Vừa mới cập nhật những gì đã xảy ra vào cuối tháng trước, và thành thật mà nói, cơn thảm họa tiền điện tử đã rất khốc liệt. Bitcoin giảm 6% trong một ngày, trượt về mức $60K hỗ trợ quan trọng mà mọi người đều đang theo dõi. Ethereum còn bị ảnh hưởng nặng hơn, giảm gần 10% xuống khoảng $1,800. Các altcoin cũng bị bán tháo trên diện rộng. Vậy thực sự nguyên nhân gây ra cú sập này là gì?

Về mặt thời điểm, đó là một cơn bão hoàn hảo. Đầu tiên, là cú sốc địa chính trị—Israel tiến hành không kích Iran, ngay lập tức làm các nhà giao dịch thích rủi ro hoảng loạn. Khi căng thẳng leo thang như vậy, dòng tiền chảy ra khỏi crypto và chuyển vào các nơi trú ẩn an toàn như đô la và trái phiếu. Thị trường crypto hoạt động 24/7, nên phản ứng diễn ra ngay lập tức và dữ dội.

Nhưng chỉ riêng địa chính trị không thể giải thích toàn bộ sự sụp đổ. Bối cảnh vĩ mô đã bắt đầu xấu đi từ trước. Dữ liệu lạm phát công bố cao hơn dự kiến, có nghĩa là Fed sẽ không cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Điều này đã phá vỡ câu chuyện hỗ trợ thị trường trước đó. Lãi suất cao hơn và đồng đô la mạnh hơn luôn gây áp lực lên crypto.

Sau đó, chuỗi thanh lý diễn ra nhanh chóng. Trong vòng $88M , các vị thế mua Bitcoin dài hạn bị xóa sạch trong vài giờ, điều này càng thúc đẩy việc bán tháo. Thêm vào đó, dòng tiền vào ETF Bitcoin giao ngay đã cạn kiệt—quản lý tài sản giảm hơn $24B trong một tháng. Không còn các nhà đầu tư tổ chức nâng đỡ, đà giảm giá diễn ra nhanh hơn dự kiến của nhiều người.

Mức $60K là điểm then chốt vì nó đã đóng vai trò là mức hỗ trợ chính trong nhiều tháng. Phá vỡ mức này một cách thuyết phục sẽ đưa thị trường về vùng trung bình 50k đô la. Hiện tại, thị trường chỉ phản ứng theo cảm xúc—rủi ro địa chính trị, lạm phát dai dẳng, các khoản thanh lý bắt buộc đều cùng lúc tác động. Đó là lý do tại sao crypto giảm mạnh như vậy. Sự ổn định là thứ còn thiếu, và cho đến khi chúng ta có rõ ràng hơn về các vấn đề này, các đợt bật tăng có thể sẽ chỉ là ngắn hạn.