Phân tích xu hướng tương lai của Bitcoin từ góc độ chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED)

Trong mười năm qua, diễn biến giá của Bitcoin có mối liên hệ rõ ràng với chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED). Thông thường, đỉnh của thị trường bò (bull market) của Bitcoin xuất hiện trong thời kỳ có kỳ vọng tăng lãi suất mạnh nhất, trong khi đáy của thị trường gấu (bear market) thường đi kèm với kỳ vọng giảm lãi suất.

Hiện tại, thị trường đang đối mặt với ba con đường phát triển có thể xảy ra:

1. Tái khởi động lãi suất có thể dẫn đến Bitcoin kiểm tra đáy lần thứ hai
2. Bắt đầu giảm lãi suất trong nửa cuối năm, có thể gây ra một đợt tăng giá sau khi có sự rung chuyển.
3. Giảm lãi suất giữa năm có thể thúc đẩy quá trình thị trường bò.

Những con đường khác nhau này sẽ quyết định xu hướng tương lai của Bitcoin.

Tổng quan về chính sách lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong 10 năm và ảnh hưởng của nó đến Bitcoin

Trong mười năm qua (khoảng 2015-2025), Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã trải qua một chu kỳ tăng lãi suất, giảm lãi suất, tăng lãi suất trở lại và tạm dừng. Bằng cách phân tích lịch sử này, chúng tôi phát hiện ra rằng các điểm chuyển biến giá Bitcoin có sự liên kết chặt chẽ với các điểm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED), đặc biệt là hiện tượng "phản ứng trước" mà thị trường kỳ vọng rất đáng chú ý.

Kết quả quan sát chính:

1. Đỉnh điểm của thị trường bò Bitcoin thường dẫn trước việc khởi động hoặc tăng tốc thực tế của lãi suất, phản ánh việc thị trường giao dịch trước kỳ vọng thắt chặt.

2. Đáy thị trường gấu của Bitcoin thường xuất hiện vào giai đoạn cuối của việc tăng lãi suất, trong thời gian tạm dừng tăng lãi suất, hoặc khi chu kỳ giảm lãi suất sắp bắt đầu. Thị trường có xu hướng tìm đáy khi xuất hiện những kỳ vọng bi quan hoặc nới lỏng.

3. Chính sách "bơm tiền" như nới lỏng định lượng (QE) hoặc giảm lãi suất mạnh mẽ là những yếu tố quan trọng thúc đẩy thị trường tăng giá.

Thị trường hiện đang ở giai đoạn "tạm ngừng tăng lãi suất" và "giảm lãi suất tạm thời", mọi người đều đang chờ đợi tín hiệu hướng đi rõ ràng tiếp theo - liệu có giảm lãi suất một lần nữa và bước vào giai đoạn nới lỏng định lượng hay không.

Ba kịch bản lãi suất dựa trên dự đoán của các tổ chức

Tổng hợp quan điểm từ nhiều tổ chức nghiên cứu hàng đầu, chúng ta có thể tổng kết ra ba kịch bản khả thi:

1. Tình huống xấu nhất: Đối mặt với rủi ro tăng lãi suất vào năm 2025-2026

Một số tổ chức mặc dù dự đoán giảm lãi suất, nhưng cũng chỉ ra rằng nếu dữ liệu việc làm và lạm phát bất ngờ mạnh mẽ, không loại trừ khả năng thảo luận về việc tăng lãi suất trong năm nay. Chính sách thuế quan, các yếu tố địa chính trị có thể đẩy lạm phát tăng cao, buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) duy trì chính sách thắt chặt.

2. Tình huống cơ bản: Bắt đầu giảm lãi suất trong nửa cuối năm, giảm lãi suất 2 lần trong cả năm.

Nhiều tổ chức dự đoán Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ bắt đầu cắt giảm lãi suất sau tháng 6, với 2 lần cắt giảm trong cả năm, và đến cuối quý 3, lãi suất có thể giảm xuống còn 3.75%-4.00%. Quan điểm này cho rằng mặc dù lạm phát có phần cứng nhắc, nhưng xu hướng tổng thể đang đi xuống, kinh tế và thị trường việc làm sẽ dần giảm nhiệt.

3. Tình huống tốt nhất: Bắt đầu giảm lãi suất vào giữa năm, giảm lãi suất 3 lần hoặc nhiều hơn trong cả năm.

Một số tổ chức dự đoán rằng đợt giảm lãi suất đầu tiên có thể diễn ra vào tháng 6, với tổng cộng 3 lần giảm lãi suất (75 điểm cơ bản) vào năm 2025, và lãi suất có thể giảm xuống còn 3.50%-3.75% vào cuối năm. Dữ liệu từ thị trường cho thấy một số nhà đầu tư thậm chí còn đặt cược vào khả năng giảm lãi suất 4 hoặc 5 lần trong cả năm.

Dự đoán diễn biến giá Bitcoin trong các kịch bản lãi suất khác nhau

Dựa trên ba kịch bản lãi suất nêu trên, chúng ta có thể suy diễn về xu hướng giá tương lai của Bitcoin:

1. Tình huống xấu nhất (đối mặt với rủi ro tăng lãi suất):

Nếu thị trường xác nhận có nguy cơ tăng lãi suất, Bitcoin có thể chịu áp lực bán trong quý 2 năm 2025 và sau đó. Điểm cao trước đó có thể trở thành đỉnh cuối cùng của chu kỳ này. Tâm lý thị trường sẽ chuyển sang bi quan, có thể có sự điều chỉnh sâu, thậm chí không loại trừ khả năng kiểm tra đáy lần thứ hai.

2. Tình huống cơ bản (giảm lãi suất vào nửa cuối năm, 2 lần trong năm):

Trong thời gian chờ đợi tín hiệu giảm lãi suất rõ ràng vào quý II và III, Bitcoin có thể duy trì dao động mạnh ở mức cao. Một khi kỳ vọng giảm lãi suất được xác nhận và thực hiện lần giảm lãi suất đầu tiên vào cuối quý III hoặc quý IV, có thể kích hoạt đợt tăng giá cuối cùng của thị trường bò. Điểm đỉnh của chu kỳ có thể xuất hiện vào quý IV năm 2025 hoặc đầu năm 2026.

3. Tình huống tốt nhất (bắt đầu giảm lãi suất giữa năm, 3 lần trở lên trong năm):

Nếu nền kinh tế bất ngờ suy yếu buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) phải hạ lãi suất sớm, sẽ thúc đẩy mạnh mẽ tâm lý rủi ro của thị trường. Bitcoin có khả năng nhanh chóng thoát khỏi giai đoạn dao động, phát động một cuộc tấn công mạnh mẽ, kéo toàn bộ thị trường tiền điện tử vào giai đoạn cuồng nhiệt. Đỉnh chu kỳ có thể đến sớm hơn vào quý 3 hoặc đầu quý 4 năm 2025.

Kết luận

Quyết định lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) vẫn là tham khảo quan trọng trong việc định giá tài sản toàn cầu, đặc biệt ảnh hưởng rõ rệt đến các tài sản có độ biến động cao như Bitcoin. Mặc dù tâm lý thị trường hiện tại dao động, nhưng theo dự đoán của các tổ chức chính thống, chúng ta vẫn đang ở một điểm then chốt của sự kỳ vọng. Các nhà đầu tư trong khi điều chỉnh vị thế cũng có thể giữ thái độ lạc quan vừa phải.