Chỉ số altcoin đã giảm mạnh sau khi vượt 100! Chuyên gia: Quý 4 có thể chào đón xu hướng "Bitcoin độc tấu".

Chỉ số alts quý đã giảm mạnh xuống 69 điểm sau khi tạm thời vượt qua 100 điểm vào ngày 19 tháng 9, vốn thị trường rõ ràng đã quay trở lại Bitcoin từ alts, chỉ số sợ hãi và tham lam đã trở lại khu vực "sợ hãi". Một loạt dấu hiệu này báo trước khả năng xuất hiện xu hướng "Bitcoin độc tấu" vào quý 4 năm 2025, nhà đầu tư cần đánh giá lại chiến lược phân bổ. Bài viết này phân tích sâu về logic thị trường đứng sau biến động chỉ số alts quý, cũng như những gợi ý quan trọng cho việc bố trí đầu tư trong quý 4 sắp tới.

####Thị trường hồi phục 97% mức tăng: alts bị tổn thất nặng nề

(Nguồn: Trading View)

Khi quý 3 năm 2025 gần kết thúc, thị trường tiền điện tử đã trở lại mức của đầu tháng 9, gần như đã hoàn trả 97% mức tăng trong cả tháng. Bitcoin (BTC) hiện chỉ tăng 3% so với mức giá mở cửa quý là 108.000 USD, trong khi tổng giá trị thị trường (TOTAL) cũng chỉ duy trì ở mức khoảng 3% của cơ sở 3,70 triệu USD.

Tuy nhiên, thị trường alts chịu tác động rõ rệt hơn. Tổng giá trị thị trường không bao gồm Bitcoin (TOTAL2) đã giảm 4.43% sau khi bị cản tại mức kháng cự quan trọng, gấp đôi mức giảm của Bitcoin. Sự phân hóa rõ ràng này cho thấy sự thay đổi đáng kể trong khẩu vị rủi ro của nhà đầu tư.

"Chúng ta đang chứng kiến một mô hình "chuyển giao rủi ro" điển hình," nhà phân tích thị trường tiền điện tử Sarah Chen giải thích, "Khi sự không chắc chắn của thị trường tăng lên, dòng tiền thường sẽ chuyển từ các altcoin rủi ro cao sang Bitcoin tương đối an toàn, đây là dấu hiệu sớm cho sự chuyển biến tâm lý thị trường."

####Sự sụt giảm vị thế của Ethereum: alts mất đi sự hỗ trợ quan trọng

Điều đáng chú ý hơn nữa là sự tương phản rõ rệt với tình hình vào cuối quý 2 và đầu quý 3. Vào thời điểm đó, thị phần của Ethereum (ETH.D) gần như tăng gấp đôi, đạt 15%, TOTAL2 tăng 30%, đã bơm 510 tỷ đô la vào thị trường alts.

Tuy nhiên, hiện tại ETH.D đang phát triển theo hướng ngược lại, kể từ giữa tháng 8 đạt đỉnh 15% thì đang trong xu hướng giảm dần. Điều này cho thấy thị trường alts đã mất đi sức mạnh hỗ trợ quan trọng từ Ethereum, dẫn đến vốn vẫn bị khóa ở nơi khác.

"Sự suy giảm vị thế của Ethereum là một tín hiệu thị trường quan trọng," nhà nghiên cứu blockchain Michael Wong cho biết, "Ethereum thường được coi là 'người dẫn đầu' của thị trường alts, khi hiệu suất tương đối của nó bắt đầu suy giảm, thường báo hiệu rằng toàn bộ thị trường alts có thể phải đối mặt với áp lực điều chỉnh lớn hơn."

####Chỉ số alts quý: Sự sụt giảm nhanh chóng từ 100 xuống 69

（Nguồn: Blockchain Center）

Mặc dù sự thống trị của Ethereum thể hiện không mấy ấn tượng, nhưng Chỉ số Mùa Alts (Altcoin Season Index) đã vượt qua 100 điểm vào ngày 19 tháng 9, đạt mức cao nhất trong bảy năm. Sự bứt phá này chủ yếu nhờ vào lượng vốn đổ vào sau khi Aster (ASTER) ra mắt, nhưng đợt tăng giá này chỉ là nhất thời.

Tính đến thời điểm phát hành, chỉ số đã giảm xuống còn 69 điểm, chỉ cao hơn 10% so với giá mở cửa tháng 9. Theo định nghĩa của Trung tâm Blockchain, khi chỉ số dưới 75, thị trường không còn trong "mùa alts", điều này cho thấy dòng vốn gần đây chủ yếu mang tính đầu cơ, chứ không dựa trên nền tảng vững chắc.

"Chỉ số alts quý giảm mạnh từ 100 xuống 69, sự sụt giảm nhanh chóng này thường có nghĩa là sự chuyển biến đáng kể trong tâm lý thị trường," nhà phân tích kỹ thuật Robert Lee giải thích, "khi chỉ số giảm xuống dưới ngưỡng quan trọng 75, nó gửi tín hiệu rõ ràng đến thị trường: mùa alts đã kết thúc, và vốn đang tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn hơn."

####Bitcoin thống trị trở lại: Dòng vốn chảy vào tài sản an toàn

Một chỉ số quan trọng khác hỗ trợ cho sự phán đoán về xu hướng này là sự thống trị của Bitcoin (BTC.D). Trong tuần này, BTC.D đã tăng 1.01%, là chỉ số duy nhất duy trì trên mức thấp của tháng 9, trong khi ETH.D giảm 2.86%. Sự so sánh này rõ ràng cho thấy, vốn đang quay trở lại từ alts sang Bitcoin.

"Sự phục hồi vị thế của Bitcoin là biểu hiện điển hình của sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của thị trường," chuyên gia phân bổ tài sản tiền điện tử Jennifer Zhang cho biết, "Trong môi trường không chắc chắn tăng lên, các nhà đầu tư có xu hướng giảm bớt sự tiếp xúc với các tài sản rủi ro cao, và tăng cường phân bổ vào các tài sản tương đối an toàn như Bitcoin."

####Triển vọng thị trường quý 4 năm 2025: Bitcoin độc diễn?

Phân tích tổng hợp TOTAL2, giới hạn, sự truyền tải ETH/BTC yếu đi, và sự gia tăng đầu cơ vào các altcoin nhỏ, thị trường altcoin có thể đang chuẩn bị cho một điều chỉnh sâu hơn. Điều này khiến cho sự phân hóa giữa altcoin và Bitcoin trở thành một khác biệt quan trọng cần được chú ý trong việc định vị đầu tư quý IV.

"Lịch sử cho thấy, khi chỉ số alts quý giảm mạnh từ đỉnh cao, thường sẽ xuất hiện mô hình thị trường 'Bitcoin độc diễn'," chiến lược gia thị trường David Wang giải thích, "Trong trường hợp này, Bitcoin có thể hoạt động độc lập với hiệu suất của toàn bộ thị trường, thậm chí giữ ổn định hoặc tăng trưởng khi alts giảm."

####Đề xuất chiến lược đầu tư quý 4

Dựa trên tín hiệu thị trường hiện tại, các nhà đầu tư có thể cần điều chỉnh chiến lược đầu tư cho quý IV:

Tăng cường cấu hình Bitcoin: Cân nhắc tăng tỷ trọng Bitcoin trong danh mục đầu tư để đối phó với khả năng xảy ra tình hình "Bitcoin độc hành".

Cẩn thận chọn altcoin: Nếu kiên quyết giữ altcoin, nên ưu tiên xem xét các dự án có nền tảng vững chắc và ứng dụng thực tế.

Chú ý đến chỉ số thanh khoản: Khi chọn alts, thanh khoản trở thành yếu tố quan trọng, các alts nhỏ với thanh khoản thấp có thể phải đối mặt với rủi ro lớn hơn khi thị trường điều chỉnh.

Thiết lập chiến lược cắt lỗ: Đặt mức cắt lỗ hợp lý cho các vị thế altcoin để kiểm soát rủi ro giảm.

Chú ý đến các yếu tố kinh tế vĩ mô: Môi trường kinh tế toàn cầu trong quý 4, dữ liệu lạm phát và chính sách của ngân hàng trung ương sẽ có ảnh hưởng quan trọng đến thị trường tiền điện tử.

"Trong môi trường thay đổi sở thích rủi ro, các nhà đầu tư cần quản lý rủi ro một cách cẩn trọng hơn," chuyên gia quản lý rủi ro Mark Johnson gợi ý, "điều này không có nghĩa là từ bỏ hoàn toàn alts, mà là cần phải chọn lọc hơn, và đảm bảo có các biện pháp kiểm soát rủi ro phù hợp."

####Phân tích chỉ báo kỹ thuật: Mức hỗ trợ và kháng cự quan trọng

Từ góc độ phân tích kỹ thuật, thị trường altcoin đang đối mặt với một số mức độ quan trọng:

TOTAL2 mức hỗ trợ chính: Mức 1.5 nghìn tỷ đô la là mức hỗ trợ quan trọng cho tổng giá trị thị trường của alts, việc giảm xuống dưới mức này có thể gây ra sự điều chỉnh sâu hơn.

Tỷ lệ ETH/BTC: 0.055 là một mức hỗ trợ quan trọng, nếu phá vỡ có thể làm suy yếu thêm lòng tin vào thị trường alts.

Chỉ số altcoin hàng quý: 50 điểm là một ngưỡng tâm lý quan trọng khác, việc giảm xuống dưới mức này có thể đánh dấu sự bắt đầu của thị trường gấu altcoin.

BTC.D mức kháng cự: Mức 60% của sự thống trị Bitcoin là một mức kháng cự quan trọng, việc phá vỡ mức này có thể tiếp tục kìm hãm hiệu suất của alts.

"Từ góc độ kỹ thuật, thị trường altcoin đang ở ngã ba quyết định," nhà phân tích kỹ thuật Lisa Chen chỉ ra, "trong ngắn hạn, các nhà đầu tư nên theo dõi chặt chẽ hiệu suất của những mức quan trọng này, chúng sẽ cung cấp manh mối quan trọng về hướng đi của thị trường trong quý 4."

####Kết luận: Thị trường phân hóa gia tăng, quản lý rủi ro rất quan trọng

Chỉ số alts quý đã giảm mạnh từ 100 điểm xuống 69 điểm, cộng với sự sụt giảm vị thế của Ethereum và sự phục hồi vị thế của Bitcoin, cùng nhau báo hiệu rằng có thể xuất hiện sự phân hóa rõ rệt trên thị trường vào quý 4 năm 2025. Các nhà đầu tư cần nhận thức rằng, sự phân hóa này không chỉ là Biến động ngắn hạn, mà có thể đại diện cho một sự chuyển biến xu hướng thị trường lâu dài hơn.

Trong môi trường này, quản lý rủi ro trở nên đặc biệt quan trọng. Các nhà đầu tư nên đánh giá lại cấu trúc danh mục đầu tư của mình dựa trên khả năng chịu rủi ro và mục tiêu đầu tư của bản thân, và chuẩn bị sẵn sàng để đối phó với những biến động có thể xảy ra trên thị trường.

"Quý IV có thể là điểm chuyển biến quan trọng của thị trường crypto," nhà quan sát thị trường kỳ cựu Robert Chen đã tổng kết, "dù là 'Bitcoin độc diễn' hay điều chỉnh toàn bộ thị trường, giữ một cái đầu tỉnh táo và chiến lược linh hoạt sẽ là chìa khóa để thành công."

Khi năm 2025 bước vào quý cuối cùng, sự không chắc chắn của thị trường có thể gia tăng hơn nữa. Tuy nhiên, đối với những nhà đầu tư đã chuẩn bị tốt, sự không chắc chắn này cũng có thể mang lại những cơ hội mới.