أسواق التنبؤ اللامركزية، بقيادة بوليماركت وكالشي، جمعت حجم تداول شهري يزيد عن 90 مليار دولار بحلول عام 2025، مما أتاح للمستخدمين المراهنة على نتائج الأحداث السياسية والاقتصادية والرياضية. مع ولادة تقنيات الذكاء الاصطناعي لمجموعة متنوعة من أساليب المراجحة، من اكتشاف التسعير الخاطئ عبر المنصات إلى التلاعب واسع النطاق بالمعلومات، شارك آلاف المتداولين، لكن هذه الاستراتيجيات التي تعتمد على عدم كفاءة السوق وعدم تماثل المعلومات ليست خالية من إيجابياتها وعيوبها. ستحلل هذه المقالة المبادئ والعمليات والمخاطر المحتملة لكل استراتيجية واحدة تلو الأخرى.
المنطق الأساسي: ماذا يعني “دفتر الطلبات المشترك” في بوليماركت؟
قبل الغوص في استراتيجيات المراجحة، من الضروري فهم الآلية الأساسية في بوليماركت: دفتر الطلبات المشترك.
على عكس البورصات التقليدية، يتم عكس أوامر نعم وعدم في بوليماركت مع بعضها البعض. عندما يضع شخص ما في السوق 10 أوامر شراء مقابل 0.2 دولار بسعر نعم، سيضع النظام تلقائيا 10 أوامر بيع مقابل 0.8 دولار على الجانب المقابل.
يمكن وصف هذا التصميم بصيغة التوازن الثابتة “نعم + لا = 1”، مما يضمن دمج الخيارين لحدث ثنائي وتبادلهما مرة أخرى في شهادة أصل بقيمة دولار واحد عند انتهاء الصلاحية المستقبلي.
(فهم بوليماركت في مقال واحد: ما هو دفتر الطلبات المعكوس؟) لماذا يجب أن يكون نعم + لا مساويا ل1؟ )
التحوط في المراجحة: تحوط أحداث المخاطر لتثبيت الأرباح
تكمن الفرصة الفورية في أسواق التنبؤ بوظيفة “التأمين”، والتي لا تقل أهمية لكل من المستثمرين التقليديين في سوق الأسهم والعملات الرقمية.
مراجحة أحداث ICO
كيف يعمل والسيناريوهات
تستخدم هذه الاستراتيجية عادة لتأمين الأرباح قبل الإطلاق الرسمي للرموز الجديدة (TGE). سيلاحظ المستثمرون توقعات الرمز في الأسواق قبل السوق مثل سوق الحيتان أو السائل الفائق، وكذلك في بوليماركت، لإجراء تقييمات ومقارنات أولية.
وعند أخذ لايتر (LIT) كمثال، عندما تم تداول الرمز بتقييم مخفف بالكامل (FDV) يتراوح بين 30 مليار إلى 4 مليارات دولار في السوق قبل السوق في ديسمبر 2025، اعتقد المستثمرون أن سعر ما قبل السوق كان مبالغا فيه بناء على تقييم جولة التمويل الأخيرة التي كانت فقط 1.5 مليار دولار، وقد يكون حجم تداولها المرتفع ناتج عن حجم التنظيف الذي تحفزه الانتقال الجوي.
في الوقت الحالي، يمكن للمستثمرين الذين يحتفظون بأوامر إيردروب أو لونغ شراء NO من بوليماركت مقابل خيار “سواء كان FDV المدرج من قبل LIT أعلى من 40 مليار دولار”. بمجرد تصحيح سعر العملة بعد فتح السوق، يمكن لربح سوق التنبؤ تعويض خسارة الدفتر في المركز الفوري.
المخاطر المحتملة
تكمن مخاطرة هذه الاستراتيجية في ما إذا كانت المنصة تستخدم القيمة السوقية المتداولة أو FDV، وما إذا كان وقت التسوية في لحظة الافتتاح أو بعد بضعة أيام (مثلا، “يوم واحد لاحقا” في الرسم البياني أعلاه).
التحوط المدفوع بالأحداث
كيف يعمل والسيناريوهات
المنطق الأساسي للتحوط المدفوع بالأحداث هو “شراء تأمين عكسي ضد الأحداث الخارجية التي تؤثر على قيمة الأصول”، وهو ما يمكن أن يكون مفيدا خلال موسم أرباح الشركات.
افترض أن مستثمرا يمتلك أسهم NVIDIA بقيمة 10,000 دولار ويتردد في خفض مركزه قبل تقرير الأرباح لأنه متفائل بشأن مسار الذكاء الاصطناعي لفترة طويلة، لكنه قلق من تصحيح السعر بعد أن تسبب ارتفاع حرارة السوق الأخير في انخفاض الأرقام عن التوقعات.
ولمواجهة هذا الغموض، يمكن للمستثمر أن يجد الأحداث التالية في سوق التوقعات: “هل إيرادات Nvidia أفضل من المتوقع هذا الربع؟” أو “هل سيغلق سعر سهم نفيديا صعودا أم هبوطا اليوم؟”. يمكنه شراء خيار “لا” في “إيرادات أفضل من المتوقع”.
المخاطر المحتملة
بينما يمكن لهذه الاستراتيجية أن تحمل بعض المخاطر، لا يزال على المستثمرين أن يكونوا على دراية بخطر الفشل في الاستجابة أو التنبؤ، أي فشل الارتباط. على سبيل المثال، تحقق الإيرادات الهدف (التنبؤ بخسارة السوق)، لكن سعر السهم ينخفض بسبب ارتفاع حرارة السوق وارتفاع المعايير (خسارة في دفتر الأسهم).
التحكيم المالي: استخدم الرياضيات لزيادة معدل الفوز
بالنسبة للاعبين الذين يفضلون المخاطر الأقل ورأس المال الأكبر، توفر أسواق التنبؤ فرص ربح بمعدلات ربح مرتفعة نسبيا.
استراتيجية المراهنة ذات الاحتمالية العالية
كيف يعمل والحالات والسيناريوهات
جوهر هذا النوع من الاستراتيجيات هو الاستقرار، ويحتاج المتداولون إلى التركيز على فحص الأحداث التي تتجاوز احتمالية 95٪ ويكون الوضع العام محددا بشكل أساسي، والاستثمار في شراء الخيار لالتقاط هامش الربح الصغير قبل النتيجة النهائية. من الضروري الاستمرار في فحص الأسواق التي على وشك الاستقرار والتي يصعب تغييرها، واستثمار الأموال لشراء YES.
خذ التحدي السابق “أليكس هونولد لتسلق تايبيه 101 بيديه العاريتين والنجاح” كمثال. إذا كان التحدي يقترب من نهايته وأظهر البث المباشر أنه قريب من الطابق العلوي ولديه طاقة كبيرة، يمكن للمتداول اختيار الشراء عندما يكون سعر نعم حوالي 0.97 ويبدو صعب الاسترداد.
على الرغم من أن الربح الفردي حوالي 3٪ فقط، بسبب وقت التسوية، إذا تكررت العملية عدة مرات على أحداث متعددة لفترة طويلة، فإن عائدها السنوي سيكون كبيرا.
(المراهنة العالمية أليكس هونولد تصعد تايبيه 101!) أسواق التنبؤ هي الأكثر تفاؤلا بشأن الوصول إلى القمة خلال 90 دقيقة)
المخاطر المحتملة
خطر هذه الاستراتيجية هو أنها لا تزال “رهانا بحتيا”، وحتى مع معدل فوز يصل إلى 99٪، قد تحدث حوادث نادرة (مثل نفاد طاقة هونولد في اللحظة الأخيرة واختياره الاستسلام)، وخطأ واحد قد يكلفك الكثير.
اختر مجموعة أخرى من استراتيجيات الربح
كيف يعمل والسيناريوهات
تستفيد هذه الاستراتيجية من الفجوات المؤقتة في عدة أسواق ناتجة عن اختلاف السيولة أو عدم كفاءة السوق. عندما يكون مجموع أسعار نعم لجميع الخيارات الحفرية في السوق ≥ 1 لكنه ينخفض تحت 1، ينشأ نظريا فضاء مراجحة خالية من المخاطر.
على سبيل المثال، بمجرد أن تكون جميع الخيارات متعارضة وتغطي النطاق الكامل، وتكون التكلفة الإجمالية لشراء جميع نعم أقل من 1، يصبح هناك مجال للمراجحة.
في هذه المرحلة، يحتاج المتداولون فقط إلى شراء نعم لجميع المرشحين أو خيارات نطاق السعر بشكل نسبي في نفس الوقت، وبغض النظر عن الخيار الذي يفوز في النهاية، فإن النتيجة التي تساوي 1 بعد التسوية ستكون أعلى من إجمالي التكلفة المستثمرة.
المخاطر المحتملة
ومع ذلك، فإن هذه الفرصة لعدم الكفاءة نادرة جدا وغالبا ما تستغلها الروبوتات عالية التردد بسرعة في الوقت الحقيقي. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي رسوم المعاملات والانزلاق إلى تآكل هوامش الربح.
المراجحة الضعيفة: تتبع الأموال الذكية وردود فعل الربط
في بيئة الويب 3 الشفافة، أصبح تتبع “اللاعبين الكبار” الذين لديهم مزايا معلوماتية استراتيجية سائدة.
استراتيجية تداول النصوص الذكية
كيف يعمل والسيناريوهات
نظرا للطبيعة الشفافة العالية للبلوك تشين، لا تملك جميع الحيتان أو الأموال الذكية توقيتات الدخول أو المواقع الخفية. يمكن للمتداولين قفل المحافظ ذات معدلات الفوز التاريخية العالية من خلال أدوات المراقبة واستخدام أدوات آلية لنسخ أو نسخ الصفقات.
(دليل إلى نظام الأسواق المتعددة: كيف تساعد أفضل 10 أدوات توقع للسوق المتداولين في اتخاذ القرار)
المخاطر المحتملة
خطر هذه الاستراتيجية هو أن التأخيرات في روبوت النسخ أو المنصة نفسها تؤدي إلى عروض أسعار مبالغ فيها وطلبات منخفضة، مما يجعلها صفقات متوقعة سلبية لفترة طويلة. وفي الوقت نفسه، قد يستخدم المستثمرون الكبار نفوذهم لخلق سيولة الخروج، والتي تعرف بما يسمى “التداول بالنسخ”.
استراتيجية ربط الأحداث
كيف يعمل والسيناريوهات
تهدف هذه الاستراتيجية إلى التقاط “تناقضات التسعير” بين الأحداث ذات الصلة القوية بسبب اختلاف سرعات الاستجابة والارتباطات غير البديهية. يمكن للمتداولين ملاحظة سوقين يحتويان منطقيا على بعضهما البعض أو يؤثران عليهما، والمراجحة عندما يتحرك السوق الرئيسي ولم يحافظ سوق المشتقات على المسار بعد.
على سبيل المثال، السوقان “من سينتخب رئيسا للولايات المتحدة في 2028” و"أي حزب سيفوز في الانتخابات" مرتبطان، ويمكن لكل حزب ترشيح مرشح واحد فقط. عندما تحدث فضيحة خطيرة في مرشح جمهوري اليوم، ستزداد فرص الفوز في الحزب الديمقراطي أو مرشحي الأحزاب الأخرى، كما سيتأثر الجزء الحزبي ويتغير في الوضعية. في هذا الوقت، إذا اشتريت “الديمقراطيون سيفوزون” قبل أن يتفاعل سعر السوق في الوقت المناسب، يمكنك جمع الأرباح الناتجة عن فرق الوقت هذا.
المخاطر المحتملة
يكمن الخطر الرئيسي لهذه الاستراتيجية في تمزق ارتباطات الحدث، أحدهما هو التعريف المختلف لقواعد التسوية، والآخر هو حالة البجعة السوداء (مثل انسحاب أو استبدال مرشح لمرشح)، مما قد يجعل من الصعب على السوقين الربط ويؤدي إلى فشل الاستراتيجية.
استراتيجيات التلاعب بالمعلومات
كيف يعمل والسيناريوهات
هذه هي الطريقة الأكثر شهرة ولكنها في الواقع طريقة كلاسيكية للتلاعب بالسوق في سوق التنبؤات، والجوهر هو خلق وهم “معلومات داخلية” كاذبة بشكل مصطنع لجذب المقامرين إلى الفخاخ.
على سبيل المثال، يشتري المتلاعب خيارا معاكسا لحدث له نتائج واضحة قصيرة الأجل، مثل “هل ستهاجم الولايات المتحدة إيران اليوم”، لجذب انتباه وسائل التواصل الاجتماعي أو أدوات المراقبة إلى هذا النوع من “التداول الداخلي”، مما يجذب المتابعين والروبوتات للدخول ورفع سعر نعم. بعد ذلك، استخدم محفظة نظيفة أخرى لشراء مبلغ أكبر من رقم الرقم
في النهاية، لم يحدث الحادث، وحقق المتلاعب ربحا ضخما بالتضحية بتكلفة صغيرة تمثل نعم.
المخاطر المحتملة
خطر هذا التلاعب يكمن أيضا في البجعات السوداء، مثل الحرب بين الولايات المتحدة وإيران، وموقع المتلاعب الثقيل قد لا يواجه أي خسائر. بالإضافة إلى ذلك، قد تؤدي التلاعبات الواضحة جدا أو المتعددة إلى مشاكل قانونية أو تنظيمية.
ملخص المخاطر الاستراتيجية والتوصيات
باختصار، تكمن التنافسية الأساسية لأسواق التنبؤ في “فجوات المعلومات” و"التفكير المنطقي". ومع ذلك، بغض النظر عن استراتيجية المراجحة، يكمن الخطر الأساسي دائما في تفسير المنصة لقواعد التسوية. قبل الانخراط في أي تداول، من المهم قراءة تفاصيل السوق بعناية وفهم أن أسواق التنبؤ تشتري “تعريف المنصة للأحداث”، وليس الواقع نفسه.
(هل تعتبر الولايات المتحدة هذا “الغزو” لفنزويلا؟) وقد أثار حكم بوليماركت “لا” غضب الجمهور)
تستعرض هذه المقالة استراتيجيات المراجحة التنبؤية للسوق: آلة طباعة النقود منخفضة المخاطر أو المقامرة عالية المخاطر. ظهر أولا على Chain News ABMedia.
