Hãy tưởng tượng: bạn đang nắm giữ tài sản kỹ thuật số giá trị nhất thế giới—Bitcoin—nhưng giống như một thỏi vàng bị nhốt trong két sắt, chỉ tăng giá trị mà không thể phát huy thêm tác dụng. Đó cũng như việc sở hữu một chiếc Ferrari chỉ loanh quanh trong bãi đậu xe—kích thích nhưng cuối cùng lại để lại sự nuối tiếc.

Thế nhưng, cục diện thị trường đang chuyển mình mạnh mẽ. Quý III năm 2025 ghi nhận một dự án với đợt bán cộng đồng vượt kế hoạch tới 1.400%, thu hút 21.340 thành viên từ 132 quốc gia tham dự. Đây không đơn thuần là một vòng gọi vốn thành công; nó còn phản ánh sự bùng nổ của hệ sinh thái Bitcoin DeFi. Những con số thật sự ấn tượng: năm 2025, thị trường BTCFi tăng trưởng gấp hơn 22 lần, tổng giá trị tài sản khoá vọt lên hơn 2.000%. Ẩn sau các số liệu là sự thức tỉnh bất ngờ của “gã khổng lồ đang ngủ quên.”

Từ cú bật mạnh của Pump Fun cho đến các thông báo TGE từ các ngôi sao như Linea, Monad, Berachain, thị trường crypto đang tăng nhiệt chưa từng thấy. Trong làn sóng này, một câu chuyện nổi bật nhất chính là: Bitcoin cuối cùng đã “biết” làm DeFi.

Nhiều năm liền, Bitcoin giống như bậc trưởng lão nghiêm nghị của thế giới crypto—được kính trọng nhưng chỉ đứng ngoài quan sát, chẳng mấy khi hòa mình vào trào lưu mới. Trong khi Ethereum khuấy động lĩnh vực DeFi với hàng loạt giao thức mới, Bitcoin vẫn tỏ ra xa cách, chỉ giữ vai trò là “vàng kỹ thuật số” lưu trữ giá trị. Nhưng mọi chuyện đã khác. Những bước tiến công nghệ đang cho phép Bitcoin tham gia vào cuộc chơi DeFi—và sự xuất hiện của nó thực sự gây tiếng vang lớn.

Staking: Từ Thụ Động Sang Sinh Lợi Nhuận

Thành tựu của Babylon Protocol thật sự ấn tượng. Chỉ trong vỏn vẹn 1 giờ 40 phút của sự kiện mở bán vào tháng 10 năm 2024, đã có 24.000 BTC—tương đương khoảng 1,5 tỷ USD—được stake. Riêng đợt phân bổ đầu tiên 1.000 BTC cũng “cháy vé” chỉ trong 74 phút. Khung cảnh chẳng khác gì cuộc săn vé hòa nhạc—chỉ khác là người tham gia cạnh tranh để đầu tư vào hạ tầng Bitcoin.

Điểm đột phá của Babylon nằm ở staking gốc cho Bitcoin, cho phép người sở hữu nhận lợi nhuận mà vẫn toàn quyền kiểm soát tài sản. Đơn giản mà nói, Bitcoin giờ đây có thể sinh lời an toàn—chẳng khác nào “gửi vàng đi làm.” Bước nhảy vọt về công nghệ này như gắn động cơ vĩnh cửu lên thỏi vàng—giúp tài sản vừa giữ giá vừa sinh giá trị mới.

Ngay sau đó, Core DAO nhanh chóng đưa ra chương trình staking Bitcoin riêng, áp dụng cơ chế đồng thuận Satoshi Plus để chuyển giao khả năng bảo mật của Bitcoin lên mạng lưới của mình. Họ hành động quyết liệt: những người stake được nhận airdrop trực tiếp token CORE, thu hút đông đảo sự chú ý từ cộng đồng thợ đào Bitcoin. Mô hình kết hợp khai thác và staking này đã mở ra nguồn lợi mới cho thợ đào vốn trước đây chỉ có thể khai thác “thô”.

Lĩnh vực liquid staking token (LST) đang nở rộ với đủ đổi mới công nghệ. Đây là “kho vũ khí” của Bitcoin DeFi, trang bị loạt công cụ mạnh mẽ. LBTC của Lombard đạt mốc 1 tỷ USD tài sản khoá chỉ sau 92 ngày, trở thành Bitcoin LST đầu tiên được công nhận bởi các giao thức blue-chip như Aave, Spark và EigenLayer—một “hộ chiếu” thực sự bước vào thế giới DeFi.

pumpBTC chọn hướng phát triển riêng, tập trung vào thanh khoản chuỗi chéo để người dùng tận dụng Bitcoin đã stake trên nhiều blockchain. Lorenzo Protocol đang xây dựng lớp thanh khoản hợp nhất cho hệ sinh thái Bitcoin—hướng đến mục tiêu trở thành đầu mối trung tâm cho mọi hoạt động DeFi của Bitcoin. Allo Protocol lại hướng đến nền tảng quản lý tài sản Bitcoin phi tập trung, cho phép nhà đầu tư chuyên nghiệp quản lý danh mục thay cho các nhà đầu tư phổ thông.

Tất cả các giao thức này đều đối mặt một bài toán căn bản: làm sao để Bitcoin vừa tạo thu nhập thụ động, vừa duy trì tính thanh khoản? Đó cũng như lắp bánh xe và động cơ cho thỏi vàng—giúp nó di động và tự chủ hoàn toàn.

Cuộc Chiến Hạ Tầng: Trao Cho Bitcoin “Bộ Não Thông Minh”

Nếu staking giúp Bitcoin sinh lời, thì đổi mới hạ tầng sẽ trang bị cho nó một “bộ não thông minh”. Cuộc đua công nghệ này khốc liệt chẳng kém cuộc chiến trình duyệt ngày xưa.

BOB (Build on Bitcoin) là một trong những bên tiên phong đầy tham vọng. Nhờ công nghệ BitVM, BOB kết hợp bảo mật của Bitcoin với năng lực DeFi mạnh mẽ của Ethereum—thành tựu từng bị xem là bất khả thi. Giải pháp của BOB như một “bộ dịch”, giúp Bitcoin hiểu và thực thi hợp đồng thông minh mà vẫn giữ nguyên tính bảo mật. BOB đã bắc cầu cho hơn 30.000 BTC, trở thành điểm đến hàng đầu cho Bitcoin DeFi.

Arch Labs lại phát triển ArchVM, đưa chức năng hợp đồng thông minh Turing-complete lên lớp gốc của Bitcoin—gần như là “cấy não” cho Bitcoin để nó biến hóa từ kho lưu trữ thành nền tảng thông minh đa năng. Đây là thách thức kỹ thuật cực lớn, nhưng nếu thành công sẽ tái định nghĩa Bitcoin từ gốc rễ.

Hemi Network mang tới giải pháp cực kỳ thông minh: nhúng node Bitcoin vào Ethereum Virtual Machine, tạo ra kiến trúc lai. Qua đó, các nhà phát triển kết hợp thế mạnh bảo mật của Bitcoin với khả năng lập trình của Ethereum—tạo cầu nối liền mạch giữa hai hệ. Hemi tự tin tuyên bố là “lớp lập trình lớn nhất trên Bitcoin”—một khẳng định táo bạo được hậu thuẫn bởi các thành tựu thực tiễn.

Lombard, giữa trận chiến hạ tầng, chọn chiến lược thực tiễn nhưng sáng tạo. Tập trung mở khóa thanh khoản cho Bitcoin, LBTC của Lombard giúp người nắm giữ cân bằng tuyệt đối: vừa staking sinh lãi, vừa linh hoạt tham gia các giao thức DeFi lớn. Dữ liệu bán cộng đồng của Lombard rất thuyết phục: mục tiêu 6,75 triệu USD, nhận về 94,7 triệu USD đăng ký—vượt 1.400%, với 21.340 người từ 132 quốc gia, thể hiện sức hút toàn cầu của cộng đồng Bitcoin.

Thành quả của Lombard không nằm ở kêu gọi vốn mà ở chiến lược tập trung. Họ không sáng chế lại bánh xe—họ xây dựng bộ kết nối ưu việt, giúp Bitcoin dễ dàng hội nhập hệ sinh thái DeFi. Việc LBTC được các giao thức đầu ngành như Aave, Spark, EigenLayer chấp nhận là “vé VIP” để vào DeFi.

Stacks dùng cơ chế “Proof of Transfer” để vay mượn bảo mật của Bitcoin cho nền tảng hợp đồng thông minh. Các giao thức DeFi dựa trên Stacks như ALEX và Arkadiko đã hình thành cộng đồng người dùng vững mạnh, minh chứng cho hiệu quả của cách tiếp cận này. Gần đây, Stacks tung ra sBTC nhằm nâng cấp trải nghiệm Bitcoin chuỗi chéo phi tập trung.

Rootstock (RSK) là nhân vật thú vị—đã vận hành nhiều năm và sử dụng sidechain để triển khai hợp đồng thông minh trên Bitcoin. Không mới nhất, nhưng RSK là “lão tướng” của Bitcoin DeFi, đem lại kinh nghiệm quý giá cho toàn hệ sinh thái. Các giải pháp mở rộng mới của RSK nhắm tới tăng tốc độ giao dịch mà vẫn bảo toàn tính tương thích với mạng chính Bitcoin.

Các sáng kiến hạ tầng này như “plug-in” và “add-on”, giúp Bitcoin khẳng định mình trong DeFi. Các dự án đem tới giải pháp riêng, thế mạnh riêng, nhưng chung mục tiêu khai mở tiềm năng chưa được tận dụng của Bitcoin. Nhìn vào cơn sốt bán cộng đồng của Lombard, thị trường thật sự đã sẵn sàng cho sự chuyển mình này.

Khi nhà đầu tư từ 132 quốc gia đồng loạt “đặt cược” vào một dự án BTCFi, đó không còn là thử nghiệm địa phương mà là cuộc trưng cầu ý kiến toàn cầu về tương lai của Bitcoin. Từ Scandinavia đến vùng xích đạo, từ Wall Street đến Tokyo, cả thế giới đang dõi theo “gã khổng lồ thầm lặng” sắp lên tiếng.

Xu hướng này còn tác động mạnh mẽ tới các định chế tài chính truyền thống trên Wall Street. Họ không chỉ muốn mua để giữ, mà còn đòi hỏi lợi suất, thanh khoản và tuân thủ pháp lý. Với những tên tuổi như BlackRock và Fidelity, ETF Bitcoin mới là bước khởi đầu; giai đoạn tiếp theo sẽ là săn tìm các sản phẩm tài chính Bitcoin phức hợp hơn. Đó chính là lý do hạ tầng BTCFi trở nên tối quan trọng—nó biến “vàng kỹ thuật số” thành “vàng sinh lời.”

Hành vi nhà đầu tư lẻ cũng thay đổi rõ rệt. Không muốn bị tụt hậu, họ muốn cạnh tranh trực tiếp với tổ chức. Điều này thúc đẩy nhu cầu phân phối token công bằng và minh bạch hơn, lý giải sự bùng nổ của các đợt bán cộng đồng. Được tiếp cận sớm các dự án hạ tầng đã thổi bùng đam mê của nhà đầu tư phổ thông.

Dù vậy, có thể chúng ta chỉ mới nhìn thấy phần nổi của tảng băng. So với hệ DeFi trưởng thành trên Ethereum, Bitcoin DeFi chỉ mới chập chững vào cuộc. Không gian sáng tạo về staking, quản lý thanh khoản, tối ưu hóa lợi suất, kiểm soát rủi ro còn rất rộng lớn—và khi khung pháp lý rõ ràng hơn, các sản phẩm BTCFi tuân thủ sẽ phát triển nhanh hơn nữa.

Đặc biệt, cuộc cạnh tranh trong lĩnh vực mới này hoàn toàn mở rộng, như thời kỳ “đào vàng” nước Mỹ—cơ hội lớn đi kèm rủi ro cao. Hướng kỹ thuật vẫn đang hình thành, mô hình kinh doanh chưa kiểm chứng, thói quen người dùng còn chưa định hình. Sự bất định này vừa là thách thức, vừa là cơ hội cho các dự án mới vươn lên dẫn đầu.

Dự án nào triển khai giải pháp toàn diện, gây dựng được cộng đồng mạnh và nhận được xác nhận từ các giao thức chủ lưu sẽ có cơ hội gặt hái thành công vang dội trong cơn “sốt vàng” này. Chìa khóa là cân bằng giữa đổi mới, trải nghiệm người dùng, an toàn và tuân thủ pháp luật.

Kết Luận

Nhìn về phía trước, Bitcoin nhiều khả năng sẽ vượt xa danh xưng “vàng kỹ thuật số” để trở thành tài sản cốt lõi của hệ DeFi đa chuỗi. Hạ tầng sẽ ngày càng vững mạnh, khả năng kết nối liên giao thức sẽ tiếp tục nâng cao, và toàn bộ hệ sinh thái tài chính Bitcoin sẽ được hoàn thiện. Khi đó, các sản phẩm BTCFi có thể sẽ được chấp nhận rộng rãi như những công cụ tài chính chủ lưu ngày nay.

Khi 21.340 người từ 132 quốc gia cùng chung niềm tin vào một dự án, đó không đơn thuần là đầu tư mà là sự đặt cược chung vào tương lai tài chính của Bitcoin. Với đà phát triển hiện tại, đặt cược này hứa hẹn mang về thành quả xứng đáng. Khi tài sản kỹ thuật số giá trị nhất thế giới đã “biết cách làm ra tiền”—và sở hữu cả “bộ não thông minh”—liệu bạn có muốn góp mặt trong câu chuyện này?

Tuyên Bố Miễn Trừ Trách Nhiệm:

1. Bài viết được đăng lại từ [TechFlow] với bản quyền thuộc về tác giả gốc [0xResearcher]. Nếu bạn có thắc mắc về việc đăng lại này, vui lòng liên hệ đội ngũ Gate Learn để được xử lý theo quy trình.
2. Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Những quan điểm, ý kiến trong bài viết hoàn toàn là của tác giả, không phải là lời khuyên đầu tư.
3. Các bản dịch sang ngôn ngữ khác do đội ngũ Gate Learn thực hiện. Mọi hành vi sao chép, phân phối hoặc sử dụng lại bài dịch mà không ghi rõ Gate đều bị nghiêm cấm.