Hong Kong Para Otoritesi Başkanı Yu Weiwen, stablecoin'lerin spekülasyon ve finansal risklerden kaçınması gerektiğini vurguladı, stablecoin'lerin para testlerinde kötü performans gösterdiğini ve KYC açıkları bulunduğunu belirtti. Stablecoin'lerin uygulanması teknik, düzenleyici ve piyasa gibi çoklu zorluklarla karşı karşıya; işbirliği ve iş bölümü son derece önemlidir. Hong Kong'da stablecoin lisansları kıttır, düzenleyici dikkatli olup spekülasyon ve Kara Para Aklama risklerini azaltmak için çalışmaktadır, ilgili mevzuatlar piyasa geri bildirimlerine yanıt vermek üzere ayarlanmaktadır.

Bu hafta, Metaverse Token'larının maliyet temeli dağılımını (CBD) verileriyle analiz ediyoruz. Fiyat düşüşüne rağmen, ana yatırımcılar hala istikrarlı bir şekilde birikim yapıyor ve projeye uzun vadeli bir güven gösteriyor. Örneğin, The Sandbox holder'ları pozisyonlarını artırmaya devam ederken, Decentraland yatırımcıları düşük fiyatlardan alım yapıyor ve Axie Infinity'e olan güven hâlâ sağlam. On-chain aktiviteler, yatırımcıların mevcut fiyatı düşük değerlenmiş bir fırsat olarak gördüğünü ve gelecekte bir toparlanma olabileceğini ima ediyor.

Jessy, Altın Finans
Shitcoinlerin "mikrostrateji" akımı, 2025 Mayıs ayında başlayacak.
ETH, TRX, SOL, XRP, DOGE, BNB gibi alternatif kripto paraların taklitçi mikro strateji şirketleri gibi mantar gibi ortaya çıkıyor.
Ve MicroStrategy'nin yalnızca dönüştürülebilir tahvil çıkararak Bitcoin satın alma stratejisinden farklı olarak, bu işlem yolu genel olarak şudur: Bu altcoinlerin arkasındaki paydaşlar, ABD borsasında bir shell şirketi satın alır ve ardından belirli bir token'ı rezerv olarak satın aldıklarını açıklarlar. Hisse senedi fiyatı ve kripto para fiyatı da kısa vadede bir yükseliş yaşar.
Ancak kısa süreli hisse fiyatı coşkusunun ardından, bu altcoinlerin mikro stratejileri hisse fiyatlarının düşüşüyle karşılaştı. Örneğin, Ethereum versiyonu mikro strateji olan Sharplink'in hisse fiyatı haberin yayımlanmasının ardından hisse başına yaklaşık 80 dolar seviyesine ulaştı, şu anda ise hisse fiyatı 20 dolardan daha az. Ethereum'un en büyük kurumsal yatırımcılarından Bitmine, 3 Temmuz'da hisse...

Arka plan
2025 yılının 29 Temmuz'unda, Hong Kong Finansal Yönetim Otoritesi (HKMA), 2025 yılının 1 Ağustos'undan itibaren yürürlüğe girecek olan stabilcoin émisyoncuları için düzenleyici sistemine ilişkin bir dizi kılavuz ve açıklama belgesi yayınladı; bu belgelerden ikisi 1 Ağustos 2025 tarihinde resmi gazetede yayımlanacak.
"Lisanslı Stabilcoin İhraççıları Düzenleme Kılavuzu" danışma özeti ve bu kılavuz;
"Karşıtı Para Aklama ve Terörizmin Finansmanını Önleme Kılavuzu (Lisanslı Stablecoin İhraççıları için Geçerlidir)" Danışma Özeti ve Bu Kılavuz;
Stablecoin émitter lisanslama sistemi ve başvuru süreci ile ilgili "Stablecoin Emittent Lisanslama Sistemi Özeti";
"Mevcut Stablecoin İhraççıları Geçiş Maddeleri Özeti"
Bu belgeler, Hong Kong'un stabilcoin sisteminin uygulanmasının temel düzenleyici bileşenlerini oluşturmaktadır: yalnızca lisans başvurusu ve düzenleyici geçişle ilgili özet açıklamaları değil, aynı zamanda kara para aklama ve terörizmin finansmanı ( AML / CFT ) çerçevesine dair iki belgeyi de içermektedir.

Bu yıl itibarıyla, stablecoin finans sektörünün mutlak odak noktası haline geldi!
19 Temmuz'da, ABD Başkanı Trump, "Ulusal Stabilcoin İnovasyon ve Düzenleme Yasası (GENIUS Act)"ı (bundan sonra "Dahi Yasası" olarak anılacaktır) resmi olarak imzaladı ve bu, ABD'nin stabilcoin'lerin düzenleyici çerçevesini ilk kez resmi olarak belirlediğini gösteriyor.
29 Temmuz'da, Hong Kong Para Otoritesi, 1 Ağustos 2025'te yürürlüğe girecek olan stablecoin émissioncıları için düzenleme sistemi hakkında bir dizi belge yayımlayarak, stablecoin émissioncıları için düzenleme sistemine yönelik somut kılavuzlar sağladı.
Son zamanlarda, stablecoin düzenleme çerçevesi ve uluslararası para sistemine etkileri etrafındaki tartışmalar ısınırken, politika ve gündem maddelerinin ortak itici gücüyle, küresel stablecoin'lerin ticarileşme süreci belirgin şekilde hızlandı.
Ancak, stablecoin tam olarak nedir? Merkez bankası dijital para birimlerinden (CBDC) ne farkı var? Ülkede nasıl bir gelişim göstermesi gerekiyor? Bu yazıda bu sorular hakkında kısaca konuşalım.
Fiat stabilcoin ile merkez bankası dijital para biriminin benzerlikleri ve farklılıkları

Yazar: Lucas Kaynak: X, @OnchainLu Çeviri: Şan Oppa, Altın Finans
Kripto dünyası bir kez daha "yarı yarıya" olayına tanıklık etmeye hazırlanıyor, ancak bu sefer başrolde Bitcoin değil, "akıllı Bitcoin" olarak adlandırılan Bittensor var. İlk yarı yarıya olayı 2025 Aralık ile 2026 Şubat arasında gerçekleşmesi bekleniyor.
Bitcoin gibi, TAO'nun toplam arzı 21 milyon adettir ve enflasyonu kontrol etmek için düzenli olarak yarıya indirilir; ancak Bittensor'un teşvik yapısı birden fazla alt ağda yer almakta olup, her alt ağın kendi yerel tokeni Alpha (‘α’ ile gösterilir) ve bağımsız bir likidite mekanizması vardır.
Bu yapının karmaşıklığı, bu yarılanmanın getirdiği "zincirleme etkiyi" tahmin etmeyi daha zor hale getiriyor.
Sorun sadece TAO'nun fiyatında değil.

Temmuz 2025'te, Strategy sahte beyan ve yetersiz bilgi ifşası nedeniyle toplu dava ile karşı karşıya kaldı. Şirket, Bitcoin yatırım risklerini ve muhasebe standartlarındaki değişikliklerin etkisini yeterince açıklamadığı iddialarıyla suçlanıyor. Bu dava, halka açık şirketlerin şifreleme varlıklarının hızlı gelişimi sırasında bilgi ifşası ve uyumluluk baskılarını yansıtmaktadır.