Grayscale Research 主管預測美國 Solana 現貨 ETF 的$5B Inflows

灰度投資信托的研究主管Zach Pandl認爲，Solana交易所交易基金(ETFs)可能很快會與比特幣和以太坊投資產品的成功相媲美。

Pandl 在灰度 Solana ETF (GSOL) 和 Bitwise Solana ETF (BSOL) 本週推出後做出了這一預測。這兩款產品標志着加密投資工具快速增長市場的新篇章。

盡管晚了一天，分析師仍然將GSOL的早期表現形容爲強勁，考慮到市場競爭日益激烈。Pandl表示，灰度投資信托預計Solana ETF將成爲數十億美元的業務，因爲投資者的興趣不斷擴大。

從小衆到主流：加密貨幣ETF逐漸獲得關注

交易所交易產品 (ETPs) 允許投資者通過傳統經紀和退休帳戶獲得加密貨幣的敞口。這種結構使得參與該資產類別成爲可能，而無需直接擁有數字代幣。

根據投資公司協會的數據，到2024年底，美國上市的ETF持有超過$10 萬億美元的資產，佔所有管理資產的26%。

加密ETF僅佔這一總量的一小部分，但其增長迅速。比特幣ETP目前管理$149 億，而以太坊產品持有$26 億，分布在大約20個基金中。

監管仍然是一個關注點

並不是所有金融機構都與灰度投資信托的樂觀態度相同。本週早些時候，查爾斯·施瓦布警告稱，加密貨幣監管仍然較爲寬松，盡管美國證券交易委員會(SEC)持續批準新的ETP。

“美國證券交易委員會的放任態度意味着投資者面臨更高的風險，”該公司表示，並指出加密行業缺乏對股票和債券的監管。

GSOL演變：從信任到ETF

灰度投資信托的Solana產品GSOL，最初於2021年作爲私人信托推出，持有約$100 百萬個Solana代幣。

本週轉型爲ETF使該基金更加靈活，允許其交易更接近其持有資產的實際價值。這一變化消除了封閉式加密信托中常見的大幅溢價和折價。

Pandl表示，此次轉換使更廣泛的投資者能夠參與，同時改善了流動性和定價透明度。

競爭與多樣化在前

Solana的首次亮相是在Hedera和Litecoin ETF也進入市場的情況下，不過它們的資金流入仍然有限。預計還有十多個基於加密貨幣的基金將很快尋求批準。

Pandl預計投資者的興趣將逐漸轉向多樣化的加密ETP，這些ETP同時提供對多個代幣的敞口。

“許多投資者會更喜歡更簡單、多樣化的選項，以降低評估每個代幣的復雜性，” 他說。

質押增加了新的收益來源

與比特幣ETF不同，Solana投資產品可以提供質押獎勵，這是權益證明網路特有的功能。根據Solana Compass，通過鎖定Solana代幣以幫助保護區塊鏈，投資者可以獲得估計年收益率爲5.7%。

Pandl確認GSOL將向持有者分配77%的質押獎勵，稱其爲“加密需求的遊戲規則改變者。”他將質押描述爲一種新的收入來源，可以幫助投資者實現投資組合回報的多樣化。

Solana和以太坊的不同角色

Pandl表示，盡管Solana和以太坊都是智能合約平台，但它們在數字資產生態系統中可能會發展出不同的角色。他指出，穩定幣和代幣化資產的日益普及是機構興趣的關鍵驅動因素。

“它們在設計上有所不同，這爲每個區塊鏈提供了獨特的道路，”Pandl 解釋道。“投資者可以通過持有這兩者作爲平衡的加密策略的一部分來受益。”