元のタイトルを転送する：Fonbnk：ケニアのモバイル決済とステーブルコイン

導入

2021年にChristian Dufusによって設立されたFonbnkは、アフリカのDeFiスペースで著名なプレイヤーとして台頭しています。このプロジェクトは、アンダーバンキングされた人々を暗号通貨にオンランプするためのユニークなアプローチでよく知られており、これにはプリペイドSIMカードの既存のネットワークを活用して、通話時間、モバイルマネー、または銀行振込をステーブルコインと交換することでオンランプを容易にするというものです。

ほとんどのアフリカ諸国では、圧倒的多数の携帯電話ユーザーが、必要なデータを購入するためのプリペイドSIMカードと都度払いのモデルに頼っています。これは、グローバル・ノースで一般的な定期購読型および契約志向のシステムとは異なります。この違いに影響を与える主な要因は、アフリカの経済的な文脈です。

手頃な価格は、多くの人々にとって重要な関心事です。そして、グローバルノースで一般的な従量制の定期契約モデルは、実用的ではないことがあります。プリペイドプランを利用することで、ユーザーは支出をよりコントロールでき、需要に応じて携帯サービス（通称「通話時間」）の支払いをすることができ、人口の多くが抱える財政的制約と合致します。

最初、通信会社は主に携帯電話の通話時間やデータを購入するために使用された通話クレジットに依存していました。重要な時点は、通信会社や金融機関が通話クレジットの有用性を単なる通信サービスを超えて拡大する可能性に気付いたときでした。これらの企業は、M-Pesaなどの画期的なサービスによって具体化されるモバイルマネーの概念を導入しました。2007ボーダフォンのケニアの関連会社であるSafaricomが実施したこの革新は、金融の景観における転換点を示すものでした。この革新により、ユーザーはモバイルデバイスを通じて資金をシームレスに取り扱い、送金することが可能となり、特に従来の銀行インフラを欠いている地域において、金融取引を根本的に変革しました。

M-Pesaの導入は、金融サービスへのアクセシビリティを革命し、ユーザーが簡単に預金、引き出し、資金の移動を行うことを可能にしました。M-Pesaプラットフォーム上の取引量は着実に成長し、驚異的な260億に達しました。取引そしてKES 35.86兆ドル（$250十億)を2023年3月31日に終了する会計年度の。この初期のデジタル通貨は、家族への送金、請求書の支払い、商品やサービスの購入、さらにはクレジットや貯蓄サービスへのアクセスなど、さまざまな金融取引に使用できます。携帯電話の普及により、従来の銀行アクセスの欠如により、これらの代替ソリューションに対する需要が高まったため、採用が容易になりました。現在、アフリカの通信事業者は世界最大のモバイルマネー事業を運営し、アフリカで4,536億ドル近くの取引を促進しています毎年.

サブサハラアフリカ市場に特化したFonbnkは、大陸の広範な通信インフラを活用して、プリペイド携帯SIMカードを保持する個人向けのソリューションを提供しています。同社は、このようなユーザーが、イーサリアム、ポリゴン、Celo、ステラネットワーク、Algorand、Solana、TRON、アバランチ、ベース、Optimism、NEARを含むさまざまなブロックチェーンネットワーク上で、空気時間、モバイルマネー、または銀行預金をステーブルコイン（例：USDC、USDT、またはCeloのcUSD）と交換することができます。

Fonbnkのエアタイム分割化とモバイルマネーサービスとの統合は、アフリカ市場のアンダーバンク人口への金融サービス拡大の可能性を持つ革新的なモデルを提示しています。同社のアプローチには、数億人ものユーザーにとって暗号空間へのユニークなオンランプとしての潜在能力があり、この新興技術へのアクセスを広げることができる可能性があります。この記事では、Fonbnkの解決策について探求し、同社がこれらの目標を達成するためにどのように自らを位置づけているかを探ります。

アフリカの市場はステーブルコインの理想的なセットアップです

「アフリカでは、現地通貨の過度な価値下落が、特にステーブルコインの採用を推進しています。」- ダンカン・ムチャンギ、Fonbnk共同創設者

アフリカ経済のインフレーション動向

通貨の価値下落は、アフリカ全土で多くの国が直面している課題です。経済政策の誤管理、政治の不安定さ、外債、そして世界経済の状況などの要因が、消費者の貯蓄能力を損なうと同時に日常の金融活動を困難にする極端な通貨価値の低下のサイクルに寄与しています。

例えば、東アフリカレポートによると、2023年11月までの12ヶ月間で、米ドルはケニアシリングに対して約25%の上昇を記録しました。より長い時間枠で見ると、下の図はPesaウォール1997年12月、1米ドルは62ケニアシリングに相当しましたが、2023年11月には1米ドルに対する為替レートは151シリングルでした。

したがって、このケニアの例は、アフリカの消費者や企業がインフレーションの荒廃から自分たちの苦労して稼いだお金を守る頼れる避難所に迫られていることを示しています。

米ドル不足がアフリカの経済課題を形作っています

報告によるとBloomberg2023年、アフリカ通貨は世界で最も低いパフォーマンスを示し、約12の通貨が米ドルに対して少なくとも15%下落しました。ケニア、エジプト、ナイジェリアなどの主要なアフリカ経済は、輸入購入および国際金融義務の履行に必要な外貨を確保する上で増加する課題に直面しました。ドル不足の影響は金融市場を超え、輸入コストが急増し、インフレを引き起こすことで、消費者や地元企業に影響を与えました。

アフリカ輸出入銀行によるとアフリカ貿易レポート2023, アフリカの商品輸入と輸出は2022年にそれぞれ7060億ドルと7241億ドルに成長しました。さらに、2023年には、世界銀行の報告書サブサハラアフリカへの送金は引き続き上向きで、2022年には530億ドルに達しました。

取引と送金の増加にもかかわらず、輸入品と輸出品の本質的なドル化により、現地の商人、輸入業者、輸出業者が特にアフリカ通貨がドルに対して持続的に弱まることによって相当な損失にさらされていることに注目する価値があります。この現象は、現地の銀行に広がるドル不足によってさらに悪化し、代替手段への熱い需要を促しています。

現地通貨の価値下落がもっとも顕著です。特に、2023年にナイジェリアでは処方薬の価格が3倍になりました。ジンバブエでは、最大の小売業者の1つであるOKジンバブエで、報告されました増加するコストと不利な為替レートにより、売上高が損益分岐点を下回っています。マラウイでは、主食であるトウモロコシの価格が2023年に倍増しました。さらに、ザンビア、モザンビーク、ナイジェリアでは、外国資金調達の課題があります。強制された当局は、限られた市場での国内債の発行を増やし、借入コストを高めることになりました。

これらの経済力の複雑な相互作用とその結果として生じる経済の不均衡は、ステーブルコインの台頭に適した環境を作り出しています。

オンチェーンステーブルコインはより頻繁に使用されています

ステーブルコインは、暗号空間の製品カテゴリの一つであり、業界外から強力なユーザー需要を信頼できると主張できるものです。新興市場では、地元通貨の持続的な価値低下から容易に逃れる手段を提供します。さらに、ステーブルコインは、アフリカ全土の銀行システムに悩みを抱える米ドル不足に対する実行可能な解決策を提供します。

ステーブルコインの有用性は、アフリカの企業や小売ユーザーにも見逃されていません。大陸のユーザーたちは、新たな並行ドル市場の可能性を活用し始め、USDTとUSDCが主要なステーブルコイン製品として台頭しています。

ドル不足に対する代替手段としてのステーブルコインへの需要の増加は、Fonbnkなどのソリューションの台頭の道を開いてきました。同社は、ユーザー向けにステーブルコインへのオン・オフランプソリューションを提供しています。

Chainalysisの下のチャートに表示されているように、2023年第2四半期にわずかな後退が見られましたが、7月2022年から7月2023年までの期間においてステーブルコインがサブサハラアフリカのオンチェーン送金量を席巻しました。

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ソース：Chainalysis 2023仮想通貨レポートの地理

アフリカのテレコム市場は急速に成長し、非常に速く革新しています

導入で議論されたように、多くのアフリカ諸国におけるモバイル通信の景観は、手頃な価格が重要な要素となっている経済状況により、プリペイドSIMカードとデータの都度支払いモデルに依存しています。さらに、アフリカ市場向けにカスタマイズされた専用の携帯電話の導入と、モバイルマネーなどの統合サービスの普及が、大陸全体でのモバイルテクノロジーの普及を促しています。国によって状況は異なりますが、主要なトレンドからは、モバイルテクノロジーが大陸全体での連絡手段の促進に重要な役割を果たしていることが示されています。

According to GSMA、モバイル業界は経済に1700億ドルを貢献しました価値2023年、サブサハラの経済に貢献し、地域のGDPの8.1%を占めると予想されています。ユニークなモバイル加入者は4億8900万人で、普及率は43%です。さらに、モバイルインターネット利用者は2億8700万人で、普及率は25%です。この成長は、15カ国での拡大された5Gサービス、より良いスマートフォンへのアクセス、そして個人や中小企業向けの繁栄するフィンテックやモバイルマネーに基づく金融商品エコシステムに起因しています。

サブサハラアフリカ発信のユニークな携帯電話加入者数の急増は、世界全体の約3分の2を占めるという点で本当に注目に値します。この地域では、デジタル金融の普及が見られ、活発な30日間アカウントが2億1,800万件に上るという驚くべき数字が示されています。さらにこの統計を注目すべき点にするのは、これらの口座に関連する莫大な取引高で、2022年には合計8320億ドルに達しています。ここでは、東アフリカが道をリードし、この総取引高の約50%（4920億ドル）を占めています。

利用可能な最新データによると、アフリカ全体の通信セクターは、以下に要約されるように、市場価値とユーザーベースの両方で著しい成長を遂げています。

アフリカでは、成長するモバイル通信環境と、すでにデジタル通貨のアイデアに慣れているユーザーが、モバイルを使って支出するデジタル通貨を見つけることができます。

M-Pesaはプライベートで発行されたケニアシリングです

Safaricomなどが運営するM-Pesaのようなモバイルマネーサービスは、ユーザーに電話会社発行の電話番号とSIMカードを使用して預金、引き出し、送金、請求支払い、商品およびサービスの購入をシームレスに行う権限を与えています。

Mpesaを支えるエージェントネットワーク：

M-Pesaは、通常、地元の店舗や小規模企業がエージェントとして機能し、ユーザーとM-Pesaモバイルバンキングシステムの間の仲介を行う広範なネットワークを通じて運営されています。これらのエージェントは、キャッシュインおよびキャッシュアウト取引を容易にし、ユーザーがM-Pesa口座に現金を預け入れたり引き出したりすることを可能にしています。

M-Pesaエージェントは、エコシステム内で重要な流動性プロバイダーとして機能し、電子マネーと現金の変換を容易にします。各エージェントは、M-Pesaに直接リンクされた電子フロート（e-フロート）アカウントで運営されています。これらのアカウントを通じて、エージェントは顧客取引の流動性を確保するために資金を預け入れます。エージェントが預け入れた資金は、ケニアの協同銀行、KCB銀行、NCBA銀行などのパートナー銀行と協力して、M-Pesaによって管理および保持されています。このセットアップにより、M-Pesaネットワーク内での資金の円滑な流れが確保され、ユーザーは電子マネーと現金の両方を使用してシームレスに取引を行うことができます。

M-Pesaの顧客は、携帯電話番号を使用して、直接他の顧客の携帯電話番号にeマネーを送信したり、2つの主要な方法で代理店と連携したりすることができます。

• M-Pesa引き出し：顧客は電話で電子マネーを現金に交換し、M-Pesaメニューの引き出し現金オプションを介してその価値をエージェントに送信します。この取引により、エージェントの電子残高は増加しますが、現金は減少します。
• M-Pesa Deposit: 顧客はエージェントに現金を預けて、電子マネーを携帯電話に入金します。この取引により、エージェントの電子残高が減少しますが、現金が増加します。預金イベントが過剰であるためにエージェントの電子残高が枯渇した場合、追加の資金を電子残高口座に入金する必要があります。
• M-Pesaを介してお金を送信する：M-Pesa口座に電子マネーを保有しているユーザーは、自分の携帯電話番号から別のユーザーの携帯電話番号に直接資金を送信することができます。

M-PesaユーザーがM-Pesaエージェントから資金を預け入れ/引き出す。

M-PESA: モバイルマネーは、「銀行口座のない人々」にケニアの携帯電話を24時間の銀行窓口に変える（Huges、Lonie、2007）

M-Pesaの運営は、その財務部門内での電子マネーの管理に大きく依存しており、ある意味ケニアシリング（KES）のステーブルコインに近いものとなっています。理由は次の通りです：

• 固定値表現：フィアット通貨にペッグされたステーブルコインと同様に、M-Pesaの電子マネーはケニアシリングに直接リンクしています。M-Pesaシステム内の電子マネーの各ユニットは、ケニアシリングで対応する価値を表しており、安定した為替レートを維持しています。
• 流動性管理：M-Pesaエージェントは、システム内の流動性を維持する上で重要な役割を果たしています。彼らは、電子マネー取引を円滑にするためにM-Pesaの財務省に現金を預け入れるとともに、逆に、エージェントは常に電子通貨と現物通貨のバランスを保ち、電子マネーの価値を安定させています。
• パートナーバンクとの協力：M-Pesaはさまざまなパートナーバンクと協力して、自己資金を管理します。これらの銀行は預金された資金を保有し、その安全性と安定性を確保し、さらにM-Pesaエコシステム内の電子マネーの安定性に貢献しています。
• 普及とユーザーの信頼：60万以上のエージェントネットワークと5000万以上のユーザーを持つM-Pesaのユーザーは、各電子マネーが現地通貨（たとえばケニアシリング）と同等の価値で裏付けられていることを知り、その安定性に信頼を寄せています。この信頼は、M-Pesaの広範な採用と使用を促進し、安定した価値の保管庫としてのM-Pesaへの信頼と同様です。

サファリコムが完全に所有する製品であるにもかかわらず、M-Pesaは競合する電気通信事業者が運営する他のモバイルマネープラットフォームとの互換性を開発しています。この相互運用性により、ユーザーはM-Pesaと他のモバイルマネーサービス間でシームレスに資金を移動することができ、電気通信事業者が提供するサービスに関係なく利用できます。異なるプラットフォーム間の障壁を取り払うことで、ユーザーは自分の財務を管理する際により柔軟性と選択肢を持つことができ、モバイルマネーセクターにおける競争とイノベーションを促進しています。

Fonbnkは、M-Pesaと通話時間にUSDステーブルコインの統合を追加しました

「現在、Fonbnkの事業は5つのアフリカ諸国に及んでおり、24カ国に拡大する野心的なロードマップを持っています。我々は、サブサハラアフリカ全域でシームレスな統合のための基盤を整えています。」- Christian Duffus、Fonbnkの創設者

Fonbnkインアプリトークン: MIN

Fonbnkのインフラストラクチャの中心には、MINというアプリ内の台帳トークンがあり、これは会計単位として設計されています。他のトークンとは異なり、MINはどのブロックチェーン上にも存在せず、代わりにFonbnkのエコシステム内での価値のデジタル表現です。MINは、Fonbnkの財務に保持されているステーブルコイン準備を表す台帳エントリー/会計の媒体として機能し、1MINあたりの固定価値を維持しています。

アプリ内で、MINは次のような複数のユーティリティを提供しています：(i)アプリ内取引：ユーザーはアプリ内で他のFonbnkユーザーにMINを送信でき、ピア・ツー・ピア取引を円滑に行うことができます。(ii)USDCへの変換：MINはFonbnkアプリ内でUSDCと交換することができ、安定通貨を希望の外部ウォレットに引き出すことができます。(iii)マーケットプレイスへのリスティング：市場メーカーはMINトークンをFonbnkマーケットプレイスにリスティングして販売し、生態系内での流動性を提供し、取引機会を可能にしています。

これらのユーティリティは、フォンビンクプラットフォーム内でのユーザーを強化し、フォンビンクのエコシステム内でMINトークンの安定性と引き換え可能性を維持しながら効率的な取引ややり取りを可能にします。

M-Pesa / Airtime Minutesのスワップの流動性はMINに移行します：

Fonbnk Market Makersは、エコシステム内で流動性プロバイダーとして重要な役割を果たし、片方では通話時間やM-Pesaといったものを、もう片方ではMINトークンにシームレスに変換することを促進しています。各Market Makerは、Fonbnkアプリ内でMIN流動性プールを維持し、通話時間やM-PesaをMINに交換したいユーザーがMINトークンを利用できるようにしています。これらの市場メーカーは、自動市場メーカー、通話時間ベンダー、地元の企業、暗号通貨取引所、支払いサービスプロバイダー、およびマネーサービスオペレーターのブレンドです。

マーケットメーカーとして参加し、流動性プールに貢献するためには、個人は以下の要件を満たす必要があります。

1. 有効な電話番号またはモバイルマネーアカウントをお持ちください：
   • マーケットメイカーは、サポートされている電気通信事業者（例：MTN、Vodafone、Safaricomなど）からエアタイム分を保持できる有効な電話番号、または地域のM-Pesaのような一般的なモバイル支払い方法を使用して資金を保持および送金できるモバイルマネーアカウントを所有している必要があります。これにより、ユーザーからの支払いを受け取るための必要なチャネルを持っていることが保証されます。
2. Fonbnkがサポートするウォレットアドレス：
   • また、マーケットメーカーは、MINトークンを受け取るためにFonbnkによってサポートされているウォレットアドレスを持っている必要があります。 FonbnkはBitpay、Metamask、Coinbase Web3 Wallet、Trust Wallet、Electrum Walletなどの人気のあるオプションを含む100以上のウォレットをサポートしています。この互換性により、マーケットメーカーやユーザーの両方にとってスムーズな取引とアクセスが確保されます。

MINに流動性を提供する市場メーカーの仕組みの概要図

マーケットメーカーがUSDCを預ける

マーケットメーカーは、Bitpay、Metamask、Coinbase Web3ウォレット、Trust Wallet、Electrum WalletなどのサポートされているウォレットからUSDCをFonbnk財務に預け入れることでプロセスを開始します。この行動により、マーケットメーカーのFonbnkアプリアカウントに付与されるMINが鋳造されます。

FonbnkクレジットMIN

USDCの入金を受け取ったら、Fonbnkはそれに対応する量のMINトークンをマーケットメーカーのFonbnk口座に入金します。 3. マーケットメーカーが見積もりを設定：マーケットメーカーはその後、Fonbnk取引所に掲載するために見積もりを設定します。彼らは自由にスプレッドを独自に設定することができ、異なる流動性提供者の間で引用されるレートが異なります。 4. KESからステーブルコインにオンランプしたいユーザーは、以下のスクリーンショットに示すように、異なるマーケットメーカーからの競争力のある見積もりを複数提示されます。5. 取引実行：好みの見積もりを選択したら、ユーザーは取引を実行します。これには、ユーザーが選択したマーケットメーカーに通話時間またはM-Pesaを提供し、マーケットメーカーはそれからMINトークンをユーザーの口座に入金します。

利益とスプレッドの面で、流動性提供者によって生み出されるマージンは、潜在的に1％を超える可能性があります。 このような利益の高いマージンにもかかわらず、これらの流動性提供者は、ショッピングモール、銀行、支払いネットワーク、その他の金融機関に対する従来の米ドル交換デスクに対して競争力を維持できます。 この設定はユーザーに力を与え、より有利なドルレートにさらすことができます。

以下の表は、地元の銀行が提供する米ドルの外国為替レートと比較して、Fonbnkの市場メーカーが提供する競争価格のスナップショットを示しています。

Fonbnkのエコシステム内には、主に2種類の流動性提供者が存在します: P2P流動性提供者と機関流動性提供者。P2P提供者はマイクロ取引をサポートすることに特化しており、最低$10の流動性が必要で、最低1 MIN ($0.01) から取引を容易にしています。

一方、ゲートなどのプレイヤーで構成された機関プロバイダーが構成されています。フラッターウェーブ, Kotani PayそしてOTCサービスプロバイダーなどBitmama無制限の流動性天井を持ち、1日あたりウォレットごとに最大$200の取引制限を持つ多数の小規模取引を処理できます。

Fonbnkは、特に規制の閾値に従うために、$200の最大取引限度内にとどまることを選択しましたFinCENの2,000ドルの最低限度額。この限度額以下の取引限度を確保することで、Fonbnkはプリペイド空気時間マーケットのダイナミクスに関する「クローズドループ例外」と調和しており、ギフトカード交換に似た状況です。この枠組みにより、限られた米国のネクサス、業務の合理化、および規制上の複雑さの削減が確保され、規制上の義務が削減され、コンプライアンスリスクが効果的に管理されています。

1日あたりのウォレットごとの取引限度額が$200であることは、文脈によって高いか低いかが異なります。 他のDeFiプラットフォームが提供する既存の流動性供給取引に比べると低く感じる場合もあります。 また、M-Pesaエコシステム内でも取引限度額は低く、例えば、M-Pesaの1日あたりの最大取引回数はKES 500,000（$3,800）に達することがあります。

ただし、取引高に関しては、特に低所得層の間で多数の小規模取引が発生しています。多くの地元民にとって、1日あたりの1人当たりの200ドルは、商品やサービスの支払い、送金、および請求書の支払いを含む、1か月分の金融取引に十分であるかもしれません。

M-Pesaおよび通話時間をMINに交換する

Fonbnkユーザーは、(i)サポートされている電気通信事業者からエアタイムを保持できる有効な電話番号、または(ii)地域で一般的なモバイル支払い方法を使用して資金を保持および送金する機能を備えたモバイルマネーアカウントのいずれかが必要です（例：M-Pesa）。開始するには、Gate.ioに登録し、ログインしてください。

プロセスは、さまざまなグローバルパートナーウォレットにシームレスに統合されたFonbnkのモバイルウィジェットにアクセスすることから始まります。そこから、ユーザーは好みの交換手段、通話時間、モバイルマネー、または銀行振込を選択し、ウォレットへの振込を開始することができます。

舞台裏では、Fonbnkのマーケットプレイスアルゴリズムが活躍します。このアルゴリズムは、ユーザーを地域の主要な流動性提供者とマッチングし、取引に最適な価格、流動性、可用性を確保します。この洗練されたアルゴリズムは、Fonbnkのプラットフォームの骨子であり、各ユーザーの固有のニーズに対応したシームレスで効率的な取引を実現しています。

アプリ内のマッチングに基づいて、ユーザーは、マッチした流動性プロバイダーから MIN を購入する際に、次の2つのオプションのいずれかを行使することができます。

• オプション1：通話時間をMINに交換する
  • ユーザーは、Airtime MinutesをMINに交換するオプションもあり、携帯電話番号から一致するLPの携帯電話番号にAirtime Minutesを送信することで、MINをユーザーのFonbnkアカウントに入金できます。Airtime Minutesを受け取ると、LPはMINをユーザーのFonbnkアカウントに入金します。この取引により、LPのMIN残高は効果的に減少しますが、LPアカウントに関連付けられた携帯電話番号のAirtime Minutesは増加します。
• オプション2：M-PesaからMINへのスワップ
  • ユーザーは、M-PesaをMINに交換するオプションを選択できます。これは、ユーザーが自分の電話番号からM-Pesa経由で電子マネーを送信し、マッチしたマーケットメーカーに関連付けられた電話番号に送信することによって開始されます。その後、マーケットメーカーはMINをユーザーのFonbnkアカウントにリリースします。

MINはUSDCの台帳エントリであることを考慮すると（1MIN＝$0.01）、ユーザーが受け取るMINの価値は現地通貨（例：KES）とUSDCの間の優越する為替レートです。Fonbnkは、Fonbnkアプリでスワップを開始する流動性提供者に1%の手数料を課します。

MINをUSDCに変換する

上記の図に従って、ユーザーはFonbnkアプリ内でMINトークンを安定コイン（USDC）にシームレスに交換することができます。主な手順は次のとおりです。

ユーザーによるスワップの開始: このステップは、ユーザーがFonbnkアプリ内で保有しているMINトークンをステーブルコイン（USDC）に交換したいと決定した時に始まります。

ステーブルコインとネットワークを選択：スワップを開始した後、ユーザーは、CircleのUSDC、TetherのUSDT、またはCeloのcUSDなど、受け取りたいステーブルコインを選択するよう促されます。

‍ネットワークを選択：ステップ2では、ユーザーはステーブルコインを受け取りたいブロックチェーンネットワークを選択します。サポートされているネットワークには、Polygon、Celo、Stellar Network、Algorand、Solana、TRON、Avalanche、Base、Optimism、Near、Ethereumが含まれます。さらに、ユーザーにはステーブルコインを受け取りたいウォレットアドレスを入力するよう促されます。

トランザクションを開始する：すべての詳細が確認されたら、ユーザーはFonbnkアプリ内でスワップ取引を開始します。このアクションにより、Fonbnkは交換プロセスを進めるように指示されます。Fonbnkは、ユーザーのFonbnkアプリ残高から対応するMINの金額を引き落とし、選択したステーブルコインの等額をユーザーの指定したウォレットアドレスに入金します。これにより、ユーザーはMINトークンと引き換えにリクエストしたステーブルコインを受け取ることができます。

ユーザーの選択したアドレスに入金されたUSDCは、Fonbnkの金庫から解放されます。この金庫は、Fonbnkが保有するUSDCの準備金プールとして機能し、取引を促進し、ユーザーの取引のための流動性を提供します。したがって、ユーザーは、MINトークンと交換にリクエストしたステーブルコインを受け取ります。

収益モデル＆手数料

会社が拡大スケールに向けて準備を進める中、機関投資家向けのUSDCおよびUSDT流動性プロバイダーを引き付ける取り組みを積極的に行っています。目標は、Fonbnk内で流動性プールをさらに充実し拡大させるため、USDCおよびUSDT流動性を提供できる法人や個人と提携を結ぶことです。最終的には、プラットフォーム上でエアタイムスワップやその他の取引に従事する何百万人ものユーザーにとって、より効率的でシームレスな体験を提供します。

例えば、モバイルウェブブラウザとの提携Opera Mini（約220万人のユーザーを擁する）は、オンランププロバイダーとしてのFonbnkの採用を強化することを目指しています。 このようなパートナーシップは、Fonbnkにおけるより大規模なUSDC / USDT流動性提供者（LP）の需要を促進し、より多くのユーザーが参加するにつれて成長のボトルネックとなっていることがあります。

Fonbnkによると、同社の価値提案は、大陸全体でドルの流動性を集約する独自の能力を中心にしており、短期間、高スプレッド、高ボリュームのユースケースを通じて流動性プロバイダー（LP）に機会を提供しています。

外部の流動性プロバイダーを導入することで、Fonbnkは自社のポジションを強化し、市場の深さを増やすことを目指しており、これによりFonbnk分散取引に参加するユーザーにとって市場効率が向上し、より良い価格設定が可能となります。

Fonbnkの課題

FonbnkのWeb3への未銀行ユーザーの参入を促進する革新的なアプローチには多くの魅力がありますが、Fonbnkはまた、乗り越えなければならない数々の逆風に直面しています。これらは次の通りです:

暗号通貨に警戒心を持つテレコム業者に依存すると、Fonbnkのプラットフォームに運用上の課題や予測不可能なシャットダウンが生じる可能性があります。

Fonbnkのモデルは、既存の通信インフラに大きく依存しています。これらの確立されたネットワークを使用して、ユーザーはエアタイム分またはモバイルマネーをマーケットメーカーと交換することができます。この交換は、対応する価値をマーケットメーカーの携帯電話番号に送信することで実現されます。その結果、MINトークンがFonbnkプラットフォーム内のユーザーアカウントに直接預けられます。

通信事業者インフラに依存するリスクは、アフリカの多くの通信事業者およびモバイルマネーオペレーターとして運営している多くの人々が歴史的に暗号通貨ベースのサービスに懐疑的で強い反対意見を持ってきたことです。APIやモバイルマネーのペイビル口座の恣意的なシャットダウンの例は、暗号通貨ベースのサービスの潜在能力を大幅に制限し、これらのベンチャーにとってはフラストレーションを引き起こしています。

例えば、Kipochiの場合を取ってみましょう2013年2月Kipochiは、Bitcoinを活用し、さまざまなベンダーとの相互運用性を確保することで、M-Pesaなどの地元で運営されている携帯電話のマネーオペレータに挑戦することを目指していました。戦略的なアプローチは、その地域の電気通信事業者と提携し、USSDおよびモバイルWebテクノロジーに基づいた消費者向けウォレットを作成することを意図していました。その目標は、地元のオペレータと協力してこのウォレットをブランド化し、分散型で多目的なモバイルマネーソリューションを提供することでした。

しかし、そのベンチャーは非常に短期間で大きな挫折に直面しました。M-Pesaとの接続を確立してから約1週間後、プロジェクトは突然シャットダウンされ、プロジェクトチームは1週間以上かかって理由を突き止めました。最終的に、ロンドンのボーダフォンの影響下にある可能性があるSafaricomが、Kopo Kopoに対してKipochiとの提携を終了するよう強制したことが明らかになりました。

Fonbnkは、このリスクに対処するために、オンランププロセスを分散化しています。他の類似サービスとは異なり、Fonbnkは既存の携帯電話会社とのAPIやアカウントを確立することを控えています。代わりに、ユーザーはエスクロー経路を採用し、自律して通話時間やM-Pesaを市場メーカーに直接送金します。この分散化アプローチにより、他のプレイヤーが遭遇するAPIの恣意的なシャットダウンからFonbnkを保護し、市場内での弾力性と持続可能性を強化しています。

Fonbnkはこれまでにそのような攻撃的行動を経験していませんが、大規模なスケールアップが発生した場合には潜在的なリスクがあります。他の暗号通貨ベースのサービスが直面してきた任意の行動は、Fonbnkのビジネスの拡張性に重大な脅威をもたらす可能性があります。このような行動は、暗号通貨ベースのサービスのシームレスな運用を妨げ、Fonbnkが代替金融ソリューションを提供する目標の達成を阻害する可能性があります。これは、プラットフォームの持続的な成長と安定性を確保するために潜在的な規制上の課題や運用上の課題に積極的に取り組む重要性を強調しています。

Fonbnkのオンランプソリューションは、同様の価値提案を持つ他のプラットフォームからの競争が増加しています。

アフリカの新しいウォレットの急速な拡大は、地元通貨をステーブルコインに変換するための信頼できるオンランプの需要を引き起こしています。複数の市場参加者がこの需要に対応するために参入しています。しかし、Fonbnkの現在のスワップ制限は、1日あたりのウォレットあたりの上限額が$200であるため、上限を超える収益の可能性があるため、高ボリュームの市場メーカーが参加するのを妨げる可能性があります。

上記の制限に直面しているだけでなく、Fonbnkは、エアタイムの交換やM-Pesa取引に関連する制限にさらされています。 エアタイムの交換では、ユーザーはKsh.5からKsh.10,000までの金額を送信することに制約されており、Fonbnkの交換の最大価値は1回のエアタイム取引あたりKsh.10,000に制限されています。 同様に、M-Pesaは、ユーザーに対して1日の取引最大額をKsh.500,000、1回の取引最大額をKsh.250,000とする制限を課しています。

これらの制限はFonbnkにいくつかの課題をもたらす:(1)市場の関与の低下: 高ボリュームの市場メーカーは、取引サイズが制限されているためFonbnkに関与することをためらうかもしれません。これは流動性の低下や競争力のある見積もりの減少につながる可能性があり、結果として効率的な取引を求めるユーザーに影響を与える可能性があります。(2)ユーザーの柔軟性の制限: Fonbnkの取引制限は、地元通貨からステーブルコインへの大口変換を必要とするユーザーに影響を与える可能性があります。この制約は、特に大規模な取引ニーズを持つユーザーの間でユーザーの不満や不満を引き起こす可能性があります。

以下はアフリカの他のオンランププロバイダーの分析です：

DeFiおよび暗号通貨の景観内で急速に進化する規制環境。

暗号通貨、ステーブルコイン、および分散型金融（DeFi）に関する不確実な規制環境は、Fonbnkの運営に重大なリスクをもたらす可能性があります。規制が流動的であるため、Fonbnkの活動が政府機関によってどのように解釈されたり精査されたりするかについては不確実性があります。南アフリカ、ボツワナ、ナミビア、およびモーリシャスなどの国々では、暗号通貨関連のサービスに対するライセンスの取得が義務付けられている法律が実施されていますが、Fonbnkはこれらの管轄区域でそのようなライセンスを取得していません。これにより、Fonbnkは潜在的な法的な挑戦、規制解釈の変化による運営の中断、およびプラットフォームの評判への影響を含む、法的および運営リスクにさらされることになります。

結論

ステーブルコインのオンランププラットフォームは、アフリカにおけるドル不足の課題に対処するための主要なプレイヤーとして戦略的に位置付けられており、ステーブルコインの需要が急増している代替通貨としての地位を築いています。

毎日の金融取引に携わる5,000万人以上のアフリカ消費者がモバイルマネーに依存している中、モバイルマネーを基盤とした入出金ソリューションへの転換は、安定通貨市場へのアクセスを提供し、経済の不確実性に対処するための重要な架け橋となります。これにより、安定性とセキュリティを備えたマーチャントが経済的不確定性を乗り越える力を与えることができます。

ステーブルコインの採用が大陸全体で拡大するにつれ、オンランプサービスプロバイダーの役割は、地元の企業や消費者にデジタルドルへのアクセスを可能にするファシリテーターとして、アフリカ市場における金融包摂と革新を推進する上での重要性を強調しています。

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