Keysight Technologies Lướt sóng: Tại sao sự tăng trưởng của thị trường này báo hiệu cơ hội thực sự

Thị trường Wall Street đã chú ý khi Keysight Technologies (NYSE: KEYS) tăng gần 10% sau khi công bố lợi nhuận quý tài chính thứ 4 năm 2025 vào ngày 25 tháng 11 năm 2025. Nhưng đà tăng này không chỉ là một đợt phục hồi nhất thời—nó phản ánh sự công nhận ngày càng tăng của các nhà đầu tư về việc công ty nằm ở trung tâm của các xu hướng công nghệ biến đổi. Đối với những người theo dõi xây dựng hạ tầng AI và 6G, động thái này nhấn mạnh lý do tại sao Keysight xứng đáng được chú ý như một đối tác nền tảng trong việc ứng dụng công nghệ thế hệ tiếp theo.

Các con số kể câu chuyện thuyết phục

Kết quả quý tài chính thứ 4 của Keysight đã thể hiện rõ ràng trên nhiều mặt, chứng minh phản ứng tích cực của thị trường. Doanh thu tăng 10% so với cùng kỳ lên 1,42 tỷ USD, trong khi lợi nhuận không GAAP trên mỗi cổ phiếu tăng 16% lên 1,91 USD—vượt xa dự báo đồng thuận là 1,83 USD. Sự tăng tốc này hiếm có và báo hiệu cả đà tăng trưởng doanh thu và hiệu quả hoạt động.

Phân tích hiệu suất theo từng đơn vị kinh doanh cho thấy phạm vi tăng trưởng rộng lớn. Nhóm Giải pháp Truyền thông ghi nhận doanh thu tăng 11%, nhờ vào nhu cầu chưa từng có đối với thiết bị trung tâm dữ liệu AI và thử nghiệm hạ tầng 6G mới nổi. Đồng thời, Nhóm Giải pháp Công nghiệp Điện tử tăng trưởng 9% khi các nhà sản xuất bán dẫn đua nhau mở rộng năng lực thử nghiệm cho các bộ xử lý AI tiên tiến.

Có lẽ điều đáng nói nhất là chỉ số dự báo: đơn hàng mới tăng 14% so với cùng kỳ, xây dựng một tồn đọng đơn hàng trị giá 2,7 tỷ USD. Tầm nhìn về chuỗi cung ứng này cho thấy đà tăng trưởng hiện tại còn vượt xa quý gần nhất.

Tại sao Keysight hoạt động như một phần của hạ tầng

Chủ đề đầu tư bền vững dựa trên một nguyên tắc đơn giản nhưng mạnh mẽ: trong các làn sóng công nghệ lớn, lợi nhuận bền vững thường chảy về các nhà cung cấp hạ tầng và công cụ hơn là các nhà thắng cuộc riêng lẻ. Keysight hoạt động chính xác trong vai trò này. Công ty sản xuất các giải pháp thiết kế và thử nghiệm điện tử mà các công ty AI, bán dẫn và truyền thông phụ thuộc để đổi mới và mở rộng sản xuất.

Ưu thế cấu trúc này chuyển thành nhu cầu ổn định trong toàn ngành. Dù một công ty nào đó trở thành nhà lãnh đạo AI hay công ty khác giành lấy vị trí 6G, Keysight đều thu lợi từ sự mở rộng của toàn bộ hệ sinh thái. Sự đa dạng hóa doanh thu của công ty củng cố mô hình này. Phân khúc Hàng không vũ trụ, Quốc phòng & Chính phủ tăng trưởng 9%, dựa trên chi tiêu ổn định của chính phủ cho các sáng kiến chiến lược dài hạn. Trong khi đó, bộ phận Ô tô đang phục hồi, giúp Keysight hưởng lợi từ hai xu hướng lớn của ngành: điện khí hóa phương tiện và phát triển xe tự hành.

Một yếu tố bảo vệ quan trọng là hồ sơ phân bổ khách hàng: không khách hàng nào chiếm hơn 10% doanh thu. Sự đa dạng cấu trúc này giúp bảo vệ doanh nghiệp khỏi biến động do khách hàng cụ thể và biến nó thành một khoản đầu tư sạch hơn vào chu kỳ ứng dụng công nghệ rộng lớn hơn.

Tích hợp phần mềm: Tiến trình tiếp theo

Chiến lược của ban lãnh đạo nhấn mạnh sự tự tin vào vị thế cạnh tranh lâu dài. Các thương vụ mua lại gần đây, đặc biệt là Spirent Communications, đánh dấu một bước chuyển đổi có chủ đích từ cung cấp phần cứng thuần túy sang các giải pháp tích hợp dựa trên phần mềm. Sự chuyển đổi này đặc biệt quan trọng đối với các nhà đầu tư. Doanh thu từ phần mềm thường tạo ra biên lợi nhuận cao hơn và dự đoán dễ hơn so với bán phần cứng giao dịch, hỗ trợ định giá cao hơn theo thời gian. Bằng cách tích hợp khả năng phần mềm sâu hơn vào hoạt động của khách hàng, Keysight biến từ nhà cung cấp thành một đối tác thiết yếu, bền vững—một bước chuyển làm tăng lợi thế cạnh tranh và lợi nhuận tài chính.

Ảnh hưởng doanh thu ngắn hạn là rõ ràng: các phần mềm và dịch vụ bổ sung này dự kiến sẽ đóng góp khoảng $375 triệu USD cho năm tài chính tới.

Hướng dẫn dự báo và phân bổ vốn gửi tín hiệu rõ ràng

Hướng dẫn của công ty và các quyết định tài chính thường tiết lộ sự tự tin nội bộ tốt hơn bất kỳ bình luận nào của ban quản lý. Các thông báo gần đây của Keysight đã gửi đi hai tín hiệu lạc quan. Công ty dự báo doanh thu quý tới từ 1,53 đến 1,55 tỷ USD với EPS không GAAP từ 1,95 đến 2,01 USD, cả hai đều vượt dự báo trước của Wall Street. Thêm vào đó, Hội đồng quản trị đã phê duyệt một chương trình mua lại cổ phiếu trị giá 1,5 tỷ USD—một tuyên bố rõ ràng rằng ban lãnh đạo xem cổ phiếu là đang bị định giá thấp và là một quản lý vốn cổ đông hợp lý.

Kết nối các điểm

Đà tăng của thị trường xung quanh Keysight phản ánh sự công nhận ngày càng rộng rãi về vai trò không thể thiếu của công ty trong hệ sinh thái hạ tầng công nghệ. Với nhu cầu tăng nhanh từ xây dựng AI và 6G, cơ sở doanh thu đa dạng từ các phân khúc quốc phòng, ô tô và công nghiệp, cùng với sự chuyển dịch có chủ đích sang các giải pháp phần mềm có biên lợi nhuận cao hơn, công ty mang đến một cơ hội đa diện. Đối với các nhà đầu tư muốn tiếp xúc với tăng trưởng dài hạn của các công nghệ tiên tiến mà không đặt cược vào bất kỳ đối thủ nào, vị trí của Keysight như một nhà cung cấp nền tảng mang lại sức hấp dẫn chiến lược được hỗ trợ bởi các nền tảng tài chính ngày càng vững mạnh.