Vừa mới nhận ra điều gì đó đáng chú ý trong lĩnh vực năng lượng tái tạo. Trong khi hầu hết mọi người tập trung vào năng lượng mặt trời và gió, thì vẫn có một “mảnh ghép” lặng lẽ mà các nhà đầu tư lớn như Berkshire Hathaway đang âm thầm chất thêm vào danh mục: cổ phiếu năng lượng địa nhiệt. Và thành thật mà nói, càng đào sâu vào lĩnh vực này, tôi càng thấy hợp lý về lý do.

Năng lượng địa nhiệt thực sự hiệu quả theo cách mà các nguồn tái tạo khác khó có thể sánh kịp. Chúng ta đang nói về mức hao hụt năng lượng tối thiểu, vì điểm ma sát thực sự duy nhất là liên quan đến turbine. Hiện tại, nó chỉ chiếm khoảng 5% tổng sản lượng phát điện từ các nguồn tái tạo, nhưng vấn đề là—nó đang bắt đầu mở rộng quy mô. Năm ngoái, một cựu CTO từ một công ty dịch vụ dầu khí lớn đã đưa ra một nhận xét quan trọng: năng lượng địa nhiệt không còn là một thí nghiệm ngách nữa. Nó đang trở nên thực sự có khả năng mở rộng quy mô và có thể trở nên quan trọng theo một cách lớn.

Các dòng tiền lớn cũng bắt đầu dịch chuyển. Các công ty dầu mỏ lớn được cho là đang lên kế hoạch cho đợt đẩy mạnh cổ phiếu năng lượng địa nhiệt lớn nhất trong ba thập kỷ. Điều đó cho bạn thấy họ nhìn thấy hướng đi của lĩnh vực này như thế nào.

Vậy những cổ phiếu năng lượng địa nhiệt nào bạn thực sự nên xem? Thực ra có ba lựa chọn đáng cân nhắc, và mỗi lựa chọn mang đến một góc nhìn khác nhau về cơ hội này.

Đầu tiên là Ormat Technologies. Công ty này có tham vọng tăng trưởng nghiêm túc đã được vạch ra. Gần đây, họ đã chi $377 triệu đô la để mua lại các tài sản địa nhiệt ở Nevada, bao gồm nhà máy Dixie Valley—một trong những nhà máy lớn nhất trong bang. Ở mảng mở rộng, họ đặt mục tiêu đạt từ 1,182 đến 1,202 MW công suất địa nhiệt và năng lượng mặt trời kết hợp vào năm 2023, tương đương khoảng 27-29% tăng trưởng hằng năm. Họ đang có 10 dự án địa nhiệt và bốn dự án năng lượng mặt trời trong pipeline. Xét từ góc độ bảng cân đối kế toán, họ đang nắm giữ $493 triệu đô la tiền mặt, vì vậy “đường băng” tài chính đủ để triển khai kế hoạch. Họ cũng dự báo $400 triệu đô la cho EBITDA điều chỉnh, điều này cho thấy khả năng nhìn rõ hơn về dòng tiền.

Tiếp theo là Polaris Infrastructure, theo đúng nghĩa đen là dường như đang nằm dưới radar của đa số mọi người. Định giá khá thú vị—giao dịch với P/E trailing là 11.14 và tỷ suất cổ tức 3.9%. Họ vận hành 72 MW công suất địa nhiệt ở Nicaragua, cùng với các cơ sở thủy điện ở Peru. Trong Q1, họ tạo ra 9.4 triệu đô la dòng tiền hoạt động, tính theo năm vào khoảng $40 triệu đô la. Mức này đủ để duy trì cổ tức của họ một cách thoải mái. Họ đóng quý đó với 109.7 triệu đô la tiền mặt và đang chủ động theo đuổi các thương vụ mua lại để mở rộng danh mục. Với chiến lược tăng trưởng kỷ luật và dòng tiền đang cải thiện, vẫn còn chỗ cho dư địa tăng giá ở đây.

Góc nhìn thứ ba là BP. Các công ty dầu khí lớn đã dần xoay sang mảng năng lượng tái tạo, và BP có vị trí rất thuận lợi để làm điều đó. Giá dầu đang giữ vững, điều này giúp ích cho hoạt động cốt lõi của họ, nhưng đồng thời họ cũng đang đổ vốn thực sự cho quá trình chuyển đổi năng lượng. Họ đã đồng đầu tư $40 triệu đô la cùng Chevron vào Eavor Technologies, một công ty địa nhiệt của Canada hướng đến việc cung cấp năng lượng cho 10 triệu hộ gia đình vào năm 2030. BP đặt mục tiêu tăng gấp 10 lần khoản đầu tư năng lượng ít phát thải carbon vào năm 2030, với 50 GW công suất năng lượng tái tạo ròng là mục tiêu—một tổ hợp giữa năng lượng mặt trời, gió và địa nhiệt.

Điều điên rồ là đây: U.S. đã có công suất địa nhiệt lớn nhất toàn cầu, đạt 3.7 GW, tương ứng 24% tổng sản lượng của thế giới. Nhưng đó mới chỉ là phần nổi. Nếu nghĩ kỹ, chỉ 0.1% tổng lượng nhiệt trong Trái Đất về mặt lý thuyết có thể đáp ứng nhu cầu năng lượng toàn cầu trong 2 million years. Quy mô chúng ta đang nói đến chính là như vậy. Khi đổi mới sáng tạo tăng tốc và dòng vốn chảy vào các cổ phiếu năng lượng địa nhiệt, lĩnh vực này hoàn toàn có thể trở thành một trong những nguồn năng lượng chính. Đáng để bạn để mắt tới.