Kaff

gSEI
Sei eco 正展現出強勁跡象，伴隨 $CLO 的大幅反彈 | @YeiFinance - SEI 上的頂級 DeFi 協議。
我真心相信 Sei 季節即將來臨：
到年底前：
– 每日活躍地址超過 150 萬 ( 近4個月來100% 增長 )
– 活躍合約擴展至 1,000 - 1,500
– 回返合約從 445 增長到 1,361
– 新部署從每天 5 增至 42
[Alfa] 如果 Sei 季節開始，現在該準備什麼？以下是一些尚未有代幣但值得關注的 @SeiNetwork 協議：
1/ @TakaraLend：Sei 上領先的 TVL (，目前$85M 聽說很快會推出代幣
2/ @MonacoOnSei：由 Sei Labs 孵化，可能在 Sei 進入 Giga 時推出
3/ @Kindred_AI：由 Sei Network 支持，根據 Dune 報告，Kindred 是唯一提及的 Sei 生態專案
SEI 季節即將來臨，你們準備好了嗎？ )$/acc(

Sol 上的 Meme 季節結束了嗎？
早在2025年1月，我們看到 Solana 的交易量達到 $350B ，其中 meme 佔比 $169B

但現在12月的總交易量只有 $90B ，而 meme 的交易量 $10B 下降超過90%(。
曾經佔據 Solana DEX 超過70%的交易量，如今幾乎不到每日交易量的5%。
當我打開圖表時，真的在想“Sol 上的 meme 季節結束了嗎？”
然後花了幾個小時挖掘才意識到，賭場並沒有死去，只是變得更小、更挑剔。
甚至連戰壕都顯得疲憊。Pumpfun 仍以54%的市佔率壟斷每個 launchpad，但創作量大幅下降。
從2025年初每天數千的創作量，變成微不足道的涓滴，而且只有約0.7%的作品能真正轉化為流動性。每日轉化的作品現在幾乎為零。
下游流量也崩潰了：
– 與 meme 相關的活躍錢包從 Pump 高峰期的30萬/天下降到緩慢流失的趨勢
– pumpfun 的收入從每天300萬美元的高峰滑落到現在大約不到100萬美元
但我仍然看到有人在時間線上投放新玩家，比如 )或 $Testicle
所以遊戲已經轉變。新崇拜需要更多時間來醞釀和吸引普通用戶。Degens 現在想要的是黏性，而不是速成。
有趣的是，當 meme 開始淡出時，Sol 上的其他領域正快速超越它們：
– DEX 交易量季增20%
– 永續合約交易量

今年是 Sei 進入 Giga 的年份，同時布局消費者 + 機構 + 遊戲的三重賽道。
200k+ TPS 目標，子 400ms 終結時間，異步執行，平行區塊提案，5 gigagas 吞吐量。這套技術堆疊是為了：
– 真實訂單簿永續合約
– 高頻遊戲邏輯
– 區塊鏈上的 AI 呼叫
– 不會在負載下卡住的支付通道
如果 Giga 在第一季能接近規格落實，@SeiNetwork 就會成為最快的認真 EVM 環境，遠遠領先。
歷史上，每次主要的 L1 基礎設施升級，一旦市場相信它真的有效，都會經歷數月的重新定價窗口。
→ 現在在這之上再加上 Xiaomi。
從 2026 年開始，Sei 錢包和探索工具將預裝在每年約 1.7 億台在中國和美國以外銷售的 #Xiaomi 手機上。
即使只有 2% 的激活率，也能轉化為數百萬新用戶，無需激勵或空投農場。
→ 我認為另一個會大幅擴展的賽道是遊戲。
2025 年，Sei 上的遊戲日活已較上一季成長超過 100%，有數千萬筆遊戲交易，並且多款遊戲在壓力測試鏈。
有了 Giga，這個負載上限會被推得更高，這時完全在鏈上的機制和更快的反饋循環才開始變得有意義。
如果哪一款 Sei 遊戲真的獲得主流關注，用戶曲線就不再是線性成長。
→ 機構層面是我認為目前市值低估的部分。
BlackRock、Apollo、Hamilton Lane、Se

穩定幣在 @Aptos 上已經跨越了真正基礎設施的界線。你現在可以從 $1.8B 的歷史新高數字中清楚看到。
轉移穩定幣的成本大約是每次 $0.00003，因此費用已經不再是 Aptos 用戶考慮的問題。
一旦費用消失，使用模式就會改變。
→ 人們停止批量轉帳
→ 應用停止強制最低交易量
→ 平台甚至可以補貼 Gas 費用，卻不會在資產負債表上察覺
在規模擴大時，Gas 變成一個用來獲取客戶的槓桿。這也是為什麼真正的增長首先出現在支付和匯款領域。
我喜歡他們推出 Yellow Card，用於跨越20個非洲國家的 Gas 贊助穩定幣轉帳，代表用戶支付費用。
這是一個聰明的策略，能在匯款費用通常是全球最高的地方吸引用戶。
而且這個生態系統並不是只圍繞一個穩定幣建立的。
– USDT 和 USDC 打下了基礎
– PYUSD、USDG、USD1 相繼出現
– BlackRock 的 BUIDL 鞏固了 RWA 領域
– 產生收益的穩定幣開始接入 DeFi
– 錢包和交易所加入了原生支持
你知道的，一旦基礎層建立起來，生態系統就會自然而然地擴展。
穩定幣變成抵押品、槓桿交易的保證金、套利的現金腿、以及一切的流動性。
我相信 #Aptos 上的更大遊戲可能比許多人預期的來得更快。

代幣化國債市場剛剛突破了9億美元。
這是資產負債表資本在鏈上流動，因為一旦國債成為基礎抵押品，系統就需要：
– 持續的重新定價，而非批次結算
– 低延遲的清算路徑
– 在規模下可預測的執行
– 跨交易、借貸和支付的可組合性
這就是基礎設施選擇的重要性。
@SeiNetwork 已經證明這一層是可行的：
– 產生約400毫秒的最終確認時間
– 為持續重新定價而建的平行化EVM執行
– 有限的MEV，確保隨著交易量擴大，執行成本保持穩定
– 生命週期內數十億筆交易和數千萬個活躍錢包
代幣化國債正成為鏈上金融的抵押品骨幹，這也是為什麼#sei一直在我的雷達上出現的原因。
($/acc)

SEI 的使用量正蓬勃發展，這是 SEI 生態系統的真正信號。
在 2025 年下半年，SEI 上的智能合約活動急劇增加。
在大部分時間裡，SEI 以 500–800 個活躍合約穩定運行。
到年底：
– 活躍合約擴展到 1,000 - 1,500。
– 30 天平均數從 570 上升到 1,187。
– 回訪合約從 445 增加到 1,361。
– 新部署從每天 5 個跳升到 42 個。
關鍵細節：回訪合約超越了平均數。
這就是生態系統成長的方式：早期實驗 → 重複使用 → 持續性。
我非常期待看到 SEI 在 2026 年的擴展！

.@Kindred_AI 目前是 @SeiNetwork 上最清楚的消費者信號之一。
25+個具有代表性的IP，擁有超過1億粉絲，正作為持久的AI伴侶登上鏈上，這些角色人們已經熟悉，現在在sei上實時互動。
這只有在能處理：
– 大規模並發互動
– 低延遲狀態更新
– 大規模可預測執行
的鏈上環境中才能實現。
這正是sei悄然區別於其他的地方。
我對sei能夠交付需要速度的消費者AI感到非常印象深刻。
而DAU圖表也證明了這一點：穩定且有意義的使用，來自實際互動，而非激勵。
從消費者AI到遊戲再到市場，模式都是一樣的：市場在sei上運行得更快 ($/acc)

SEI Network：實現現實世界應用的領先鏈
到2025年中，@SeiNetwork悄然突破了大多數鏈條談論但很少達成的界線：實際用戶，規模化。
三分之一的web3遊戲市場已經在運行#sei。
這些信號難以忽視：
– 880萬遊戲錢包，快速增長
– 已有14款遊戲超過10萬活躍錢包
– 需要毫秒級結算的高頻遊戲玩法才能正常運作
這就是為什麼sei持續贏得使用率。
真正的用戶選擇快速、可預測且足夠便宜到可以融入背景的鏈。($/acc)

實時執行若沒有實時智能，在規模上是毫無用處的。
沒有同步數據的快速市場只會帶來隱藏的風險、過時的定價和延遲的爆炸。
因此，@SeiNetwork 市場基礎設施網格的層次設計如下：
→ 以執行速度更新的定價
→ 在最終性時可審計的可觀察性
→ 在事件發生時解釋發生了什麼的分析
這是非常傳統金融（TradFi）思維的做法。因為機構不在乎“數字跑得快”，如果他們無法實時看到風險或即時對帳流動。
這些層次解鎖的一些二階段功能包括：
– 永續合約和借貸可以運行更緊湊的價差
– 不需要保守的資本緊縮來應對延遲的 RWA
– 市場做市商信任鏈上信號，足以擴大規模
– 機構能夠實時解釋他們的鏈上活動
#Sei 正在打造一個速度不以犧牲可讀性為代價的市場。($/acc)

舊的加密貨幣玩法終於破局。
在過去十年裡，大家都圍繞著四年減半循環：減半 → 熱潮 → 高點 → 熊市 → 重複。
這個節奏在比特幣規模微小且由散戶驅動時有效。
但眼前的數據顯示，這個模型已經結束。
2026年看起來是決定性的轉折點，比特幣將從由減半主導的市場完全轉向由流動性和機構主導的市場。
這一轉變將循環時間從4年延長到接近5年。為什麼？
1/ 減半的影響已不如以往。
早期的減半每年減少數百萬個BTC的發行量。2024年的減半約減少1.3M BTC的年化供應。
相較於一個市值數兆美元、涉及ETF、國債和資產負債表的資產，這點減少微不足道。供應沖擊仍然具有結構性的重要性，但已不再是節奏的決定因素。
– 現貨ETF資產管理規模約$113B
– 黑石的IBIT資產約$67B
– 公眾公司持有超過1M BTC的資產負債表
2/ 流動性現在是王道。
全球M2貨幣供應、央行資產負債表和債務再融資週期比減半日曆更能解釋比特幣的價格變動。
比特幣的價格與全球流動性指標的相關性約90%，而2024年的減半幾乎沒有影響，因為它正值QT（縮減量化寬鬆）。
那麼，為什麼2026年如此關鍵？
– 債務再融資牆：約$10T 的債務需要在2026年再融資，這基本上是系統內的強制性流動性事件。
– 聯準會立場轉變：尚未進入QE，但積極緊縮的結束。歷史上，停止QT就足以引發風險資產20–40%的波動。
– 監