Bernstein: Dự đoán thị trường sẽ đạt quy mô 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030! Thể thao chỉ là điểm khởi đầu, kinh tế vĩ mô và chính trị mới là kết quả cuối cùng

Các tổ chức nghiên cứu hàng đầu của Phố Wall Bernstein mới công bố báo cáo nghiên cứu, cực kỳ lạc quan về tiềm năng bùng nổ của “thị trường dự đoán” trong tương lai. Các nhà phân tích dự đoán, cùng với việc quy định ngày càng rõ ràng và hội nhập thanh khoản toàn cầu, lĩnh vực này sẽ đạt khối lượng giao dịch hàng năm vượt qua 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030. Báo cáo đặc biệt nhấn mạnh “đặt cược thể thao chỉ là bước đệm”, cơ hội kinh doanh lớn trong tương lai nằm ở nhu cầu phòng ngừa rủi ro của các tổ chức đối với các sự kiện vĩ mô và chính trị.
(Thông tin trước: Chủ tịch CFTC Selig phát biểu cứng rắn: “Chỉ có chúng tôi mới có thể quản lý thị trường dự đoán”, quyền hạn thuộc về liên bang, đã kiện ba bang)
(Bổ sung bối cảnh: Tòa án Mỹ ngăn chặn cáo buộc hình sự của Arizona đối với Kalshi về “đặt cược bất hợp pháp”, chính quyền Trump ủng hộ thị trường dự đoán)

Mục lục bài viết

Chuyển đổi

• Dữ liệu bùng nổ: vượt qua 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030
• Thể thao chỉ là điểm khởi đầu, vĩ mô và chính trị mới là kết quả cuối cùng
• Robinhood và Coinbase sẽ đón nhận “tăng trưởng bất đối xứng”

Thị trường dự đoán đang trải qua sự biến đổi ngoạn mục từ “thử nghiệm nhỏ trong lĩnh vực tiền mã hóa” sang “hạ tầng tài chính chính thống”.

Theo báo cáo khách hàng mới nhất của Bernstein (伯恩斯坦), khi thị trường dự đoán mở rộng ra các lĩnh vực thể thao, kinh tế, chính trị và văn hóa, ngành này dự kiến sẽ đạt khối lượng giao dịch hàng năm đáng kinh ngạc là 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030.

Dữ liệu bùng nổ: vượt qua 1 nghìn tỷ USD vào năm 2030

Đội ngũ phân tích của Bernstein do nhà phân tích Gautam Chhugani dẫn đầu đã xem xét sự tăng trưởng bùng nổ gần đây của thị trường dự đoán. Vào năm 2025, do thanh khoản chuyển hướng từ chu kỳ bầu cử tổng thống Mỹ sang các hợp đồng thể thao, tiền mã hóa và chính trị vĩ mô, thị trường dự đoán đã tạo ra khoảng 51 tỷ USD giao dịch, tăng gấp ba lần so với năm trước.

Đến năm 2026, động lực này còn mạnh mẽ hơn nữa. Tính đến nay, hai nền tảng lớn Kalshi và Polymarket đã tổng cộng đạt 60 tỷ USD giao dịch. Các nhà phân tích lạc quan dự đoán, tổng khối lượng giao dịch trong năm 2026 sẽ đạt 240 tỷ USD, và duy trì tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) 80% đến cuối năm 2030.

Về doanh thu, thị trường dự đoán cũng chứng kiến sự biến đổi về chất. Gần đây, Polymarket đã loại bỏ mô hình không phí hoa hồng, khiến doanh thu định kỳ hàng năm (ARR) của họ đạt 420 triệu USD. Bernstein dự đoán, tổng doanh thu định kỳ của ngành sẽ từ 400 triệu USD năm 2025 tăng vọt lên 2,5 tỷ USD năm 2026, và đến cuối năm 2030 sẽ lên khoảng 10,8 tỷ USD.

Thể thao chỉ là điểm khởi đầu, vĩ mô và chính trị mới là kết quả cuối cùng

Hiện tại, các hợp đồng liên quan đến thể thao chiếm khoảng 62% khối lượng giao dịch của thị trường dự đoán, chủ yếu do hạn chế cấu trúc của các nền tảng cá cược thể thao trực tuyến truyền thống và sự phân mảnh trong quy định của các bang. Tuy nhiên, các nhà phân tích của Bernstein nhấn mạnh quan điểm cốt lõi về sự chuyển dịch các lĩnh vực trong tương lai của thị trường dự đoán:

“Thể thao chỉ là điểm vào, không phải là kết thúc (Sports is the entry point, not the endgame).”

Họ dự đoán, đến năm 2030, tỷ lệ phần trăm của thể thao sẽ giảm xuống còn khoảng 31%. Thay vào đó, sẽ là sự trỗi dậy của các hợp đồng liên quan đến tiền mã hóa, kinh tế vĩ mô, chính trị và thương mại. Các nhà phân tích chỉ ra:

“Chúng tôi kỳ vọng sẽ phát triển một ‘thị trường tổ chức’ xoay quanh các hợp đồng kinh tế, thương mại và chính trị. Các nhà đầu tư sẽ tìm kiếm các khoản tiếp xúc trực tiếp hơn với các sự kiện cụ thể, các doanh nghiệp và công ty bảo hiểm cũng sẽ có nhu cầu phòng ngừa rủi ro đối với các sự kiện nhất định.”

Về mặt quy định, mặc dù gần đây các bang đã tăng cường kiểm tra các hợp đồng thể thao, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai Mỹ (CFTC) đã rõ ràng khẳng định quyền quản lý “chuyên biệt” của mình đối với thị trường dự đoán, sự rõ ràng về quy định cấp liên bang này, kết hợp với token hóa dựa trên blockchain mang lại thanh khoản toàn cầu, sẽ là động lực chính thúc đẩy dòng vốn tổ chức tham gia.

Robinhood và Coinbase sẽ đón nhận “tăng trưởng bất đối xứng”

Trong cơn sốt vàng, những người bán cuốc thường kiếm được nhiều nhất. Bernstein chỉ ra, các nhà môi giới bán lẻ Robinhood và sàn giao dịch tiền mã hóa Coinbase đã trở thành “tầng phân phối” quan trọng nhất của thị trường dự đoán.

Đặc biệt, Robinhood, với trung tâm thị trường dự đoán do Kalshi vận hành, trong chưa đầy 12 tháng đã đạt doanh thu ARR khoảng 350 triệu USD. Các nhà phân tích dự đoán, doanh thu từ thị trường dự đoán của Robinhood sẽ từ 150 triệu USD năm 2025 tăng 286% lên 586 triệu USD năm 2026, chiếm khoảng 17% tổng doanh thu giao dịch của họ trong năm đó.

Báo cáo kết luận, năm 2026 sẽ là năm thúc đẩy sự bùng nổ của thị trường dự đoán, bao gồm World Cup bóng đá mùa hè (FIFA World Cup) và cuộc bầu cử giữa kỳ của Mỹ vào cuối năm. Dưới tác động của sự bùng nổ thị trường dự đoán và sự phục hồi rộng rãi của tiền mã hóa, Bernstein xếp hạng Robinhood (mục tiêu giá 130 USD) và Coinbase (mục tiêu giá 330 USD) “vượt thị trường”, ngụ ý rằng cổ phiếu của họ có tiềm năng tăng bất đối xứng rất lớn.