日本央行今天加息， $BTC 在86K附近震蕩。 很多人在問：這是底部嗎？現在能抄底嗎？ 我不知道。 但我知道歷史數據會告訴你一些更有價值的東西。 過去三次日本加息，BTC的表現是這樣的： • 24年3月加息 → BTC跌幅-23%至-27%，持續6周 • 24年7月加息 →

BTC 凌晨衝到 90,000 美元，全網一片歡呼：底部確認。但幾小時後，它又回到了 86,000。沒有利空，沒有消息，沒有黑天鵝。如果你以為這是洗盤，那你已經掉進年末最危險的幻覺裡。真正的原因，不在盘口，不在K線，而在四個字。第一層反轉： 90K → 86K，短短幾個小時，回吐全部漲幅。

BTC反彈到88K，全網開始歡呼抄底成功了。 但我想問一個被忽略的問題：過去兩天，7.5億美元爆倉，2.5億是BTC。 這是真反彈，還是空頭被逼平倉的短期擠壓？ 看看數據就知道，這波反彈有多詭異： • BTC從86K到88K • 但過去48小時，多頭爆倉7.5億美元 • 其中2.5億是BTC多單 這不太對勁。

12月8日，我發了這條推文。 當時所有人都在等12月的降息利好。 92%的概率，史上最高共識。 今天，12月16日。 19萬人爆倉，6.7億美元灰飛煙滅。 BTC從9.1萬跌到8.5萬。 這8天裡，到底發生了什麼？ 其實什麼都沒發生。發生的，都在預期之內： • 12月10日：降息25bp ✓ •

美聯儲降息25個基點，結果幣圈卻在同一晚爆倉3億美元、11萬人出局。很多人懵了：明明是利好，為什麼還跌？其實，數據已經把答案寫得很清楚了。有三個被忽視的真相。 01｜內部出現罕見分歧這次決議出現3張反對票，是多年未見的一次。 • 有人希望直接降息50 • 有人堅持不降 •

BTC今早反彈至9.4萬美元。 從84K暴跌到94.5K，反彈12.5%。 Twitter全是歡呼聲：牛市回來了！ 但我想問一個更關鍵的問題： 94,588之後，你看到的是起點，還是終點? 先看看數據： • BTC價格：從84K反彈到9.4萬 • 恐懼指數：26（依然恐懼） • ETF流入1.5億左右，降息25基點幾乎板上釘釘

最近在體驗 Bitget 的 VIP，推特上鋪天蓋地都在說 BG 的費率更低、福利更狠。我本來以為是誇張，但這段時間體驗下來，有些差距確實是「用過才知道」的那種。最大的感受就是：掛單真的是 0%。不是「近似 0」，不是「返佣之後算一算」，是真的寫在表裡的 0%。然後看現貨和合約的吃單，Bitget

距離美聯儲降息決議，還有24小時。降息機率？依然高位。BTC價格？9.1萬美元，「凍住」了。所有人都在等明天的「發令槍」。但我想問一個問題：當所有人都知道會降息時，降息落地那一刻，是漲還是跌？規律很殘酷：當市場對某個「利好」的預期度超過90%時，利好落地後，下跌機率為67%。

所有人都在等12月的降息。 92%的機率，史上最高共識。 BTC在9.1萬美元不敢出手， 現在買，怕降息前跌。現在賣，怕降息後漲。 11月ETF流出35億美元，史上第二大單月贖回。 12月初閃崩，2小時跌4000美元，4億多單被清算。 Fear指數顯示極度恐懼。 這不是在等利好，這是在等清算。

🔴 92%的共識陷阱：當所有人都看漲時，誰來買單？ 市場對美聯儲降息的押注，剛剛飆到了 92%。 史上最高。 Twitter上滿屏都是"牛市回歸"的歡呼，所有人都在等那個利好落地的瞬間。 但我想問一個被歡呼聲淹沒的問題：當92%的人都押注同一個方向時，剩下那8%的人在想什麼？ 1. 數據的"詭異"背離

機構入場一周年：散戶們為什麼都在虧錢？BTC ETF 上線快一年了，機構賺得盆滿缽滿。散戶的帳戶呢？反而全在虧。不是段子，這是數據。
過去一年，機構做了什麼？
- BlackRock、Fidelity 等透過 ETF 買入超過 100 萬枚 BTC。
- 平均成本在 6 萬到 7 萬區間。
- 當前價格 9.4 萬，平均收益 30% 到 40%。

全球第二大資產管理公司（11兆美元）開放加密ETF存取，這個資金池終於打開了。很多人在歡呼「機構牛來了」。但我看到的是另一個故事。機構入場，不等於散戶賺錢。過去一年，機構透過ETF買入超過一百萬枚BTC。結果呢？散戶爆倉，39萬人被清算，6.4億美元被掃走。散戶割肉，短期籌碼虧損兩百八十萬枚BTC。

恐慌指數24,但BTC才跌到$84k? 讓我們對比一下真正的"極度恐慌": 2022年FTX崩盤: • BTC: $15,588 • 恐慌指數: 20 • 大家在討論: 加密貨幣是騙局 2025年12月: • BTC: $84,000 • 恐慌指數: 24 • 大家在討論: 是不是抄底機會? 同樣是"極度恐慌",但一個是$15k,一個是$84k。

所有人都在喊「联准会QT結束，12月牛市來了」。 結果呢？BTC跌破8.7萬，24小時蒸發1400億美元。 市場用最直接的方式告訴你：敘事≠現實。 過去十年，12月是BTC表現最好的月份，平均回報40%。 但今年12月第一天，市場就給你上了一課。歷史會重復，但不會簡單復制。

$BTC 漲回9.1萬，全網又開始喊牛回來了。但學長得潑個冷水。 反彈發生在感恩節，美國市場休市，流動性差得可憐。 過去24小時空單爆倉近2億美元，但是呢？ 這不是真正的買盤推動，而是空頭被逼平倉造成的短期擠壓。 真正的機構資金還在觀望。

之前在泰國待了幾年，也有類似的觀察 發展這件事，沒有教科書上那麼簡單。 你看新加坡、韓國、臺灣地區，包括改革開放後的大陸， 都是先把經濟搞起來，中產階級起來了，教育醫療基礎設施跟上了，後面的事才能往下走。

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一圖看懂：市場最恐慌的時候，聰明錢在幹什麼？ CoinDesk最新數據顯示，這輪回調期間，Bitfinex上的交易員在瘋狂加槓杆買BTC： 借貸購買的比特幣從8月的5萬枚飆到7.07萬枚 保證金多頭頭寸三個月暴漲42% 背景是市場正奔向2022年6月以來最疲軟的月度表現 這個數據有點反直覺，但細想又很合理。