التنظيم والسياسات

حصل أحد منصّات التداول المركزية (CEX) على موافقة مشروطة من مكتب المراقب المالي للعملات الأمريكي (OCC) لإنشاء مؤسسة ائتمان وطنية، لكنه لا يُحوِّل نشاطه إلى بنك تجاري، ويواصل العمل تحت إشراف دائرة الخدمات المالية في ولاية نيويورك، بهدف تعزيز اتساق أعمال الحفظ وتوفير أساس لمنتجات جديدة.

وافق مجلس الوزراء في تايوان على مشروع قانون 《قانون خدمات الأصول الافتراضية》، ووضع إطارًا تنظيميًا وعقوبات لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية ومُصدري العملات المستقرة، مع التأكيد على استقرار السوق وحماية المتعاملين. يحدد المشروع صراحةً شروط ترخيص الجهات العاملة، وقواعد إصدار العملات المستقرة، ويحظر سلوكيات التلاعب بالسوق، كما سيعمل على دفع الإتاحة التدريجية لمشتقات الأصول الافتراضية، على أن تكون في البداية المؤسسات التي تمتلك رأس مال وقدرات قوية في إدارة المخاطر.

أقرّ عضو مجلس النواب جيارو رو جونغ أن إدراج البيتكوين والـ stablecoin ضمن احتياطيات النقد الأجنبي في تايوان أمرٌ مقترح، معتبراً أن مزاياها واضحة عند مواجهة الظروف القصوى. ردّ محافظ البنك المركزي يانغ جينلونغ قائلاً إنه، رغم أن ذلك لم يغيّر موقفه، فسوف يقوم في أي وقت بتقييم المستجدات. تتبنى البنوك المركزية العالمية موقفاً محافظاً في الغالب، إذ ترى أن البيتكوين لا يصلح كأصل احتياطي، وأن التقدم الذي تحرزه تايوان في هذا الشأن قد لا يتم في الأجل القصير.

تدعو Coinbase هيئة الأوراق المالية والبورصات (SEC) إلى السماح بإصدار وتجزئة (tokenization) الأوراق المالية المتداولة علنًا بواسطة المُصدرين و/أو أطراف ثالثة، بحجة أن اشتراط موافقة المُصدر سيتعارض مع قانون الأوراق المالية الأمريكي وسيحد من إمكانية الوصول إلى السوق. وتُرجع البورصة الدعوة إلى تحقيق توازن بين النهجين للحفاظ على انفتاح السوق الثانوية.

أقرّت أستراليا في 1 أبريل/نيسان قانون تعديل قانون الشركات لعام 2025، بهدف إنشاء أول إطار وطني لتنظيم الأصول الرقمية. يجب على جميع بورصات العملات المشفّرة ومقدمي خدمات الحفظ الحصول على رخصة ترخيص الخدمات المالية خلال 6 أشهر، والالتزام بمعايير حفظ الأصول والإفصاح عن المعلومات، بهدف تقليل مخاطر إفلاس منصات التشفير في الماضي. تتوقع أبحاث أن هذه اللوائح قد تتيح لأستراليا تحقيق قيمة مضافة سنوية تبلغ 24 مليار دولار أسترالي، وتعزيز تطوير مجالات الأصول الرقمية والمدفوعات.

تشير دراسة أبحاث Chainalysis إلى أن مؤسسات مرتبطة بروسيا وإيران اشترت عبر العملات المشفرة طائرات بدون طيار منخفضة التكلفة وملحقات، بهدف الالتفاف على العقوبات الغربية. وقد جمعت الجماعات الموالية لروسيا منذ عام 2022 أكثر من 8.3 ملايين دولار، وتُظهر المحافظ المرتبطة بإيران معاملات مع موردين في هونغ كونغ. وعلى الرغم من أن إخفاء الهوية الذي توفره العملات المشفرة يساعد على تجنب المراقبة، فإن شفافية البلوك تشين توفر أدلة مهمة للتحقيقات.

أهمّ الأفكار يعرّف قانون GENIUS امتثال العملات المستقرة الخاضعة لتنظيم الدولة، مما يتيح للمُصدِرين الأصغر العمل محليًا مع استيفاء معايير الإشراف الفيدرالي. تُرسّخ إرشادات هيئة OCC معايير اتحادية، بما يوجّه مُصدري العملات المستقرة عند الانتقال من الإشراف على مستوى الولاية إلى الإشراف الفيدرالي بعد وصولها إلى 10 مليارات دولار

تمنح ولاية ألاباما رسميًا كيانات التمويل اللامركزي المتمتعة بالحوكمة الذاتية اللامركزية (DAO) وضعًا قانونيًا، لتصبح الولاية الثانية التي تعترف بالـ DAO كشخصية اعتبارية قانونية. يوفر قانون DUNA الجديد المعتمد حماية محدودة للمسؤولية للـ DAO، ما يقلل مخاطر التشغيل، ويعزز مستوى الثقة، ويسهل تفاعله مع الشركات التقليدية، ويدفع ابتكارات الحوكمة القائمة على البلوكشين. وتُعد هذه الخطوة علامة على مرحلة جديدة من الاعتراف القانوني بالتمويل اللامركزي في الاقتصاد الحقيقي.

أعلن رئيس وزراء أستراليا أنه اعتبارًا من عام 2027 سيتم فرض قيود صارمة على إعلانات المقامرة لتقليل تعرض الأطفال لها. وتحظر اللوائح الجديدة عرض الإعلانات أثناء بثّ الأحداث الرياضية، كما تمنع الترويج بموجب تأييد من نجوم. وعلى الرغم من تشديد القيود على الإعلانات، إلا أنها لم تحقق الحظر بالكامل بعد. وفي الوقت نفسه، تواجه منصات التوقعات الخاصة بالعملات المشفرة حظرًا، ومن المتوقع أن ينخفض الظهور في المقامرة التقليدية، لذلك يلزم متابعة التطورات القانونية.

وافق مجلس إدارة السلطة التنفيذية على مشروع قانون «قانون خدمات الأصول الافتراضية»، بهدف إنشاء لوائح رقابية مخصصة لسوق الأصول الافتراضية في تايوان، وإنشاء نظام ترخيص لمقدمي خدمات الأصول الافتراضية، وتعزيز العقوبات المتعلقة بالاحتيال والتلاعب بالسوق. ويقوم هذا القانون على مبدأ الفتح التدريجي، لضمان أمان المعاملات واستقرار إصدار العملات المستقرة، على أن يتطلب ذلك موافقة لجنة التدقيق المالي والمصرفي والبنك المركزي، بما يضمن حقوق المستخدمين في المعاملات.

أطاحت جهات إنفاذ القانون في تايوان بواقعة أولى من نوعها تتعلق بسوق Polymarket للمقامرة بالانتخابات الخاصة بالعملات الرقمية، حيث تم القبض على اثنين من المشاركين في المراهنة. وبسبب اعترافهما بالواقعة، تمت إحالة القضية إلى الإفراج المشروط دون ملاحقة. كما تم التنبيه للجمهور بعدم ارتكاب مراهنات غير قانونية. وتُظهر القضية أنه يمكن تأكيد الهوية من خلال تعقّب تدفقات العملات، مع التأكيد على أحكام قانون الانتخابات وإمكانية العقوبة الجنائية المحتملة، داعيةً الجمهور إلى الالتزام بالقانون.

في 2026، تسرّع روسيا إصلاحات تنظيم العملات المشفرة لمعالجة الضغوط المالية، وتخطط لحظر تداول المواطنين على منصات دون الحصول على ترخيص محلي، وتعزيز الضرائب على المؤسسات المرخّصة. يعتزم المنظّمون الحد من وصول المنصات الخارجية عبر وسائل تقنية، لكن المتخصصين في المجال يتعاملون بحذر مع الأثر المالي لهذه السياسة.

في عام 2026، أقرّت أستراليا قانونًا جديدًا لتنظيم الأصول المشفّرة، بحيث يتم إدراج منصّات الأصول الرقمية ضمن الإشراف المالي، مع متطلبات التقدم بطلب للحصول على ترخيص الخدمات المالية والخضوع لرقابة ASIC. ويشير ذلك إلى تحول صناعة التشفير نحو إدارة أكثر توحيدًا، ما يعزّز حماية المستثمرين، لكنه أيضًا يزيد تكاليف تشغيل المنصّات الصغيرة، وقد يؤدي إلى تغيّر في ملامح المشهد التنافسي في السوق.

ستعتمد السلطة التنفيذية اليوم مشروع قانون《قانون خدمات الأصول الافتراضية》، وسيُسمح في المراحل الأولى للـ"ستابل كوين" بإصدارها من قبل البنوك فقط مع حظر دفع الفوائد؛ ومن دون ترخيص، يمكن أن تصل الغرامة القصوى إلى 100 مليون. تهدف مسودة القانون إلى تحسين منظومة الإشراف على الأصول الافتراضية، وجذب المواهب، ومنع المخاطر. ويقلق أصحاب الأعمال من أن تؤثر المنصات الخارجية على المنافسة، ولا سيما الشكوك المتعلقة بخلفيات الشركات الصينية.

أصبحت ولاية ألاباما ثاني ولاية في الولايات المتحدة تمنح الكيانات اللامركزية المستقلة (DAOs) وضعًا قانونيًا بموجب قانون DUNA Act. يوفر هذا التشريع للـ DAOs حماية محدودة من المسؤولية، مما يتيح لها العمل بفعالية أكبر في العالم الحقيقي.

أصدرت حكومة المملكة المتحدة وثيقة استشارة بشأن المعاملة الضريبية للستابل كوين، بهدف تحسين تنظيم الأصول المشفرة والنظام الضريبي. وبالنظر إلى خصوصية الستابل كوين في المدفوعات والمعاملات عبر الحدود، تستكشف الحكومة إعفاءات ضريبية موجهة لاستخدامات محددة لتقليل عبء الامتثال، كما تبحث في تطبيق نظام ضريبي مميز للستابل كوين المركزية واللامركزية. وستؤثر تعديلات هذه السياسة على المستثمرين الأفراد والشركات العاملة في مجال التشفير، وقد تعزز مكانة المملكة المتحدة كمركز للتكنولوجيا المالية.

قدمت الحكومة الروسية مشروع قانون ينص على فرض غرامة قصوى قدرها 2,000,000 روبل على أنشطة تعدين العملات الرقمية غير القانوني، إضافة إلى عقوبة بالسجن لمدة تصل إلى 5 سنوات. في جميع أنحاء البلاد، هناك نحو 50,000 من القائمين بالتعدين، لكن 1,500 فقط مسجلون؛ كما تم توسيع نطاق الحظر ليشمل 13 منطقة، على أن يستمر الحظر حتى عام 2031.

أنهت محكمة شينغ تشينغ في نينغشيا جلسة نظر قضية نزاع استثماري في العملات الرقمية الافتراضية، حيث كاد المدعي ويي ماوماو أن يخسر الدعوى بسبب اختيار غير مناسب لسبب الدعوى. كشفت القضية عن مخاطر سريان مفعول عقود العملات الرقمية الافتراضية، وبخاصة أن العقود التي تم توقيعها بعد عام 2017 غالبًا ما تُعتبر باطلة. نبه القاضي المستثمرين إلى ضرورة الحذر من مخاطر سريان مفعول العقد، واختيار سبب الدعوى، ومسؤولية الإثبات، لتجنب إلحاق خسائر في الوقت والتكاليف.

في 2 أبريل، قال بول جروال، الرئيس التنفيذي لشركة CEX، كبير مسؤولي الشؤون القانونية، في مقابلة إن الجدل حول عوائد العملات المستقرة في "مشروع قانون الواضح" الذي يوشك أن تصدره الولايات المتحدة يقترب من التوصل إلى اتفاق. وأكد أنه رغم وجود خلافات، فإن جميع الأطراف تدرك أن عناصر أخرى في مشروع القانون بنفس القدر من الأهمية، وأنها متفائلة بشأن آفاق مشروع القانون. عارض جروال الخلط بين مسألة عوائد العملات المستقرة وتحديات قطاع البنوك. كانت هذه المنصة التنفيذية (CEX) والرئيس التنفيذي لها قد عارضا اقتراحًا يهدف إلى فرض قيود على مكافآت العملات المستقرة، مؤكدين أنه سيضر بالابتكار ومصالح المستهلكين.

أخبار بوابة، في 2 أبريل، كشفت الصحفية المتخصصة في مجال التشفير إيلينور تيريت عن أن نص مشروع قانون عوائد العملات المستقرة في الولايات المتحدة لن يتم نشره كما هو مخطط له خلال هذا الأسبوع. سبب التأجيل هو أن الأطراف المعنية تخشى أن يؤدي النشر المبكر لنص مشروع القانون إلى منح المعارضين فرصة لإتاحة الوقت لتعطيل مشروع القانون قبل مناقشته في مجلس الشيوخ.