墨西哥央行警告：碎片化的全球規則使穩定幣面臨壓力和套利風險

墨西哥中央銀行在一份新的金融穩定性報告中警告，“穩定幣對金融穩定構成重大潛在風險”，原因包括其快速增長、與傳統金融的聯繫以及全球監管缺口，這些都可能促進套利並放大市場壓力。

根據Banxico的報告，穩定幣嚴重依賴短期美國國債、市場集中度高，有兩家發行商控制86%的供應，以及過去的脫鉤事件，這些都凸顯該行業對壓力的脆弱性。

該行警告，如果沒有協調的國際保障措施，大規模贖回或發行商失敗可能會蔓延到更廣泛的融資市場。

Banxico還強調，監管方法的分歧正成為一個日益加劇的風險源，指出像歐盟的MiCA和美國的GENIUS法案這樣的框架在儲備金、贖回和存戶保護方面具有不同的要求，形成監管缺口，可能激勵跨司法管轄區的套利。

*穩定幣市值。資料來源：DefiLlamaBanxico承認，穩定幣可以提高結算效率，降低轉賬成本，並支持跨境匯款和去中心化金融的流動性。然而，它計劃保持對傳統金融系統與虛擬資產之間的謹慎距離，並指出它們可能在更廣泛的市場中引發壓力。

墨西哥的加密貨幣採用率相對較低。根據Chainalysis的全球加密貨幣採用指數，該國在2025年的採用排名從2024年的第14位跌至第23位。

中央銀行的警告反映了墨西哥對加密貨幣更為謹慎的立場。儘管像Bitso這樣的交易所崛起，但該國尚未推出重要的新數字資產立法，仍依賴其2018年的金融科技法作為主要監管框架。

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巴西和阿根廷領先拉丁美洲的加密貨幣採用

儘管墨西哥中央銀行對數字資產持謹慎態度，但其他拉丁美洲國家已積極採用。

Chainalysis的2025年加密地理分布報告顯示，從2022年7月至2025年6月，拉丁美洲的加密交易總量接近1.5兆美元，2024年12月的月度交易額從2022年中期的208億美元增長到將近 $88 十億美元，2024年末幾個月持續超過 $60 十億美元。

根據該報告，巴西以明顯優勢領先拉丁美洲，從2022年7月到2025年6月，該國獲得了3188億美元的加密價值，幾乎佔該地區所有活動的三分之一，而阿根廷則以939億美元的交易量排名第二。

*資料來源：Chainalysis 2025年加密地理分布報告兩國的中央銀行也在積極規範數字資產。

2022年11月，巴西中央銀行完成了規則制定，將加密公司置於銀行式監管之下，包括將穩定幣交易和某些自我保管錢包轉賬視為外匯交易。

在飽受高通脹困擾的阿根廷，據La Nación周五的報導，中央銀行正在考慮是否允許傳統金融機構交易加密貨幣，這可能是對其2022年禁令的逆轉。

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