復盤 Stable 存款活動時間線：老鼠倉與內幕的勝利

撰文：David，深潮 TechFlow

今天最大的 FOMO 和批評，來自於 Stable 的預存款活動。

上午9:13分，穩定幣公鏈項目 Stable 官方Twitter發出預存款活動公告。8.25億美元的額度在極短的時間內就已經售罄，看上去活動極其火爆和成功。

在 Stable 自己的慶功貼下，評論區充斥着各種不滿和吐槽，而核心原因就是大家都通過鏈上數據看清了一件事：

在活動公告發出前，已經有大量的資金被提前存入，真正留給大家存款的額度和機會窗並不多。

具體來說:

在公告發布前的15-20分鍾，8.25億存款額度已經被塞滿了90%；20個地址已經打滿了7億的額度。

公告發布後，只有192個地址成功參與，且總共只瓜分了70M的額度；

公告發布前，最大的存款地址，一個人就存了1億美金。

信息不對稱、內幕操作和老鼠倉，在 Stable 的這次活動中體現的尤爲明顯。而挖掘更多鏈上數據後，社區也發現 Stable 的這個官方存款合約的控制者，也在其中分了一杯羹。

將各類零散的數據整合在了一起，復盤 Stable 這次存款活動完整的時間線，你很容易看出這是一次關於老鼠倉和內幕的勝利。

預售，現在以搶跑形式呈現

先來看個對比：

10月24日 8:48:47 ：第一筆大額存款5,000萬USDT進入存款 Vault

10月24日 9:13:00 UTC+8：Stable官方發布Twitter公告，活動“正式開始”。

這個時間差差不多是24分鍾。

這24分鍾裏發生了什麼？鏈上數據顯示，超過70%的最終存款額度已經被提前預訂了。

在官方公告發布後，實際上只有不到30%的額度供普通用戶競爭。而這30%也在26分鍾內被快速消化，讓大多數看到公告才參與的用戶空手而歸。

從關於這次事件的 Dune 面板來看則更加直觀，在8點48分之後存款額度拔地而起式的上升，機會在還沒開始時大部分就已經結束了。

而當追蹤這些提前知情的大額存款來源時，一個關鍵角色浮出水面：BTSE交易所。

最大存款地址：0x833999c2fe99e388c100fab7680a1e45e3e825b2

存款金額：101,400,000 USDT

資金來源：10月23日14:21 UTC 從 BTSE 交易所地址 0xbb4d1dc5c1abec4ea11166ec97e714862863ad1d轉入

準備時間：提前18小時完成資金準備

第二大存款地址：0xfca49ab538972876d79aa0082b265b6b049f0b21

存款金額：86,850,000 USDT

資金來源：同樣來自BTSE系統內部調撥

操作模式：通過多個中間地址分散，但最終都指向BTSE

第三大存款地址：0x4e1f6753640f87854b377c36efb2af0d0e19a5d2

存款金額：60,000,000 USDT

操作模式：BTSE → 中間地址 → 存款地址

從這種資金流模式可以看到，這些大額存款並非來自散戶或普通機構，而是通過BTSE交易所系統進行的協調操作。三個最大的存款地址總計控制了2.48億USDT，佔總額度的30%。

更有趣的是 Gas 費上的證據。所有大額存款都使用了異常高的 50 Gwei 的 Gas 費用，而當時全網平均 Gas 爲 1.14 Gwei 左右。

這種不計成本的高Gas費策略看起來只有一個目的，即確保交易在第一時間被礦工打包，避免任何可能的延遲或失敗。

老鼠倉是自己人

如果說官宣前24分鍾的搶跑已經夠離譜，那麼接下來的發現則徹底撕下了這次活動的遮羞布。

推特帳號 @aggrnews 通過鏈上數據挖掘，還原了一條更長的時間線：這場內幕交易的布局，早在20天前就已經開始了。

而且 Stable 存款合約的控制者可能直接參與了內幕交易，利用權限優勢進行了利益輸送。

讓我們把時間倒回到10月4日：

10月4日，資金關聯建立 。地址 0x1fa1c… 向 Stable 存款合約的 Owner （擁有合約管理權限）地址（0x1407c35Ad0ed3f9e143Ee6b99CF2da920606e760）轉入ETH。值得注意的是，這個 Owner 地址實際上是一個5人多籤的 Safe 錢包，控制着整個存款合約。

10月24日，部署狙擊矩陣。 同一個 0x1fa1c… 地址突然活躍，向 10個獨立地址每個精準分發 0.017 ETH 作爲 Gas 費。這10個地址此前毫無交集，更像是爲存款活動專門準備的"馬甲"。

隨後，這10個地址幾乎同時行動，在官宣前的黃金時間窗口內完成存款，總計砸入近5億美金，佔據了超過60%的總額度。

更耐人尋味的是，這10個地址的操作手法高度一致：統一的Gas費金額、相似的存款時間、整齊的存款金額。這種近乎軍事化的精準操作，如果沒有內部信息支撐，幾乎是不可能完成的。

雖然我們無法斷定多簽錢包的5個籤名者是否直接參與了這次內幕交易，但這種關聯性已經足夠說明問題：至少有某個接近核心圈層的地址，提前獲知了準確的活動時間和合約地址。

更諷刺的是，作爲存款合約的 Owner，這個地址理論上擁有暫停/恢復合約的權限和查看所有存款數據的權限。

裁判員與運動員穿着同一條褲子，這個比誰存的快的比賽，從一開始就注定了結果。 那些在9:13看到官推才衝進去的用戶，不過是爲這場早已編排好的大戲充當了觀衆，可能還是買了票卻看不到演出的那種。

我的機會在哪？

現在加密項目的各種預售和打新活動，更多的演變成了科學家和內幕者的盛宴，普通用戶想要在其中公平的分一杯羹變得極其困難。

回看 Stable 第一期預存活動，你該怎麼增加自己獲取機會的確定性呢？答案可能有下面兩種。

第一，成爲內幕圈層的一員。 你就是這個項目核心圈的人，提前知道了消息，但這顯然很難實現。

第二，通過鏈上監控搶跑。勤能補拙，更加高頻的監控各類鏈上數據，並且具備一定的數據分析能力。

比如，在內幕大佬們開始存款的時候，實際上不同的監控工具就已經有所反應。那筆1億美金的穩定幣提前轉帳，在監控工具上往往會被標記爲“超大額”的標籤；

幾乎在同時多個其他的地址，也向這個1億美金的轉入地址進行轉帳，且金額都在5000萬級以上。此時，如果你恰好是一個投研驅動的人且習慣設置各類預警，那麼就應該嗅到了異常。

但這仍然無法保證你能獲得存款機會，還需要對這個接收多個存款的地址做進一步的分析，包括創建時間、創建者關聯情況、合約說明等各種信息，才能有一定概率發現“這就是 Stable 的存款 Vault”。

此外，你還需要在極短時間內做出決策並執行交易，支付遠高於市場價的Gas費用來確保交易成功…這整個過程可能只有幾分鍾的窗口期，需要極強的鏈上分析能力和執行力。

因此你很難說這是一個普通加密玩家所能擁有的機會。

說到底，在一個信息極度不對稱的市場裏，普通投資者永遠處於劣勢。公平從來不是加密遊戲的規則，信息差和權力尋租才是。

與其幻想公平，不如接受現實並適應規則。

要麼努力提升自己的信息獲取能力和技術水平，向食物鏈上遊攀爬；要麼調整心態和策略，在自己能力範圍內尋找確定性更高的機會。

Stable 當然不是第一個，也不會是最後一個。老鼠倉會繼續，內幕會繼續，但市場也會繼續。