Gần đây khi nghiên cứu các sản phẩm DeFi, tôi nhận thấy nhiều người không phân biệt rõ giữa APR và APY, thực ra sự khác biệt giữa chúng khá lớn, đáng để hiểu rõ hơn.

Trước tiên nói về APR nghĩa là gì. APR là lãi suất hàng năm, đơn giản là bạn có thể kiếm được bao nhiêu lợi nhuận trong một năm. Ví dụ bạn gửi 10.000 đồng, APR là 20%, thì sau một năm bạn sẽ kiếm được 2.000 đồng lợi nhuận, tổng cộng là 12.000 đồng. Hai năm là 14.000 đồng, ba năm là 16.000 đồng, logic rất đơn giản. Nhưng có một vấn đề, APR không tính đến lãi kép.

Trong khi đó, APY lại khác biệt, nó bao gồm sức mạnh của lãi kép. Lãi kép là gì? Đơn giản là lợi nhuận sinh lợi nhuận. Nếu lợi nhuận của bạn được cộng vào vốn gốc mỗi tháng, thì tháng sau bạn sẽ kiếm được lợi nhuận dựa trên số vốn lớn hơn. Cũng ví dụ đó, cùng 20% APR, 10.000 đồng, nhưng theo lãi kép hàng tháng, sau một năm bạn có thể nhận được 12.429 đồng, nhiều hơn 429 đồng so với không tính lãi kép. Nếu theo lãi kép hàng ngày, sau một năm là 12.452 đồng.

Sự khác biệt này có vẻ không lớn, nhưng khi kéo dài thời gian thì rất đáng sợ. Cùng 20% APR, nếu từ một năm chuyển sang ba năm, theo lãi kép hàng ngày, cuối cùng bạn có thể nhận được 19.309 đồng. So với không tính lãi kép, lợi nhuận cao hơn 3.309 đồng. Tần suất lãi kép càng cao, bạn kiếm được càng nhiều.

Vậy làm thế nào để chuyển đổi giữa hai chỉ số này? Thực ra là dùng APR để tính APY. 20% APR theo lãi kép hàng tháng tương đương với 21.94% APY. Theo lãi kép hàng ngày là 22.13% APY. Như vậy, cùng một APR, ý nghĩa là lãi suất cơ bản, nhưng sau khi tính lãi kép, tỷ lệ lợi nhuận cuối cùng (APY) sẽ rõ ràng cao hơn nhiều.

Hiện tại vấn đề là, nhiều sản phẩm DeFi, tiết kiệm tiền mã hóa, staking đều dùng APR hoặc APY để quảng cáo, nhưng thuật ngữ sử dụng không giống nhau. Vì vậy, khi so sánh các sản phẩm, bạn nhất định phải chú ý, phải quy đổi chúng về cùng một thuật ngữ để so sánh thực sự hợp lý. Không thể so sánh trực tiếp một sản phẩm có 20% APR với sản phẩm khác có 15% APY, như vậy hoàn toàn không có tính so sánh.

Thêm một chi tiết cực kỳ quan trọng. Một số sản phẩm DeFi nói về APY thực ra là chỉ số bạn có thể kiếm được số lượng tiền mã hóa, chứ không phải lợi nhuận thực tính bằng pháp định. Giá trị của tài sản mã hóa biến động rất lớn, ngay cả khi APY của bạn trông rất cao, nhưng nếu giá coin giảm mạnh, giá trị đầu tư của bạn (tính theo pháp định) có thể còn giảm nữa. Vì vậy, đừng để bị mê hoặc bởi APY cao, nhất định phải xem rõ các điều khoản cụ thể của sản phẩm, hiểu rõ ý nghĩa của APY trong từng trường hợp.

Tổng kết lại: APR là lãi suất cố định hàng năm, APY là lợi nhuận hàng năm đã tính lãi kép. Cùng một APR, tần suất lãi kép càng cao, cuối cùng APY càng cao. Khi so sánh sản phẩm, nhất định phải thống nhất thuật ngữ, đừng dùng lẫn lộn. Và trong lĩnh vực tiền mã hóa, cần cực kỳ cẩn thận, APY cao không đồng nghĩa với lợi nhuận cao, biến động giá coin mới là rủi ro lớn nhất.