Năm 2025, token của các chuỗi công cộng Layer-1 (L1) đã gặp phải cú sụt giảm mạnh, hiệu suất giá vượt xa thị trường, gây ra cuộc thảo luận rộng rãi về việc “L1 đã đi đến hồi kết chưa”. Tuy nhiên, dựa trên dữ liệu trên chuỗi và hành vi người dùng, đợt giảm này có vẻ như là một sự định giá lại hơn là sự sụp đổ về cơ bản.
Theo báo cáo phân tích của Schizoxbt phát hành ngày 25 tháng 12, phần lớn các token L1 chính đều ghi nhận sự giảm mạnh trong năm 2025. Ethereum giảm 15,3% trong cả năm, Solana giảm 35,9%, Avalanche và Sui đều giảm hơn 67%. TON thể hiện kém nhất, giảm tới 73,8% trong năm. Trong số các L1 chính, chỉ có BNB và TRX ghi nhận tăng ngược xu hướng, lần lượt tăng 18,2% và 9,8%. Điều này cho thấy, trong bối cảnh thị trường chủ đạo là tâm lý tránh rủi ro, quy mô vốn hóa đã khó có thể hỗ trợ hiệu quả cho giá token.
Tuy nhiên, giá không phản ánh toàn bộ thực tế. Dữ liệu về doanh thu và phí giao dịch trên chuỗi cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác. Dữ liệu của Token Terminal cho thấy khả năng kiếm tiền của mạng Layer-1 chưa có dấu hiệu suy giảm rõ rệt. Trong 365 ngày qua, Tron đứng đầu với khoảng 3,5 tỷ USD doanh thu trên chuỗi; Ethereum đạt khoảng 305 triệu USD, Solana khoảng 207 triệu USD. Về phí giao dịch, Solana tích lũy khoảng 699 triệu USD, Ethereum khoảng 549 triệu USD, BNB Chain cũng tạo ra khoảng 260 triệu USD doanh thu phí, cho thấy giá trị thực tế của chúng vẫn còn vững chắc.
Mức độ hoạt động của người dùng cũng không có sự mất mát lớn. Số địa chỉ hoạt động hàng tháng của BNB Chain khoảng 59,8 triệu, Solana khoảng 39,8 triệu, NEAR đạt 38,7 triệu. Số địa chỉ hoạt động của Sei Network đã vượt quá 10 triệu, gần bằng mức của Bitcoin, trong khi Ethereum ổn định quanh 9,3 triệu. Dữ liệu cho thấy, mạng Layer-1 vẫn còn đáp ứng nhiều nhu cầu giao dịch thực tế.
Tổng thể, nguyên nhân chính khiến giá token L1 giảm trong năm 2025 là do sự suy giảm của phí kỳ vọng đầu cơ, chứ không phải là mạng lưới mất đi khả năng cạnh tranh. Vốn đang tập trung trở lại vào các chuỗi công cộng có thể duy trì lượng giao dịch, phí và doanh thu trên chuỗi. Đối với các nhà đầu tư quan tâm đến cơ bản của Layer-1, giá trị dài hạn của token L1 và các trường hợp sử dụng thực tế của blockchain, giai đoạn này có vẻ như là sự cân bằng lại sau bong bóng chứ không phải là kết thúc cuối cùng.
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Thông tin trên trang này có thể đến từ bên thứ ba và không đại diện cho quan điểm hoặc ý kiến của Gate. Nội dung hiển thị trên trang này chỉ mang tính chất tham khảo và không cấu thành bất kỳ lời khuyên tài chính, đầu tư hoặc pháp lý nào. Gate không đảm bảo tính chính xác hoặc đầy đủ của thông tin và sẽ không chịu trách nhiệm cho bất kỳ tổn thất nào phát sinh từ việc sử dụng thông tin này. Đầu tư vào tài sản ảo tiềm ẩn rủi ro cao và chịu biến động giá đáng kể. Bạn có thể mất toàn bộ vốn đầu tư. Vui lòng hiểu rõ các rủi ro liên quan và đưa ra quyết định thận trọng dựa trên tình hình tài chính và khả năng chấp nhận rủi ro của riêng bạn. Để biết thêm chi tiết, vui lòng tham khảo
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm.
Bài viết liên quan
Bittensor (TAO) Tăng 140% Trong 6 Tuần, Nhưng Dữ Liệu Cho Thấy Nhà Đầu Tư Bán Lẻ Đang Thiếu Vắng Trong Cuộc Tăng Trưởng Lớn Của AI
Bittensor đã ghi nhận mức tăng giá 140% trong sáu tuần qua, bao gồm mức tăng 105% kể từ ngày 8 tháng 3.
Hành động giá gần đây đã đưa nó trở thành đồng tiền điện tử lớn thứ 26 theo vốn hóa thị trường, theo dữ liệu mới từ Santiment.
Các Token AI nóng lên
-----------------
Sự tăng giá này đến một đợt bùng nổ lớn trong cộng đồng và thị trường tiền điện tử.
CryptoPotato8phút trước
Dữ liệu Lịch sử của Bitcoin Cho thấy Tháng 4 Có Thể Phá Vỡ Tình Trạng Đi Nguyên Hiện Tại của Thị Trường Q-1
Thị trường tiền điện tử đang tiến gần đến cuối quý đầu tiên của năm 2026 và đang ở một vị trí ổn định độc đáo. Khác với quá khứ khi BTC trải qua các biến động giá cực đoan; vào tháng 3, BTC đã giữ nguyên và khá giống với những gì đã xảy ra trong cùng tháng một năm trước, với nhà phân tích Daan Crypto
BlockChainReporter30phút trước
Zcash Rally Tăng Cường Khi Nhu Cầu Về Quyền Riêng Tư Và Tài Trợ ZODL Nâng Cao ZEC
Key Insights:
Giá Zcash đã tăng lên trên $235 với khối lượng giao dịch mạnh, phản ánh sự tham gia bền vững của các tổ chức và báo hiệu sự tự tin rộng rãi hơn của thị trường vào các tài sản kỹ thuật số tập trung vào quyền riêng tư.
Khoản tài trợ $25 triệu từ ZODL hỗ trợ nâng cấp giao thức, phát triển ví và việc áp dụng tính năng bảo mật,
CryptoNewsLand48phút trước
Bittensor TAO Tăng 17% Khi Động Lực Thị Trường Tăng Cường
Điểm nổi bật:
Bittensor đã tăng vọt 17% trong một ngày, với mức tăng mạnh theo tuần và theo tháng được hỗ trợ bởi sự ổn định chung của thị trường crypto và sự gia tăng tham gia của nhà đầu tư.
Quyền truy cập của tổ chức đã mở rộng thông qua các sản phẩm sàn giao dịch mới, trong khi mức phí bảo hiểm niềm tin của Grayscale cho thấy nhu cầu duy trì đối với sự quan tâm của nhà đầu tư đối với các tài sản này.
CryptoNewsLand52phút trước
XRP phải đối mặt với áp lực khi việc sử dụng mạng và động lực giảm sút
Những hiểu biết chính
Các giao dịch trên XRP Ledger và số lượng tài khoản hoạt động giảm mạnh, báo hiệu mức độ sử dụng giảm và nhu cầu suy yếu, điều này tác động trực tiếp đến triển vọng thị trường rộng hơn của tài sản.
Giá tiếp tục đối mặt với lực cản tại các mốc kỹ thuật quan trọng, trong khi sự nén lại dưới các đường trung bình động phản ánh
CryptoNewsLand57phút trước
BTC chờ thanh khoản khi cụm STH thưa dần trong khoảng $60K-$70K
_Glassnode chỉ ra một cụm cung cấp người nắm giữ ngắn hạn mỏng giữa $60K và $70K, gọi thiết lập này là tích cực về hình thức nhưng chưa đạt được độ lớn._
Bitcoin đang ngồi ở một ranh giới cơ sở chi phí quan trọng. Dữ liệu on-chain từ Glassnode cho thấy nó ngay tại rìa thấp hơn nơi hầu hết các người mua mới đã gia nhập m
LiveBTCNews1giờ trước
