Sau Plasma và Falcon, USD.AI sẽ trở thành thế hệ máy đào thần tiếp theo phải không?

Tác giả: Azuma, Odaily 星球日报

Sau khi Plasma, Falcon lần lượt tổ chức TGE trong thời gian ngắn và mở cửa với FDV lần lượt hàng trăm tỷ USD và hàng chục tỷ USD, dòng vốn đã bắt đầu tìm kiếm "mỏ vàng" tiềm năng tiếp theo có lợi suất cao. Với những nhãn hiệu nổi bật như "AI + stablecoin", "đầu tư YZi Labs", "đối tác Plasma", "5 triệu hạn mức khó tìm", USD.AI đã trở thành lựa chọn hàng đầu trong tâm trí nhiều người dùng.

AI và sự kết hợp của stablecoin

USD.AI được định vị là một giao thức stablecoin đô la tổng hợp, nhằm cung cấp vốn cho hạ tầng vật lý trong lĩnh vực trí tuệ nhân tạo và các lĩnh vực mới nổi khác.

Vào ngày 14 tháng 8, USD.AI đã công bố hoàn thành vòng gọi vốn Series A trị giá 13 triệu USD, do Framework Ventures dẫn đầu, cùng với sự tham gia của Bullish, Dragonfly, Arbitrum; sau đó vào ngày 26 tháng 8, YZi Labs lại công bố đầu tư vào USD.AI, số tiền cụ thể chưa được công bố; tiếp theo vào ngày 28 tháng 8, USD.AI thông báo hợp tác với Plasma, sẽ trở thành một trong những triển khai ban đầu vào ngày ra mắt chính thức của mạng chính Plasma.

Theo USD.AI, các kênh chính trong ngành trí tuệ nhân tạo mới nổi hiện nay vẫn chủ yếu dựa vào các sản phẩm tài chính truyền thống có lợi nhuận, chẳng hạn như cho vay, trái phiếu và cổ phiếu ưu đãi có thể chuyển đổi, nhưng hình thức huy động vốn này lại có một khoảng cách rõ rệt với nhu cầu của thị trường, do đó thỏa thuận này mong muốn xây dựng một lớp tài chính được thiết kế riêng cho chu kỳ AI để thu hẹp khoảng cách nhu cầu này.

Cụ thể, USD.AI cho phép các đối tượng có nhu cầu tài trợ sử dụng chính phần cứng làm tài sản đảm bảo cho khoản vay, và tái cấu trúc các rủi ro liên quan thành các mục đầu tư chuẩn hóa, từ đó kiếm được lợi nhuận - Nói một cách đơn giản, sẽ chấp nhận các công ty AI sử dụng phần cứng GPU ( làm tài sản thế chấp và cấp khoản vay cho họ, sau đó phân phối lợi tức khoản vay cho người dùng gửi thế chấp.

Sự vận hành của giao thức USD.AI phụ thuộc vào ba vai trò - một là người gửi tiền (Depositors), người dùng có thể thông qua việc gửi tiền để nhận stablecoin USDai, sau đó thế chấp thành sUSDai để kiếm lợi nhuận từ giao thức; hai là người vay (Borrowers), thường là những công ty AI vừa và nhỏ không thể đáp ứng nhu cầu vay của mình thông qua các kênh tài chính truyền thống; ba là người biên tập (Curators), vai trò này tương đối đặc biệt, chủ yếu chịu trách nhiệm cung cấp vốn tổn thất đầu tiên, kiếm được phần chênh lệch tương ứng, và thông qua cách thức token hóa để đạt được sự tách biệt rủi ro giữa vốn và các chủ thể vận hành.

Như đã đề cập ở trên, USD.AI hiện cung cấp hai hình thức sản phẩm stablecoin, một là stablecoin USDai được đảm bảo hoàn toàn bằng đô la Mỹ (trên thực tế hiện đang có mức giá cao hơn), stablecoin này hỗ trợ rút tiền bất cứ lúc nào; hai là stablecoin phiên bản staking sUSDai có thể chia sẻ lợi nhuận từ giao thức (hiện tại tỷ lệ lợi nhuận staking là 13,22%), giá của sUSDai sẽ dần tăng lên cùng với việc tích lũy lợi nhuận, và việc rút staking có thời gian giới hạn là 30 ngày.

) Kế hoạch điểm thưởng —— IC0, airdrop lựa chọn một

USD.AI đã ra mắt chương trình điểm (Allo™) ngay từ đầu và đã xác định rằng điểm sẽ tương ứng với các quyền lợi trong IC0 trong tương lai (định giá FDV 300 triệu USD) hoặc airdrop, giá trị tiềm năng của nó cũng là lý do chính khiến giao thức này thu hút người dùng hiện tại.

Tuy nhiên, cần phải làm rõ rằng quyền lợi tương ứng với điểm của USD.AI chỉ có thể chọn giữa IC0 hoặc airdrop - nếu bạn chọn sử dụng USDai để nhận điểm, quyền lợi tương ứng là quyền lợi IC0 (tổng cộng phân bổ 70% token), cần KYC và phải đầu tư đăng ký; nếu bạn chọn sử dụng sUSDai để nhận điểm, quyền lợi tương ứng là quyền lợi airdrop (tổng cộng phân bổ 30% token), không cần KYC cũng không cần đầu tư hạn mức.

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-81d7b18ec3402d00f9901aeaf1690bac.webp(

USD.AI đã rõ ràng rằng một địa chỉ duy nhất không thể nhận được cả phần IC0 và airdrop cùng một lúc, tổng hạn mức phân bổ của người dùng sẽ được xác định cho một trong hai phần IC0 hoặc airdrop dựa trên giá trị đóng góp điểm cuối cùng. Nếu muốn nhận cả hai, phải sử dụng hai ví độc lập để tham gia hoạt động tích điểm.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-81e14465540017b8d08586ed84b02321.webp(

Như hình dưới đây, người dùng có thể nhận điểm qua USDai và sUSDai (bao gồm tỷ lệ lợi nhuận tương ứng và hệ số điểm) như hình dưới đây, trong đó bên trái USDai tương ứng với quyền lợi IC0, bên phải sUSDai tương ứng với quyền lợi airdrop.

![])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4c55264d02383b60666c58ab3b45b33a.webp(

Không khó để nhận ra, dù là USDai hay sUSDai, hiện tại việc làm LP tại Pendle hoặc mua YT là cách có hệ số điểm cao nhất (lưu ý rằng chỉ phần SY của LP mới tính điểm), và làm LP còn có lợi suất hàng năm không nhỏ (42.21%, 36.59%) - tuy nhiên bạn hiện tại đừng nóng vội lao vào, do giới hạn đúc USD.AI đã đầy, hiện tại việc có được USDai chỉ có thể mua từ thị trường thứ cấp với mức giá chênh lệch (khoảng 1.03 đô la), tạm thời gia nhập sẽ bị hao tổn quá lớn, có lẽ nên chờ đợi lần tăng giới hạn đúc tiếp theo.

) có đáng để khai thác không?

Khi độ hot của USD.AI không ngừng tăng lên, xung quanh giao thức này cũng xuất hiện một số âm thanh FUD, quan điểm của thị trường về giao thức này dường như đã xuất hiện sự chia rẽ rõ rệt.

Bên ủng hộ sẽ cho rằng, USD.AI đã kết hợp hai câu chuyện hot "stablecoin" và "AI", bỏ qua các yếu tố cơ bản cũng là một mục đầu tư tuyệt vời để đầu cơ; ngoài ra, nhà đầu tư dẫn dắt USD.AI là Framework gần đây có thành tích rất xuất sắc (cũng là nhà đầu tư dẫn dắt Plasma), thêm vào đó là dự đoán về việc niêm yết trên Binance đến từ YZi Labs, điều này càng nâng cao trần tưởng tượng của USD.AI; hơn nữa, việc USD.AI đã nhiều lần tăng giới hạn gửi tiền và nhanh chóng bị săn lùng hết cũng không thể không khiến người ta liên tưởng đến Plasma.

Nhưng phía nhìn nhận tiêu cực cho rằng, mô hình cho vay mà USD.AI giới thiệu chưa được thị trường kiểm chứng đầy đủ, với các công ty AI không thể nhận được đủ tài chính qua các kênh truyền thống là những người vay chính, điều này thực sự là một Debuff, liệu cơ chế này có thể duy trì hiệu quả lâu dài vẫn là một ẩn số; bên cạnh đó, KOL "加密无畏（@cryptobraveHQ）" cũng đã tiết lộ rằng đội ngũ của USD.AI có thể là những người từng thực hiện Rug trong dự án NFT MetaStreet, có thể có lịch sử đen tối...

![]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5d3ef531296874c390f9995cd0484d9e.webp(

Về mặt thao tác cá nhân, sau khi USD.AI ra mắt vào cuối tháng 8, tôi đã gửi một số vốn vào Pendle USDai LP, nhưng vị trí bị giới hạn ở tỷ lệ nhỏ. Sau này tôi sẽ xem xét việc đổi tài khoản để mua thêm một ít sUSDai YT khi giá thấp hơn một chút.

Đối với những người dùng vẫn có ý định tham gia USD.AI, cá nhân tôi vẫn khuyên nên thực hiện các giao dịch xoay quanh Pendle trong phạm vi rủi ro có thể chấp nhận được (dù chỉ nhằm vào lợi suất cơ bản của LP, APY cũng đủ lý tưởng), nhưng thật sự không khuyên nên vào lệnh khi đang phải chịu khoản chênh lệch giá - trừ khi bạn nghĩ rằng lợi suất trong khoảng thời gian trước khi mở giới hạn tiếp theo có thể bù đắp cho gần 3% tổn thất. Còn việc chọn USDai tham gia IC0 hay chọn sUSDai để nhận airdrop, thì còn tùy thuộc vào quan điểm mỗi người.