Bitcoin vs Vàng: Sự không chắc chắn của nền kinh tế Mỹ gia tăng, vàng đạt mức cao kỷ lục, BTC lại bán phá giá lớn xuống 112.000 USD

Trong bối cảnh sự không chắc chắn về chính sách ở Mỹ gia tăng mạnh mẽ, giá Bitcoin (BTC) đã bị sụt giảm mạnh, rơi xuống mức thấp gần đây là 112,000 USD. Việc các nhà đầu tư tổ chức tránh rủi ro đã dẫn đến dòng vốn ra khỏi BTC Giao ngay ETF lên đến 466 triệu USD, báo hiệu sự thay đổi rõ rệt trong tâm lý thị trường. Bài viết này phân tích sâu về cách sự gia tăng của chỉ số sự không chắc chắn về chính sách kinh tế Mỹ (EPU) ảnh hưởng đến các tài sản rủi ro, bao gồm cả Bitcoin, khám phá sự khác biệt trong phản ứng của nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ, và đánh giá hiệu suất của lập luận Bitcoin “vàng kỹ thuật số” dưới áp lực vĩ mô. Đối với những nhà đầu tư quan tâm đến phân tích giá Bitcoin, dòng vốn vào Tài sản tiền điện tử, và tác động của kinh tế vĩ mô đối với BTC, đây là một cái nhìn thị trường vô cùng quan trọng.

###Chấn động không chắc chắn vĩ mô: Tại sao giá Bitcoin lại giảm mạnh?

Bitcoin (BTC) gần đây có xu hướng yếu, giá giảm mạnh xuống 112,000 USD, ghi nhận một trong những hiệu suất yếu nhất trong những năm gần đây. Mặc dù Bitcoin vẫn là một trong những tài sản có giá trị nhất toàn cầu, đứng thứ tám, vượt qua Meta Platforms (Facebook) và Saudi Aramco, nhưng với sự gia tăng không chắc chắn của nền kinh tế Mỹ, xu hướng giá BTC tiếp tục chịu áp lực. Các nhà đầu tư tổ chức đang hành động, tâm lý thị trường chung rõ ràng đã chuyển đổi không có lợi cho triển vọng tăng trưởng của Bitcoin.

###Chỉ số độ không chắc chắn của chính sách kinh tế Mỹ (EPU) tăng vọt

Chỉ số không chắc chắn về chính sách kinh tế Mỹ (EPU Index) gần đây đã tăng vọt lên mức cao nhất, phát đi tín hiệu cảnh báo nghiêm trọng cho các tài sản rủi ro. Theo dữ liệu từ Alphractal, trong khoảng thời gian từ ngày 20 đến 22 tháng 9, chỉ số này đã tăng lên 617,32, tăng 456,23 điểm trong một thời gian ngắn. Lịch sử cho thấy, sự gia tăng của các chỉ số như vậy thường gây áp lực nặng nề lên các tài sản rủi ro, bao gồm cả chỉ số S&P 500. Nhà phân tích Joao Wedson cho rằng sự tăng này là do một loạt các chính sách và hành động của chính phủ Mỹ:

"Sự tăng giá lần này được thúc đẩy bởi các cuộc tranh luận gay gắt về thuế quan cao, sự không chắc chắn trong bầu cử và các quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất và thâm hụt ngân sách, tất cả đều đã dẫn đến việc truyền thông rộng rãi về sự mơ hồ trong chính sách."

Đối mặt với sự không chắc chắn này, các nhà đầu tư tổ chức đang phản ứng bằng cách bán tháo Bitcoin. Tỷ lệ rủi ro-hồi báo của Bitcoin vẫn còn yếu, làm tăng khả năng biến động đi xuống hơn nữa.

###Nhà đầu tư tổ chức rút lui: Dòng vốn BTC Giao ngay ETF đạt kỷ lục

Vào đầu tuần này, các nhà đầu tư tổ chức đã có một lập trường rõ ràng là giảm. Dữ liệu từ Soso Value cho thấy, các quỹ giao ngay giao dịch Bitcoin tại Mỹ (ETFs) đã ghi nhận lượng vốn rút ròng lên tới 4.66 triệu USD, trong đó chỉ riêng trong ngày 22 tháng 9, lượng rút đã đạt 3.6317 triệu USD.

Điều này rõ ràng cho thấy dòng vốn đang chuyển hướng sang các tài sản an toàn hơn. Giám đốc điều hành và đồng sáng lập VALR, Farzam Ehsani, đã mô tả với AMBCrypto rằng động thái này là sự chuyển biến sang "giao dịch trú ẩn an toàn". Ông cũng bổ sung:

“Hiệu suất gần đây của thị trường Tài sản tiền điện tử và sự kiện thanh khoản [Bitcoin] đã khuếch đại sự biến động, khiến niềm tin của những người tham gia thị trường trở nên mong manh, và đã thúc đẩy dòng tiền chuyển sang các nơi trú ẩn an toàn hữu hình như vàng trong thời gian ngắn.”

受此影响，giá vàng đã đạt mức cao kỷ lục 3,791 USD, ghi nhận mức tăng mạnh 44% từ đầu năm đến nay, trong khi mức tăng của Bitcoin chỉ là 21%. Ehsani cho rằng, hiệu suất kém của Bitcoin đã làm suy yếu niềm tin của nhà đầu tư vào vai trò của nó:

"Các nhà đầu tư đang đánh giá lại vai trò của nó như một công cụ phòng ngừa trước sự không chắc chắn của vĩ mô. Họ vẫn nghi ngờ liệu BTC có thể thực hiện được lập luận 'vàng kỹ thuật số' trong thời kỳ áp lực vĩ mô và đồng đô la mạnh lên hay không."

###Bán lẻ cố gắng tiếp nhận: Lực mua yếu

Trong khi đó, trong bối cảnh thị trường biến động, dự trữ sàn giao dịch Bitcoin đã giảm nhẹ. Sự giảm sút của dự trữ tại các sàn giao dịch tập trung thường cho thấy các nhà đầu tư đang chuyển tài sản sang ví cá nhân để nắm giữ lâu dài.

Tính đến thời điểm viết bài, dự trữ chỉ giảm 348 BTC (giá trị 3,950 triệu đô la), so với áp lực bán tháo lớn từ các nhà đầu tư tổ chức, quy mô tương đối nhỏ.

bán lẻ cần tăng cường đáng kể lượng mua vào để có thể bù đắp lại sự xả hàng liên tục của các tổ chức. Nếu thiếu sự hỗ trợ mạnh mẽ này, giá Bitcoin có nguy cơ giảm thêm, từ đó làm cho triển vọng thị trường tổng thể trở nên ảm đạm hơn. Điểm chú ý của thị trường là liệu xu hướng tích lũy Bitcoin của bán lẻ có thể đảo ngược tình thế hay không.

###Kết luận: Câu chuyện phòng ngừa rủi ro của Bitcoin đang gặp thử thách

Sự giảm mạnh gần đây của Bitcoin là kết quả trực tiếp của chỉ số không chắc chắn về chính sách kinh tế Mỹ tăng vọt, các nhà đầu tư tổ chức bán tháo BTC Giao ngay ETF quy mô lớn. Dòng tiền ra lên tới 466 triệu USD cho thấy, trong bối cảnh áp lực kinh tế vĩ mô và đồng đô la mạnh lên, các nhà đầu tư đang chọn các tài sản trú ẩn truyền thống như vàng, điều này đã khiến cho câu chuyện về Bitcoin "vàng kỹ thuật số" bị thử thách nghiêm trọng. Mặc dù các nhà đầu tư bán lẻ thể hiện ý định mua vào yếu ớt, nhưng sức mạnh của họ vẫn không đủ để bù đắp áp lực bán tháo từ các tổ chức. Trong tương lai, việc Bitcoin có thể đứng vững hay không sẽ phụ thuộc vào việc liệu vốn tổ chức có trở lại hay không và liệu sự không chắc chắn về chính sách kinh tế Mỹ có thể được giảm bớt hay không.