Phân tích thị trường tiền điện tử tháng 5 năm 2025

1. Tổng quan kinh tế vĩ mô

Vào tháng 5 năm 2025, nền kinh tế Mỹ đang ở một bước ngoặt quan trọng. Lạm phát tiếp tục giảm, thị trường lao động thể hiện sự kiên cường, chính sách tiền tệ bước vào giai đoạn chờ đợi, và chính sách thương mại mang đến những bất định mới. Trong bối cảnh này, thị trường tiền điện tử cho thấy khả năng chịu đựng mạnh mẽ, cấu trúc tài sản rủi ro toàn cầu có thể bước vào một đợt định giá lại mới.

xu hướng lạm phát

Chỉ số CPI hàng năm tháng 4 giảm xuống 2,3%, đạt mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2021, cho thấy áp lực giá cả tiếp tục giảm. Bộ Tài chính Mỹ khởi động hoạt động mua lại trái phiếu chính phủ trị giá 40 tỷ USD, được coi là biện pháp "giống QE", nhằm giải phóng thanh khoản và tái cấp vốn với lãi suất thấp, trở thành lực lượng quan trọng hỗ trợ giá tài sản rủi ro.

thị trường lao động

Số việc làm mới trong tháng 4 tăng 177.000 người, vượt xa dự đoán, phản ánh sức bền của thị trường việc làm. Điều này cung cấp cơ sở cho Cục Dự trữ Liên bang duy trì chính sách chờ đợi, đồng thời làm giảm lo ngại của thị trường về suy thoái, nhưng cũng làm suy yếu khả năng giảm lãi suất nhiều lần vượt dự kiến trong năm nay.

chính sách tiền tệ động

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang cho biết sẽ đánh giá lại khung chính sách tiền tệ hiện tại, có thể từ bỏ cơ chế "mục tiêu lạm phát trung bình". Trong tương lai, có thể kéo dài thời gian duy trì lãi suất cao, thậm chí thông qua việc mở rộng bảng cân đối để mua thêm trái phiếu chính phủ trung và dài hạn nhằm kiểm soát việc tăng lãi suất dài hạn. Định hướng chính sách sẽ linh hoạt hơn, trong ngắn hạn không vội vàng giảm lãi suất phòng ngừa.

Chính sách thương mại và triển vọng kinh tế toàn cầu

Vào đầu tháng 5, thông báo về việc tăng thuế đối với hàng hóa của Liên minh Châu Âu, mặc dù đã bị hoãn lại nhưng đã gây ra cú sốc cho tâm lý thị trường. Ngân hàng Trung ương Trung Quốc thực hiện chính sách "giảm tỷ lệ dự trữ + giảm lãi suất" kết hợp, giải phóng 1 nghìn tỷ nhân dân tệ thanh khoản, được coi là khởi đầu cho một chu kỳ nới lỏng mới, và thị trường đang nóng lên về kỳ vọng cải thiện quan hệ Trung-Mỹ.

2. Tổng quan về thị trường tiền điện tử

phân tích khối lượng giao dịch

Tính đến ngày 27 tháng 5, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của thị trường là 117,4 tỷ USD, tăng 15,8% so với chu kỳ trước. Trong hai giai đoạn từ ngày 6 đến 12 tháng 5 và từ ngày 21 đến 22 tháng 5, khối lượng giao dịch đã tăng mạnh, có ngày khối lượng giao dịch vượt qua 180 tỷ USD, giá BTC lần lượt vượt 100.000 USD và 110.000 USD.

sự thay đổi giá trị thị trường

Tính đến ngày 27 tháng 5, tổng giá trị thị trường tiền điện tử đã phục hồi lên 3,56 triệu tỷ đô la, tăng 17,0% so với tháng trước. Thị phần BTC là 62,6%, thị phần ETH là 9,6%, trong đó ETH tăng 29,7% so với chu kỳ trước. Kể từ ngày 8 tháng 5, tổng giá trị thị trường đã tăng trưởng ổn định, xu hướng phục hồi cấu trúc thị trường rõ rệt.

đồng tiền mới phổ biến

Trong số các token nóng ra mắt vào tháng 5, các dự án có bối cảnh VC chiếm ưu thế, bao gồm các dự án loại Layer2 như SOPH, B2. Ngoài ra, USD1 như một câu chuyện hấp dẫn trong tháng 5, các dự án liên quan như B, Lista, Staketone đã nhận được sự chú ý rộng rãi.

3. Phân tích dữ liệu trên chuỗi

BTC, ETH ETF dòng tiền

Vào tháng 5, dòng vốn ròng của BTC ETF khoảng 5.77 tỷ USD, dòng vốn ròng của ETH ETF khoảng 317 triệu USD. Giá BTC tăng từ 94,212 USD lên 108,969 USD, tăng khoảng 13.5%; ETH tăng từ 1,794 USD lên 2,635 USD, tăng đạt 31.9%.

thị trường tiền điện tử ổn định

Tháng 5, thị trường tiền điện tử tiếp tục tăng trưởng mạnh mẽ, tổng lưu thông tăng khoảng 7,28 tỷ USD, chủ yếu đến từ USDT, USDE và DAI.

4. Phân tích giá của các loại tiền tệ chính

xu hướng giá BTC

BTC nỗ lực duy trì trên $109,588, tăng liên tiếp bảy tuần. Các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục rót vốn, tuần trước BTC ETP ghi nhận 2,9 tỷ USD dòng vốn vào. Mục tiêu của phe bò là phá vỡ $111,980, với khả năng tăng lên $130,000. Mức hỗ trợ quan trọng là EMA 20 ngày ($104,886).

Xu hướng giá ETH

ETH đã phục hồi từ EMA 20 ngày ($2,425) vào ngày 25 tháng 5, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ ở mức giá thấp hơn. Mục tiêu của bên mua là phá vỡ mức kháng cự $2,738 và có khả năng tăng lên $3,000. Mức hỗ trợ phía dưới là $2,323 và $2,111.

Xu hướng giá SOL

Solana nhận được hỗ trợ tại EMA 20 ngày ($169) vào ngày 20, mục tiêu của bên mua là phá vỡ mức kháng cự $188, có thể tăng lên $210-$220. Hỗ trợ phía dưới là SMA 50 ngày ($151).

5. Sự kiện nổi bật

USD1 phát triển sinh thái

Giá trị thị trường của stablecoin USD1 đã vượt qua 2,1 tỷ USD, trở thành stablecoin lớn thứ bảy. Câu chuyện chính xoay quanh "sự ủng hộ của tổng thống + lĩnh vực RWA + kỳ vọng về luật stablecoin". Nhiều dự án hợp tác USD1 đã tăng giá mạnh, thúc đẩy độ nóng của khái niệm "WLFI+USD1".

Sự trỗi dậy của nền tảng Believe

Giá trị vốn hóa thị trường của đồng tiền cốt lõi Launchcoin trên nền tảng Believe đã từng gần 310 triệu USD. Nền tảng này tập trung vào khái niệm "tài sản hóa xã hội", nhưng sự sụt giảm mạnh của đồng tiền $YAPPER được hỗ trợ quá mức đã gây ra FUD trong cộng đồng. Nền tảng phát hành hơn 27.000 đồng tiền, tổng vốn hóa thị trường khoảng 290 triệu USD, nhưng rất phụ thuộc vào hiệu suất của Launchcoin.

6. Triển vọng tương lai

tiến triển của dự luật stablecoin

Dự luật "GENIUS" đã bước vào quy trình sửa đổi và có thể hoàn thành việc lập pháp vào quý 4 năm 2024. Dự luật này liên quan đến tiêu chuẩn phát hành, yêu cầu dự trữ, nghĩa vụ tuân thủ, nhằm tăng cường vị thế lãnh đạo quốc tế của stablecoin gắn với đồng đô la.

phê duyệt staking ETF Ethereum

SEC đã hoãn quyết định về quỹ ETF của Grayscale Ethereum đến ngày 1 tháng 6. Hồng Kông đã phê duyệt việc staking quỹ ETF Ethereum, trong khi thị trường Mỹ dự đoán rằng các cơ quan quản lý sẽ sớm thúc đẩy việc phê duyệt liên quan. Một khi điều này được thực hiện, có thể thúc đẩy Ethereum và các tài sản liên quan như Lido, Eigen sẽ đón nhận một làn sóng thị trường mới.