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Gate 研究院:BTC 波動率高位震盪,避險需求有所分化

期權市場動態

最新數據顯示,BTC 隱含波動率為 48.6%、ETH 為 70%,整體均較上週有所回落,反映市場對後市波動的預期減弱。

從偏度結構來看,12月1日前後 BTC 與 ETH 的 25-Delta Skew 均出現短暫陡峭形態,7D 結構一度下探至約 -9 vol,反映短線避險需求上升。與此同時,BTC 的遠期 Skew 明顯走陡,顯示對中長端下行風險的對沖意願增強;相比之下 ETH 的遠期結構則保持相對平穩,下行保護需求未出現同步放大。

BTC 的已實現波動率(RV)回落至約 52%,而波動率風險溢價(VRP = IV − RV)由負轉正並在零軸附近徘徊,顯示隱含波動率(IV)與實際波動水準逐步趨於一致,市場對未來波動的預期正回歸中性區間。ETH 的 RV 下降至約 72%,VRP 處於零軸附近。

大宗交易結構

本週 BTC 與 ETH 期權市場中,大宗交易以看漲對角日曆價差為主,BTC 和 ETH 最大規模的大宗交易如下:

  • BTC:買 BTC-51225-75000-P,共成交約 1,200 BTC,權利金支出約 27 萬美元。
  • ETH:買 ETH-51225-3100-C,共成交約 25,000 ETH,權利金支出約 34 萬美元。

平台更新

此外,Gate 進一步擴展衍生品版圖,新增上線 HYPE、SUI、BNB 等品種的期權交易。目前平台已覆蓋 BTC、ETH、SOL、DOGE 在內的 11 種主流資產的 USDT 結算期權,為市場提供更豐富的工具體系。藉助網頁版與 App 的全端支援,用戶可在多資產、多期限的結構化產品中靈活配置倉位,提升風險對沖與策略構建的效率。

交易詳情:https://www.gate.com/options/BTC_USDT

BTC0.41%
ETH3.91%
HYPE1.57%
SUI0.49%
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