Công ty Chứng khoán Trung Tín: Rủi ro hiện tại đã được giải phóng sớm, tạo cơ hội để tái phân bổ A cổ phiếu/Hồng Kông vào cuối năm và chuẩn bị cho năm 2026.

Theo báo cáo của Jinse Finance, nghiên cứu của CITIC Securities chỉ ra rằng bề mặt biến động của tài sản rủi ro toàn cầu là vấn đề thanh khoản, bản chất là tài sản rủi ro quá phụ thuộc vào một câu chuyện đơn lẻ về AI. Khi tốc độ phát triển ngành không theo kịp nhịp độ của thị trường thứ cấp, việc điều chỉnh định giá hợp lý cũng là một cách để giảm thiểu rủi ro. Vào tối thứ Năm theo giờ Bắc Kinh, việc công bố dữ liệu việc làm phi nông nghiệp của Mỹ và việc điều chỉnh giảm kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) trong năm đã kích hoạt sự điều chỉnh định giá tài sản ở mức cao. Sự lo lắng của thị trường về tính bền vững của cơ sở hạ tầng AI Bắc Mỹ cũng gia tăng do kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất bị hoãn lại. AI mở rộng các kịch bản thương mại, chi phí phần cứng giảm giá, và sự gia tăng rủi ro tài chính buộc Cục Dự trữ Liên bang (FED) phải cắt giảm lãi suất sớm có thể phá vỡ thế bế tắc hiện tại. Trước đó, đối với thị trường A-share, dòng vốn hướng đến lợi nhuận ổn định vẫn tiếp tục đổ vào thị trường, làm tăng tính ổn định nội tại của thị trường. Trong bối cảnh dòng vốn gia tăng ngày càng nhiều chủ yếu là các quỹ ổn định bên trái, A-share/Hong Kong có thể trong tương lai sẽ diễn ra tình trạng “giảm mạnh sau đó tăng chậm” giống như thị trường chứng khoán Mỹ. Đối với các nhà đầu tư cần tăng cường phân bổ cổ phiếu, việc giải phóng rủi ro sớm hiện nay đã tạo cơ hội cho việc tái phân bổ A-share/Hong Kong vào cuối năm và chuẩn bị cho năm 2026.