Después de que el número de usuarios de la plataforma superara los 300 millones, en 2025 Binance y el Nasdaq de criptomonedas

Escrito por: ChandlerZ, Foresight News

Afuera del Arena de Coca-Cola en Dubái, una pequeña mezquita de color arena está rodeada de luces de neón, lo que en la noche parece algo irreal. Al entrar en el recinto, los caminos oscuros que llevan al escenario principal están empotrados con tiras de luces amarillas que imitan el logo de Binance; a un lado hay un enorme tobogán amarillo que conduce al siguiente nivel, y enfrente hay una fila de espectadores esperando en un trampolín.

Durante dos días, el mayor recinto cubierto del Medio Oriente fue completamente transformado en un castillo temporal del mundo cripto. Más de 5200 asistentes, desde OG con sudaderas con capucha hasta representantes de gestión de activos en traje, fueron agrupados en el mismo programa.

La Binance Blockchain Week de este año fue definida oficialmente como “la edición más ambiciosa hasta la fecha”. Aunque la duración sigue siendo de solo dos días, la densidad de eventos fue mucho mayor que en años anteriores. El escenario principal estuvo casi sin interrupciones desde la mañana hasta la tarde, abordando temas desde el ciclo alcista del Bitcoin y las stablecoins, el sistema dólar, hasta la innovación fusionada con IA, adopción en el mundo real, infraestructura de próxima generación, crecimiento institucional y riesgos geopolíticos, con el auditorio lleno.

Para los profesionales del sector de activos criptográficos, esta es la reunión anual del sector; para el sistema financiero más amplio, es más bien una ventana de exhibición de un “Nasdaq cripto” que podría albergar las acciones de cientos de millones de fondos.

He Yi asume como Co-CEO

En la edición de 2025 de Binance Blockchain Week, el cofundador He Yi anunció que asumirá el cargo de Co-CEO, formando una estructura de gestión con Richard Teng, quien asumió en 2023.

En una entrevista con medios, He Yi explicó que esta organización responde primero a una división natural del trabajo. Richard tiene muchos años de experiencia en regulación y finanzas tradicionales, está más familiarizado con los caminos de cumplimiento en diferentes jurisdicciones, y es considerado un puente entre Binance y las autoridades regulatorias; ella, por su parte, ha recorrido un camino desde sus inicios en emprendimientos, y ha estado en la primera línea del producto y la comunidad, estando más cerca del feedback real del mercado y las necesidades de los usuarios.

En el último año, ha asumido funciones transversales como recursos humanos, con la intención de transformar a Binance de una compañía altamente dependiente de las decisiones de su fundador a un sistema empresarial que opere sobre mecanismos y capacidades organizativas, pasando de evaluar a las personas a evaluar los mecanismos.

En su visión, el sistema de Co-CEOs es parte de esa transformación: un CEO estará más enfocado en reguladores e instituciones, mientras que el otro seguirá desempeñando el papel de “Chief Customer Officer”, manteniendo una cultura centrada en el usuario, promoviendo la reestructuración interna y aumentando la densidad de talento, compartiendo la responsabilidad de la gobernanza a largo plazo.

Para el público externo, esta decisión tiene un significado más directo. A medida que Binance crece en tamaño, su volumen en custodio de activos, frecuencia de operaciones y presión de liquidación se acerca a la infraestructura financiera de una economía mediana; en tal escala, una gestión unipersonal de “líder fuerte” ya no es sostenible, y la capacidad de regulación y la voz del usuario difícilmente pueden ser gestionadas por la misma persona.

La estructura de doble liderazgo se ve como una forma de equilibrar la tensión entre “prioridad al usuario” y “prioridad a la regulación”, además de ser una señal de que Binance busca pasar de una expansión rápida a una organización más orientada a la infraestructura, que opere dentro del marco regulatorio.

He Yi atribuye su permanencia en Binance a un sentido de responsabilidad. La gran cantidad de usuarios que confían sus activos a la plataforma implica que Binance no solo gestiona una enorme cantidad de fondos, sino que también participa en la configuración de una nueva fase del sistema financiero global.

Y esta responsabilidad pronto se refleja en un número concreto:

El 8 de diciembre, Zhao Changpeng, fundador de Binance, publicó que “el número de usuarios registrados en Binance superó los 3 mil millones.”

“Cumplimiento y seguridad” como prioridad

Si revisamos los datos propios de Binance, a finales de 2024, esta bolsa había revelado que sus usuarios registrados superaban los 2.5 mil millones, con un crecimiento del 47%; el volumen total de activos en custodia era de aproximadamente 160 mil millones de dólares, y el volumen de transacciones históricas en todos sus productos alcanzaba los 100 billones de dólares.

En julio, con motivo del octavo aniversario, Binance anunció que había llegado a 280 millones de usuarios y un volumen de transacción acumulado de 125 billones de dólares.

Para finales de 2025, esa cifra superó oficialmente los 300 millones.

Este volumen se puede medir de forma más intuitiva en el sistema financiero tradicional. Más de 250 millones de usuarios registrados equivaldrían aproximadamente a la suma total de todas las cuentas de valores en varias economías medianas, o al volumen de clientes individuales en un gran grupo bancario minorista a nivel mundial.

Para cualquier sistema técnico y operativo, esto significa que los procesos de emparejamiento de órdenes, motores de riesgo, sistemas de liquidación y custodia deben funcionar a nivel de “nivel nacional” en una escala a largo plazo.

Pero lo que realmente decide si Binance puede soportar ese volumen no es solo el crecimiento en sí, sino las transacciones con los reguladores y sistemas de cumplimiento en los últimos dos años.

En 2023, Binance alcanzó un acuerdo de conciliación con el Departamento de Justicia y el Departamento del Tesoro de EE. UU. por aproximadamente 4.300 millones de dólares. El 23 de octubre de 2025, la Casa Blanca anunció que Trump había concedido un perdón a Zhao Changpeng.

La secretaria de prensa de la Casa Blanca, Karoline Leavitt, afirmó en la rueda de prensa que el perdón a Zhao fue sometido a un proceso de revisión estándar antes de llegar a la oficina del presidente para su aprobación final. Leavitt enfatizó que el proceso fue “extremadamente riguroso”, y que “contamos con un equipo de abogados muy completo que trabajó en colaboración con el Departamento de Justicia y la oficina de asesores legales de la Casa Blanca, revisando cada una de las solicitudes de perdón presentadas al presidente de EE. UU.”

La estrategia de Binance a nivel global también está cambiando. Por un lado, Binance ha solicitado y actualizado licencias en varias jurisdicciones en Europa, Oriente Medio y Asia, y recientemente obtuvo una “licencia global” bajo el marco de Abu Dhabi Global Market (ADGM), convirtiéndose en la primera plataforma de cripto que recibe la aprobación en ese marco. Desde el 5 de enero de 2026, los servicios de Binance se ofrecerán a través de tres entidades autorizadas por ADGM, cada una con funciones específicas:

• Nest Exchange Services Limited: como “plataforma de trading de inversión reconocida (autorizada a operar infraestructura de trading multilateral)”, responsable de todas las actividades relacionadas con plataformas, incluyendo trading spot y derivados;
• Nest Clearing and Custody Limited: como “depositario reconocido (autorizado a ofrecer servicios de custodia)”, responsable de la liquidación y compensación, actuando como contraparte central para los derivados en la plataforma y garantizando la seguridad digital de los activos de los usuarios;
• Nest Trading Limited: como “corredor de trading”, responsable de actividades de OTC y servicios de trading propio (como comercio OTC, intercambios rápidos, productos financieros).

Por otro lado, Binance publica periódicamente informes de cumplimiento y seguridad, y realiza actualizaciones más frecuentes que el promedio del sector en aspectos como la prueba de activos (PoR) y la transparencia de reservas.

Detrás de estos más de 300 millones de usuarios hay un sistema que debe mantenerse en operación continua incluso en condiciones extremas de mercado y presión regulatoria.

Cuando los futuros de Bitcoin no cerrado alcanzan nuevos máximos, los fondos netos de ETF superan los 10 mil millones de dólares en un solo día, o el volumen de liquidaciones transfronterizas de stablecoins se dispara, los motores de matching, las cadenas de liquidación y los límites de riesgo deben estar preparados para resistir la prueba.

Llevando las IPOs al mundo cripto

Si la escala de usuarios y la estructura de cumplimiento determinan si una plataforma puede sobrevivir en la “superestructura”, entonces los mecanismos de lanzamiento de nuevos tokens afectan directamente la capacidad de fijación de precios en el lado de los activos.

A finales de 2024, Binance Wallet lanzó Binance Alpha, definido oficialmente como un “pool de observación previo a la emisión”. El equipo selecciona, según el interés de la comunidad, tendencias del sector y calidad de los proyectos, un grupo de tokens emergentes, los muestra en la billetera y ofrece una opción de compra con un clic.

A diferencia de los Launchpad o IDO tradicionales, Alpha funciona más bien como una vía previa a la salida a bolsa: los usuarios pueden participar en proyectos seleccionados sin necesidad de crear una wallet en cadena adicional ni interactuar excesivamente con contratos complejos, mediante cuentas centralizadas; estos proyectos tienen la oportunidad de “graduarse” en algún momento y ser considerados para listar en la plataforma principal de Binance.

En términos más familiares del mercado de capitales, este mecanismo tiene un claro carácter de pipeline de IPO. Los proyectos acumulan atención y liquidez en un pool relativamente cerrado, la plataforma asume funciones de filtrado, diligencia y advertencias de riesgos, y finalmente el mercado principal realiza una mayor discovera de precios.

Según los datos de Binance, hasta agosto, de los 152 tokens Alpha (incluyendo TGE, airdrops y Booster), 23 lograron listar en Binance spot, y 72 en Binance contratos.

Dado que Binance no garantiza que todos los proyectos Alpha lleguen a la lista principal, este mecanismo reduce la barrera de participación para usuarios, pero también incrementa las expectativas del mercado sobre la capacidad de selección de la plataforma.

Estas expectativas generan tanto espacio como presión. Binance ocupa una posición más proactiva en “el suministro de nuevos proyectos”. Cada vez más, los proyectos difíciles de lanzar en una vía completamente descentralizada ven en las ventanas de incorporación de los principales exchanges una entrada clave de liquidez; sin embargo, los pools de candidatos en alta rotación también elevan los umbrales de selección y transparencia, y en caso de explosiones concentradas o asimetrías informativas, la crítica puede volver rápidamente a la plataforma misma.

Stablecoins y 2 millones de comerciantes, cuando lo cripto se convierte en herramienta productiva

Si Alpha representa innovación en financiación y fijación de precios, las stablecoins y los pagos apuntan a una herramienta fundamental: “la herramienta de producción”.

Desde su lanzamiento en 2021, el volumen de Binance Pay ha crecido de forma explosiva. En 2024, el volumen total procesado fue de aproximadamente 724 mil millones de dólares, con 41.7 millones de usuarios.

De cara a 2025, ese crecimiento se extiende también a los comerciantes. Según Binance, a principios de año solo había unos 12.000 comerciantes que soportaban Binance Pay, y en noviembre esa cifra superó los 20 millones, un crecimiento de más del 1700% en diez meses. En total, desde su lanzamiento, Binance Pay ha superado los 250 mil millones de dólares en transacciones, abarcando a más de 45 millones de usuarios, y en 2025, más del 98% de los pagos en B2C y C2C se realizan con stablecoins.

Y lo más importante es que estas transacciones no permanecen en una capa superficial de apoyo simbólico a los pagos en cripto. Gracias a integraciones con redes de pago locales y escenarios del mundo real, el uso de Binance Pay se ha ido incorporando gradualmente en la vida cotidiana y los negocios.

La última colaboración ha sido con la red de pagos instantáneos Pix, liderada por el Banco Central de Brasil. Tanto usuarios brasileños como argentinos con cuenta en Binance pueden pagar directamente facturas y compras con código QR de Pix usando activos digitales. Integraciones similares se han implementado en escenarios turísticos de Bután, donde los turistas pueden pagar pasajes, visas y servicios locales con activos digitales a través de Binance Pay.

Para muchos pequeños y medianos vendedores internacionales, freelancers y operadores turísticos, “recibir stablecoins primero, y luego convertirlas en moneda local en el momento oportuno”, se está convirtiendo en una práctica habitual.

De este modo, la posición de Binance Pay en el ecosistema de Binance se ha elevado silenciosamente de un servicio complementario a una infraestructura de fondos real. Por un lado, conecta las cuentas de los exchanges con pools de liquidez; por otro, enlaza escenarios de pago en múltiples continentes y monedas locales. Para aquellos usuarios que no se consideran “inversores en cripto”, la puerta de entrada a Binance no será necesariamente un par de trading spot, sino un código QR de pago que aparece durante viajes o compras en línea.

Después de los trescientos millones de usuarios, la verdadera prueba comienza

Si extendemos la línea del tiempo a todo 2025, ese año puede considerarse casi como el reajuste global de la liquidez. Los principales bancos centrales prueban entre altas tasas de interés y disminución de la inflación, las bolsas de EE. UU. sufren movimientos bruscos varias veces, y los sectores de tecnología e IA oscilan entre optimismo y burbuja, con una mayor sincronización en las subidas y bajadas de los activos de riesgo. Los activos cripto se incorporan cada vez más en los marcos de asignación de fondos institucionales.

A mediados de julio, la capitalización total del mercado de criptomonedas superó por primera vez los 40 billones de dólares, alcanzando un pico de aproximadamente 43.5 billones en octubre. Este ciclo alcista no se debió únicamente a narrativas. La legislación de criptomonedas en EE. UU., y la regulación en varias economías principales en torno a stablecoins y activos tokenizados, ofrecen a los fondos tradicionales un camino regulado; los futuros y opciones en CME en el tercer trimestre superaron en volumen los 900 mil millones, con contratos de futuros de Bitcoin que alcanzaron en un momento los 72 mil millones, lo que indica que fondos de cobertura, macro fondos y gestores de activos ya consideran a Bitcoin y otros activos como productos estandarizados gestionables mediante futuros, opciones y ETFs. Los ETFs en el mercado spot han remodelado aún más la estructura del mercado: el ETF IBIT de BlackRock alcanzó en menos de un año más de 70 mil millones en activos, y el ETF de Bitcoin spot superó en algunos momentos los 140 mil millones, estableciendo por primera vez un canal de fondos entre los activos tradicionales y los cripto.

En este proceso, Binance ocupa una posición delicada. Debido a las restricciones de regulación en EE. UU., la custodia y las principales transacciones de ETFs ocurren en entidades reguladas y en el sistema de corredores tradicionales; sin embargo, en aspectos de cobertura, reequilibrio y gestión de liquidez, todavía dependen en gran medida de la participación en mercados OTC y en los principales exchanges de spot y derivados globales, donde Binance sigue siendo uno de los actores más relevantes.

En otras palabras, la relación entre la capacidad de liquidez de Binance y la ruta de inversión en ETFs de Bitcoin y Ethereum forma un vínculo estrecho y recíproco.

Mientras tanto, otro gigante tradicional, Franklin Templeton, también acelera su estrategia digital. Además de lanzar ETFs de Bitcoin y Ethereum, y publicar perspectivas anuales sobre activos digitales y tokenizados, en 2025 anunció colaboraciones con varias plataformas para promover fondos de inversión tokenizados y planea llegar a una base de inversores más amplia mediante carteras digitales, incluyendo exploraciones con Binance y otras plataformas en productos de activos digitales.

Volviendo a la pregunta inicial: cuando Binance dice que ha superado los 300 millones de usuarios y el mercado la describe como el “Nasdaq cripto”, ¿cuáles son las condiciones previas para que esa metáfora sea válida?

En los mercados tradicionales, Nasdaq no solo se define por su capitalización o número de empresas listadas, sino por su papel como un elemento que, incluso en las burbujas tecnológicas, en momentos de liquidez restringida o pánico sistémico, raramente se convierte en una fuente de riesgo por fallos en su tecnología o gobernanza.

En los momentos de máxima presión, los mecanismos de emparejamiento y liquidación siguen funcionando, y los precios, por muy volátiles que sean, no hacen que el mercado pierda la orientación.

Binance ahora se encuentra en un punto similar: con 300 millones de usuarios, es inevitable que se convierta en un nodo clave de la emoción y la liquidez del sector; tras la resolución con las autoridades regulatorias en EE. UU., las reformas y licencias en Europa y Oriente Medio, y la colaboración con instituciones como BlackRock y Franklin, Binance se ha consolidado como una parte integral del sistema financiero existente.

En 2025, ya sea en fondos institucionales, en el flujo de stablecoins o en usuarios comunes, todos entran en este mercado de manera más institucionalizada. Y plataformas como Binance, como infraestructura, ya forman una pieza esencial en esa trayectoria.

Desde esta perspectiva, el “Nasdaq cripto de 300 millones de personas” es más bien como un examen adelantado que el mercado le está entregando. Con el tamaño actual, la reestructuración regulatoria y las inversiones en infraestructura, Binance ya ha escrito buena parte de las respuestas.

Lo que le queda ahora es el tiempo y el ciclo.