認識流動比率：CFD交易者必須了解的公司流動性指標

Current Ratio 是什麼？它有多重要？

Current Ratio (流動比率) 是用來衡量公司短期償債能力的主要指標，透過公司持有的流動資產來評估是否足以應付一年內到期的負債

簡單來說：Current Ratio = 流動資產 ÷ 流動負債

此比率的重要性在於它反映公司真正的流動性狀況，投資者、貸款人甚至企業所有者都會利用這個指標來做投資決策與信任評估

Current Ratio 的主要構成要素

Current Ratio 包含兩個部分：

###流動資產(Current Assets) 公司在一年內可以轉換成現金的資產，包括：

• 現金及約當現金：現金或銀行帳戶中的存款
• 可交易證券：股票、債券或其他可快速變現的金融工具
• 應收帳款：客戶尚未付款的款項
• 存貨：成品與原料
• 其他流動資產：預付費用或其他短期資產

###流動負債(Current Liabilities) 公司需在一年內償付的義務，包括：

• 應付帳款：公司欠供應商或債權人的款項
• 短期借款：到期的借款
• 應付費用：已收款但尚未提供服務的收入
• 稅金與應付帳款：其他即將到期的負債

投資者應注意的 Current Ratio 的問題

雖然 Current Ratio 是一個有用的指標，但它也有不少限制：

1. 不區分資產種類 此比率將現金與存貨視為同等，但事實上，現金可以立即變現，而存貨可能要數月才能出售，未能真實反映流動性

2. 忽略應收帳款的質量 應收帳款可能包含難以收回或有風險的款項，高的 Current Ratio 可能只是表面現象

3. 不考慮實際現金流 公司可能有高的 Current Ratio，但如果負債到期早於銷售或收款，仍可能陷入流動性危機

4. 不同行業標準差異 零售、醫療、科技公司對於合理的 Current Ratio 標準不同

5. 忽略帳外負債 租賃、契約義務或保險等可能未在數字中反映，但仍影響公司財務風險

實務中的 Current Ratio 範例計算

以大型零售商 (如 Amazon) 為例，2019 年的資產負債表：

• 流動資產：963 億美元
• 流動負債：878 億美元

計算： Current Ratio = 963 ÷ 878 ≈ 1.1

這代表公司流動資產略高於負債1.1倍，表示能應付短期負債，但空間較窄

一個理想的 Current Ratio 應該是多少？

標準參考：

• 1.5 - 2.0：良好，代表公司流動性穩健，資產管理得當
• 最低 1.0：可接受，低於1.0則代表負債超過資產，需警惕
• 高於 2.0：可能資金運用過於保守，現金過多，投資空間不足

對於高 Current Ratio 的五個誤解

1. 高 Current Ratio = 強健的流動性 ❌

事實：若大部分資產是存貨或過時的應收帳款，高比率並不代表公司真正有足夠的現金

2. 高 Current Ratio = 良好的資產管理 ❌

事實：有時高比率代表公司持有過多存貨或現金積壓，可能是資金運用不佳

3. 比率越高越好 ❌

事實：過高的 Current Ratio（如 >3）可能表示公司未有效利用資金進行擴張、研發或投資

( 4. 高 Current Ratio = 低風險 ❌ 事實：即使比率高，如果公司依賴少數客戶或長期負債較高，風險仍存在

) 5. 高 Current Ratio = 財務穩定 ❌ 事實：穩定性還取決於淨利、現金流與長期負債，不能只看比率

如何在 CFD 交易中運用 Current Ratio

對於想利用 Current Ratio 的 CFD 交易者：

開倉前

確認公司 Current Ratio 是否在 1.5 以上，良好的比率代表公司流動性較佳，較安全進行多單

搭配其他指標

不要只看 Current Ratio，應結合 Quick Ratio、負債股東權益比、現金流分析

在經濟低迷時期

市場低迷時，擁有良好 Current Ratio 的公司較具韌性，更有生存機會

確認技術信號

股價突破上方 ###Breakout### 且公司 Current Ratio 良好，信號較為可靠

( 觀察財報公告 當 Current Ratio 有明顯變化（正向或負向），可能代表公司財務結構調整

總結觀點

Current Ratio 是衡量流動性的工具，雖然有價值，但僅是整體圖像的一部分。公司若有良好的 Current Ratio（約 1.5 - 2.0），代表流動性較為平衡，未陷入危機，但仍需考慮資金運用狀況。

對於尋找穩健公司的 CFD 交易者，建議結合其他基本面分析指標，如淨利率、股東權益報酬率與現金流狀況，才能獲得較完整的投資畫像。成功的交易需要多元資訊，不能只看單一數字。

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