川普的 TikTok 估值引發憤怒：140 億美元對 400 億美元

老特的團隊將TikTok在美國的估值僅定爲140億美元，遠低於早期的估算，因而遭受嚴厲批評。分析師警告稱，這代表着對全球最具影響力社交平台之一的嚴重低估。

一個震驚市場的數字 副總統J.D. Vance周四宣布，川普政府已將TikTok在美國的業務估值定爲140億美元。這個數字遠低於之前約400億美元的估計。此舉是川普推動美國投資者從其中國母公司字節跳動手中接管該應用在美國業務的一部分。 盡管預期的買家甲骨文和銀湖仍然保持沉默，字節跳動及其投資者表示，這樣的低價格可能是一個主要的障礙。 Alpha Binwani Capital 的 Ashwin Binwani 表示：“這可能是十年來最被低估的科技收購。根據所有標準的財務指標，TikTok 的價值遠高於此。”

TikTok 不是石油或谷物 僅 TikTok 的美國業務每年就產生超過 100 億美元的收入，爲 1.7 億活躍用戶提供服務，這是其全球最大的市場。按照川普建議的 140 億美元價格，該公司的估值僅爲銷售額的 1.4×——這一比例更符合埃克森美孚或通用磨坊的比率。相比之下，Meta 的收入爲 10×，Alphabet 爲 8×。 分析人士認爲，川普的做法忽視了 TikTok 的技術和文化主導地位，這已經迫使競爭對手推出 Instagram Reels 和 YouTube Shorts 等模仿者。

在壓力下的交易 該提案將把字節跳動在新的美國實體中的股份減少到20%以下，出售截止日期爲120天。川普聲稱中國國家主席習近平已批準該交易，但北京對此保持沉默。 另一個主要問題是：誰將實際運營這個平台？甲骨文構建基礎設施，銀湖融資科技風險投資，但兩者都沒有管理擁有1.7億美國用戶的社交媒體平台的經驗。

算法 – TikTok的跳動心髒 最大的問題仍然是字節跳動的推薦算法是否會成爲出售的一部分。沒有它，美國版的 TikTok 可能會很快失去影響力和用戶吸引力。 正如Zero2Launch的Alvin Foo所說：“川普基本上對字節跳動指着槍說，‘賣掉或者關門。’但是沒有算法，TikTok可能不再是TikTok。” 只剩下四個月的時間，壓力越來越大。如果交易破裂，TikTok可能會在美國面臨嚴重限制——而全球市場正在關注每一步動向。

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