NFT Deep Breather

本週加密貨幣市場發生了有趣的事情。Riot Platforms 和 Core Scientific 的盈利報告已經發布，必須關注礦工的情況如何發展。但我心裡還有另一件事——美國的非農就業數據將在本週公布，這總是能夠動搖市場。如果失業率高於預期，可能會引發對聯邦政策的猜測。加密市場對這類宏觀經濟數據真的很敏感。我很好奇非農就業數據什麼時候會正式公布——時間點很重要，因為同一天內波動性會增加。在這段時間裡，礦業公司報告與就業數據之間存在著有趣的相關性。你這週在加密市場上關注的是什麼？

剛剛注意到比特幣價格走勢的一些有趣之處。當比特幣在$60K 一段時間內暴跌時，實際上預示了傳統市場即將到來的情況。現在我們看到股票也跟隨著相同的模式，這讓人不禁想知道比特幣何時可能再次崩盤，以及這對更廣泛市場意味著什麼。
加密貨幣與股票之間的相關性最近一直相當緊密。比特幣的變動似乎領先，然後股市在幾天或幾週後跟進。這就像是在預覽傳統金融界即將發生的事情。
目前BTC大約在73,170美元左右，但鑑於近期的波動性，值得密切關注這些信號。如果歷史重演，任何重大的比特幣動作都可能預示下一次市場轉折。未來的日子肯定充滿趣味。

注意到最近觀察比特幣金庫公司時發現一些有趣的事情。它們中的許多都在談論部署更多資本，但實際上要跟上波動性相當困難。它們試圖展現的「穩定夥伴」氛圍在市場逆向移動時受到相當大的考驗。
這些企業金庫多年間一直在累積比特幣，對吧？但實際執行這一策略，同時管理股東預期，遠比聽起來要困難得多。它們陷在想要逢低買入與必須向董事會證明每一步的矛盾中。就像在實時進行美元成本平均，但壓力大得多。
真正的問題是它們是否真的能堅持長期計劃，還是當市場變得動盪時會更多猶豫。市場目前確實在考驗它們的信念。

比特幣目前坐鎮在73K，但在表面之下有些事情正在醞釀，讓我密切關注技術面。近期跌破68K，可能看起來像是與地緣政治噪音相關的例行波動，但期權市場結構顯示我們正處於一個真正脆弱的局面。
我一直在觀察Deribit的期權流動，讓我注意到的是在68K到中50K範圍之間，出現了大量的賣權買入集中。交易者顯然在對沖下行風險，這在當前情勢下是合理的。但有趣的是：當你在當前價格以下堆積這種防禦性倉位時，就形成了交易者所說的負伽瑪區域。
對於不深入期權機制的人來說，這裡是簡化版的解釋：當做市商在所有這些多頭賣權的對立面時，他們最終持有空頭倉位。如果比特幣跌破68K，這些倉位就會出現虧損。被迫的反應是，經銷商開始空頭比特幣以對沖風險。而這就是自我強化的部分：他們在賣出時，價格進一步下跌，進而迫使更多的對沖賣出。這是一個可能迅速擴大的反饋循環。
我查看的Glassnode數據顯示，經銷商的伽瑪敞口從68K一路到50K都是負的。這是一個巨大的區域，賣出可能會自我滋生。關鍵點在於68K。跌破並持穩在這個水平以下，不僅是技術上的突破，更可能打開一扇門，讓對沖流動開始加速賣出。
目前特別風險的是流動性。我們仍處於那個稀薄的假日交易期，如果比特幣持續跌破68K，可能沒有足夠的買盤來吸收壓力。如果反饋循環完全啟動，比特幣可能會滑落到60K以下才找到支撐。
正面情境是：如果比特幣能守住68K以上，整個局勢或許可以平

注意到加密貨幣相關股票今天在停火消息公布後表現相當堅挺。仔細想想也合理——風險偏好情緒往往會帶動整個行業，包括該領域的上市公司。一直在關注一些主要的股票，它們現在都呈現綠色。
有趣的是，加密貨幣市場新聞和更廣泛的地緣政治事件如何影響這些股票。當你看到這種協調的反彈，通常意味著交易者對風險資產的信心有所提升。今天的加密相關股票波動就是一個證明，顯示一切已經變得如此緊密相連。
如果你在追蹤加密市場新聞以及與之相關的股票，今天的行情值得注意。這種大範圍的反彈並非每天都會出現，通常代表市場情緒正在轉變。好奇這股動能是否能持續，還是到週末會有一些獲利了結。

剛剛在查看 CME 期貨市場，發現現貨與期貨價格之間出現了一些有趣的差距。比特幣多頭或許真的有一些可以利用的空間。CME 差距歷來一直是個相當不錯的指標——當出現這樣明顯的差距時，通常預示著潛在的上行空間。並不是說一定會這樣，但這個模式值得關注，尤其是你持有比特幣多頭倉位的時候。許多交易者都會將這個 CME 差距作為一個領先指標，目前看起來相當有利。未來幾天觀察這個情況的發展或許值得一試。

一直在思考加密貨幣牛市何時真正啟動，而市場觀察者們的共識似乎相當明確。
從歷史角度來看，比特幣2024年4月的減半為我們提供了一個有用的參考點。這個模式顯示，約在減半後12-18個月左右，我們應該會看到有意義的動能出現，這正好落在我們目前所處的2026年初到中期的時間範圍內。這個時間點與大多數策略師的預測基本一致。
從目前的布局來看，2026年初到年中可能是行情真正展開的時候。一些分析師，包括宏觀策略師如Raoul Pal，將2026年6月視為潛在的高點，前提是目前的條件持續不變。第一季本應為打下基礎，改善流動性和放寬貨幣政策，但現在已經是四月，情況相當複雜。
真正推動牛市的因素可能是：降息、更明確的監管框架、機構資金的流入，以及關於代幣化和人工智慧相關項目的新話題。如果這些催化劑成真，我們很可能在2026年剩餘的時間裡看到穩健的價格動能。
不過，也沒有保證這一切會在所有資產中同步展開。比特幣可能會領先，而山寨幣則根據流動性和實際採用情況自行發展。有些幣可能會長時間盤整，另一些則可能完全被邊緣化。
截至今天的價格行情顯示，比特幣為$70.96K (下跌1.18%)，SOL為$82.13 (下跌2.99%)，以太坊為$2.18K (下跌3.12%)。沒有什麼令人震驚的，僅是市場的正常震盪。加密牛市何時真正出現，仍是個未解之謎，但技術面和歷史先例都暗示我們正處於一個有利的時間點，開始積

Bitcoin在2025年6月的價格預測，結果成了一個相當有趣的案例研究。當時，當BTC的交易價格接近$105,000時，市場上對於我們是否會推進至$120,000，或是回落到$90,000區域，確實存在激烈爭論。如今從2026年4月回頭看，我們可以看出這些預測實際上是如何一一落實的。
在2025年年中吸引了許多人的注意點，是大戶的累積模式。鏈上指標顯示，儘管市場波動，長期持有者並沒有恐慌——持有大量Bitcoin的地址數量仍在悄悄持續增加。這是許多資深交易者正在留意的訊號。當你看到聰明資金在修正期間進行累積時，通常表示他們正在為前方更大的行情定價。
當時的價格預測辯論之所以特別精彩，是因為分析師被分成了三個陣營。第一組認為，只要宏觀條件維持，市場就會重新測試$120,000。另一組則警告，若關鍵支撐位被突破，價格可能會下跌至$90,000。接著還有一些大膽的看法預測到Q3會達到$150,000；這聽起來很有野心，但考慮到減半年份的走勢模式，並非毫無道理。
不過，真正重要的並不只是數字上的預測——而是理解市場結構。100日移動平均線在歷史上一直扮演反彈支點的角色，而圍繞主要機構ETF資金流入的市場情緒也正在逐步形成。人們之所以特別關注Federal Reserve的決策以及衍生品資金費率，是因為這些才是真正的推動因素。
如今回顧，那個時期的關鍵洞察在於，能夠辨認大戶的動向是在釋出累

那麼，Syrup到底是什麼？它是一個建立在 Maple Finance 之上的去中心化金融（DeFi）協議，允許用戶存入 USDC 並從受保證的機構貸款中獲取收益。簡單來說，但最近市場對 SYRUP 並不太友善。
目前該代幣價格為 $0.23，遠低於之前曾達到的 $0.68 的歷史高點。市值約為 $272 百萬，流通供應量約為 11.6億枚代幣。在過去 24 小時內漲幅為 6.77%，但整體趨勢明顯呈現下行。
一方面，Syrup 背後的概念並不差——提供無需許可的機構級貸款存取，具有一定的吸引力。來自 Maple Finance 的支持也是一大優勢。另一方面，波動性是真實存在的，從歷史高點的價格下跌已說明一切。
交易量相當低 (，約為 $268K 在過去 24 小時內 )，這意味著流動性並不豐富。在考慮任何操作之前，深入了解該項目的基本面並弄清楚其真正的走向是值得的。在加密貨幣領域，個人研究始終是不可或缺的，尤其是對於經歷如此重大調整的代幣。

剛剛看到渣打銀行對以太坊的最新看法，說實話，挺有趣的。他們對ETH兌美元在未來幾年內的走勢持非常看多的觀點——預計該資產到2029年可能突破$30K 。這比他們發布時的價格大約上漲了790%。
讓我來拆解一下吸引我注意的點。該銀行的數字資產團隊並不看好短期的市場噪音。他們專注於以太坊在加密經濟中的實際角色。想想看：ETH基本上是大多數穩定幣的基礎，承載著大量的實體資產代幣化，DeFi仍然主要在該網絡上運行。這不是投機——那是基礎設施。
他們的短期目標是到2026年底達到$7,500，這比他們之前較早的預測更為保守。他們曾預計到2024年底$8K ，所以這顯示他們正在根據市場現實進行調整。但重點是——他們仍然認為ETH有望在2026年前超越比特幣，尤其是在機構採用和鏈上資產遷移成為主流敘事，而非純粹的價值存儲的情況下。
如果ETH達到那個$30K 目標，我們的市值大約在3.6兆美元，這將使其成為全球最大的數字資產。這假設比特幣保持相對平穩，這是一個很大的前提，但邏輯是合理的：以太坊的可程式化基礎設施角度賦予它不同於比特幣的成長軌跡。
看看目前ETH對美元的價格，我們大約在$2.21K左右，仍有相當大的上行空間被市場預期。渣打銀行絕對是主要銀行中較為看多的一家，雖然他們在時機上曾失手，但他們對以太坊在生態系統中的角色的結構性分析很難反駁。值得密切關注這個走向如何發展。

剛剛發現 Grass 現在有社群節點選項，說真的 1.25x 的倍數蠻有趣的。基本上你比起一般的 Chrome 網頁客戶端多獲得 25% 的點數，這在你已經在使用 Grass 擴展的情況下會累積起來。所以這個 Grass 社群節點到底是怎麼運作的呢？它基本上是新功能的測試平台，讓社群成員先行試用，作為回饋你幫助他們進行測試的獎勵，你會獲得那個額外的倍數。Grass 擴展本身在你的電腦背景安靜運行，只會用少量閒置的頻寬來收集公開的網路內容，用於 AI 訓練。他們從公開網站取得資料，然後賣給 AI 公司，你也因此獲得獎勵。相當直觀。隱私方面也很有保障——他們不會觸碰你的個人資料或瀏覽歷史，只是抓取公開內容。而且，使用的頻寬非常少，你的網路速度幾乎不會受到影響。整個過程基本上是被動收入。下載 Grass 擴展，設定好，讓它在你工作或睡覺時運行，點數就會自動累積。你可以隨時在介面上查看餘額。很多人已經在用這個了，所以如果你喜歡用頻寬換取回饋，透過社群節點版本獲得 1.25x 的提升似乎是一個輕鬆的贏家。

剛剛查看了 Pi 的價格走勢——目前停留在 $0.17，並且我一直在密切關注社群對這個項目的討論。有一個有趣的脫節現象正在發生：價格一直被打壓，但信徒們仍然認為我們即將迎來真正的轉折點。
那麼，Pi 到底發生了什麼？當你拆解來看，故事其實很簡單。早期，它曾達到 $3 ，讓人們充滿期待。但問題是——那次的飆升並不是建立在堅實的基礎設施上。主網本應改變一切，但當它真正推出時，並沒有真正的應用在上面運行。沒有真正的開發者活動，也沒有實際的用例。只有大量的等待。
同時，代幣解鎖的壓力一直很大。自2025年初以來，他們一直在釋放大量的 Pi 進入流通，卻沒有相應的需求。這就是典型的賣壓。當你向市場注入供應量，而採用率跟不上時，價格就會下跌。這並不複雜。
但這也是社群故事變得有趣的地方。很多 Pi 生態系的成員對目前的階段有不同的看法。他們不是把這看作失敗——而是把它當作是在真正的動作來臨前的積累。論點是：一旦 Protocol 版本 23 推出，一旦黑客松激發真正的開發者興趣，一旦開放主網上真的有項目建立起來，局勢就會完全改變。
我看到一些比較在 Pi 和像 DOGE 或 SHIB 這樣的 meme coin 的討論，說實話，這就像蘋果和橙子在比較。Meme coin 就是 meme coin。Pi 實際上有一個基礎設施的布局。在生態系中有超過 5000 萬用戶等待遷移，這可不是小數目。這個

我剛剛才意識到自己口袋裡可能藏著一些價值不菲的鈔票，卻從未察覺。顯然，如果知道該留意什麼，某些 $2、$50 以及 $100 鈔票的價值遠遠超過其面值。例如，一張1928年系列 $2 鈔票，帶有紅色印章，根據狀況可能價值從 $4 到 $175 不等。這真是太驚人了。鈔票越老，收藏家越在意。一張狀況良好的1934年 $50 鈔票可以賣到65-75美元，而某些1966年帶紅色印章的 $100 鈔票價值則在135-169美元之間。甚至較新的鈔票有時也能賺大錢——一些2009A $100 鈔票，帶有獨特的序列號，價值超過1,000美元。我不是說你口袋裡的每一張鈔票都是金礦，但星號鈔票和印刷錯誤的鈔票絕對會吸引收藏家的注意。看來我得真的把錢翻一翻，而不是光是花掉它。有人在流通鈔票中找到過有價值的東西嗎？

剛剛深入研究州政府財政，發現了一些有趣的事情。愛達荷州的債務負擔在全國算是最低的之一——他們的債務比率約為10.68%，相當不錯。阿拉斯加和猶他州也不遙遠，兩者都低於16%。看來一些人口較少的州，管理財務的能力遠超你的預期。
但一轉頭看另一端，情況就變得驚人了。康涅狄格州、新澤西州和伊利諾伊州的債務情況完全淹沒——我們說的是債務比率分別超過170%、250%和295%。紐約的比率也達到218%。這些州的債務實際上已經超過了他們的資產。加州和夏威夷也越過了那條線，兩者都超過100%。
最令人印象深刻的是，最佳和最差表現者之間的巨大差距。愛達荷州的比率只有10.68%，而伊利諾伊州則高達295.58%——這完全是不同的財務宇宙。這讓人不禁想知道，低債務州實際上採取了哪些正確的財政政策。如果你在考慮居住或投資的地方，這絕對值得關注。

你是否曾經好奇比爾蓋茲實際擁有什麼？事實證明，他基金會整個投資組合的近三分之一都集中在一檔股票上。我們說的是 -9223372036854775808億美元投資於伯克希爾哈撒韋，這是總共 366億美元信託基金中的一部分。這可不是隨意的選擇——背後有真正的歷史。
蓋茲與沃倫·巴菲特已經親密合作超過 30 年。巴菲特基本上成為了他的投資導師，並在 2006 年將大部分財富捐贈給蓋茲基金會。所以當你看到蓋茲持有如此龐大的伯克希爾股份時，這就說得通了。這兩位傳奇投資者顯然看到了其他人可能忽略的東西。
伯克希爾本身並不是一般的股票。它基本上是一個多元化的投資基金，偽裝成一家公司。巴菲特花了數十年建立這個帝國——通過 GEICO 進行保險，通過 BNSF 管理鐵路，還有能源業務，以及一個擁有蘋果、American Express 和可口可樂股份的龐大投資組合。這與大多數持股完全不同。
但讓我特別注意的是：伯克希爾手上持有 -9223372036854775808億美元的現金和短期國債。這是一個創紀錄的金額。大多數人認為這太過於保守，但我持不同看法。當市場崩潰時，伯克希爾擁有出擊的彈藥。看看 2008 年——巴菲特迅速行動，投資高盛和美國銀行，並在幾年內將高盛的 -9223372036854775808億美元投資轉化為超過 -9223372036854775808億美元的利潤。這就是現金儲備所帶

目前在市場上投資的方向，儘管標普500指數接近歷史高點，但仍有一些值得考慮的優質投資標的。如果你是長期投資，並且能夠持有幾年，忽略短期的波動是合理的。我一直在關注兩隻突出的股票：博通（Broadcom）和IBM。
博通最近引起了不少關注。該公司生產無線晶片、網路設備，還有一個關鍵部分——定制的AI加速晶片，這正成為一個龐大的業務。他們也在一段時間前收購了VMware，以強化其基礎設施軟體業務。推動成長的原因是什麼？他們的AI晶片銷售非常火熱。在2025財年，AI晶片銷售額激增65%，達到$20 十億美元，佔總收入的31%。整個公司在那一年營收成長24%，每股盈餘（EPS）成長40%。展望未來，分析師預計2026財年的營收和EPS將分別成長約52%和51%。以一隻市盈率32倍的股票來看，這些都是相當驚人的成長數字。
接著是IBM。這家公司在2020年阿文德·克里希納（Arvind Krishna）成為CEO之前，經歷了十年的銷售下滑。轉型策略非常聰明——將緩慢的基礎設施業務分拆為Kyndryl，然後專注於混合雲和AI。IBM沒有直接與亞馬遜和大型公共雲廠商正面競爭，而是利用Red Hat打造開源解決方案，讓企業能將私有雲與公共平台結合。這種混合雲策略深受企業的喜愛，特別是那些尚未全面轉向公共雲的公司。去年，IBM的營收增長8%，EPS增長12%。分析師預計2026年營收將再增長5%，