Thị trường toàn cầu bất ổn, tác động thuế quan gây ra lo ngại

Gần đây, thị trường tài chính toàn cầu đã trải qua những cú sốc mạnh mẽ. Các chỉ số chứng khoán chính giảm mạnh, chỉ số S&P 500 ghi nhận mức giảm tích lũy 10% trong hai ngày, đạt mức giảm lớn nhất trong gần bốn năm qua. Chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm 7,6% trong tuần, chỉ số Nasdaq rơi vào vùng thị trường gấu kỹ thuật. Chỉ số sợ hãi VIX đã có lúc tăng vọt lên trên 40, phản ánh tâm lý thị trường cực kỳ bi quan.

Tài sản trú ẩn có sự phân hóa. Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm giảm mạnh 32 điểm cơ bản xuống còn 3,93%, đạt mức thấp nhất trong 18 tháng. Giá vàng tăng rồi giảm, chỉ số đô la Mỹ yếu đi. Thị trường hàng hóa gặp tổn thất nặng nề, giá dầu Brent giảm xuống dưới 62 USD/thùng, giá đồng giảm gần 14%.

Thị trường tiền điện tử cũng không thể tránh khỏi. Giá Bitcoin tăng rồi giảm, thể hiện cả hai thuộc tính phòng ngừa rủi ro và rủi ro. Trong giai đoạn đầu khi chính sách thuế quan được ban hành, Bitcoin đã tăng do nhu cầu phòng ngừa rủi ro, nhưng sau đó lại giảm do mức độ ưa thích rủi ro chung giảm.

Nguyên nhân chính gây ra sự biến động của thị trường là một loạt chính sách thương mại được công bố gần đây. Mức thuế áp dụng cho nhiều đối tác thương mại vượt quá dự kiến, cao nhất lên tới 54%. Điều này đã tạo ra lo ngại trong thị trường về triển vọng thương mại toàn cầu và tăng trưởng kinh tế.

Dữ liệu việc làm cũng đáng lo ngại. Mặc dù tỷ lệ thất nghiệp giữ ở mức thấp, nhưng chất lượng việc làm đang giảm sút. Số lượng công việc toàn thời gian giảm, tốc độ tăng lương chậm lại, tỷ lệ tham gia lực lượng lao động duy trì ở mức thấp. Điều này cho thấy thị trường lao động có thể đang xấu đi.

Thị trường lãi suất đã bắt đầu phản ánh rủi ro suy thoái kinh tế. Lợi suất trái phiếu chính phủ ngắn hạn và dài hạn đồng loạt giảm mạnh, phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể bị buộc phải hạ lãi suất sớm. Tuy nhiên, phát biểu của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell vẫn còn khá thận trọng, chưa phát đi tín hiệu nới lỏng rõ ràng.

Nhìn về tương lai, thị trường đang phải đối mặt với nhiều sự không chắc chắn. Các cuộc xung đột thương mại có thể leo thang hơn nữa, dữ liệu kinh tế có thể tiếp tục xấu đi. Trong bối cảnh chính sách không rõ ràng, sự biến động của thị trường có thể sẽ kéo dài một thời gian. Các nhà đầu tư nên giữ vững sự cảnh giác, kiểm soát rủi ro, và chờ đợi những chỉ dẫn rõ ràng hơn về chính sách và kinh tế.