Giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của Fed đã được tính toán: Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo với thị trường?

Việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào ngày 17 tháng 9 năm 2025, xuống mức 4,00%-4,25% đã được thị trường định giá mạnh mẽ, với xác suất 96% trước thông báo theo CME FedWatch. Bitcoin đã giảm 1% xuống còn $114,467, Ether giảm 3,3% xuống còn $4,307, và tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử giảm 2,1% xuống còn $3,5 nghìn tỷ giữa cơn sốt FOMC đang phai nhạt. Việc cắt giảm đã được định giá này báo hiệu một sự chuyển hướng ôn hòa nhưng vẫn có âm hưởng diều hâu, với chỉ hai lần giảm nữa vào năm 2025 được dự đoán. Trong một môi trường biến động, động thái tiếp theo của thị trường phụ thuộc vào dữ liệu lạm phát và xu hướng việc làm. Bài viết này phân tích hậu quả của việc cắt giảm đã được định giá, các tín hiệu chính từ Fed, các mức kỹ thuật và triển vọng cho các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Cắt Giá Đã Được Tính Toán: Kỳ Vọng So Với Thực Tế

Thị trường đã hoàn toàn dự đoán việc Cục Dự trữ Liên bang giảm 25 điểm cơ bản, lần đầu tiên kể từ tháng 12 năm 2024, với xác suất 96% và chỉ 4% cho một động thái 50 điểm cơ bản. Cuộc bỏ phiếu 11-1 của FOMC (phản đối từ Stephen Miran) đã xác nhận cơ sở, nhưng biểu đồ chấm cho thấy sự chia rẽ: trung vị hai lần cắt giảm nữa vào năm 2025, mặc dù một chấm chỉ ra chỉ một lần. Jerome Powell gọi đây là một "cắt giảm quản lý rủi ro," nhấn mạnh những rủi ro trên thị trường lao động (tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4.3%) so với lạm phát (2.9% so với cùng kỳ năm trước). Tính chất đã được định giá đã làm giảm bớt các đợt tăng ngay lập tức, dẫn đến phản ứng "bán tin tức" trong cổ phiếu và tiền điện tử.

• Xác suất: 96% cho 25 điểm cơ bản trước cắt.
• Biểu đồ chấm: Hai lần cắt giảm nữa vào năm 2025 ở mức trung bình.
• Trích dẫn của Powell: "Cắt giảm quản lý rủi ro."

Phản ứng của thị trường sau khi cắt giảm

Sự cắt giảm được định giá đã kích hoạt sự điều chỉnh nhẹ: S&P 500 giữ nguyên, Nasdaq giảm 0,33%, và vốn hóa thị trường tiền điện tử $3,5 trillion giảm 2,1%. Mức $114,467 của Bitcoin đang thử nghiệm hỗ trợ $114,000, trong khi Ether ở mức $4,307 đối mặt với $4,200. Những người nắm giữ lâu dài vẫn ổn định, nhưng tỷ lệ tài trợ cho thấy sự thận trọng về đòn bẩy quá mức. Chỉ số đô la (DXY) giữ vững ở mức 97,30, hạn chế lợi nhuận của tài sản rủi ro mặc dù có tín hiệu giảm bớt.

• BTC: $114,467 (-1%).
• ETH: $4,307 (-3.3%).
• DXY: 97.30 kiên cố.

Mức độ kỹ thuật cần theo dõi

Đối với Bitcoin, việc lấy lại $115,000 có thể nhắm đến $118,000; dưới $114,000 sẽ có nguy cơ xuống $110,000. Ether hướng đến mức kháng cự $4,500, với mức hỗ trợ $4,200 rất quan trọng. Hậu quả của việc cắt giảm giá đã được tính toán cho thấy sự củng cố, với sự phân kỳ RSI gợi ý về khả năng phục hồi nếu khối lượng giao dịch tăng. Các altcoin như Solana ($232.5, -3.24%) có thể chậm lại trừ khi BTC ổn định.

• Mức BTC: Hỗ trợ $114,000, mục tiêu $118,000.
• ETH: Kháng cự $4,500, hỗ trợ $4,200.
• RSI: Tiềm năng phân kỳ tăng.

Tín hiệu Fed và Đường đi tương lai

Biểu đồ điểm dự báo tỷ lệ 3,25%-3,5% vào cuối năm 2026, ngụ ý một đợt cắt giảm nữa vào năm 2025. Những người phản đối như Michelle Bowman và Christopher Waller ủng hộ việc cắt giảm 25 điểm cơ bản sớm hơn, nhưng âm điệu diều hâu về lạm phát (PCE ở mức 3% cho năm 2025) làm giảm kỳ vọng. FOMC ngày 28-29 tháng 10 và dữ liệu việc làm sẽ quyết định tốc độ, với tăng trưởng GDP ở mức 1,6% báo hiệu sự chậm lại.

• Dự báo: 3.25%-3.5% đến năm 2026.
• Phản đối: Những người ủng hộ cắt giảm trước đó.
• Dữ liệu: Báo cáo việc làm chính.

Ý nghĩa đối với Crypto

Phản ứng ấm ớ của việc cắt giảm đã được định giá cho thấy sự tăng cường thanh khoản ngay lập tức hạn chế cho thị trường tiền điện tử, với sức mạnh của đồng đô la gây áp lực lên các loại altcoin. Về lâu dài, việc nới lỏng có thể làm yếu DXY, ủng hộ BTC đạt $131,000-$178,000 sau các đỉnh ATH của S&P. Thị trường $3.5 trillion đang chú ý đến các yếu tố thúc đẩy như ETFs để chuyển đổi.

• Thanh khoản: Tăng nhẹ trong ngắn hạn.
• Đô la: Có khả năng suy yếu.
• Yếu tố thúc đẩy: ETFs, mức cao S&P.

Những điểm chính

Việc cắt giảm 25 điểm cơ bản được định giá của Fed vào ngày 17 tháng 9 năm 2025 đã dẫn đến một sự ngừng trệ trị giá 3.5 nghìn tỷ đô la, với BTC ở mức 114,467 đô la. Đồ thị chấm có khuynh hướng diều hâu đã làm giảm bớt các đợt tăng giá. Theo dõi FOMC tháng 10 để nắm bắt các thay đổi. Đa dạng hóa trong bối cảnh thận trọng.