Châu Á Định Nghĩa Lại Quy Định Tài Sản Kỹ Thuật Số

Những hiểu biết chính sách của IOTA

padding: 12px;

background: var(–button-shadow-color-normal);

border-radius: 8px;

">

TL;DR:

Châu Á đang hiện đại hóa quy định tiền mã hóa với sự giám sát cân bằng, thân thiện với đổi mới. Quỹ IOTA ủng hộ sự chuyển đổi này, vận động cho việc tuân thủ bảo vệ quyền riêng tư và quy định dựa trên rủi ro ở Hồng Kông, Thái Lan, Malaysia và Hàn Quốc nhằm tạo ra các thị trường tài sản kỹ thuật số đáng tin cậy và hướng tới tăng trưởng.

Trên khắp châu Á, các chính phủ đang định nghĩa lại cách mà tài sản kỹ thuật số phù hợp với tài chính truyền thống. Hong Kong đã triển khai một chế độ stablecoin chuyên dụng, Thái Lan đang soạn thảo quy định về các token do sàn giao dịch phát hành, Malaysia đang cải cách khuôn khổ sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số, và Hàn Quốc đang điều chỉnh các công ty tài sản ảo phù hợp với hệ sinh thái kinh doanh mạo hiểm của mình. Cùng nhau, những động thái này đánh dấu một sự chuyển mình quyết định hướng tới quy định có giấy phép, dựa trên công bố và nhận thức đổi mới – một sự cân bằng giữa việc bảo vệ nhà đầu tư và thúc đẩy tăng trưởng.

Là một tổ chức phi lợi nhuận, nguyên tắc hướng dẫn của Quỹ IOTA là tạo ra tác động tích cực toàn cầu thông qua đổi mới mở và công nghệ có trách nhiệm. Phản ánh sứ mệnh này, chúng tôi đã hợp tác với các nhà quản lý trên khắp châu Á bằng cách cung cấp phản hồi mang tính xây dựng về những phát triển quy định này.

Hồng Kông: Mối quan ngại về các biện pháp chống rửa tiền cho ví tự lưu trữ

Vào tháng 6 năm 2025, Cơ quan tiền tệ Hồng Kông (HKMA) đã phát hành một tài liệu tham vấn chi tiết về các yêu cầu Chống rửa tiền và Ngăn chặn tài trợ khủng bố (AML/CFT) đối với các stablecoin được tham chiếu bằng fiat – tức là một tài sản crypto được thiết kế để giữ giá trị ổn định bằng cách được gán với một loại tiền tệ fiat cụ thể, như đồng đô la Mỹ.

Các đề xuất đã được đưa ra sau khi thông qua Nghị định về Nhà phát hành Stablecoin, trong đó giới thiệu giấy phép cho các stablecoin tham chiếu fiat có hiệu lực từ tháng 8 năm 2025. Trong số các điều khoản chính, cuộc tham vấn đã tìm cách mở rộng các kiểm soát AML/CFT đối với các giao dịch giữa các ví tự lưu trữ – tức là, một ví kỹ thuật số hoàn toàn được kiểm soát bởi người dùng và không bởi một bên trung ương hoặc trung gian nào – có thể yêu cầu các nhà phát hành stablecoin và trung gian xác minh các đối tác trong tất cả các giao dịch ví đến ví. Chế độ này nhằm đảm bảo khả năng truy xuất và ngăn chặn các dòng tiền bất hợp pháp khi việc sử dụng stablecoin ngày càng tăng trong cả môi trường bán lẻ và tổ chức.

Trong phản hồi của chúng tôi, Quỹ IOTA đã công nhận vai trò lãnh đạo của Hồng Kông trong việc thiết lập các tiêu chuẩn rõ ràng cho việc phát hành stablecoin nhưng cảnh báo rằng việc áp dụng đầy đủ nghĩa vụ Quy tắc Du lịch cho các giao dịch liên quan đến ví tự quản lý là không khả thi về mặt vận hành và về mặt khái niệm không nhất quán với tài chính phi tập trung.

Thay vào đó, chúng tôi đã đề xuất một khung giảm thiểu rủi ro dựa trên mô hình KYC-proof được token hóa, liên quan đến việc cấp phát chứng chỉ có thể xác minh, bảo vệ quyền riêng tư sau khi xác minh danh tính. Những chứng chỉ kỹ thuật số này có thể được gán cryptographically vào các địa chỉ ví, cho phép các tổ chức xác minh trạng thái tuân thủ của người dùng mà không cần thu thập hoặc lưu trữ dữ liệu cá nhân. Mô hình này bảo vệ quyền riêng tư của người dùng, giảm thiểu trách nhiệm về dữ liệu và hỗ trợ khả năng tương tác giữa các nền tảng. Chúng tôi cũng đã đề xuất bổ sung điều này với phân tích blockchain nâng cao để phát hiện các mô hình hành vi có rủi ro cao, thay vì áp đặt các hạn chế cấu trúc về loại ví. Giải pháp của chúng tôi được đề xuất trong European Blockchain Sandbox chỉ ra con đường cho một khả năng thực hiện.

Thái Lan: Thời gian chuyển tiếp 90 ngày cho Token COI

Vào tháng 7 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Thái Lan (SEC) đã phát hành một cuộc tham vấn đề xuất dỡ bỏ lệnh cấm toàn diện đối với các token Xung đột lợi ích (COI): tức là, các token kỹ thuật số được phát hành bởi một sàn giao dịch hoặc các thực thể liên quan của nó để sử dụng trong hệ sinh thái của chính họ.

Phản hồi của chúng tôi đến Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Thái Lan tập trung vào đề xuất dỡ bỏ lệnh cấm đối với việc cho phép các sàn giao dịch tài sản kỹ thuật số cung cấp các token Xung đột Lợi ích (COI) (tức là, các token tiện ích sẵn sàng sử dụng hoặc tiền điện tử do một sàn giao dịch hoặc các công ty liên kết của nó phát hành để tạo điều kiện cho các giao dịch trên blockchain của chính họ) để giao dịch.

Dự thảo quy định sẽ cho phép các sàn giao dịch niêm yết các token như vậy, với điều kiện là họ phải đáp ứng các yêu cầu về công bố, giám sát và báo cáo nghiêm ngặt. Các sàn giao dịch sẽ cần xác định “các cá nhân có liên quan” của các nhà phát hành token – bao gồm các giám đốc, điều hành, vợ/chồng và các thực thể pháp lý liên kết – và đánh dấu các token COI trong hệ thống báo cáo của SEC để tạo điều kiện cho việc giám sát liên tục. Các token hiện có sẽ có 90 ngày để đáp ứng những nghĩa vụ này kể từ khi quy định có hiệu lực. Mục tiêu là để thúc đẩy đổi mới có trách nhiệm trong khi ngăn chặn lạm dụng từ bên trong và các xung đột chưa được công bố.

Chúng tôi hoan nghênh động thái của SEC Thái Lan, coi lệnh cấm đối với các token COI là quá hạn chế. Những token này thường phục vụ các vai trò tiện ích như giảm phí giao dịch, truy cập các dịch vụ nền tảng, hoặc khuyến khích hoạt động của người dùng. Cấm chúng hoàn toàn sẽ hạn chế sự lựa chọn của người dùng và đặt các sàn giao dịch trong nước vào thế bất lợi cạnh tranh so với các nền tảng ngoài khơi mà niêm yết và hỗ trợ các token như vậy một cách công khai. Thay vì cấm chúng, nên tập trung vào việc thực thi công bố thông tin, quản lý xung đột lợi ích và giám sát chặt chẽ. Cách tiếp cận này sẽ duy trì bảo vệ nhà đầu tư trong khi cho phép đổi mới có trách nhiệm.

Malaysia: Bảo vệ quyền truy cập thị trường bằng cách không loại trừ token tiện ích

Vào tháng 8 năm 2025, Ủy ban Chứng khoán Malaysia (SC) đã đề xuất các cải cách rộng rãi đối với Hướng dẫn về Thị trường Được Công nhận, điều chỉnh các Sàn giao dịch Tài sản Kỹ thuật số (DAXs). Cuộc tham vấn đã giới thiệu một Khung Đăng ký Tự do cho phép các sàn giao dịch niêm yết token mà không cần sự chấp thuận trước của SC, đồng thời tăng cường yêu cầu về quản trị, vốn và hoạt động. Các đề xuất chính bao gồm việc nâng mức vốn tối thiểu đã góp lên 15 triệu RM (≈ 3 triệu €), yêu cầu điều kiện cổ đông nghiêm ngặt hơn và giới thiệu yêu cầu có một năm lịch sử giao dịch trước khi một tài sản kỹ thuật số có thể được niêm yết. SC cũng đã tìm kiếm ý kiến về cách xử lý các token có rủi ro cao như stablecoin, token tiện ích mới nổi, coin bảo mật và meme coin trong khung tự do.

Chúng tôi ủng hộ nỗ lực của Malaysia hướng tới một chế độ trao đổi tự chủ và có trách nhiệm hơn nhưng đã nêu bật một số lĩnh vực cần cải thiện. Chúng tôi phản đối việc áp dụng các hạn chế chung đối với các token tiện ích và mới nổi, thay vào đó chúng tôi ủng hộ việc tăng cường công bố thông tin, giám sát sau niêm yết, và kiểm toán hợp đồng thông minh độc lập. Chúng tôi cũng khuyến nghị rằng Malaysia phát triển một khuôn khổ stablecoin chuyên dụng ( tương tự như ở EU, Singapore và Hong Kong) phối hợp với Ngân hàng Negara Malaysia, để mang lại sự rõ ràng về quy định cho các stablecoin tham chiếu fiat và thuật toán. Chúng tôi cũng lập luận rằng yêu cầu về vốn được đề xuất vượt xa các ngưỡng tương đương trong Quy định MiCA của EU (€50k–€150k), tạo ra những rào cản không cần thiết cho các sàn giao dịch nhỏ hơn và đổi mới. Chúng tôi kêu gọi Ủy ban Chứng khoán áp dụng một mô hình vốn phân tầng và một phương pháp niêm yết dựa trên rủi ro, đánh giá tài sản theo tiện ích, quản trị và mức độ trưởng thành công nghệ thay vì tuổi tác hoặc nơi giao dịch.

Hàn Quốc: Các doanh nghiệp mạo hiểm mở rộng sang tài sản ảo

Chính phủ Hàn Quốc, sau khi thực hiện Luật Bảo vệ Người dùng Tài sản Ảo vào tháng 7 năm 2024, đã đề xuất sửa đổi Nghị định Thi hành của Luật Đặc biệt về Khuyến khích Doanh nghiệp Khởi nghiệp để bao gồm các công ty giao dịch và môi giới tài sản ảo trong phạm vi các doanh nghiệp khởi nghiệp được công nhận. Sự thay đổi này sẽ cho phép các công ty này tiếp cận tài chính khởi nghiệp, ưu đãi thuế và các lợi ích khác dành cho các công ty công nghệ tăng trưởng cao. Đề xuất này phản ánh một sự chuyển đổi chính sách rộng rãi hơn: xem các doanh nghiệp blockchain và tài sản kỹ thuật số như là những đóng góp cho nền kinh tế đổi mới của Hàn Quốc thay vì những yếu tố đầu cơ.

Chúng tôi đã ủng hộ đề xuất, lưu ý rằng sự sửa đổi này sẽ giúp các công ty tài sản ảo hợp pháp hóa việc huy động vốn và phát triển nhân tài phù hợp với chương trình công nghệ rộng lớn hơn của Hàn Quốc. Chúng tôi nhấn mạnh rằng lĩnh vực tài sản kỹ thuật số hiện giao thoa với AI, tài chính phi tập trung và ứng dụng chuỗi cung ứng, những lĩnh vực mà các công ty khởi nghiệp Hàn Quốc có tiềm năng toàn cầu. Nhận ra các công ty tiền điện tử như các doanh nghiệp đầu tư đảm bảo rằng họ được đánh giá dựa trên đổi mới và chất lượng hoạt động, khuyến khích tinh thần kinh doanh có trách nhiệm và thu hút vốn và nhân tài. Chúng tôi tin rằng những biện pháp này sẽ giúp Hàn Quốc trở thành một nhà lãnh đạo khu vực trong việc áp dụng blockchain có trách nhiệm.

Nguyên tắc điều chỉnh hướng dẫn của IOTA

Trong các cuộc tham gia này, các khuyến nghị của chúng tôi chia sẻ một nền tảng nhất quán:

1. Cân bằng: Các biện pháp bảo vệ mạnh mẽ không kìm hãm đổi mới.
2. Quy định thân thiện với đổi mới: Các khung pháp lý phù hợp với cả các công ty khởi nghiệp và doanh nghiệp đã thành lập - không cản trở các công ty khởi nghiệp với gánh nặng tuân thủ không cần thiết.
3. Sự phù hợp toàn cầu: Sự nhất quán với các thực tiễn tốt nhất trong ngành và các tiêu chuẩn quốc tế đang phát triển
4. Giám sát tỷ lệ rủi ro: Giải quyết các rủi ro thực tế thông qua việc công khai, giám sát và quản trị, không phải cấm đoán một cách tổng quát - token tiện ích là một phần thiết yếu của thị trường.

Khi bối cảnh quy định ở châu Á phát triển, Quỹ IOTA sẽ tiếp tục hỗ trợ các giải pháp mở, có khả năng tương tác và bảo vệ quyền riêng tư, kết nối đổi mới với sự tuân thủ, giúp xây dựng các thị trường tài sản kỹ thuật số vừa đáng tin cậy vừa mang tính chuyển đổi.

Theo dõi chúng tôi trên X để cập nhật thông tin về hoạt động vận động quy định của chúng tôi.