如何運用看跌反轉形態——雙頂（M 型）結構

什麼是雙頂形態

當加密貨幣價格上漲至特定水準時，成交量開始停滯，隨後價格回落，成交量亦同步減少。接著，價格再度上漲，雖然成交量略有增加，但仍未超過前一高點的成交量。

當價格第二次升至接近前高位置後，隨即再次回落並跌破前低，形成雙頂結構。從圖形分析，價格出現兩個高峰，因此稱為雙頂。因外觀類似英文字母“M”，因此此形態也稱為M頂。請參見下圖：

在兩個高點之間的最低點畫一條直線，這條線即為[頸線]。頸線是判斷買賣時機的重要參考。

如何識別雙頂形態

1. 通常出現在上漲趨勢中。
2. 兩個高點位於同一水平線，或右側高點略低於左側。
3. 多數雙頂形態的右側成交量低於左側。
4. 雙頂的頸線通常是連接首次回調點的水平線，有時也可能呈斜線。

雙頂形態的意義

雙頂是一種反轉型態，當價格跌至頸線時，通常被視為明確的賣出訊號。

雙頂形態的應用

作為頂部反轉型態，雙頂出現後通常是進行做空交易的理想時機。以下詳細說明各種做空點：

雙頂形成後，價格跌破頸線並出現實體陰線，此為做空點1。請參見下方圖示：

雙頂形成後，價格跌破頸線，反彈回到頸線位置，出現實體陰線後再度下跌，此為做空點。請參見下方圖示：

雙頂形成後，價格跌破頸線，反彈觸及頸線後再次下行，並跌破前低，這也是做空點。請參見下方圖示：

綜合來看，雙頂形態有三種主要賣出訊號，詳見下圖：

賣出訊號1：跌破頸線；
賣出訊號2：回測頸線後再度跌破；
賣出訊號3：跌破頸線後再跌破前低。

雙頂形態持續時間越長，反轉訊號越可靠，後續走勢更可能演變為長期趨勢。
雙頂形成後如何預測下跌幅度？由頸線至最高點的垂直距離，即為雙頂預期的最低跌幅。請參見下圖：

當然，也有雙頂形態失效的情況。如果價格回測頸線後出現實體陽線並持續上漲，則須留意潛在風險。請參見下方圖示：

5.形態示例

以BTC（比特幣）真實報價為例，說明雙頂形態在實際交易上的應用：

上圖呈現Gate期貨BTC日線走勢。自7月21日開始，BTC強勢上漲，價格由29,000美元攀升至66,000美元附近，三個月累積漲幅超過120%。隨後橫盤整理，略微回調後再創新高至69,000美元。多次挑戰前高未果，最終形成雙頂形態。當價格跌破58,000美元頸線後，展開長達一年的下跌趨勢。

總結

實際交易中，除了雙頂之外，還可能出現三頂或多頂形態，這些形態同樣代表趨勢反轉。整體而言，應結合頸線尋找賣出訊號。

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