Space Revisión｜Emociones en mínimos, Liquidez restringida, ¿cómo determinar la "verdadera señal de fondo"?

El actual mercado de criptomonedas enfrenta una falta de compras debido al pesimismo, la liquidez restringida hace que los precios de los activos sigan poniendo a prueba la línea psicológica, mientras que la narrativa principal que ha funcionado en el pasado ya ha fallado. En momentos como este, todos los participantes del mercado tienen una pregunta central en mente: ¿dónde está realmente el fondo? Lo más crucial es, ¿cómo podemos identificar en medio del caos y el ruido aquellas señales que indican un verdadero punto de inflexión?

En este contexto, SunPump llevó a cabo una nueva edición de SunFlash con el tema “Emociones en el fondo, Liquidez ajustada, ¿cómo juzgar la 'señal de fondo real'?” y se llevó a cabo una discusión profunda. A diferencia del “fondo histórico” que solo se puede definir con claridad después de los hechos, el evento de esta edición tiene como objetivo volver al mercado en sí, descomponiendo de manera inversa los “elementos constitutivos del fondo” desde múltiples dimensiones como el comportamiento del mercado, el flujo de capitales, los datos en cadena, etc., intentando proporcionar a los oyentes un marco cognitivo más tranquilo y objetivo, para que en futuros giros de mercado puedan tener una mayor visión.

Análisis de señales de fondo: el mercado está colectivamente “adormecido”, pero el punto de congelación emocional es solo una condición necesaria

Al discutir el “punto de congelación del mercado”, varios invitados coincidieron en corregir un error de percepción común: el verdadero punto de congelación del mercado no siempre está acompañado de un pánico intenso y un “baño de sangre”, sino que es más bien una forma extrema de “adormecimiento” y “insensibilidad”.

El invitado, el Rey Demonio, fue el primero en señalar que, a diferencia de las quejas y peleas que aún existían en el mercado a principios de octubre, el mercado actual ha entrado en un estado de “indiferencia”. Él cree que cuando los inversores pierden la retroalimentación sobre las fluctuaciones del mercado, ya no les importa si sube o baja, e incluso sienten que “da lo mismo hacer operaciones o no”, es un verdadero reflejo del agotamiento emocional. Este estado significa que la presión de venta en el mercado se ha liberado en gran medida, y lo que queda son principalmente fondos de inversión a largo plazo o posiciones firmes de “no vender a menos que muera”, lo que proporciona un terreno para la construcción de un fondo. Sin embargo, también señala con cautela que el punto de congelación emocional es solo una señal clave; la verdadera reversión aún necesita esperar a que mejore la Liquidez y surja una nueva narrativa de mercado para reavivar el entusiasmo.

La invitada Yuna respaldó la existencia de un punto de congelación desde el nivel de datos, señalando que la profundidad del BTC en el mercado spot es más delgada que en julio, con una drástica reducción en la densidad de órdenes, presentando características típicas de “enfriamiento sin volumen”. Ella afirmó claramente: el punto de congelación emocional es una “condición necesaria” para la formación del fondo, pero no una “condición suficiente”. Dividió el punto de congelación emocional en dos escenarios: uno es el “silencio antes de la caída acelerada”, donde el mercado es frágil y colapsa a la menor provocación; el segundo es el verdadero “silencio durante la formación del fondo”, caracterizado por la convergencia de la volatilidad y un volumen de transacciones débil. Combinando el actual encogimiento continuo de los fondos en la cadena con la baja actividad de la comunidad, ella juzga que el mercado tiende más hacia el segundo estado, pero la confirmación final del fondo requiere un juicio integral en tres dimensiones: emoción, fondos y estructura.

El Sr. Potato propuso un marco de juicio multidimensional desde la perspectiva de la finanza conductual: indicadores cuantitativos (como la relación de subidas y bajadas, la tasa de explosión), características conductuales (los inversores pasan del miedo a la indiferencia, la actividad comercial disminuye a menos del 20% de la media histórica) y la ubicación cíclica. Él enfatiza que el punto de congelación emocional a menudo es “la oportunidad de operar en contra de la naturaleza humana”, pero se debe tener cuidado de que no se convierta en “un retroceso bajista”. El verdadero fondo debe cumplir con la triple verificación del punto de congelación emocional, la mejora de la Liquidez y la detención de la caída de precios.

Punto de inflexión de liquidez: señales anticipadas de stablecoins, estructura de órdenes y fondos en cadena

Al discutir “¿Cuáles indicadores pueden anticipar mejor un giro en un ciclo de contracción de liquidez?”, las opiniones de los invitados fueron altamente coincidentes: el precio es un indicador rezagado, la verdadera señal anticipada se encuentra en el comportamiento del capital, y dentro de eso, las monedas estables son reconocidas como el “indicador de dirección” más importante.

Yuna señaló que la estabilización del valor de mercado total de USDT y USDC, e incluso un ligero regreso, es la primera señal de que los fondos extrabursátiles se están preparando para entrar en el mercado. Al revisar la historia, ya sea el repunte posterior a 2020 o otros ciclos, “los stablecoins dejan de caer primero y luego los precios los siguen” es una regla casi invariable. Al discutir sobre los stablecoins, que son el vehículo central de liquidez, la red TRON, gracias a su TRC20-USDT, ocupa más de la mitad de la participación del suministro total de USDT en toda la red. Combinando la alta frecuencia de actividad en cadena, la velocidad de transferencia y la ventaja de las tarifas, se convierte en una excelente ventana para observar la liquidez de los fondos. Los cambios en el valor de mercado de los stablecoins dentro de su red y la dirección del flujo son una parte que no se puede ignorar para juzgar el cambio de liquidez en todo el mercado.

Además de las stablecoins, Yuna también considera el comportamiento de los fondos en la cadena como un indicador clave. Ella señala que cuando los fondos pasan de una fuga por pánico a una acumulación lenta, se libera una señal alcista directa. Otra dimensión de observación importante es la estructura de órdenes en los intercambios. Ella enfatiza que el verdadero fondo del mercado a menudo se refleja en las “órdenes” y no en los “precios”: cuando la presión de venta disminuye significativamente, aunque la compra no ha regresado en gran medida, las órdenes de compra profundas ya han comenzado a aumentar, lo que significa que el mercado ha entrado en un estado de “no se puede vender”, en este momento los fondos ya se están acumulando en secreto.

Ella resumió que, cuando las stablecoins dejan de caer, la presión de venta en los exchanges se agota y los fondos en la cadena comienzan a acumularse de manera sincronizada, incluso si el precio sigue lateral, el verdadero fondo del mercado está en formación.

En esta profunda discusión sobre las señales de fondo, las palabras clave que se mencionaron repetidamente por los invitados fueron “stablecoin” y “actividad en cadena”. Al observar todo el ecosistema encriptación, la red TRON de Wave ha llegado a convertirse en una de las infraestructuras clave para observar e incluso soportar esta liquidez fundamental. En los momentos oscuros del mercado, la resiliencia que muestra su red es especialmente digna de atención. Gracias a sus características técnicas estables de alto rendimiento, bajas tarifas y liquidación rápida, TRON ha construido una capa de transmisión de stablecoins extremadamente eficiente, soportando una gran cantidad de activos estables como USDT.

Al mismo tiempo, el ecosistema TRON de la cadena de bloques muestra una notable tendencia de desarrollo diversificado, con un continuo perfeccionamiento en áreas innovadoras como DeFi, infraestructura de IA y Meme. Esta construcción ecológica integral no solo fortalece la resistencia inherente de la red, sino que también impulsa la aplicación masiva de la tecnología de blockchain a nivel mundial, acumulando un impulso fundamental indispensable para la próxima ronda de recuperación del mercado.

Cuando el mercado discute si la liquidez ha tocado fondo, observar los cambios en la capitalización de mercado de las stablecoins en la red TRON, la entrada y salida en la cadena, así como la actividad de transferencias diarias, puede proporcionar una dimensión de observación extremadamente clara y con bajo ruido. Los cambios en los datos en la cadena a menudo pueden reflejar los verdaderos movimientos de capital de minoristas e instituciones a nivel mundial: ya sea una salida por pánico o una disposición silenciosa en la oscuridad.

Por lo tanto, identificar el fondo del mercado no solo requiere prestar atención a los indicadores macroeconómicos y al ciclo de emociones, sino también tener una comprensión profunda del “pulso fundamental” de las cadenas de bloques centrales como TRON. No solo es una plataforma ecológica, sino que también actúa como un espejo que refleja las mareas de la liquidez del mercado. Cuando la liquidez comience a recuperarse verdaderamente, una red subyacente eficiente, activa y resistente, sin duda se convertirá en el principal campo de concentración de capital y recuperación de valor, sentando así una base sólida para el inicio de la próxima ronda del ciclo.