XRPL và các thành viên cộng đồng khác chỉ ra rằng việc Schwartz liên tục đánh giá thấp tiềm năng bùng nổ của crypto tạo ra một nghịch lý thú vị: những cảnh báo hiện tại của ông về khả năng đạt $100 của XRP có thể chính là một sự đánh giá thấp có hệ thống khác về những gì có thể trong lĩnh vực tài sản này.

Chính Schwartz cũng thừa nhận điểm yếu này:

“Tôi không cảm thấy thoải mái khi nói như vậy. Trong khi tôi không nghĩ điều đó khả thi, tôi đã không nghĩ rằng XRP sẽ bao giờ đạt $0.25. Tôi bắt đầu bán XRP khi giá $0.10 vì nó có vẻ điên rồ.”

Mâu thuẫn giữa Lý thuyết và Thực tế

Điều này làm nổi bật thách thức cơ bản của thị trường tiền điện tử: phân biệt giữa đánh giá xác suất chân thực và tâm lý đầu cơ. Khung của Schwartz giả định rằng thị trường định giá hiệu quả thông tin sẵn có và phân phối xác suất hợp lý.

Tuy nhiên, lịch sử ngành công nghiệp công nghệ cho thấy rằng các sự kiện có xác suất thấp—nếu xảy ra qua các đột phá công nghệ không thể đoán trước hoặc các thay đổi về quy định—có thể tạo ra lợi nhuận vượt trội. Bitcoin ban đầu không được dự đoán sẽ tồn tại, hợp đồng thông minh của Ethereum dường như không thực tế, và XRP của Ripple liên tục bị hoài nghi về tính hữu dụng của nó.

Khung 10% phù hợp với các loại tài sản ổn định hơn nhưng gặp khó khăn trong các hệ sinh thái mới nổi nơi các kết quả có thể xảy ra vẫn còn thực sự chưa chắc chắn. Giá XRP hiện tại khoảng $1.45 phản ánh một xác suất nào đó của sự tăng giá ba chữ số, nhưng có thể không cao như các dự báo lạc quan nhất.

Điều này thực sự có ý nghĩa gì

Thông điệp cốt lõi của Schwartz là trung thực về trí tuệ: đừng nhầm lẫn hy vọng với xác suất khi phân bổ vốn. Giá thị trường hiện tại phản ánh hiệu quả niềm tin tổng thể của hàng triệu thành viên đưa ra quyết định giao dịch hàng ngày.

Liệu XRP cuối cùng có chứng minh phân tích này đúng—hoặc thay vào đó theo mô hình lịch sử của Schwartz khi gây ngạc nhiên cho các nhà hoài nghi bằng hiệu suất phi thường—vẫn còn là một câu hỏi mở. Khung của ông gợi ý rằng các đợt tăng giá lớn thường bắt nguồn từ các yếu tố bên ngoài không thể dự đoán, hơn là từ đà đầu cơ thuần túy.

Đối với các nhà đầu tư đánh giá tiềm năng của XRP, câu hỏi quan trọng không phải là liệu $100 còn khả thi về lý thuyết hay không, mà là mức giá hiện tại $1.45 có đủ bù đắp cho xác suất mà bạn tự đánh giá cho một kết quả như vậy hay không.

3 điểm chính cần ghi nhớ:

1. Giá thị trường cho thấy các nhà đầu tư đánh giá khả năng XRP đạt $100 thấp hơn nhiều so với 10%, mặc dù cộng đồng thường dự đoán
2. Lịch sử của Schwartz về việc đánh giá thấp tiềm năng bùng nổ của tiền điện tử làm phức tạp sự hoài nghi hiện tại của ông về XRP ba chữ số
3. Khoảng cách giữa các dự đoán lạc quan và hành vi mua thực tế tiết lộ thông tin có ý nghĩa về niềm tin thực sự của thị trường so với tư duy khát vọng