逆勢看多！Benchmark 堅持「買入」評級，預測 Metaplanet 股價將暴漲 340%

儘管 Metaplanet 股價在過去一個月遭遇 40% 的暴跌，Benchmark Equity Research 仍然堅定看好這家日本比特幣金融公司的長期前景，並維持「買入」評級，設定了 2,400 日圓的目標價——較當前 542 日圓的交易價格預示著高達 340% 的上漲潛力。這一罕見的逆勢看多引發市場廣泛關注，Benchmark 分析師 Mark Palmer 的最新研究報告詳細闡述了支持這一樂觀預測的關鍵因素。

####Benchmark 反駁看空論調：比特幣資金策略並未瓦解

面對市場對比特幣資金公司長期生存能力的質疑，特別是在大盤停滯的背景下，Benchmark 分析師 Mark Palmer 在周三發布的研究報告中直接反駁了這些擔憂。

「我們認為，那些聲稱比特幣資金策略正在瓦解、Metaplanet 正在失去動力的說法既為時過早，也毫無根據，」Palmer 在報告中強調。「雖然近期賣空者的攻擊給這家日本公司的股價帶來了壓力，但這種說法忽視了其迅速崛起的背景。」

Palmer 特別指出，Metaplanet 去年是日本表現最好的股票之一，即使經歷了近期的回調，其股價今年迄今仍上漲了 56%。「這種優異的表現並不反映公司的策略已經失去信譽，而是反映公司在近期市場混亂中正在重新振作，」他解釋道。

####比特幣基本面依然強勁

Benchmark 認為，支持比特幣財政戰略的基本原理保持不變。比特幣作為稀缺、可編程的儲備資產和通膨對沖工具的核心價值主張依然有效，而機構對比特幣的採用正在不斷深化和擴大。

「只要比特幣的長期採用曲線持續上升，資本市場仍然願意接受用於資助比特幣購買的創新融資結構，比特幣國庫概念就應該有足夠的發展空間，」Palmer 在報告中表示。

####Metaplanet 的獨特優勢：不僅僅是持有比特幣

Benchmark 特別強調了 Metaplanet 相較於其他比特幣持有公司的獨特優勢——能夠利用其持有的比特幣透過衍生策略產生經常性收入。這一點使其商業模式更具可持續性，不僅依賴比特幣價格的上漲。

「Metaplanet 的商業模式超越了簡單的『買入並持有』策略，」一位熟悉該公司運營的行業分析師表示。「他們正在建立一個完整的比特幣金融生態系統，這使他們能夠在不同市場環境下創造價值。」

####積極擴張的比特幣收購策略

（來源：The Block）

Metaplanet 並未因股價下跌而放緩其比特幣收購步伐。週一，該公司宣布以約 6.325 億美元的價格收購 5,419 枚比特幣，平均價格為每枚 116,700 美元，這是該公司迄今為止規模最大的一筆收購。

此交易使 Metaplanet 的總持倉量增加至 25,555 枚比特幣，一舉躍升為全球第五大比特幣上市公司持有者。這一大膽舉措是在該公司透過國際發行籌集了 14 億美元資金後進行的，顯示了管理層對其比特幣策略的堅定信心。

####戰略擴張：邁阿密新子公司的關鍵作用

Benchmark 的報告還詳細介紹了 Metaplanet 在美國邁阿密設立新子公司 Metaplanet Income Corp. 的戰略意義。該子公司已獲得 1500 萬美元的初始注資，預計將專注於開發比特幣相關的金融產品，包括衍生品。

「這一舉措具有雙重戰略意義，」一位金融科技專家解釋道。「首先，它使 Metaplanet 能夠進入美國市場，這是全球最大的比特幣金融市場之一；其次，通過將這些活動與核心比特幣資產分開運營，公司增強了治理和透明度，這對機構投資者尤為重要。」

####創新金融產品的潛力

Metaplanet Income Corp. 的成立可能標誌著公司業務模式的重要演變。通過開發比特幣相關的金融產品，Metaplanet 不僅可以為自身持有的比特幣創造額外收益，還可以為其他比特幣持有者提供金融服務，從而開辟新的收入來源。

「這可能是 Metaplanet 從單純的比特幣持有公司向全方位比特幣金融服務提供商轉型的第一步，」一位加密金融專家表示。「如果成功，這將大大提升其商業模式的可擴展性和盈利能力。」

####投資者應如何看待 Metaplanet 的前景？

面對 Metaplanet 股價的大幅波動，投資者應如何制定投資策略？以下是幾點考量：

#####1. 長期視角至關重要

Benchmark 的 2,400 日圓目標價是基於 2026 年底的預期，這意味著投資者需要採取長期視角。比特幣市場的波動性可能導致短期內股價繼續波動，但長期趨勢可能更加有利。

#####2. 關注執行力而非短期股價

Metaplanet 管理層在執行其比特幣收購策略方面表現出色，即使在股價下跌期間也保持了積極擴張。投資者應關注公司是否繼續有效執行其戰略計劃，而非過度關注短期股價波動。

#####3. 評估創新金融產品的發展

Metaplanet Income Corp. 的發展將是一個關鍵觀察點。如果公司能夠成功開發和推廣比特幣相關的金融產品，這可能成為未來增長的重要驅動力。

#####4. 監控機構採用趨勢

比特幣的機構採用是支持 Metaplanet 商業模式的關鍵因素。投資者應密切關注機構對比特幣的態度變化，以及監管環境的發展。

####結論：逆勢而行的投資機會

Benchmark 對 Metaplanet 的堅定看好代表了一種逆勢而行的投資觀點。雖然短期內市場情緒可能繼續對比特幣持有公司保持謹慎，但 Metaplanet 的積極擴張策略和業務模式創新可能為長期投資者創造獨特的機會。

正如 Palmer 在報告結尾所強調的：「只要比特幣的長期採用曲線持續上升，資本市場仍然願意接受創新融資結構，比特幣國庫概念就應該有足夠的發展空間。」對於相信這一前提的投資者來說，當前的股價回調可能代表著一個具有吸引力的入場點。