Phản ứng dây chuyền của Balancer? Stream Finance thua lỗ 93 triệu USD, xUSD depeg sụp đổ

Giao thức lợi nhuận on-chain Stream Finance thông báo rằng, người quản lý quỹ bên ngoài được ủy thác của họ đã tiết lộ khoảng 93 triệu USD tài sản bị mất, do đó tạm ngừng toàn bộ việc rút tiền và gửi tiền. Đồng tiền sinh lợi xUSD của họ cũng đã xảy ra tình trạng mất giá nghiêm trọng, giảm xuống còn 0.42 USD. Sự việc này xảy ra sau khi Balancer v2 bị hack và ảnh hưởng đến nhiều Blockchain, làm nổi bật những rủi ro cấu trúc từ đòn bẩy cao và tính minh bạch thấp.

Stream Finance thông báo tạm ngừng nạp rút, mất 93 triệu USD tài sản

Stream Finance sáng nay trên nền tảng X cho biết, một nhà quản lý quỹ bên ngoài chịu trách nhiệm quản lý quỹ của Stream đã tiết lộ rằng họ đã gặp khoảng 93 triệu USD thiệt hại. Để làm rõ sự thật, Stream đã thuê văn phòng luật Perkins Coie LLP do Keith Miller và Joseph Cutler dẫn đầu cuộc điều tra.

Đội ngũ chỉ ra rằng, trước khi không thể đánh giá đầy đủ phạm vi và nguyên nhân của tổn thất, tất cả các giao dịch gửi và rút sẽ tạm dừng, và đang tích cực rút lại các tài sản thanh khoản còn lại, để ngăn chặn tổn thất mở rộng hơn nữa.

xUSD nghiêm trọng mất liên kết: giá giảm xuống dưới 0.4 USD, sự hoảng loạn của người dùng lan rộng

Công ty an ninh PeckShield cũng ngay lập tức đưa ra cảnh báo, chỉ ra rằng Token thu nhập ổn định xUSD của Stream đã xuất hiện sự mất liên kết rõ rệt, từ mức 1.26 giảm xuống 0.42 USD, và sự biến động vẫn tiếp tục gia tăng.

xUSD là sản phẩm chính của Stream, đại diện cho vị thế của người dùng trong các chiến lược sinh lợi cao, tuy nhiên trong cuộc khủng hoảng thanh khoản, giá trị tài sản đảm bảo của nó giảm cùng với lòng tin của thị trường.

DeFi phản ứng dây chuyền: Cuộc tấn công Balancer gây hoảng loạn, các quỹ đổ xô rút tiền

Người sáng lập Chaos Labs, Omer Goldberg, chỉ ra rằng sự kiện này xảy ra sau khi Balancer v2 bị tấn công, khi đó thị trường DeFi vẫn chưa rõ ràng về quy mô và tình trạng rủi ro của các quỹ bị ảnh hưởng, bao gồm các mạng L2 như Base, Polygon và Sonic đều có nguy cơ, các chuỗi cũng đã đưa ra biện pháp phân tách cứng hoặc đóng băng để khẩn cấp ứng phó.

(Balancer nghi ngờ bị tấn công 1.16 triệu USD! DeFi lại bùng nổ lỗ hổng bảo mật nghiêm trọng)

Trong tình huống thông tin không minh bạch, các quỹ đương nhiên sẽ đổ xô rút lui hoàn toàn khỏi bất kỳ giao thức nào có thể bị ảnh hưởng. Hiệu ứng dây chuyền này cũng đã ảnh hưởng đến Stream Finance, với cấu trúc đòn bẩy cao và bảng điều khiển hoặc chứng minh dự trữ không minh bạch, đã gây ra nhiều lo ngại chỉ trong tuần trước.

Người sáng lập Stream Solettyy và 0xlaw mới chỉ tuyên bố rằng sẽ ra mắt chứng minh dự trữ bên thứ ba trong vòng 10 giờ, giờ đây tài khoản của người sau đã chuyển sang chế độ bảo vệ. Tình hình hiện tại của sản phẩm lợi nhuận của Chaos Labs: sự kết hợp nguy hiểm giữa đòn bẩy cao và tính minh bạch thấp.

Phân tích của Chaos Labs cho thấy, Stream Finance thông qua các thị trường cho vay đa chuỗi như Euler, Morpho hoặc Silo, thực hiện các chiến lược lợi nhuận có rủi ro cao và phần thưởng cao cho quỹ của người dùng. Đồng thời, xUSD còn được sử dụng làm tài sản thế chấp và tài sản sinh lợi, không chỉ khuếch đại hiệu ứng đòn bẩy mà còn làm cho hệ thống trở nên dễ bị tổn thương hơn trong các tình huống áp lực.

Stream trên Euler có vị thế: vay mượn USDC tổng cộng 4,167,000 USD bằng cách thế chấp xUSD, một phần độ khỏe đã gần đến mức thanh lý (1.02)

Lý do cho việc này không bị thanh lý mặc dù đã bị tách ra là một phần thị trường sử dụng “oracle giá trị cơ bản (fundamental oracle)” thay vì giá thị trường ngay lập tức để cung cấp giá.

Cơ chế này, khi giá được ghi cố định, có thể ngăn chặn những thanh lý không cần thiết do biến động ngắn hạn trong thời gian bình thường, nhưng khi sản phẩm thực sự sụp đổ, cuối cùng nhà đầu tư vẫn phải gánh chịu khoản nợ xấu.

( Từ việc tách rời khỏi USD nhìn nhận độ bền vững của DeFi: sự khác biệt chính giữa thanh lý trên chuỗi và sàn giao dịch tập trung )

Lợi suất cao đi kèm với rủi ro cao: Chi phí của sự chuyên môn hóa DeFi

Goldberg nhắc nhở rằng, mô hình của Stream làm nổi bật việc các sản phẩm lợi suất DeFi ngày càng trở nên có cấu trúc và phức tạp hơn, nhưng đồng thời cũng khiến người dùng khó hiểu hơn và khó quản lý hơn:

Lập kế hoạch thị trường (Thị trường được chọn ) có thể trở thành động cơ phát triển nhanh chóng, nhưng không thể trở thành cuộc đua theo lợi nhuận cao.

Ông kêu gọi ngành công nghiệp nên tăng cường chứng minh dự trữ, bảng điều khiển minh bạch ngay lập tức, cũng như chuyên môn hóa quản lý rủi ro, nếu không, lợi nhuận cao chỉ mang lại nhiều tiềm năng domino hơn.

Bài viết này Balancer phản ứng dây chuyền? Stream Finance thua lỗ 93 triệu USD, xUSD mất giá sập đổ xuất hiện đầu tiên trên tin tức Blockchain ABMedia.