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我想討論一些在加密貨幣社群中已經成為熱點話題的事情，這些話題在過去幾年一直備受關注。NFT 是一種具有獨特價值且無法互換的數位資產——每一件作品都擁有數位簽名，能將其區分開來。儘管這個概念早就存在，但 NFT 自 2020 年起才真正爆紅，尤其在數位藝術界。
就是這樣，NFT 是非同質化代幣（non-fungible token）的縮寫。非同質化意味著獨一無二，不能被替代。與普通的加密貨幣——比特幣可以與另一個比特幣互換——不同，NFT 每一個都擁有自己的身份。NFT 是一種數位所有權的形式，可以是照片、影片、音頻或其他數位格式。可以是藝術作品、漫畫、體育收藏、交易卡、遊戲道具——可能性非常多。
技術上，NFT 是存在於區塊鏈上的資產——基本上是一個永遠記錄的數位帳本。每個 NFT 都有獨特的代碼，使其與眾不同。這些資料方便轉移所有者並驗證所有權。其價值由市場決定——供需關係——可以像實體資產一樣進行交易。有些人相信，將實體資產進行代幣化能讓交易更高效並減少詐騙。
現在如果想開始購買 NFT，流程雖然有點繁瑣但可行。首先，開一個加密貨幣交易所帳戶。有很多選擇，建議先做功課，看看哪個符合你的需求——從功能、費用和支援來評估。第二，設置數位錢包。這非常重要——錢包存放你的存取金鑰。設置時，你會得到一組種子短語或恢復短語。千萬別丟失或讓別人看到，沒有它你將永遠失去存取權。
有兩種類型的錢

我注意到，比特幣的哈希率在今年第一季度下降了。這是過去六年來的首次。看起來礦工們正忙於多元化到人工智慧領域，所以開始退出比特幣挖礦作業。
根據我所看到的，這次哈希率的下降非常顯著。許多之前專注於比特幣的礦機現在轉向更有利可圖的人工智慧計算。這個趨勢似乎是一個信號，顯示挖礦產業的格局正在轉變。
挺有趣的，因為一直以來比特幣的哈希率傾向於持續上升或保持穩定。現在卻首次在半個十年內下降。如果礦工們繼續轉向人工智慧，未來哈希率可能仍會受到壓力。你覺得這是暫時的轉變，還是長期的趨勢呢？

剛看到下週加密市場要發生的幾個大事件，整理了一下重點。美聯儲官員又要發言了，BitGo 的收入數據也要公布，還有 Casper 的硬分叉更新。這些都是市場關注的焦點。
順便說一下，我看的這些資訊來自某個加密媒體平台。他們的報導還不錯，獲過新聞獎，編輯團隊也有一套規範。平台本身是某個全球數字資產公司旗下的，主要服務機構客戶，提供市場基礎設施和資訊服務。他們員工有時候會獲得母公司的股權激勵，這是透明公開的。
下週應該會有不少波動，特別是政策面的消息。你們有關注這些事件嗎？

剛剛看到礦工再次處於嚴重壓力之下。比特幣仍然卡在 73K-74K 區域，儘管生產成本報告顯示每挖出一個 BTC 的平均成本約為 87,000 美元。因此基本上，礦工每挖出一個幣都在虧損 15-20%。這種情況在 2019 年和 2022 年都曾發生過，歷史上一直是相當嚴重的看空信號。
有趣的是，算力曾一度從 10 月的峰值 1.1 ZH/s 下降 20%，當時低效礦工被迫關閉。但最近又略微回升到 913 EH/s，顯示即使在緊縮的情況下，仍有人堅持。最新的生產成本報告也強調，許多礦工在目前的價格下仍然無利可圖，因此他們被迫出售持幣來支付運營成本和債務。
令人好奇的是，和之前的循環一樣，價格需要多久才能回升到生產成本的水平？這份生產成本報告通常是底部接近的領先指標。如果 2019 年和 2022 年的模式重演，或許這是有勇氣的投資者進行積累的階段。但目前礦業部門的壓力仍然非常大。

最近我注意到他們在風險管理策略方面採取了一個有趣的策略。他們聲稱即使比特幣大幅下跌至8,000美元的水平——這在目前比特幣價格在74,200美元的情況下是一個相當極端的情境，他們仍能存活。
有趣的是他們應對流動性危機的方法。他們表示將進行債務轉換為股權作為自我防禦的機制。這種策略在傳統企業面對嚴重財務壓力時經常看到。
市場上有許多批評者質疑這一聲稱的可信度，尤其考慮到加密貨幣行業可能出現的極端波動。然而從風險管理的角度來看，他們至少已經考慮到最壞情況，並有具體的計劃。
這個策略值得關注，因為它展示了一些加密平台開始更認真對待風險管理。不僅僅是談論成長，也關乎在極端市場條件下的生存。如果他們能堅持這一承諾，將成為行業中一個相當重要的差異化因素。

剛剛看到新聞，與特朗普相關的Truth Social向SEC提出了兩個加密貨幣ETF的批准申請。很有趣，考慮到監管環境仍充滿疑問。這可能是加密行業開始走向主流的新信號。Chippada或任何他們產品的名稱，看起來他們的策略真的想進入數字資產市場。但也要看SEC如何回應。你們有人在追蹤這個動態嗎？如果獲得批准，似乎可能成為遊戲規則的改變者。

很有趣看到當地的規範仍然是政府層面採用比特幣的重大障礙，即使是在像溫哥華這樣相對進步的城市。
市長Ken Sim提出將城市儲備投資於比特幣的提案，最終被基於城市章程和不列顛哥倫比亞省市政金融管理法案所拒絕。理由簡單但嚴格：加拿大管理公共資金投資的法律框架非常保守，不允許像加密貨幣這樣的資產。
根據在理事會會議前發布的工作人員報告，比特幣並不符合城市的投資資格。市政投資限制僅限於保守的工具，如政府債券、市政證券、銀行存款和高評級的商業票據。這個框架建立在固定收益和現金等價物之上，因此股票、商品和加密貨幣完全不在範圍內。
有趣的是，溫哥華章程第201條明確列出了允許的投資工具。這個框架非常嚴格，反映出在管理公共資金方面的保守理念。同時，不列顛哥倫比亞省的市政財務管理法也強化了相同的限制。
然而，仍有探索的空間：溫哥華在技術上仍可以接受比特幣作為稅款或費用的支付，只要加密貨幣能直接兌換成加幣。這不是投資，而是收款，可能不受相同嚴格的投資框架限制。
從比特幣採用的角度來看，最大的障礙往往不是技術或意識形態，而是現有的規範和法律框架。甚至擁有支持比特幣的市長的城市，也必須遵守更廣泛的制度限制。
BTC目前在74,300美元，動能仍然混合。與此同時，XRP在交易量堅實的情況下出現反彈，儘管在更廣泛的下行趨勢中尚未確認持續的多頭反轉。

所以最近發生了一個有趣的故事關於 Polymarket。簡而言之，有一個內線交易調查是由 ZachXBT 對 Axiom 進行的，在調查結果公布之前，就已經有人從 Polymarket 預測平台的投注中獲得了巨額利潤。這就是內線交易中的內線交易。
自週一以來，Polymarket 市場中猜測 ZachXBT 調查中提到的公司是哪一家，交易量已達約 $40 百萬美元。但問題很明顯：有一群錢包在正式公告出來之前就已經知道答案。
鏈上分析發現，有12個錢包在週四早上消息公布前，對 Axiom 進行了大量投注。他們的總利潤已超過 $1 百萬美元。甚至有 Polysights 的數據終端偵測到5個匿名錢包，總共只投資了5萬美元，但獲利達到26.6萬美元。
最有趣的是名為 predictorxyz 的錢包，成為最大“是”票持有者。他們以平均每股0.14美元的價格買入了477,415股，現在已經獲得41萬美元的利潤。這是答案公布前投注的7倍回報。另一個匿名錢包以每股0.33美元買入109,450股，持有比例非常集中，這不是一個廣泛分散、平衡的市場。
之前，另一個名為 Meteora 的市場以超過50%的機率領先。但到了週三晚些時候，機率轉向 Axiom，並達到46.2%。在這個 odds 變化和週四早上公布之間的時間窗口內買入 Axiom 股票的人，要么非常敏銳地讀懂了局勢，要么已經知道了接

比特幣和股票已經穩定下來，經歷了上週初的下跌。
但投資者的預期仍然不明朗，似乎他們仍然猶豫不決。
預期是現在市場上一個棘手的因素，因為有許多因素會影響情緒的升降。
有趣的是，債券市場的預期遠比加密貨幣更為保守。
也許是因為預期反映了各個行業中仍然存在的不確定性。
如果這些預期改變，我們可能會看到所有工具的更果斷的走向。
目前來看，我們仍處於觀望階段，等待下一波經濟數據如何影響情緒。

因此，最近許多人對加密貨幣的拋售感到恐慌。但如果我們深入觀察，這並非加密危機——而是傳統金融事件，其影響擴散到數位市場。
有趣的是媒體和交易者如何解讀所發生的事情。在這個背景下，醜聞的意思是當人們立即將所有加密貨幣的拋售視為行業崩潰的跡象，事實上許多都是由傳統金融部門的壓力所引發。
如果我們注意之前的模式，每當股市、債市或法幣市場出現震盪，加密貨幣總是首先受到心理層面的影響。投資者尋求流動性，首先退出風險較高的資產。這並不是因為區塊鏈或項目本身存在根本性問題。
存在一個顯著的差異，來自加密生態系統內部的危機——如詐騙或協議崩潰——與來自宏觀市場的外部壓力。現在我們看到的更偏向後者。
我的觀點是，不要對短期噪音過於反應激烈。如果這真的只是傳統金融的情緒，那麼對於相信長期基本面的投資者來說，這反而是一個機會。但當然，仍需保持謹慎，並監控Gate或其他平台的動態，以掌握實時變化。

我剛注意到比特幣正面臨相當大的流動性壓力。很多人說價格可能會進一步下跌再反彈，說實話，從我們現在的資金流來看，這是有道理的。
但有趣的是，儘管短期展望偏空，一些來自大型機構的分析師仍然對長期前景保持樂觀。他們表示基本面仍然堅實，這只是在牛市循環中的正常回調。
如果我們使用自製的指標來分析，確實可以看到在某些時間框架中出現超賣狀況。但更重要的是理解資金流和鏈上活動，而不僅僅依賴技術指標。
所以總結來說：短期內可能還會有一些痛苦，但如果以長期持有的角度來看，牛市動能仍然完整。現在最重要的是保持耐心和良好的風險管理。

剛剛看到比特幣仍然堅挺在74,000的水平，甚至看起來比近期其他資產更穩定。 有趣的是，比特幣的正相關性與股市和軟體行業的表現，但同時比特幣展現出比黃金更為一致的相對強度。
我注意到，當傳統市場動盪時，比特幣並不總是像以前那樣跟著下跌。開始出現一種去相關的現象，尤其是與通常被視為避險資產的黃金相比較。這很有趣，因為它顯示比特幣開始在投資者眼中擁有自己的特性。
儘管軟體股和其他科技股仍然波動，比特幣反而能保持動能，且相對較為平穩。從投資組合多元化的角度來看，這一變化相當重要。或許這是比特幣開始被接受為一個更成熟的資產類別的跡象。

比特幣仍然強勁站穩，同時黃金下跌，原油則大幅跳升。我剛剛在早上9點看到，當時比特幣仍然處於堅實的水平，相反，像黃金這樣的避險資產卻受到賣壓。與此同時，原油價格卻顯著上漲，反映出市場動態相當有趣。最新數據顯示，比特幣已經達到74.35萬美元，遠高於之前曾出現的水平。但根據社群中的一些分析師的說法，這股動能還不足以立即全倉進場。他們建議保持謹慎，不要急於現在進入大額頭寸。市場情況仍充滿不確定性，因此等待更明確的信號再做重大交易決策可能更為明智。波動性仍然很高，未來幾個小時需要進一步監控。

剛知道三家公司已將STRC策略加入他們的投資組合，這與股價開始回到面值同步。看到這個動作挺有趣的，似乎對這個策略有了新的信心。Gage是值得關注的公司之一，因為像這樣的動能通常是市場有變化的信號。好奇他們為什麼現在採取這個步驟，還是只是剛好時機到？

剛剛看到Core Scientific因第四季業績令人失望而崩盤。看起來投資者沒預料到年底的表現會這麼差。公告結果後，股價立即下跌。
還有來自CoinDesk的資訊，他們經常報導加密貨幣產業。說Bullish (與CoinDesk)有關聯的，也在數位資產領域有利益關係。所以基本上所有大型平台都涉及挖礦和數位基礎建設。
有趣的是，很多加密挖礦公司在上個季度都遇到困難。這是未來會持續的趨勢，還只是暫時的挫折？這取決於接下來的市場狀況。

剛剛注意到比特幣的圖表，RSI顯示出一個相當有趣的水準。這個指標目前處於超賣區域，通常是懂得SEC規則和技術分析的交易者的重要信號。
所以呢，RSI是相對強弱指數的縮寫，基本上是用來衡量價格動能的工具。當它的數值跌破30時，代表超賣。這種狀況可能代表兩個意思：要麼市場過度悲觀，準備反彈，要麼就是處於強烈的賣壓之下。
有趣的是，SEC對RSI的計算公式涉及在特定期間內的平均漲幅和平均跌幅。數值越低，超賣狀況越極端。有些交易者會將這個水平作為進場點，但當然需要搭配其他指標一起判斷。
現在問題來了：這真的是底部還只是暫時的反彈？通常比特幣的超賣狀況並不一定直接代表會反彈上漲。還要看支撐位、成交量，以及整體市場情緒。
如果你也在圖表上觀察比特幣，可以自己檢查一下現在的RSI。這個超賣狀況可能是已經準備好策略的人的機會，但仍然要注意風險管理。市場即使已經超賣，仍可能保持看跌，所以不要因為SEC的數值顯示極端就全倉進場。

剛剛看到比特幣突破了75,000美元的關卡，原來衍生品成為這次漲勢的主要推手。很有趣看到舊有的訂單成為建立動能的一部分，好像在期貨和期權工具上的持倉累積讓買盤壓力越來越大。
目前比特幣仍在一個堅實的區域運動，值得注意的是這股動能是否能持續，還是只是短暫的閃電式反彈。從我觀察，衍生品市場的活動確實是預測下一步走勢的重要指標。如果舊訂單是流動性的指標，那麼這個水準就有相當的支撐。

我剛剛注意到不丹比特幣活動的有趣模式。該國持續以加快的速度將其BTC儲備轉移到交易所。今年僅在資金外流方面就已達到$152 百萬美元，上週最大轉帳金額為$44 百萬美元。
最有趣的是模式的變化。在一月到二月，轉帳仍然很小，大約在500萬到1500萬美元之間。但自三月起，不丹開始轉移數量大得多，每筆交易高達3500萬到4500萬美元。這不是隨意的清算，而是與新加坡的交易公司之間的有結構的關係。
他們的儲備已經從2024年底的13,000 BTC大幅下降到現在的4,453 BTC。這在四個月內下降了66%。考慮到他們曾承諾為Gelephu正念城市項目分配10,000 BTC，現在的數字顯然不足以履行該承諾。以BTC目前的價格71,000美元來看，他們每次交易對經濟都具有真正的重大影響。

有一個相當有趣的加密產業悖論很少被提及：大家總是在談論區塊鏈的透明性作為一場革命，但其實完全的透明反而成為主流採用的主要障礙。
事情是這樣的。幾週前在香港共識會議上，這個行業最大交易平台之一的創始人出現並表示，缺乏隱私的加密貨幣是一個嚴重問題，阻礙了機構和日常用戶的採用。他提出了一個合理的觀點：想像你的公司直接在鏈上支付員工薪資。用目前的加密系統，任何人都可以點擊發送地址，知道你公司每個人的薪資數額。看起來很簡單，但這卻是大規模採用的殺手。
區塊鏈的透明性常被作為民主的特徵——對抗在幕後操作的銀行和華爾街的方式。表面上邏輯很好，但實際情況呢？意思是世界上的任何人都可以看到你轉了多少錢、你的錢包餘額、你曾經做過的每一筆交易。這不是嚴肅企業或大型機構想要的。加密貨幣已經承諾了數十年要帶來來自Main Street和Wall Street的採用，但同樣的“功能”——沒有隱私——反而成為主要的阻礙。
不僅僅是產業領袖擔心這個問題。在同一個座談會上，來自不同機構的高管——包括資產管理公司、摩根大通和機構級流動性提供者——都一致認為：隱私是嚴肅機構採用的關鍵。
其中一家資產管理公司的CEO直言，對於大額交易來說，隱私是關鍵點。他解釋說，你當然希望有透明度來進行審計和合規，但只有特定方應該知道交易背後的人是誰。這不是在隱藏什麼——而是正常的商業運作。
摩根大通自己也開始進行這方面的實驗。他們幾個

剛剛才讀到金融業實際上阻擋已接近完成的加密市場結構法案的情況。原來遊說者是關鍵——他們來自傳統銀行業，積極進行激烈的遊說，試圖改變或阻擋可能威脅到他們地位的規範。
為什麼這很重要？因為這個法案已經到了最後階段，只差最後潤色。但銀行界的遊說讓一切變得複雜且拖延。他們擔心如果加密被過於寬鬆地規範，可能會損害傳統銀行業的商業利益。
有趣的是，這場動態戰鬥展現了舊有利益如何試圖維持現狀。遊說者代表已建立的經濟力量，他們不想失去控制。他們擁有比加密社群更豐富的資源和更大的影響力，能左右政策制定者。
如果你注意到，這不僅僅是技術規範的問題，而是誰將定義數位金融產業的未來。好的法案可能會帶來革命性變革，但如果因為遊說壓力而反覆修改，結果可能半吊子，對任何人都不利。
加密社群必須更大聲、更有組織地行動。不要讓政策制定者只聽到一方的聲音。這對長遠的生態系統來說非常重要。