Stablecoin trong lĩnh vực: Từ phát triển hoang dã đến đổi mới có quy định

Thị trường stablecoin đang trải qua một cuộc chuyển mình. Sự phát triển hỗn loạn trong quá khứ đang dần nhường chỗ cho một mô hình hoạt động có quy định hơn. Cuộc chuyển biến này chủ yếu được thúc đẩy bởi ba yếu tố: sự rõ ràng của môi trường quản lý, sự tuân thủ của các doanh nghiệp hàng đầu và sự chuyển hướng của đổi mới trong thị trường.

Trên toàn cầu, từ MiCA ở Châu Âu đến dự luật GENIUS ở Mỹ, khung pháp lý đang ngày càng rõ ràng, định hình một hướng phát triển rõ ràng cho ngành. Trong bối cảnh này, một công ty ổn định tiền tệ nổi tiếng gần đây đã thành công niêm yết, với giá cổ phiếu tăng gần 170% trong ngày đầu giao dịch. Điều này không chỉ đánh dấu ngành ổn định tiền tệ đang dần trở thành chính thống, mà còn cung cấp một tham khảo định giá quan trọng cho vốn truyền thống tham gia vào thị trường này.

Sự phát triển của stablecoin trong tương lai sẽ không còn bị giới hạn chỉ ở việc neo giá đơn giản vào đô la Mỹ, mà có thể được thúc đẩy bởi ba xu hướng lớn: đổi mới các giao thức DeFi của stablecoin, phổ biến hóa các công cụ thanh toán và sự tích hợp sâu sắc với tài sản thế giới thực (RWA).

Ba ứng dụng chính của Stablecoin

lĩnh vực thanh toán

Hệ thống thanh toán xuyên biên giới truyền thống có hiệu suất thấp, chi phí cao và quy trình không minh bạch, khó đáp ứng nhu cầu của thời đại số. Ngược lại, Stablecoin với đặc tính gần như không có chi phí, có sẵn 24/7 và có thể lập trình, đang dần thay thế các phương thức thanh toán truyền thống. Nhiều công ty mạng thanh toán và tài chính hàng đầu đã bắt đầu tích hợp Stablecoin, xác nhận tiềm năng thương mại của nó. Stablecoin đang nhanh chóng phát triển từ đơn vị định giá của sàn giao dịch tiền điện tử thành công cụ thanh toán và thanh toán toàn cầu.

Ứng dụng DeFi

Các stablecoin phổ biến gặp phải vấn đề rõ rệt về hiệu quả vốn. Stablecoin mà người dùng nắm giữ không tạo ra lãi suất, trong khi bên phát hành thu được toàn bộ lợi nhuận thông qua việc đầu tư tài sản dự trữ. Để giải quyết vấn đề này, stablecoin sinh lợi mới đã ra đời. Loại stablecoin này tích hợp trực tiếp các cơ chế sinh lợi như trái phiếu kho bạc Mỹ, cho vay DeFi vào thiết kế token, cho phép người nắm giữ tự động nhận được lợi nhuận.

Tích hợp RWA

Tokenization của tài sản thế giới thực được coi là động lực cốt lõi thúc đẩy DeFi bước vào thị trường hàng nghìn tỷ tiếp theo. Cốt lõi của nó là đưa các tài sản có dòng tiền ổn định trong thế giới thực (đặc biệt là trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ) vào blockchain, cung cấp cho DeFi lợi tức thực tế bền vững và rủi ro thấp, đồng thời thu hút vốn cấp tổ chức tham gia. RWA đã mang lại giá trị và quy mô thực cho stablecoin, mở ra khả năng tiếp cận thị trường rộng lớn hơn.

Mười dự án stablecoin tiềm năng hàng đầu

1. Plasma: Blockchain hiệu suất cao được thiết kế riêng cho Stablecoin, giải quyết các vấn đề như phí giao dịch cao và giao dịch thất bại khi xử lý Stablecoin trên chuỗi truyền thống. Hỗ trợ thanh toán phí giao dịch bằng các tài sản tiền điện tử phổ biến, cung cấp chuyển khoản USDT miễn phí.

2. Noble: USDN được đảm bảo bằng trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn dựa trên kiến trúc đặc biệt, với lợi suất hàng năm dự kiến khoảng 4,31%. Hỗ trợ truyền tải đa chuỗi, thích hợp cho môi trường phát triển đa chuỗi.

3. OpenEden: Cung cấp sản phẩm lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ trên chuỗi. Phát hành token TBILL (được hỗ trợ bởi trái phiếu chính phủ ngắn hạn và đô la Mỹ) cùng với stablecoin lợi suất USDO và cUSDO.

4. Cap：Phát hành cUSD (đồng đô la kỹ thuật số được hỗ trợ bởi nhiều stablecoin hàng đầu) và stcUSD (stablecoin sinh lãi sau khi cUSD được thế chấp). Sử dụng mạng lưới nhà điều hành phi tập trung để tạo ra lợi nhuận.

5. Coinshift: Nền tảng quản lý tài chính trên chuỗi dành cho các tổ chức và đội ngũ. Tài sản cốt lõi bao gồm stablecoin sinh lợi csUSDL và csUSDC được tạo ra từ việc thế chấp USDC.

6. AUSD: Stablecoin được đảm bảo hoàn toàn bằng tiền mặt, trái phiếu Mỹ và thỏa thuận mua lại, tuân theo tiêu chuẩn ERC-20, có các đặc tính như giao dịch tự do và khả năng mở rộng.

7. Perena: Hệ thống cơ sở hạ tầng Stablecoin được xây dựng trên Solana, phát hành Stablecoin sinh lợi USD*. Hỗ trợ đúc nhiều Stablecoin hàng đầu và phí tự động tái đầu tư.

8. Cấp độ: Phát hành lvlUSD được đảm bảo hoàn toàn bằng USDC và USDT, thông qua việc triển khai vào các giao thức cho vay chất lượng cao để kiếm lợi nhuận rủi ro thấp. Người dùng có thể đặt cọc lvlUSD để nhận slvlUSD.

9. Falcon: Cung cấp hai cơ chế đúc là Classic Mint và Innovative Mint. Người dùng có thể sử dụng Stablecoin hoặc tài sản không ổn định được thế chấp quá mức để đúc USDf.

10. Yala: Giao thức thanh khoản gốc của Bitcoin, cho phép người dùng thông qua việc staking BTC để phát hành stablecoin YU được thế chấp quá mức. Sử dụng tỷ lệ thế chấp đa dạng để đảm bảo hệ thống ổn định.

Cạnh tranh trên thị trường Stablecoin đã thay đổi một cách căn bản. Từ các sidechain Bitcoin được thiết kế riêng cho Stablecoin đến các Stablecoin mang lại lợi nhuận, những dự án đổi mới này có thể định hình hướng phát triển của Stablecoin trong tương lai, định hình thập kỷ tiếp theo của ngành.