WhaleMinion

我花了不少時間研究持續型態，必須說，杯柄形態在你真正辨識出來時，是最可靠的之一。這並不複雜，但需要練習才能避免與其他型態混淆。
那麼，交易中的杯柄形態主要源自William J. O'Neil的觀察，他在《How to Make Money in Stocks》一書中記錄，這個型態在25年內產生了5000%的報酬率。當你在圖表上看到這個形態時，代表一個多頭持續的信號，通常預示著即將出現重要的上漲動作。
結構相當直觀，只要你想一想。杯子本身形成一個平滑圓弧的U型——這是關鍵點。許多新手交易者會將尖銳的V型誤認為是真正的杯子，但它們完全不同。杯子代表一段逐步累積的過程，價格會下降、在底部穩定，然後再向前一個高點回升。弧線應該是平滑的，不應過於激烈。
杯子形成後，接著是把手。這只是一個暫停、短暫的盤整或輕微的回撤，之後價格會突破，創出新高。看起來很簡單，對吧？但正是在這裡，許多人會犯錯。
要判斷你的杯柄形態有效，必須符合一些特定標準。杯子通常需要1到6個月形成，而把手則需1到4週。杯子的深度應約為前一波動的12-33%，較深的杯子不一定不好，但代表較高的波動性，可靠性可能較低。
成交量是你的最佳朋友。在杯子和把手形成的前半段，成交量通常會逐漸縮減。這是正常且正面的現象——代表賣壓在減少，市場找到支撐。隨著價格逐步回升至前高，成交量可能會逐漸增加，但通常仍低於初期下跌的水準。這表示買方正逐

你是否曾想過，當有人打出「我是加密貨幣億萬富翁」的牌，但卻連餐廳帳單都付不起時，會發生什麼事？我剛剛遇到一個荒謬的案例，完美展現了現代詐騙的荒誕性，說真的，幾乎難以相信這是真的。
來認識一下 Kevin Seagal，一個30歲的男子，他決定為了錯誤的原因成名。這家伙竟然在全美50個州都被列為通緝。五十個州。不是因為什麼高級的網路犯罪——只是用比特幣話題包裝的老派騙局。
事情變得更複雜了。據稱 Kevin Seagal 欺詐了懷俄明州的企業，損失高達 21萬2千美元。但這只是冰山一角。他還向朋友 Jason Irvine 借了5萬美元——後者甚至抵押了三張信用卡來幫他籌款。承諾？用比特幣還款，金額高達五十萬。劇透：這根本沒發生。
但真正令人好笑的是，這個所謂的億萬富翁實際上住在哪裡。我們說的是 Caldera House 酒店，帳單未付近1萬5千美元。Amangani Resort？又被忘記了2,725美元。甚至還有一家叫 Mangy Moose Saloon 的酒吧，欠了超過3,000美元。這個 Kevin Seagal 就像皇室一樣過著奢華生活，而其他人都在付帳。
這個人的整套玩法基本上就是表演藝術。他會四處走動，談論自己擁有的大量加密貨幣——當然從未出示證明——人們卻就這樣相信了他。他會自我介紹是個擁有大量資金的房地產投資者，只等轉帳完成。「給我幾天時間，」他會說。幾週後，他

剛剛才發現 Elon Musk 其實有 6'2"——這對科技億萬富翁來說相當高了。大多數掌控大型公司的男士在照片中似乎都比較矮，但他的 Elon Musk 身高絕對解釋了為什麼他在那些特斯拉工廠影片中看起來和其他站在他旁邊的執行長差別那麼大。現在明白為什麼他出席活動時攝影角度總是不同了。還有人注意到他其實有多高嗎，還是只有我這樣覺得？

最近一直在思考這個問題——如果你真的打算長期持有加密貨幣，冷錢包真的不可或缺。讓我來解釋原因。
關於硬體錢包的事情，它們基本上是實體裝置，能將你的私鑰完全離線保存，完全不連接網路。可以這麼說——當你的其他裝置時刻暴露在惡意軟體和駭客的威脅下時，你的硬體錢包就安然無恙，與所有的干擾隔絕。即使你的電腦感染了惡意病毒，你的資產仍然安全，因為私鑰從未真正離開過裝置。
冷錢包如此堅不可摧的原因很簡單。你的私鑰被鎖在硬體裡，駭客根本無法遠端竊取。每一筆交易都需要實體確認——你必須親自按下裝置上的按鈕。這就是它的巧妙之處。即使有人設法入侵你的電腦，他們也無法在沒有實體錢包的情況下轉移你的資金。而且，硬體錢包上的螢幕是唯一可信的地址驗證場所，能幫你避免被剪貼簿劫持攻擊，這種攻擊常常讓許多人措手不及。
什麼時候該考慮入手一個？如果你持有大量資產，並打算長期存放，硬體錢包絕對是明智之選。尤其是如果你相信「不是你的鑰匙，就不是你的幣」這個理念。因為說到底——交易所可能會倒閉、遭駭或面臨監管問題，但你的硬體錢包是你自己完全掌控的，且永遠屬於你。
我不是說你一定要為每一個Satoshi都配一個，但如果你真的認真投入這個領域，並希望晚上能安心睡覺，知道你的資產真正安全，冷錢包應該是你的裝備之一。這只是我根據自己在這個領域看到的經驗所分享的看法——在做任何決定前，請務必自行研究。

剛剛研究了一些關於金融界高管薪酬的有趣資料。黑石集團的Larry Fink每年賺取的金額令人震驚——僅僅是他的CEO職務，年收入就在19283746565748392億到4000萬美元之間。僅2022年，他的總薪酬就超過了3270萬美元，其中包括150萬美元的基本薪資、725萬美元的獎金，以及約2325萬美元的股票獎勵。他的收入與普通員工的薪資差距非常大——根據AFL-CIO的數據，那年的薪酬是中位數工人的212倍。
更具說服力的是他的實際財富狀況。截至2024年初，SEC的文件顯示他持有超過414,000股黑石集團股票。當時股價約為$761 ，僅他的直接持股價值就超過$315 百萬美元。而從他的整體淨資產來看？福布斯在2024年中估計他的淨資產為11億美元。
這真的讓人看到在主要金融機構的頂層，財富集中程度有多高。無論你對金融行業持看漲還看跌的態度，這些數字都難以忽視。高管薪酬與普通員工之間的差距，可能是我們在評估這些巨頭公司時應該更加關注的問題。

剛剛意識到一件事——如果你在交易加密貨幣但沒有真正追蹤你的盈虧，你基本上是在盲目操作。讓我來拆解一下，因為這其實比聽起來還要簡單。
所以，PNL 就是盈虧，對吧？但這裡有個大多數新手會忽略的點：其實你需要注意不同類型的盈虧。
首先是未實現盈虧（Unrealized PNL）。這是你在持倉期間尚未平倉時的盈虧。例如，你以 $2,000 買入 ETH，現在 ETH 價格是 $2,050——恭喜，你有未實現的 $50 盈利。但重點是：這還不是實錢，直到你真正賣出。市場明天可能反轉，這個利潤就會消失。
接著是已實現盈虧（Realized PNL）。這是你真正平倉並鎖定盈虧的時候。你以 $2,050 賣出 ETH？那麼這個 $50 利潤就是真實的。你不能收回這個錢。這才是真正影響你帳戶餘額的數字。
還有就是今日盈虧（Today’s PNL）——基本上是你在今天這個交易日內的所有盈虧快照。它每天重置，這對追蹤你的實際表現非常有幫助。綠色代表今天贏了，紅色代表虧損。就這麼簡單。
看看現在的市場，BTC 大約在 $67.15K，漲幅 +0.44%；ETH 目前在 $2.05K，持平；BNB 在 $589.10，漲幅 +0.32%。這些微小的波動正是理解你的 PNL 的關鍵——你需要知道你的持倉是否真的在賺錢，還是只是在希望。
真正的價值不僅在於知道你是賺還是賠，而在於做出更聰明的決策。當你能實時

最近一直有人問我關於讀取移動平均線（moving averages）的問題，所以我就來拆解一下我實際在交易中是怎麼使用它們的。這是基礎中的基礎，但老實說，真的大多數人都會看錯。
移動平均線基本上是在追蹤一段時間內的平均成本，所以它在技術分析裡到處都是。核心概念源自道氏理論（Dow Theory）——你是在把雜訊給平滑掉，才能看清真正的趨勢。概念聽起來很簡單，但只要你知道怎麼讀，就超級有力量。
公式是這樣：取 N 天內的收盤價來做平均。就這麼簡單。所以 5 日 MA 就是把最近 5 個收盤價加總後再除以 5。時間週期不同，計算方式也會跟著變——在 1 小時的圖表上，ma5 表示 5 小時的資料；在日線圖上，ma5 就是 5 天。多數人本來就用日線圖，所以我們講的就是 ma5、ma10、ma20、ma30、ma60——這些是標準項目。
接下來就開始有趣了。短期 MAs (5-10 days) 變化很快，能更早捕捉趨勢。中期 (30-60 days) 會慢一些，但更可靠。長期 (100-200 days) 則能看更大的全景。若價格在 200 日 MA 之下，我們就處在熊市。就這麼簡單。
有一套叫做 Granville's Eight Rules 的規則，大家都很常拿來引用。當中有 4 條是買入訊號，4 條是賣出訊號。基本概念是：當 ma5 或 ma10 從下往上穿越 ma20 或 ma3

我剛剛在想，究竟是誰擁有最多的比特幣——而答案相當令人著迷。這位比特幣神祕的發明者中本聰，據估計手上握有 1,1 百萬 BTC，擁有令人難以置信的財富。這並不是偶然發生的：中本聰當時 literally 是第一位礦工，並從 2009 年 1 月起挖出了超過 22.000 個 Blöcke，將對應的區塊獎勵一併收下。
最讓我印象深刻的是：這 1,1 百萬枚比特幣分散在大約 22.000 個不同的地址上。而接下來更狂——其中沒有任何一筆（除了一些測試交易）曾被真正移動。以目前每枚約 67.000 美元的價格來看，這可是天文數字的金額。中本聰在 2010 年離開了這個專案，從那之後就再也沒有消息。
但中本聰並不是唯一持有龐大比特幣的人。Winklevoss（溫克萊沃斯）雙胞胎在 2008 年 Facebook 和解後就很早投資，如今據估計仍持有約 70.000 BTC。這位 VC 傳奇 Tim Draper 也同樣參與得很早——不過他在 Mt. Gox 的駭客事件中損失了 40.000 BTC，之後則在 2014 年又以 18,7 百萬美元買回 29.656 BTC。
MicroStrategy 的 Michael Saylor 也很值得一提——他在 2020 年坦承自己個人持有 17.732 BTC；而作為一名堅定的比特幣多頭，他大概也在之後又進一步補了籌碼。接著還有機構：MicroS

市場上穩定幣領域的動向很有意思。曾在a16z crypto工作的投資者Sam Broner，和他在大學認識的Adam Zuckerman，一起打算成立The Better Money Company。他們想要打造一個用於結算各種與美元掛鉤的 stablecoin 的中心化地點，同時提供顯著更低的兌換成本。
種子輪進展得很不錯——10,000,000 美元，由 a16z crypto 領投，獲得 BoxGroup 和 Sunflower Capital 的支持。除此之外，還有商業天使加入，包括 Sean Neville（與 Circle 的共同創辦人）以及 Charlie Songhurst（Microsofcie 的前高層）。可以看出，團隊在業界很受信任。
Broner 在 a16z crypto 付出超過兩年時間，專注於 stablecoin 相關投資，所以他知道市場在找什麼。Zuckerman 則帶來了來自 Latham & Watkins 的法律經驗，並曾在 Eigen Labs 擔任 counsel。他們於 11 月創立公司，如今已獲得大型玩家的承諾——Paxos、Stripe 的 Bridge 以及 MoonPay 均承諾將支持該平台。
計畫很有野心。他們想要支援所有符合 Genius Act 的代幣，唯獨 USDT 不在範圍之內，而且美國版本的 USAT 仍然不在其觸及

最近社群中討論不少關於CME缺口以及它對比特幣交易的影響。我決定仔細研究這個主題，因為對於活躍的交易者來說，這真的很重要。
CME缺口的出現，是因為CME的期貨合約只在特定時間交易，並且在週末關閉。而加密貨幣市場則是24/7運作的。當比特幣在週五晚上或週末有較大波動，而CME市場已關閉時，週一早上就會出現一個缺口，這就是所謂的CME缺口。
有趣的是，根據歷史數據顯示，這些缺口往往有被填補的趨勢。投資者都知道這點，會密切監控，尋找機會。但並非所有缺口都會被填補——如果趨勢非常強烈，缺口可能會一直存在，永遠不會回到之前的水平。
這些缺口有幾種類型。普通缺口通常出現在趨勢中段，沒有特殊意義。突破缺口則是新趨勢的信號——價格突破盤整區域，開始大幅移動。非控制性缺口出現在快速趨勢中，代表趨勢可能會持續。而結束缺口？通常代表趨勢結束和價格修正。
交易者有幾種應對方式。第一種是等待缺口被填補——假設價格會回到之前的水平，然後進行交易。第二種是突破交易——如果CME缺口顯示出強勁的趨勢，就跟隨趨勢操作。第三種則是結合其他技術分析，從價格波動中獲利。
但這裡也有風險。波動性可能很大，尤其是缺口未能快速填補時。必須設置合理的止損，尤其當缺口背後有重大消息支撐時。市場情緒也很重要——如果宏觀經濟支持趨勢，缺口可能永遠不會被填補。
監控CME缺口現在變得很容易——有些平台可以實時顯示圖表，分析缺口是否會被

我剛剛讀到一些關於查理·芒格的事情，讓我感觸很深。當他31歲時，人生不僅僅是艱難——那已經是崩潰。那年，他9歲的兒子因癌症去世。站在醫院的病床前，看著孩子的未來逐漸消逝，同時背負著醫療債務和破碎的婚姻。這不只是一個“低谷”——那個詞甚至無法完全描述那種感覺。那是一片空洞。
但讓我印象深刻的是：他並沒有經歷什麼偉大的覺醒時刻，也沒有對自己做什麼激勵演說。他只是第二天照常去當律師，用時間換取金錢。在那段艱難的日子裡，某些東西開始轉變。他意識到，當律師並不能治癒那個傷口。於是他開始投資——小型房地產交易、私人投資，任何能在不增加工時的情況下讓資本增值的事。
有人告訴他要走自己的路：“你是律師，不是投資者。”但當你已經失去了最重要的東西，風險就變成了一個不同的野獸。他並不魯莽；他是解放的。他明白，舒適永遠無法解決痛苦——只有能力才行。
因此，查理·芒格變得熱衷於學習。不僅僅是金融。物理、生物、心理學、進化、歷史。他不是在追逐熱潮；他在建立思維模型，以解碼世界——激勵、概率、人類錯誤。這種思考方式最終引領他遇見了沃倫·巴菲特。
在奧馬哈的那次晚宴上，巴菲特已經是傳奇人物。但芒格並不是來證明什麼。他只是徹底改變了整個投資哲學。巴菲特一直在買便宜的垃圾公司。芒格反其道而行之：“買優質公司，即使價格較高。時間會獎勵優秀的企業。”那次對話徹底改變了伯克希爾哈撒韋。
讓我著迷的是：查理·芒格並不是“克

剛剛看到Charlie Noyes辭去了Paradigm的職務。其實時機挺有趣的——這個人真的是從公司一手帶大的，19歲就加入，成為他們的第一位員工，然後在二月剛升任為GP。但重點是，他其實並沒有完全離開。仍然會和Matt Huang一起在Kalshi擔任董事觀察員，並支持他們的投資組合公司。所以這更像是一個角色轉變，而不是完全退出吧？不過我很好奇是什麼促使他做出這個決定。Paradigm一直是加密風投界的巨頭，而Charlie Noyes顯然是其中的重要一員。無論如何，我會密切關注這件事對公司的影響。

剛剛得知法國葡萄酒出口已連續三年受到衝擊。去年又下降了8%，達到143億歐元，銷量下滑3%，至1.68億箱。考慮到自2022年以來，整個行業的價值已下跌17%，情況相當嚴峻。美國和中國的貿易壁壘顯然是主要原因。
美國方面，關稅一度高達200%，這嚴重打擊了需求，尤其是在下半年——那裡的銷售額暴跌21%，至30億歐元。中國的情況更糟，下降20%，至7.67億歐元，反傾銷稅打擊了白蘭地的出口。白蘭地尤其受到重創，銷量下降15%，價值下降24%。行業團體表示，地緣政治緊張局勢幾乎終結了白蘭地在中國的市場，而重建這個市場不會一蹴而就。
但也有一些好消息——歐洲保持穩定，約41億歐元，儘管經濟壓力，英國的銷量反而增長了3%。一些新興市場也展現出真正的動力。南非銷量激增22%，達1.82億歐元，越南、菲律賓、澳洲等國都展現出強勁的勢頭。因此，市場多元化正在進行，但顯然傳統的強勢市場在這場貿易戰中正面臨困境。若沒有更好的市場准入，2026年的展望仍然不明朗。

剛剛看到亞特蘭大聯邦儲備銀行最新的GDPNow模型數據，挺有趣的——他們預測美國第三季度GDP增長率為3.9%，實際上比之前預估的4.0%略有下降。變化不大，但值得注意。
亞特蘭大聯邦儲備銀行的GDPNow工具實時追蹤經濟數據，因此當這些數據變動時，通常意味著數據流中出現了變化。這種GDP放緩可能會影響市場對聯準會政策的反應，未來幾個月內都值得關注。較小的增長數字有時會影響利率預期，進而影響股市、加密貨幣等各個市場。
看起來經濟狀況較早前預測略微降溫。如果你在關注更廣泛的市場動向，這絕對值得留意。

剛剛注意到澳幣最近的一些有趣現象。今年年初它表現相當強勁，但現在似乎遇到了一些阻力。AUD/USD 在星期五剛突破九連勝——這是近十年來最長的連勝紀錄，因此值得留意。
從更廣泛的角度來看，不同貨幣對之間出現了一些混合信號。AUD/CAD 在去年高點形成了一個似乎像流星的圖形，通常暗示著一些疲態正在累積。與此同時，AUD/JPY 在110水平附近顯示出不確定性，處於一個內部週和旋轉頂圖形之間。甚至AUD/NZD也已經連續第三周回落。
問題是，許多交易者似乎已經預期澳洲儲備銀行會採取鷹派措施。你可以從這些貨幣對在強勁開局後的盤整或回撤中看到這一點。即使你在觀察像TRX兌AUD的交叉盤或其他山寨幣對，整體來看澳幣的強勢故事可能暫時已經到達尾聲。市場可能已經提前反映了央行即將採取的行動，這可能意味著我們將迎來暫停或盤整，等待下一波行情。

昨天在金屬市場看到一個有趣的動作——現貨白銀大幅崩盤，日內下跌15%，黃金則跌破每盎司4,810美元。似乎隨著中東局勢緩和和美中言論緩和，整個避險資金的擠壓正在逐步解除。對貴金屬的報導現在非常熱烈。美國經濟數據依然保持韌性，也沒有幫助——這打破了通常支撐黃金的“局勢崩潰”的說法。再加上，美元持續走強，國債收益率保持穩定，這都給黃金價格帶來額外壓力。下週將公布一些關鍵數據——(JOLTS職位空缺數、1月底的失業救濟申請數)，因此可能會出現更多波動。如果我們遇到任何新的宏觀經濟驚喜，觀察這股動能能持續多久會很有趣。

剛剛注意到麥可·伯里又針對比特幣發出了一則警告，老實說，考慮到他在做空2008年房市崩盤方面的紀錄，這個警告很難忽視。這傢伙基本上是在說：如果 BTC 從這裡再下跌 10%，企業持有者可能會陷入一個潛在的死亡螺旋。眼下，比特幣在測試較低水位後，正徘徊在約 66.8K 美元；而伯里也指出，如果價格繼續下滑，主要的企業資產負債表持有人可能會被迫賣出，僅僅為了活下去。他的淨資產與在金融界的聲譽，讓這個論點在市場上具備了真正的分量。
引起我注意的是 Coinglass 的現貨流出數據：過去幾週有 54.45M 美元從交易所流出。這不是在低點買入累積，而是資金在分配。若伯里的判斷正確，並且我們看到企業被迫拋售真正開始發生，那些資金流出可能很快就會演變成連鎖級的局面。技術面也不太有利——比特幣自 10 月以來一直處在下降通道中，RSI 在 28.75 達到超賣狀態，而每一次反彈都不斷撞上阻力。如果 $74K 的支撐位被跌破，下一個真正的底部會在更遠的地方，落在 65K 美元。若「企業拋售」這個論點成真，這裡的風險是切實存在的。