Lợi nhuận của các nhà nắm giữ Bitcoin dài hạn giảm xuống mức thấp nhất trong tháng: Còn giảm nữa phía trước?

Hành động giá của Bitcoin vẫn còn khá choppy, với các nỗ lực phục hồi gần đây gặp khó khăn trong việc tạo đà. Trong khi BTC tạm thời bật lên từ mức dưới $86,000, đà tăng vẫn còn mong manh—và một nhóm lớn các nhà nắm giữ đang tạo áp lực.

Các nhà nắm giữ dài hạn (LTHs) cho thấy những dấu hiệu rõ ràng của sự mất niềm tin, làm tăng nguy cơ củng cố kéo dài hoặc giảm giá tiếp theo.

• Lợi nhuận chưa thực hiện của LTH đã giảm xuống mức thấp hàng tháng, gia tăng áp lực phân phối.
• Thay đổi trong cung LTH trong 30 ngày đạt mức thấp nhất trong 20 tháng—cho thấy hoạt động bán phòng thủ.
• Bitcoin giao dịch quanh mức $87,900; cần vượt qua mức $88,210 để có một sự phục hồi ý nghĩa.

Các nhà nắm giữ dài hạn bắt đầu cảm nhận được sự đau đớn

Dữ liệu on-chain cho thấy các nhà nắm giữ dài hạn của Bitcoin đã tăng cường bán ra trong những ngày gần đây. Thay đổi trong cung LTH trong 30 ngày đã giảm xuống mức thấp nhất trong 20 tháng—lần cuối cùng thấy ở mức tương tự vào tháng 4 năm 2024.

Sự giảm mạnh này báo hiệu rằng các nhà nắm giữ dài hạn đang tích cực giảm tiếp exposure để khóa lợi nhuận còn lại trước khi lợi nhuận tiếp tục thu hẹp. Hành vi này thường làm tăng cung trên thị trường và khiến các đợt phục hồi bền vững trở nên khó khăn hơn, vì các nhà mua mới phải hấp thụ lượng bán ra thêm này.

Lợi nhuận chưa thực hiện ròng của LTH đạt mức thấp hàng tháng

Chỉ số LTH NUPL của Glassnode (lợi nhuận hoặc lỗ chưa thực hiện ròng) đã giảm xuống mức thấp nhất trong hơn một tháng. Khi lợi nhuận chưa thực hiện bị thu hẹp, các nhà nắm giữ này trở nên nhạy cảm hơn với các biến động giảm và thường thúc đẩy hoạt động phân phối để bảo vệ vốn.

Lịch sử cho thấy, khi chỉ số LTH NUPL giảm mạnh, hoạt động bán phòng thủ thường diễn ra. Tuy nhiên, khi chỉ số này giảm đáng kể, áp lực bán thường giảm bớt—tạo ra vùng ổn định tiềm năng nơi cầu mới có thể tham gia.

Giá Bitcoin dừng lại gần mức kháng cự chính

Tại thời điểm viết bài, BTC giao dịch quanh mức $87,900, vẫn chưa vượt qua mức kháng cự quan trọng $88,210. Gần đây, tài sản đã phục hồi sau khi tạm thời giảm xuống dưới mức hỗ trợ $86,247, cho thấy các nhà mua vẫn còn tích cực trong các đợt giảm giá.

Một đợt đẩy ngắn hạn hướng tới $90,308 là khả thi, nhưng mức kháng cự phía trên có thể hạn chế đà tăng. Với hoạt động phân phối của các nhà nắm giữ dài hạn tiếp tục diễn ra, Bitcoin có khả năng duy trì trong phạm vi từ $88,200–$90,300 cho đến khi lượng cung thừa được hấp thụ.

Tiềm năng tăng giá sẽ mạnh hơn nếu hoạt động bán của các nhà nắm giữ dài hạn chậm lại. Một mức vượt qua rõ ràng trên $90,308 sẽ vô hiệu hóa triển vọng giảm giá và báo hiệu sự tự tin trở lại của các nhà tham gia thị trường chính.

Câu hỏi thường gặp về lợi nhuận & cung của Bitcoin LTH

1. Thay đổi cung LTH cho chúng ta biết điều gì?
Sự giảm mạnh trong thay đổi 30 ngày có nghĩa là các nhà nắm giữ dài hạn đang bán ra nhiều hơn mua vào, gia tăng áp lực phân phối.

2. Tại sao LTH NUPL lại giảm?
Lợi nhuận chưa thực hiện đang thu hẹp khi giá Bitcoin giảm từ các đỉnh gần đây, khiến các nhà nắm giữ sẵn sàng bán ra để khóa lợi nhuận.

3. Đây có phải là tín hiệu giảm hay tăng không?
Ngắn hạn là giảm (nhiều cung đang vào thị trường), nhưng lịch sử cho thấy, khi LTH NUPL rất thấp, thường đánh dấu đáy cục bộ khi hoạt động bán đã cạn kiệt.

4. Mức giá nào xác nhận sự đảo chiều tăng?
Đóng cửa hàng ngày duy trì trên $88,210, lý tưởng hơn là vượt qua $90,308, sẽ giúp đẩy đà trở lại phía người mua.

5. Của củng cố kéo dài bao lâu?
Cho đến khi hoạt động bán của các nhà nắm giữ dài hạn chậm lại và cầu mới xuất hiện—thường khi NUPL chạm đáy và khối lượng tăng lên ở phía tăng.