Vừa mới thấy SMCI giảm 33% hoàn toàn trong ngày 20 tháng 3 - một trong những đợt giảm mạnh nhất trong ngày tôi từng thấy. Lý do? Đồng sáng lập Wally Liaw bị truy tố về các cáo buộc buôn lậu liên bang. Các công tố viên cáo buộc ông đã tổ chức xuất khẩu trái phép khoảng 2,5 tỷ USD các máy chủ AI của Nvidia sang Trung Quốc, chuyển qua Đông Nam Á để tránh các kiểm soát xuất khẩu của Mỹ. Thật là chuyện nghiêm trọng.

Liaw đã từ chức khỏi hội đồng quản trị ngay sau khi bị bắt, và công ty đã bổ nhiệm DeAnna Luna làm Giám đốc Tuân thủ Trách nhiệm tạm thời. Cô ấy có hồ sơ rất tốt - hơn 20 năm kinh nghiệm trong lĩnh vực tuân thủ thương mại từ thời gian làm việc tại Intel và Teledyne. Họ cũng tách biệt vai trò Giám đốc Tuân thủ và Giám đốc Tài chính, điều mà các nhà phân tích gọi là một bước đi cần thiết nhưng phản ứng.

Cổ phiếu đã từ mức trên $100 trong đầu năm 2024 giảm xuống còn $20.53 vào cuối ngày đó. Phản ứng của Phố Wall cũng nhanh chóng. Nehal Chokshi của Northland Securities đã hạ xếp hạng từ Mua xuống Giữ và giảm mục tiêu giá của ông xuống 65%, từ $63 xuống còn $22. Argus Research cũng đã hạ xếp hạng của họ thành Giữ. Sự đồng thuận của các nhà phân tích là giữ ở mức $34.33, nhưng thành thật mà nói, con đường phía trước có vẻ mơ hồ khi vụ kiện liên bang vẫn còn treo lơ lửng trên mọi thứ.

Về mặt kỹ thuật, biểu đồ khá khắc nghiệt. RSI giảm xuống khoảng 24, tức là vùng quá bán sâu. Cổ phiếu đang giao dịch dưới tất cả các đường trung bình động chính. Tỷ lệ short interest là 14,7%, rõ ràng đã có một số vị thế trước sự kiện này.

Đây còn chưa phải là rắc rối đầu tiên của SMCI gần đây. Ernst & Young đã kiểm toán họ vào cuối năm ngoái và vừa từ chức do vấn đề về tính độc lập giữa hội đồng quản trị và ban quản lý. Nasdaq cũng đã gửi thông báo về tuân thủ liên quan đến việc nộp hồ sơ quy định chậm trễ. Vì vậy, cáo buộc buôn lậu này như một sự cộng hưởng thêm cho giai đoạn khó khăn đã qua của công ty. Mục tiêu giá 67% cao hơn dựa trên mức $34.33 nghe có vẻ hấp dẫn trên giấy, nhưng bạn phải tính đến việc quá trình pháp lý này có thể kéo dài bao lâu.