Gần đây tôi đã tìm hiểu về lĩnh vực uranium, và thực sự có những động thái hấp dẫn đang diễn ra trong sản xuất toàn cầu mà phần lớn mọi người bỏ lỡ.

Vấn đề là - sau khi giá uranium giảm mạnh sau Fukushima, nhiều mỏ đã đóng cửa vì kinh tế không còn khả thi nữa. Sản lượng đạt đỉnh khoảng 49 nghìn tấn vào năm 2022, nhưng thị trường đã biến động mạnh kể từ đó. Chúng ta đã chứng kiến mức tăng phi lý lên tới $106/lb vào đầu năm 2024 (17 năm cao nhất), và mặc dù giá đã ổn định quanh mức $70/lb hiện tại, câu chuyện cấu trúc vẫn còn tích cực.

Quốc gia sản xuất uranium lớn nhất thế giới rõ ràng là Kazakhstan - chiếm 43% nguồn cung toàn cầu trong một quốc gia. Đó là hơn 21 nghìn tấn từ Kazatomprom. Sự tập trung cực kỳ cao, đúng không? Điều thú vị là, khi Kazatomprom bắt đầu báo hiệu về những khó khăn trong sản xuất vào năm 2024-2025, giá uranium đã vượt qua mức $100. Đó là mức độ phụ thuộc của thị trường vào sản lượng của Kazakhstan.

Canada đứng thứ hai, và họ sở hữu một số tài sản cực kỳ lớn. Cigar Lake và McArthur River có độ giàu uranium gấp 100 lần trung bình thế giới. Cameco đã bắt đầu tăng cường sản xuất trở lại - họ đạt 23,1 triệu pound trong năm 2024, vượt dự báo. Đó là kiểu phục hồi nguồn cung đáng chú ý.

Namibia đứng thứ ba với 5,6 nghìn tấn. Paladin Energy đã khởi động lại Langer Heinrich vào đầu năm 2024 sau nhiều năm ngưng hoạt động, nhưng gần đây gặp phải một số khó khăn về vận hành (vấn đề cung cấp nước, tồn kho quặng). Tiếp theo là Australia với Olympic Dam như một dự án phụ, Uzbekistan đang phát triển qua các liên doanh với đối tác Pháp và Trung Quốc, Nga duy trì quanh mức 2,5 nghìn tấn mặc dù có những ồn ào về địa chính trị.

Điều thú vị là mức tập trung sản xuất vẫn rất cao - 3 quốc gia hàng đầu (Kazakhstan, Canada, Namibia) chiếm gần 60% sản lượng. Trong khi đó, nhu cầu đang tăng nhanh. Ngành hạt nhân hiện chiếm 10% điện năng toàn cầu, và con số này chỉ tăng lên khi các quốc gia chuyển hướng khỏi than đá.

Niger gần đây đã gây tranh cãi khi chính quyền quân sự thay đổi quy định khai thác và thu hồi giấy phép của Orano và GoviEx. Điều này làm tăng thêm sự không chắc chắn về nguồn cung, bên cạnh các nút thắt hiện tại.

Đối với ai theo dõi lĩnh vực uranium, việc hiểu rõ các quốc gia lớn nhất về sản xuất uranium là điều cực kỳ cần thiết. Câu chuyện về nguồn cung đang rất chặt chẽ, và điều này thể hiện rõ qua tốc độ biến động của giá khi các tín hiệu về sản xuất thay đổi. Nếu bạn theo dõi ngành này, sự tập trung sản xuất ở Kazakhstan và Canada chính là điểm then chốt để quan sát.