Gate 研究院：BTC 價格創波段新高，TSI 指標年化收益率高達 119%

本期報告通過多維度數據分析，深入剖析 4 月 10 日至 4 月 24 日期間比特幣與以太坊市場的表現，結合多空比率、合約持倉量與資金費率等鏈上與衍生品指標，呈現資金情緒與趨勢演變。量化回測板塊重點解析真實強弱指標（TSI），並評估其在 BTC 交易中的策略應用與績效表現。

要點總結：

• BTC 價格創下波段新高，ETH 波動性上升： BTC 突破 94,000 USDT，ETH 攻至 1,800 USDT，整體市場走強。ETH 波動率高於 BTC，顯示短期資金博弈更爲激烈，市場短線交易活躍度提升。
• 合約市場情緒分化，BTC 多空力量此消彼長： BTC 多空比在價格突破後攀升，至 4 月 23 日迅速回落，反映市場短期獲利盤了結情緒增強。BTC 合約持倉量自低點漲 28%，顯示多頭資金持續進場；ETH 資金費率多次轉負，空頭階段性佔優。
• TSI 指標回測表現亮眼，年化收益率達 119.75%： 量化回測以 15 分鍾 K 線爲基礎，測試 TSI 在 BTC_USDT 上的表現。在超過 50,000 組參數中篩選出的最佳策略，年化收益穩定在 118%-120%，顯著優於同期 BTC 持有策略（43.58%），並展現出優秀的風險控制能力。
• 最優參數範圍明確，策略穩定性優越： 最佳參數組合主要集中在短期 EMA 週期 5-7、長期 EMA 週期 16-21、閾值 10-16 的區間內。此參數範圍下策略最大回撤控制在 19.19%-27.12%，夏普比率達 2.30，卡瑪比率最高可達 6.22，體現策略在震蕩與趨勢行情中均具穩健性。
• 市場展望與策略啓示： BTC 與 ETH 市場仍處於結構性震蕩格局，短期做多資金持續入場，但需關注資金費率變化與槓杆結構調整帶來的行情拐點。TSI 策略在當前高波動階段展現出優秀趨勢識別能力，未來建議聚焦於中短週期參數的組合優化，持續挖掘趨勢交易的穩健超額收益潛力。

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